комментарии Владимир Литвинов на форуме

Тинькофф & Шуфутинский

Это календарь в приложении Тинькофф Банка. Отношение к деталям на высшем уровне. И так во всем...

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лукойл - все что нас не убивает…

Лукойл отчитался за второй квартал и 6 месяцев 2020 года. Меня крайне заинтересовала эта отчетность, так как снижение финансовых показателей превысило мои ожидания. Давайте разберемся, что повлияло на такую динамику и какие перспективы ждут компанию во второй половине года.

«Основное влияние пандемии на финансовые показатели Компании связано со снижением цен на нефть и нефтепродукты и динамикой операционных показателей» — так, в пресс-релиза были указаны причины снижения. Обычно, именно этими фразами сопровождают свои статьи аналитики. Если со снижением цен на нефть и нефтепродукты компания сделать ничего не может, то операционные показатели напрямую зависят от действий руководства в тяжелые времена.

Выручка от реализации за второй квартал сократилась в два раза до 986,4 млрд рублей. Основными триггерами снижения, помимо цен, является падение объемов реализации нефтепродуктов, особенно на АЗС. Операционные расходы сократились на 7% до 105,5 млрд рублей. Дополнительным негативом стало признание убытка от обесценения активов в Узбекистане на 36 млрд рублей. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​ФосАгро - тихая гавань российского рынка

В период убыточных отчетов ведущих компаний России приятно разбирать прибыльный отчет Фосагро. В статье  за первый квартал я указывал, что уже по итогам второго квартала компания может показать прибыль. Так и произошло. Но не будем забегать вперед и пройдемся по другим статьям.

Выручка во втором квартале показала символический рост на 3,1% до 59,9 млрд. Рост был обеспечен увеличением объемов реализации продукции. По полугодию произошло небольшое снижение. Операционные расходы прибавляют разумные 5%. 

Как я уже указывал Убыток полученный в первом квартале — это влияние отрицательных курсовых разниц. Во втором квартале, ожидаемо, курсовые разницы дали положительный эффект или 14 млрд рублей. В итоге чистая прибыль за второй квартал увеличилась в 2 раза по сравнению с 2019 годом и составила 20,9 млрд рублей. Однако, первое полугодие снижается на 84%.

Думаю, что в третьем квартале положительный эффект от курсовых разниц еще нивелирует отставание от прошлого года. А вот чистый долг немного подрос за отчетный период. Соотношение долга к EBITDA выросло до 1,95x. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​Считаем размер промежуточных дивидендов Лукойла вместе

В прошлой статье мы с Вами разобрали отчетность Лукойла, которая вышла ниже ожиданий. Давайте все же прикинем, на какие выплаты могут расчитывать акционеры по итогам первого полугодия 2020 года. Если Вам станет скучно, переходите к выводам )))

Не забывайте подписываться на мою группу Вконтакте

По дивидендной политике, принятой в конце 2019 года, компания платит дивиденды дважды в год, при этом промежуточные выплачиваются на основании отчетности за 6 месяцев по МСФО, которую мы с Вами и разбирали. Общая сумма дивидендов составляет не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока, который рассчитывается так:

Чистые денежные средства ➖
Капитальные затраты ➖
Уплаченные проценты ➖
Обязательства по аренде ➖
Расходы на обратный выкуп акций ➖
Корректировка на изменение валютных курсов

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ралли золотодобытчиков и отскок Мосбиржи в итогах недели

​​Индекс Мосбиржи вторую неделю подряд показывает отрицательную динамику. За неделю снизился на -0,52% и пробил вниз ключевой уровень в 3000 п., создавая предпосылки к дальнейшему снижению.

Нефть возобновила свой рост, прибавляя +3,6%. Мартовский гэп окончательно закрыт. Новостной фон нейтрален. Котировки черного золота находятся вблизи сильного уровня сопротивления, от которого возможен откат цены.

Не забывайте подписываться на мою группу Вконтакте

Доллар, коснувшись отметки в 76 рублей, корректируются. Макроэкономические факторы поддерживают котировки валюты, придавая сил быкам.

В лидерах роста продолжаю оставаться золотодобытчики. В этом им помогают котировки золота, которые возобновили рост. Акции Полиметала растут на +5,6%, Полюс чуть слабее +4%. Ну а возглавляет рейтинг

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ралли золотодобытчиков и отскок Мосбиржи в итогах недели

​​Индекс Мосбиржи вторую неделю подряд показывает отрицательную динамику. За неделю снизился на -0,52% и пробил вниз ключевой уровень в 3000 п., создавая предпосылки к дальнейшему снижению.

Нефть возобновила свой рост, прибавляя +3,6%. Мартовский гэп окончательно закрыт. Новостной фон нейтрален. Котировки черного золота находятся вблизи сильного уровня сопротивления, от которого возможен откат цены.

Не забывайте подписываться на мою группу Вконтакте

Доллар, коснувшись отметки в 76 рублей, корректируются. Макроэкономические факторы поддерживают котировки валюты, придавая сил быкам.

В лидерах роста продолжаю оставаться золотодобытчики. В этом им помогают котировки золота, которые возобновили рост. Акции Полиметала растут на +5,6%, Полюс чуть слабее +4%. Ну а возглавляет рейтинг

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Моя стратегия инвестирования

Всем привет, Друзья. Один из моих подписчиков задал вопрос:
Владимир, поделитесь стратегией покупок на ИИС. Заводите всю сумму в начале года (ИИС) тип А, и как осуществляете покупки — ждёте точки входа?

В этой статье я хотел бы поделиться частью своей стратегии. Боюсь для передачи полностью сути, не хватит формата одной статьи.

Я в рынке уже больше 7 лет, поэтому многие компании мне знакомы. Я разбираю их отчеты, отслеживаю новости и уже написал про них статьи. Сегодня речь пойдет о тех компаниях, в бизнесе которых я мало разбираюсь. Итак, по пунктам:

1. Выбираю интересующую меня компанию, используя сравнительную таблицу по секторам, либо запрос от подписчиков.
2. Делаю разборы отчетности по МСФО за последний период с выводами.
3. Отслеживаю корпоративные новости, изменения в дивидендной политике. Редко аналитические материалы по компании.

Если меня все устраивает, то перехожу к графику и ищу точки входа. Расставляю целевые уровни на покупку. При их достижении вхожу на 50-70% от планируемой суммы. Также определяю целевые уровни для продажи. Сразу решаю, на каких уровнях буду докупать, в случае снижения котировок.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​МТС - падение прибыли и целевых уровней

Разбирая отчеткомпании за первый квартал я указывал, что в это непростое время телекоммуникационный сектор будет чувствовать себя неплохо. Сегодня хочу разобраться, так ли это.

Выручка Группы за второй квартал выросла всего на 1,3% до 11,7 млрд рублей за счет телеком-бизнеса и финтех услуг. МТС Банк продолжает развиваться, но его вклад в общую выручку не превышает 7% Основной вклад по-прежнему делают мобильные услуги с выручкой в 81,2 млрд рублей. Напомню, что тот же Ростелеком развивается в куда больших направлениях. Чего стоит только их бизнес в сфере облачных технологий.

Чистая прибыль Группы во втором квартале снизилась на 7,5% и составила 11,9 млрд рублей. Негативное влияние оказали резервы под обесценение кредитов в МТС Банке, что характерно для всех банковских организаций, а также отрицательное сальдо по операциям с деривативами. Единственное, что меня радует в отчетности, так это сокращение чистого долга. МТС значительно сократила краткосрочные кредиты и займы, NetDebt/EBITDA равен 1,5х.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ай да Сбер, ай да молодец. Ну и как торговать потом через него?

Владимир Литвинов, вы наверное не видели, что творилось весной, когда все летело вниз, а Квик был весь день недоступен, и такое повторялось не раз!!!

Алек Томский, помню конечно. Но вот у меня все работало, вопреки )))

Сбербанк, как всегда
Было с утра 10 минут на прекрасную сделку. QUIK лежит. Пришлось уехать. Вместо прибыли зафиксирую 3-5 тысяч убытка. Оно мне надо…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбербанк брокер
 Я все понимаю. Что сбер, не лучший брокер и есть всем известные лидеры в этой области, но простите… Мне необходимо один раз в день, на 10 минут подключится к КВИКу и я не всегда могу это сделать или вижу не корректное отображение по наличию бумаг. И с каждым месяцем ситуация все хуже, траблы все чаще. Последние две недели просто катастрофа. Риторический вопрос, почему? 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сергей Березин, 100% согласен. У меня действительно было 10 минут на сделку. Подключиться не могу. Уехал от терминала, приеду минус 3-5 тысяч. Сбер еп…

ай да Сбер, ай да молодец. Ну и как торговать потом через него?

​​Газпромнефть - разбор отчета за второй квартал 2020 года и прогноз по дивидендам
Газпромнефть отчиталась по МСФО за первое полугодие 2020 года. Низкие цены на нефть продолжают давить на показатели, но компании удалось во втором квартале показать прибыль. Но обо всем по-порядку.

Во втором квартале цены на нефть выросли и стабилизировались. Однако, выручка все равно осталась на низких значениях, снизившись на 37,7% до 380 млрд рублей. Компании удалось сдержать рост операционных и административных расходов. В итоге расходы за второй квартал составили 389 млрд рублей, что на 23% ниже показателей 2019 года. Только вот снижение расходов отстает от динамики выручки.

В отличие от первого квартала, в отчетности за который компания зафиксировала убыток от курсовых разниц, во втором этот показатель дал прибыль в размере 20,5 млрд рублей. Это позволило оставить чистую прибыль на положительной территории. За второй квартал она составила 19,8 млрд рублей, снизившись на 82,4%. По итогам полугодия цифры хуже. 8 млрд рублей и минус 97%.

Для себя я выделил ряд статей в отчетности, которые негативно влияют на чистую прибыль по итогам первого полугодия:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​Московская биржа - считаем дивиденды после отчета за первое полугодие 2020 года

Начну с того, что акции Московской биржи выросли более чем на 80% с мартовского обвала. Коронакризис, да и в целом все негативные настроения на рынках, позитивно отражаются на бизнесе компании и ее финансовых результатах. Об этом я и хочу поговорить, далее.

Так прокомментировал отчетность председатель правления Биржи Юрий Денисов:
«…Вертикально интегрированная бизнес-модель Московской биржи чрезвычайно устойчива к внешним экономическим потрясениям. На трех из пяти наших основных рынков мы продемонстрировали существенный рост объемов торгов и соответственно комиссионного дохода»

Действительно, комиссионный доход банка за первое полугодие 2020 года стал рекордный за всю историю и увеличился на 25,4% до 15,9 млрд рублей. Этому способствовал приток новых частных инвесторов на биржу и рост оборотов на основных рынках. Процентные доходы, несмотря на снижение процентной ставки до минимальных значений: также вырос, но не существенно, +7,8% или 7,9 млрд рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русагро - разбор финансовых показателей за первое полугодие 2020 года

В своей аналитической работе я часто рассматриваю компанию Русагро. И почти во всех статьях позитивно высказываюсь в ее отношении. Русагро остается классической компанией роста со всеми вытекающими. Операционные результаты показывают рост по основным сегментам бизнеса, что привело к значительному увеличению чистой прибыли по итогам первого полугодия. 

Выручка составила 71 млрд рублей, что на 9% больше по сравнению с первым полугодием 2019 года. Драйверами роста являются масложировой и мясной сегменты. Продажи растут благодаря увеличению объемов реализации. А вот сахарный бизнес стагнирует из-за падения цен на сахар. Молочное направление оказалось не столь успешным, как планировалось. Руководство не видит перспектив дальнейшего роста по этому сегменту.

Что касается сахарного бизнеса гендиректор Русагро Максим Басов заявил:
«Ситуация в сахарном бизнесе в России меняется — от избыточного предложения мы приходим к сбалансированному рынку. В этом году мы ожидаем, что цены на сахар будут достаточно хорошими, а бизнес будет прибыльным»

В 2019 году на прибыль оказывала давление переоценка биологических активов. В 2020 году этот фактор не будет оказывать влияние. Операционные расходы остались на уровне прошлого года. Все это позволило значительно нарастить чистую прибыль, выведя ее на уровень в 8 млрд рублей, что в 3,1 раза выше показателей прошлого года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Сбербанка и Доллар по 80 в итогах недели
После внушительного роста предыдущих недель, Индекс Мосбиржи корректируется, тестируя сверху круглую отметку в 3000 п. За текущую неделю просадка составила -2,17%.

Котировки нефти безыдейно болтаются под отметкой в $45 за баррель. В отсутствие драйверов роста, возможно увидим небольшую коррекцию.

На фоне геополитической напряженности курс доллара к рублю вырос на +2,6% за неделю. Уровень в 76 рублей будет выступать ближайшим сопротивлением, проход вверх которого, откроет дорогу к 80 рублям за один доллар.

Не забывайте подписываться на мою группу Вконтакте

В положительной зоне завершили неделю не так много компаний. В лидерах бумаги Тинькофф Банка +10,9%. Помогают компании приток новых клиентов и устойчивое положение на рынке.

Сбербанк -3,8% и ВТБ -3,8% рекомендовали в пятницу выплатить дивиденды акционерам. Если Сбербанк порадовал своих инвесторов и рекомендовал дивиденды выше рынка, то ВТБ в который раз урезал сумму и теперь акционеры банка получат меньше 1% доходности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Сбербанка и Доллар по 80 в итогах недели
После внушительного роста предыдущих недель, Индекс Мосбиржи корректируется, тестируя сверху круглую отметку в 3000 п. За текущую неделю просадка составила -2,17%.

Котировки нефти безыдейно болтаются под отметкой в $45 за баррель. В отсутствие драйверов роста, возможно увидим небольшую коррекцию.

На фоне геополитической напряженности курс доллара к рублю вырос на +2,6% за неделю. Уровень в 76 рублей будет выступать ближайшим сопротивлением, проход вверх которого, откроет дорогу к 80 рублям за один доллар.

Не забывайте подписываться на мою группу Вконтакте

В положительной зоне завершили неделю не так много компаний. В лидерах бумаги Тинькофф Банка +10,9%. Помогают компании приток новых клиентов и устойчивое положение на рынке.

Сбербанк -3,8% и ВТБ -3,8% рекомендовали в пятницу выплатить дивиденды акционерам. Если Сбербанк порадовал своих инвесторов и рекомендовал дивиденды выше рынка, то ВТБ в который раз урезал сумму и теперь акционеры банка получат меньше 1% доходности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Большой разбор отчетности АЛРОСА

АЛРОСА отчиталась по МСФО за второй квартал и 6 месяцев 2020 года. Как и ожидалось, результаты максимально слабые. О причинах падения показателей и ключевых метриках, ниже.

Изучая финансовые показатели мы всегда закладываем в прошлое. Ожидаемо, второй квартал стал для компании провальным. В случае с АЛРОСА, пандемия сильно ударила по бизнесу компании. Наложилось это еще и на системные проблемы в огранкой отрасли в Индии. Добавляла негатива ситуация с синтетическими алмазами. Вкупе с коронакризисом давление на продажи оказалось максимальным.

Самая оперативная информация в моем Telegram

Выручка за период упала на 83% и составила 10,4 млрд рублей. Себестоимость продаж также снижается, но меньшими темпами. Общие и административные расходы остались на уровне прошлого года. Дополнительные расходы ушли на курсовые разницы в размере 2,6 млрд рублей за счет переоценки заемных средств в иностранной валюте.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Философия продаж. Фиксировать или подождать?
Рынок последние недели находится в эйфории. Некоторые эмитенты достигают своих исторических максимумов. На фоне продолжающегося ралли у многих инвесторов возникают вопросы. Фиксировать ли прибыль? Нужно ли продавать акции, которые хорошо прибавили с мартовского обвала? Давайте разбираться.

Сразу отмечу, что от фиксации прибыли еще никто не терял свой счет. Закрывать прибыльные позиции тяжело, ведь вероятность того, что акции продолжат расти, высока. Инвесторам не следует бояться закрывать позиции. Это совершенно нормальная практика. Я, к примеру, на росте Яндекса и Мосбирже фиксировал прибыль. По Яндексу прибыль составляла под 100%. По Мосбирже более 50%.

Самая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема» и Вконтакте

К спекулянтам эта статья мало относится. Ведь у спекулянта всегда есть примерные цели роста, стоп и тэйк-профиты. А вот с долгосрочными инвесторами все немного сложнее. Мы с Вами покупаем актив на несколько лет. Глядя на монитор, Вы можете наблюдать приличный рост портфеля. Однозначно, закрывать все и уходить в кэш, неразумно. Есть множество компаний, которые не отыграли весь свой потенциал. Для продаж всегда должен быть повод.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Философия продаж. Фиксировать или подождать?
Рынок последние недели находится в эйфории. Некоторые эмитенты достигают своих исторических максимумов. На фоне продолжающегося ралли у многих инвесторов возникают вопросы. Фиксировать ли прибыль? Нужно ли продавать акции, которые хорошо прибавили с мартовского обвала? Давайте разбираться.

Сразу отмечу, что от фиксации прибыли еще никто не терял свой счет. Закрывать прибыльные позиции тяжело, ведь вероятность того, что акции продолжат расти, высока. Инвесторам не следует бояться закрывать позиции. Это совершенно нормальная практика. Я, к примеру, на росте Яндекса и Мосбирже фиксировал прибыль. По Яндексу прибыль составляла под 100%. По Мосбирже более 50%.

Самая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема» и Вконтакте

К спекулянтам эта статья мало относится. Ведь у спекулянта всегда есть примерные цели роста, стоп и тэйк-профиты. А вот с долгосрочными инвесторами все немного сложнее. Мы с Вами покупаем актив на несколько лет. Глядя на монитор, Вы можете наблюдать приличный рост портфеля. Однозначно, закрывать все и уходить в кэш, неразумно. Есть множество компаний, которые не отыграли весь свой потенциал. Для продаж всегда должен быть повод.

Авто-репост. Читать в блоге >>>