Давно задумываюсь.

Маркет мейкер всегда должен держать двусторонние котировки. Соответственно если идет однонаправленное движение цены то он, теоретически, набирает очень большую позицию против рынка и несет огромные убытки. Ну либо он может убрать свои заявки если сильно наливают, но убыток-то все-равно уже получен.

В таком случае ему надо либо как-то уметь мгновенно хеджировать свою позицию, поддерживая общую позицию рыночно-нейтральной (причем, это хеджирования должно быть хотя бы безубыточным). Либо же он часто будет нести убытки, которые придется фиксировать. Если же их не фиксировать то это приведет к катастрофе очень быстро.

Вот к примеру RI. В теории, вроде бы, можно было бы хеджировать фьюч корзиной акций. Но тут возникает больше вопросов: а если например фьюч падает, ММ соответственно скупает фьюч а значит нужно было бы продавать корзину, но неужели он будет делать это в шорт? Это же конски дорого. К тому же фьюч может быть в контанго с индексом, а значит такой «хедж» вообще окажется убыточным.

Кто в курсе, с чем сейчас арбитражат товарные фьючерсы BR, NG (а так же металлы — GD, PT, SV) и арбитражат ли вообще с чем-нибудь?
Что арбитражники использовали в качестве «второй ноги» до санкций и доступна ли эта «вторая нога» в настоящий момент?

Предполагаю (не знаю точно) что до войны могли использовать аналогичные фьючерсы на иностранных биржах. Например для NG базовым активом является цена  Henry Hub Natural Gas Futures на NYMEX, так что логично было бы арбитражить наш фюьчерс и фьючерс на NYMEX.

Но с доступностью этих инструментов сейчас большой вопрос. Может сейчас вообще арбитраж не делается?

А что с BR? С чем там арбитражат фьюч? А в металлах?

На днях прошла такая новость что Мосбиржа вскорости планирует поменять тарификацию на срочном рынке. Суть ее в том что для рыночных ордеров (которые «бьют» заявку стоящую в стакане) отменяется скидка за скальперскую сделку и увеличивается комиссия в 3 раза. Что фактически в текущих условиях дает увеличение комиссии в 6 (!!!) раз от текущей. Для лимитных ордеров (которые не «бьют» сразу встречную заявку а встают сначала в стакан) при этом комиссия обнуляется.

Источник новости здесь: https://smart-lab.ru/blog/801453.php. Это не официальное объявление, информация из внутренней рассылки для разработчиков. Но выглядит правдоподобно, т.к. автор новости указал номер письма из рассылки.

В общем новость эта повергает в шок, т.к. шестикратный рост комиссии тупо сделает торговлю многих алготрейдеров нерентабельной и просто-напросто будет означать остановку и выход из торговли. То есть это явно заградительный тариф. Тут кто-то может парировать «так используйте тогда лимитные ордера». Но дело в том что не всякую стратегию можно на них перевести т.к. не все стратегии «мейкерские». Не всем же на рынке быть маркет-мейкерами. Если останутся одни мейкеры то кто будет бить их заявки в конце-концов?

( Читать дальше )

Итак, схема с оплатой в рублях через ГПБ судя по всему уже работает. Говорят 10 стран уже открыли счета в ГПБ. А Венгрия и Австрия прямо заявляют что согласны на такую схему. Ну а те кто не согласен категорически — будут покупать у согласных с наценкой.

Но это промежуточная схема, т.к. контракты остались старые а цена в них — в евро. А вот окончательно о «газе за рубли» можно будет говорить когда цена в контрактах Газпрома будет не в у.е. (т.е. евро) а в рублях. В этом и состоит мой вопрос. Кто в курсе дела, когда начнут подписывать новые контракты и будут ли в них цену прописывать в рублях?

Иностранные акции, торгуемые в рублях на Мосбирже (те у которых в конце тикера -RM). Такие как McDonald's (MCD-RM), Coca-Cola (KO-RM) и прочие подобные.
Торговая сессия закрыта.

Кто в курсе ситуации с ними? Откроется ли когда-нибудь сессия, какие перспективы? Комментарий @moscow_exchange интересен тоже.
И можно ли их как-то продать до того момента как сессия откроется? Может как-то брокеру через внебиржевую сделку какую-то?

Как известно, до всех этих событий ЦБ скупал валюту по бюджетному правилу не позволяя рублю укрепиться. А ведь еще в 21 году попадалась аналитика от серьезных банков, где фундаментальный обоснованный курс на основе торгового баланса расчитывался в районе 60 рублей за доллар.

Так вот теперь бюджетное правило отменено, а оплату за газ будут требовать в рублях (а в перспективе и за другие товары) что по сути равноценно продаже 100% валютной выручки экспортеров. По идее, это должно создать чудовищное давление в сторону укрепления рубля. И если ЦБ устранится от покупки валюты на бирже то может быть курс и установится на равновесном с учетом торгового баланса. На тех самых 50-60 а то и все 30.

Так вот а нет ли у ЦБ каких-то лазеек чтобы продолжить скупать валюту, удерживая при этом рубль слабым? Ну например делать это через какой-то неподсанкционный банк. А может даже вообще через иностранный ЦБ дружественной страны в режиме секретности. И есть ли у него вообще мотивация таким заниматься? Какие еще могут быть факторы которые удержат рубль от укрепления в район 60? Да как бы и до 20 не дошел как в 2008.

В общем какое ваше мнение насчет реализации сценария 60р и ниже за доллар к концу года?

Всем привет.

Пошли слухи что на след. неделе могут открыть биржу. В этой связи интересно обсудить какое будет соотношение продавцов и покупателей в первое время.

По продавцам такой расклад: инорезам вроде бы запрещено выставлять заявки на продажу. Обычные (не плечевики) российские держатели акций вряд ли кинутся сливать по таким ценам. Остаются плечевеки с маржинколлами застрявшие в позициях с тех пор как биржа еще работала. Но вопрос много ли их, и потом не исключено что наши фин.власти за эти 2 неделе как-то через внебиржевые механизмы уже поприкрывали эти позиции. То есть не факт что продолжится панический сброс по любым ценам. Просто может не оказаться топлива для этого.

По покупателям ситуация такая. Во-первых тут у нас ВЭБ со своим триллионом. Но есть нюанс. А он уже дошел до биржи? Готов ли покупать с первых же минут? Или будет раскачиваться на продяжении месяцев, как это было (так писали) в 2008-2009. Во-вторых это российские инвесторы с деньгами готовые покупать акции по приятным ценам. Но сколько и тоже не понятно.

Какое ваше мнение на этот счет?

Что происходило с системой в момент когда рынок шел от планки до планки без покупателей во всех стаканах вообще? Какой был промежуточный итог в самой нижней точке (2022.02.24 11:51), и какой по итогам недели? Как отработала контр-трендовая составляющая вашей системы?

@А. Г. поделитесь?

Добрый день. Есть в портфле такие ГДР:
Русагро
Фикспрайс
Мать и дитя

Какие риски что операци с ними будут блокированы? Или даже что они будут конфискованы? Стоит ли от них избавляться?

У меня весь пустой. Нет портфеля, нет лимитов, ничего. Дозвониться, конечно, невозможно.
Как у вас?