В комментарии представлен взгляд на текущее и возможное будущее видение инфляции. Если курс доллара не снизится, логично, весь импорт подорожает. А при ставке ЦБ в 21% запуск импортозамещение очень большой! риск или даже невозможно.

Смотрел видео с конфы с выступлением представителя Сбера. Выступление в целом интересное, но буквально рассмешил один факт. В одном из последних вопросов выступающая заявила, что они чуть ли не плачут когда видят оценку рынком P/E = 3. Лично мне непонятно, что их тут так расстраивает и что мешает. Эмитент может устроить байбек и погасить часть акций, +-30% заработка на ровном месте. Как идея?
Цена вырастит, коэффициенты пересчитаются, повод для расстройства уйдёт, менеджмент получит бонусы за рост капитализации.
Или байбека нет из-за отсутствия веры в свои результаты?

На РБК вышла статья "ЦБ назвал опасным предложение согласовывать политику по ставке с властями".
Беспредел со ставками уже всем порядком поднадоел и решение о наделение правительства полномочиями по корректировке денежно-кредитной политики вполне разумно и давно назрело. На мой взгляд, по логике управления, ЦБ и вовсе может входить в периметр правительства и подчиняться ему, например, через МинФин, а не сидеть где-то отдельно и штамповать свои идеи, порой чуть ли не наперекор.

Всё это мне приснилось, любые совпадения случайны.

Представьте, у вас есть миллион рублей и желание заработать.
Какие могут быть варианты?

1. вклад;
2. инвестирование в акции/облигации и т.д.;
3. свой бизнес.

Представим, что ставка ЦБ равна 10%. Она является точкой опоры для расчёта остальных ставок.
Смотрите на ставки по вкладам и видите от 9 до 12% годовых. В целом неплохо, но хотелось бы повыше.
Смотрите на доходность по облигациям и видите там пару процентов годовых плюсом, 13-15%. Акции в хороший период дадут еще плюс пару процентов к облигациям, 14-16%. Тоже неплохо, но может есть вариант получше.
Да, есть. Это свой бизнес, где ставки ROE могут достигать 40%, 50% и, порой, даже выше, но это либо момент удачный, либо вы уникальный. Процентов 20-25% можно попробовать заработать. Если же будет меньше, то математически имеет смысл вернуться в вкладам и инвестированию.

И вот вы решили заняться перепродажей кого-либо товара из «Амеропы». Деятельность идёт, денежки по-тихоньку зарабатываются. Сталкиваетесь с первыми задачами, неадекватными потребителями, испорченным товаром, бухгалтерией/налогами, мутным персоналом, арендой/ЖКХ. Пока дохода хватает покрывать издержки и норма прибыли в желанном диапазоне — всё норм.

( Читать дальше )

Мне не понравился подход предложенный МинФином. Считаю, они могли бы проработать предложение по изменению налогов лучше, учитывая разницу в доходах граждан.

Одна из главных причин в потребности денег, как мне видится, это деньги на соц программы, льготные ипотеки и т.п. Но если вспомним в чём причина увеличения расходов, то увидим, что при КС ЦБ РФ в 7,5% поддержка на ипотеку составляла 1,5%, а при 16% — уже 10%. Например, при первоначальных расходах на ипотеку 200 млрд. руб. приходим к расходам в 2 трлн. руб. (сумма неточная), либо помогаем меньшему количеству людей. Где брать эту разницу? Предложили дополнительного из нашего кармана.

Считаю, ЦБ главный виновник в таком увеличении расходов бюджета. А вы как думаете? И с этим надо что-то делать. Например, как минимум передавать контроль за ставкой в Правительство РФ, как максимум сделать ЦБ отделом МинФина. Ставка в 16% ведёт к значительному удорожанию стоимости продукции, ведь все расходы по процентам включаться в себестоимость продукции.

( Читать дальше )

… доктора и ФСБ.

«У пациента кровь из носа пошла мы ему жгут на шею наложили.»
Приблизительно так, для меня, выглядят действия ЦБ по увеличению ключевой ставки. Это приводит к удорожанию займов для компаний и для государства! А это может привести к удорожанию фондирования, замедлению развития производства и импортозамещения. Подорожают товары с импортными составляющими, курс остался на уровне около ~100 руб (97.98 руб. в моменте), но теперь подорожал и кредит.

Судя по реакции операторов рынка облигаций, облигации просели на меньший процент чем поднялась ключевая ставка. Рынок против такого решения ЦБ?

Всё чаще в сети появляются мнения о необходимости курса доллара США в диапазоне 70-80 руб. Моё мнение такое: нам не нужен такой курс, а лучше, чтобы он и дальше «шёл на юг», и вот почему.

Согласно статистическим данным, в Европе и США начала раскручиваться инфляционная спираль, вследствие многочисленных и многозначных QE. Обычно избыточную ликвидность данные регионы экспортировали в другие страны, но в текущей ситуации многое по-другому, этой ликвидности и так везде предостаточно, приходится оставлять у себя.

На нашем рынке ситуации следующая.
1) За последнее время также значительно выросли цены на энергоресурсы.
2) Уменьшился импорт.
2) ЦБ и МинФин РФ, два крупных игрока на рынке, выступали основными покупателями валюты и своими ресурсами де-факто поддерживали экономики США и Еврозоны, а локальная экономика недополучала этих ресурсов.

( Читать дальше )

Коллеги, предлагаю оценить следующую идею (гипотетическую).

Беру у ЦБ в долг 20 трлн руб. На эти деньги выкупаю всю просадку рынка, если нужно и внешних инвесторов. Обязуюсь не выводить никуда за границу, только в России. Контроль полный, можно отдел слежки круглосуточный рядом посадить и вещание в интернет устроить.

Беру на себя обязанность:
1) через 3 года взять на своё содержание всю науку и образовании в государстве (текущие расходы на это около 600 млрд руб в год).
2) через 15, край 20 лет, возьму на содержание всех пенсионеров страны (текущие расходы около 9 трлн руб. в год).
3) в зависимости от ситуации можно рассмотреть другую социалку или выкупить весь внешний долг.

Личные расходы небольшие, бентля и прочие побрякушки не нужны (в пределах 10 млн в год, не больше, после определенного периода бесплатно). На заграницу безразлично (открыто-закрыто), там рубли всё равно пока не принимают.

Почти оферта.

UPD. после взятие социалки дивы и купоны без налогов, хотя... 

( Читать дальше )