Итог месяца: +2.9%



Я системно торгую максимально разнообразным набором фьючерсов на срочном рынке Мосбиржи. Сейчас в моем портфеле 23 инструмента, удовлетворяющих требованиям по ликвидности. Торговые стратегии включают как трендовые, так и контртрендовые правила открытия и удержания позиций. Скорость торговли — очень медленная, оборот (открытие и закрытие) средней позиции по всему портфелю происходит примерно раз в две недели. *

* Я решил добавлять это введение к каждому ежемесячному отчету, чтобы новым читателям было более понятно о каком виде торговли идет речь.


В заголовке написал про диверсификацию, потому что падение нефти было компенсировано успешной торговлей на других активах: особенно на американских индексах и рубле. Удачно сложилось, что дважды в моменты разворота больших трендов (имею ввиду еще и драгметаллы в начале года) плечо подставили другие члены дружной команды фьючерсов Московской биржи.

В этом месяце для усиления диверсификации добавил в портфель TTF (краткий код FF) — европейский газ. У него уже достаточная ликвидность и отличная волатильность (надеюсь, что это не кратковременно). Ищу момент, чтобы вернуть в обойму платину.

( Читать дальше )

Итог месяца: +3.5%


Я системно торгую максимально разнообразным набором фьючерсов на срочном рынке Мосбиржи. Сейчас в моем портфеле 22 инструмента, удовлетворяющих требованиям по ликвидности. Торговые стратегии включают как трендовые, так и контртрендовые правила открытия и удержания позиций. Скорость торговли — очень медленная, оборот (открытие и закрытие) средней позиции по всему портфелю происходит примерно раз в две недели. *

* Я решил добавлять это введение к каждому ежемесячному отчету, чтобы новым читателям было более понятно о каком виде торговли идет речь.


Трендовая торговля зарабатывает на небольших отрезках стабильного движения в одном направлении. Резкие перемены настроений и направлений — это всегда плохо. Пусть все в мире рушится, главное чтобы рушилось последовательно и некоторое время подряд. Нам достаточно несколько недель, а лучше месяцев, устойчивого тренда в одном-двух фьючерсах. Хороший пример — решение ЦБ по ставке в апреле. Если бы оно было неожиданным — снижение на 1% или больше — мой счет потерял бы много денег на развороте акций, облигаций и, возможно, рубля. Но ЦБ был стабилен в своем намерении, как считают многие, и дальше душить экономику, и тренды продолжились. А значит продолжились и прибыльные месяцы.

( Читать дальше )

Итог месяца: +6,1%.



Я системно торгую максимально разнообразным набором фьючерсов на срочном рынке Мосбиржи. Сейчас в моем портфеле 22 инструмента, удовлетворяющих требованиям по ликвидности. Торговые стратегии включают как трендовые, так и контртрендовые правила открытия и удержания позиций. Скорость торговли — очень медленная, оборот (открытие и закрытие) средней позиции по всему портфелю происходит примерно раз в две недели. *

* Я решил добавлять это введение к каждому ежемесячному отчету, чтобы новым читателям было более понятно о каком виде торговли идет речь.


В отчете за январь я уже проводил параллели нынешнего товарного рынка с легендарными временами 70-х-80-х годов двадцатого века, которые были описаны в книгах Джека Швагера. В марте эта рифмовка истории продолжилась: имею ввиду ситуацию с нефтью в 1990-1991 годах, когда Ирак вторгся в Кувейт, а потом США начали «Бурю в пустыне». В нескольких интервью гости Джека (например, Том Бассо) описывали свои эмоции 17 января 1991, в день начала операции против Ирака. Тогда нефть сделала парадоксальное движение — открылась огромным гэпом вниз. Том вспоминал, что не поверил своим ушам, когда рано утром услышал цену открытия нефти по телевизору.

( Читать дальше )

Итог месяца: -1.9%.



Я системно торгую максимально разнообразным набором фьючерсов на срочном рынке Мосбиржи. Сейчас в моем портфеле 23 инструмента, удовлетворяющих требованиям по ликвидности. Торговые стратегии включают как трендовые, так и контртрендовые правила открытия и удержания позиций. Скорость торговли — очень медленная, оборот (открытие и закрытие) средней позиции по всему портфелю происходит примерно раз в две недели. *

* Я решил добавлять это введение к каждому ежемесячному отчету, чтобы новым читателям было более понятно о каком виде торговли идет речь.


По графику видно, что весь результат месяца был определен в первый же торговый день (2 февраля). Далее я героически пытался выпутаться из этой передряги, но смог лишь сократить убытки.

Кстати, 2 февраля стал самым убыточным днем в денежном выражении за время реальной торговли:


( Читать дальше )

Итог месяца: +11,5%.

Я системно торгую максимально разнообразным набором фьючерсов на срочном рынке Мосбиржи. Сейчас в моем портфеле 23 инструмента, удовлетворяющих требованиям по ликвидности. Торговые стратегии включают как трендовые, так и контртрендовые правила открытия и удержания позиций. Скорость торговли — очень медленная, оборот (открытие и закрытие) средней позиции по всему портфелю происходит примерно раз в две недели. *

* Я решил добавлять это введение к каждому ежемесячному отчету, чтобы новым читателям было более понятно о каком виде торговли идет речь.


В этом месяце мы как будто перенеслись в эпоху первой книги Джека Швагера: в 70-е годы прошлого века, когда товарные контракты устраивали безумные ралли, трейдеры получали баснословные прибыли и разорялись, а правила проведения торгов могли на несколько дней запереть рынки на лимитах, во время которых оставалось лишь наблюдать как с каждым днем растет убыток от неверной позиции.

Что-то похожее произошло в январе 2026. Сначала заставили понервничать длинные праздники, потом газ устроил невероятное ралли на аномальных холодах в США, а под конец произошел самый стремительный разворот тренда — в серебре — какой не помнят и старожилы современного фьючерсного рынка.

( Читать дальше )

Это последний пост в серии постов об итогах моей торговли и инвестирования за 2025 год.

В первом посте я подводил итоги торговли фьючерсами, а во втором — акциями и облигациями.

Сейчас мы соберем все вместе и подведем итог мета-портфеля, который объединяет все вышеперечисленные портфели.

Итак, мой мета-портфель состоит из трех классов активов (приведены целевые веса в деньгах):

Акции — 52%
Облигации — 18%
Альтернативные инвестиции — 30%

Под альтернативными инвестициями я понимаю все, что ведет себя не так, как акции или облигации. Это может быть золото (и тогда портфель будет чем-то похож на «Лежебоку» Спирина), валюты или крипта. В моем случае — это системная торговля диверсифицированным портфелем фьючерсов, и о нем я подробно пишу в ежемесячных отчетах (вот, вот и множество еще) и уже подвел итоги 2025 года в части первой.

Вес альтернатив фиксирован, а акции и облигации взвешиваются на основании волатильности и очень медленного моментума. Так как я все еще пополняю портфель, то ребалансировку я провожу в основном при пополнениях. Общая сумма пополнений портфеля за год составила 5% от размера капитала на начало года.

( Читать дальше )

Это вторая часть годового отчета. Первая посвящена торговле фьючерсами и находится вот здесь.

«Акции и облигации» — зто пассивная часть моего портфеля. Я придерживаюсь модифицированного подхода «купи и держи», использую только российские акции и облигации без плечей. При необходимости хеджирую портфель акций фьючерсом на индекс. 

Сейчас в портфеле:

Акции — 76%
Облигации — 23%
Кэш — 1%

Портфель акций широко диверсифицирован. Я не торгую, а держу достаточно постоянный набор бумаг. Свой прогноз относительно успехов той или иной бумаги я формализую в виде весового коэффициента. Первая десятка по весу сейчас выглядит так:

Сбербанк ап: 7,28%
Лукойл: 5,58%
Татнефть ап: 5,12%
Банк Санкт-Петербург: 4,63%
Транснефть ап: 4,24%
Фосагро: 4,08%
Новатэк: 3,94%
Роснефть: 3,91%
Интер РАО: 3,82%
Мать и Дитя: 3,12%

Размер пополнений портфеля «акции и облигации» за год составил 20%. Здесь учтены как внесение денег извне, так и ребалансировки между «акциями и облигациями» и фьючерсами. *

( Читать дальше )

Это активная часть моего портфеля. Доход складывается из вариационной маржи по фьючерсным контрактам и прибыли от ОФЗ и фондов денежного рынка, в которых размещен свободный кэш.

Сначала оценим чистую фьючерсную часть, по которой у меня есть ежедневные возвраты (вариационная маржа минус комиссии).

Итог: +20.64%. Это cumsum(), т.е. просто сумма ежедневных возвратов, без сложных процентов (см. график).
Итог: +20.66%. Это cumprod(), т.е. произведение ежедневных возвратов.

Интересно, что значения почти совпали, так как реализованная дневная волатильность была относительно небольшой.

Комиссии по счету составили всего 0.6% (в прошлом году 1%), что (в том числе) стало следствием снижения комиссий брокера и некоторых изменений в моем алгоритме перекладки в следующие контракты.

Я практически не пополнял и не выводил деньги со счета (суммарный вывод всего 2.5% от капитала на начало года).

Теперь добавим фондовую часть, и увидим общий результат за год:

XIRR всего счета (фьючерсы + фондовая часть) составил: +38.5%.

( Читать дальше )

Итог месяца: +6,2%.


Я системно торгую максимально разнообразным набором фьючерсов на срочном рынке Мосбиржи. Сейчас в моем портфеле 23 инструмента, удовлетворяющих требованиям по ликвидности. Торговые стратегии включают как трендовые, так и контртрендовые правила открытия и удержания позиций. Скорость торговли — очень медленная, оборот (открытие и закрытие) средней позиции по всему портфелю происходит примерно раз в две недели. *

* Я решил добавлять это введение к каждому ежемесячному отчету, чтобы новым читателям было более понятно о каком виде торговли идет речь.


Месяц оказался насыщен событиями. 

Во-первых, в период экспирации был планово пересмотрен состав портфеля. Добавил фьючерсы на медь и какао (ликвидность стала минимально достаточной, надеюсь надолго). Оба инструмента кажутся интересными с точки зрения диверсификации, хотя к какао есть вопросы. Я не очень понимаю рублевые контракты на иностранные активы. Вместо торговли по цене реального актива мы торгуем какую-то странную комбинацию этого актива и рубля. Но у нас и так достаточная экспозиция на рубль, а тренды в товаре и рубле могут взаимно нивелировать друг друга, как это было в этом году в рублевом золоте. 

( Читать дальше )

Итог месяца: -3,3%.


Я системно торгую максимально разнообразным набором фьючерсов на срочном рынке Мосбиржи. Сейчас в моем портфеле 25 инструментов, удовлетворяющих требованиям по ликвидности. Торговые стратегии включают как трендовые, так и контртрендовые правила открытия и удержания позиций. Скорость торговли — очень медленная, оборот (открытие и закрытие) средней позиции по всему портфелю происходит примерно раз в две недели. *

* Я решил добавлять это введение к каждому ежемесячному отчету, чтобы новым читателям было более понятно о каком виде торговли идет речь.


Серия из 10 прибыльных месяцев подряд прервалась. Счет находится в просадке, и это уже третья по размеру просадка в истории моей торговли. Примерно в этот же момент я докапитализировал систему (добавил около 7%) за счет прибыли от фондовой части. 

Лидеры и аутсайдеры месяца

Лидеры месяца:
Si: +33,69%, Eu: +29,49%, CR: +28,14% (все — шорт)
UC: +8,72% (шорт)
SV: +6,79% (лонг)

Аутсайдеры месяца:
NA: -21,18% (лонг)
NG: -19,79% (шорт)

( Читать дальше )