Минэнерго США прогнозирует в июне дальнейшее снижение добычи. На это раз, по их мнению, в июне добыча понизится еще на 0,2 Мб/д. Прогноз добычи по основным сланцевым полям от EIA в вышедшем месячном отчете выглядит следующим образом:

Напомним, что по вышедшим на прошлой неделе данным добыча нефти в США снизилась сразу на 0,3 Мб/д. А всего за весенние месяцы было потеряно 1,5 Мб/д (с 13,1 до 11,6 Мб/д). Как обычно, очень интересным будет узнать в среду текущие данные по динамике запасов и добычи нефти в США.

( Читать дальше )

Цены нефти в конце прошедшей недели вышли из зоны консолидации и довольно заметно прибавили. За бочку Брент к началу новой недели дают почти 33 доллара за баррель. А цены июльских фьючерсов нефти марки WTI к началу текущей недели впервые с 17 марта поднялись выше 30 долларов. Таким образом, цены нефти смогли завершить прошедшую неделю убедительным повышением, и она стала уже третьей подряд неделей их роста. Ситуация склонилась в пользу роста цен благодаря надеждам на то, что сокращение добычи одновременно с постепенным снятием карантинных ограничений позволит в обозримой перспективе добиться баланса спроса и предложения на рынке.

Что касается роста спроса, то многие страны действительно начинают постепенно ослаблять ограничительные меры. В крупных европейских странах число активных зараженных снижается,  и подобные действия кажутся оправданными. Даже в России, где число зараженных в мае каждый день прибавляет около 10 тысяч человек, с 12 числа ограничительный режим стал изменяться в сторону послаблений. Не удивительно, что на этом фоне постепенно начнет оживать спрос на нефть. Перспективы дальнейшего ослабления карантина позволили МЭА снизить оценки падения спроса на нефть в текущем году до 8,6 Мб/д с прежнего прогноза в 9,3 Мб/д. (В апреле – мае они подправили оценки падения с 23,1 Мб/д до 19,9 Мб/д). ОПЕК в майском обзоре ожидает снижение среднегодового спроса в 2020 году на 9 Мб/д. Но, как видим, ситуация остается очень мобильной и появились обоснованные надежды на смягчение происходящего провала потребления. Так что вполне вероятно, что и ОПЕК в следующем обзоре придется делать оценки падения годового спроса на нефть более скромными.  

( Читать дальше )

Компания Baker Hughes представила данные по динамике буровой активности по состоянию на 15 мая 2020 года:


Как видим, в США произошедшее сильное снижение цен нефти продолжило давать эффект в буровой активности. На этот раз за неделю число буровых на нефть снизилось еще на 34 шт. и уже оказывается существенно ниже минимумов 2016 года. (За девять недель буровая активность сократилась с 683 штук на средину марта до 258 шт. на 15 мая). Прошлогодний тренд на постепенное затухание буровой активности перешел в галоп. Реакция производителей впечатляет, но самое интересное будет впереди. Предстоит еще длительный процесс с банкротствами и поглощениями вылетающих за борт компаний, снижением их буровой активности и последующим торможением добычи. (Напомним, что после обвала цен и последующего снижения буровой активности в 2014 году сокращение добычи нефти в США происходило с некоторой временной задержкой).  А пока в сокращении числа действующих буровых проявился первый эмоциональный шаг, как реакция на произошедшее резкое снижение нефтяных цен. Для сравнения максимальный темп снижения числа буровых тогда  составлял 94 штуки в неделю или 7,1% от тех текущих значений.

( Читать дальше )

Цены золота в последние полгода были очень динамичными. За три зимних месяца рост составил около 17%. Очень сильно был разогрет интерес к покупкам физического золота и к марту СМИ активно обсуждали тему дефицита физического золота для инвестиционных целей. А в марте на фоне быстрого распространения эпидемии был зафиксирован сильный провал цен. В значительной мере он был связан с кризисом ликвидности, который затронул большинство рынков. Однако далее следовали масштабные монетарные стимулы со стороны регуляторов, а в особенности со стороны ФРС, что обеспечило ликвидностью финансовую систему и привело к развороту рынков. Последовавший рост цены золота полностью отыграл снижение и уже почти месяц они консолидируются чуть выше максимальных отметок начала марта. И вот теперь цены золота вновь проявляют желание к возобновлению роста. Тем самым вырастают шансы, что они в ближайшее время могут отправиться за проверкой на прочность уровней абсолютных максимумов начала осени 2011 года, когда за унцию благородного металла давали около 1900 долларов.

( Читать дальше )

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся 8 мая 2020 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 0,7 Мб (до 531,5 с 532,2 Мб  неделей ранее). Напомним, что  по данным API коммерческие запасы нефти за неделю должны были вырасти на 7,6Мб (Запасы в Кушинге: -1 Мб; Gasoline: -1,911Мб; Distillates: +4,712Мб). На этот раз ожидания экспертов по росту запасов нефти были немного скромнее: +4,3 Мб.  А вот вышедшие оперативные оценки EIA по изменению запасов смогли удивить всех – они немного уменьшились не доходя  до абсолютных максимумов за последние 5 лет. Напомним, что с начала года рост запасов был более 102 Мб.


Запасы моторного топлива на этот раз за неделю снизились на 3,5 Мб, а стратегические резервы подросли еще на 1,9 Мб до уровня 639,8 Мб. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю выросли на 1,4 Мб (до 2034,7 с 2033,3 Мб на прошлой неделе). Как видим, по этому показателю кривая тоже обозначила некоторую потребность в паузе. По указанному параметру США на сегодня «улетели» существенно выше среднего показателя за последние 5 лет. Но этот показатель еще может подрасти – карантин делает свое дело, да и до выхода на обычный сезонный пик потребления еще далеко. Зато препятствием дальнейшему росту могут стать приближающиеся объемные ограничения.

( Читать дальше )

Вышел майский месячный обзор ОПЕК по нефти. Он получился весьма интересным и необычным. Ключевая таблица обзора с данными добычи нефти за апрель выглядит следующим образом:

Согласно данным обзора добыча нефти в апреле выросла сразу на 1,798 Мб/д. Особенно постарались Саудовская Аравия, прибавившая 1,553 Мб/д. Хорошую прибавку добычи показали Кувейт (+0,259 Мб/д) и ОАЭ (+0,332 Мб/д).  

Однако сейчас обстановка изменяется слишком стремительно, чтобы вышедшие данные по итогам прошлого месяца могли сильно повлиять на цены. Гораздо важнее сейчас то, как страны ОПЕК+ будут реально сокращать добычу в мае.

Что касается данных по спросу, то здесь ОПЕК отмечает, что в 2019 году рост мирового спроса на нефть составил около 0,83 Мб/д. Привычной картины роста спроса на нефть в 2020 году уже не увидеть. По оценкам ОПЕК в текущем году мировой спрос на нефть снизится на 9,07 Мб/д почти до 90 Мб/д. Худшее сокращение спроса на нефть по всему миру проявятся во 2К20, и в основном в развитых странах. Европа, с транспортом и промышленным топливом, пострадала больше всего.

( Читать дальше )

Несмотря на то, что Россия находится вблизи максимумов по темпам заражения, ситуация с пандемией в мире явно пошла на улучшение. Многие европейские страны, а также США начинают демонстрировать переход к снижению темпов новых заражений. (Так, в Германии в настоящее время число активных зараженных уже почти на порядок ниже общего числа заражений).  В этой связи появляются послабления в проводимых мерах ограничения. В результате спрос на нефтепродукты начинает оживать. Оживление спроса начинают отмечать и в США. Оценки об оживлении спроса прозвучали из Саудовской Аравии — по их мнению, спрос на нефть восстанавливается даже лучше, чем предполагалось.

В этих условиях могут оказаться весьма эффективными усилия нефтедобывающих стран по сокращениям производства. С начала мая поступают сигналы об уменьшениях добычи нефти,  как странами ОПЕК+, так и находящимися за пределами соглашения. В том числе (по сообщению Рейтер) ОАЭ в июне сократят добычу дополнительно на 0,1 Мб/д. Кувейт объявил о намерении в июне сократить нефтедобычу дополнительно на 80 тысяч баррелей в сутки. Министерство энергетики Саудовской Аравии предписало Saudi Aramco сократить добычу нефти в июне на дополнительный к обязательствам страны по сделке ОПЕК+ еще один миллион баррелей в сутки. На указанных новостях в понедельник были зафиксированы заметные подскоки цены нефти. СА очень старается поднять цены нефти, поскольку у нее сильно пострадала доходная часть бюджета. А судя по темпам роста эпидемии в СА, проблемы там могут еще значительно вырасти. Однако при всех стараниях цена Брент пока не может подняться существенно выше 30 долларов за баррель, поскольку для рынка осталось неясным будут ли указанные сокращения добычи новыми по сравнению с теми дополнительными сокращениями, о которых СА уже сообщала ранее.   

( Читать дальше )

Компания Baker Hughes представила данные по динамике буровой активности по состоянию на 8 мая 2020 года:


Как видим, в США произошедшее сильное снижение цен нефти продолжило давать эффект в буровой активности. На этот раз за неделю число буровых на нефть снизилось еще на 33 шт. (За восемь недель буровая активность сократилась более, чем наполовину (с 683 штук на средину марта до 292 шт. на 8 мая). Прошлогодний тренд на постепенное затухание буровой активности перешел в галоп. Реакция производителей впечатляет, но самое интересное будет впереди. Предстоит еще длительный процесс с банкротствами и поглощениями вылетающих за борт компаний, снижением их буровой активности и последующим торможением добычи. (Напомним, что после обвала цен и последующего снижения буровой активности в 2014 году сокращение добычи нефти в США происходило с некоторой временной задержкой).  А пока в сокращении числа действующих буровых проявился первый эмоциональный шаг, как реакция на произошедшее резкое снижение нефтяных цен. Для сравнения максимальный темп снижения числа буровых тогда  составлял 94 штуки в неделю или 7,1% от тех текущих значений.

( Читать дальше )

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся 1 мая 2020 года, коммерческие запасы нефти в США выросли еще на 4,6 Мб (до 532,2 с 527,6 Мб  неделей ранее). По данным API коммерческие запасы нефти за неделю должны были вырасти на 8,44Мб (Запасы в Кушинге: +2,681 Мб; Gasoline: -2,237Мб; Distillates: +6,143Мб). На этот раз ожидания экспертов по росту запасов нефти были немного скромнее: +7,1 Мб (Gasoline: -0,4Мб; Distillates: +3,5Мб). А оперативные оценки EIA по приросту запасов оказалась еще меньше. За 6 коронавирусных недель рост запасов составил 76,8 Мб. А всего с начала года рост запасов составляет более 103 Мб. В результате их величина на текущий момент существенно обгоняет кривую сезонного роста средних пятилетних значений. На текущую дату запасы лишь совсем немного не дотягивают до абсолютных максимумов за последние 5 лет.

Запасы моторного топлива на этот раз за неделю снизились на 3,2 Мб, а стратегические резервы подросли на 1,7 Мб до уровня 637,8 Мб. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю выросли на 19,6 Мб (до 2033,3 с 2013,6 Мб на прошлой неделе). Как видим, по этому показателю кривая тоже вылетела существенно выше среднего показателя за последние 5 лет. И рост запасов еще обещает продолжиться. Напомним, что  в прошлом году минимум этого показателя был зафиксирован в конце марта. А в связи с карантином сезонный рост убедительно усилен. По оценкам через две-три недели такому росту начнут препятствовать объемные ограничения.

( Читать дальше )

Цены нефти в понедельник показали довольно ощутимое подрастание. Напомним, что с мая месяца ожидается уход с рынка порядка 15 Мб/д. Однако пока для этого нет подтверждений. А пока приведем еще пару аргументов за оживление цен нефти. На прошлой неделе США после длительного перерыва начали заполнять стратегические резервы. Приведем по этому поводу небольшую заметку с Прайм: «США ищут больше емкостей для заполнения стратегического резерва нефти».

 

«Соединенные Штаты в настоящий момент ищут дополнительные емкости  для заполнения стратегического резерва нефти, рассказал Fox Business глава минфина США Стивен Мнучин.

«Мы плотно работаем с главой минэнерго по вопросу заполнения стратегических резервов. Я знаю, что он ищет больше емкостей, в то время как президент нацелен на это (заполнить стратегические резервы), и мы ищем способы поддержать нашу нефтяную индустрию», — сказал Мнучин.

( Читать дальше )