Итоги июня 2026. Результат около нуля, но было весело!

Итог месяца: +0,8%.



Я системно торгую максимально разнообразным набором фьючерсов на срочном рынке Мосбиржи. Сейчас в моем портфеле 29 инструментов, удовлетворяющих требованиям по ликвидности. Торговые стратегии включают как трендовые, так и контртрендовые правила открытия и удержания позиций. Скорость торговли — очень медленная, оборот (открытие и закрытие) средней позиции по всему портфелю происходит примерно раз в две недели. *

* Я решил добавлять это введение к каждому ежемесячному отчету, чтобы новым читателям было более понятно о каком виде торговли идет речь.


В июне весело было и на рынках (заседание ЦБ, падение российских акций и облигаций, укрепление рубля), и на моей персональной трейдерской кухне. В этом месяце удалось добавить в портфель целых шесть инструментов! А я до сих пор отношусь к новым фьючерсам, как ребенок к машинкам в магазине игрушек!

Итак, портфель пополнен:
IB — наконец-то великий и ужасный биткойн
КС — кофе в пару к какао
OJ — апельсиновый сок
SQ — сектор полупроводников
GL — возвращение рублевого золота *
PT — возвращение платины

* Вернуть GL и PT в сектор драгметаллов получилось благодаря высвобождению капитала из-за произведенной мной замены большого контракта на золото GD на мини-версию GN. 

Новые инструменты торгуются уже больше года и показали достаточную для моего счета ликвидность. Теперь в портфеле меня особенно радует сектор агро, который еще недавно был абсолютно пустым, а теперь там аж три легендарных актива! 

А еще в июне я побывал на двух тематических конференциях: Смарт-лаб в Питере и Инвест-Уикенд от РБК в Москве. Честно говоря, Уикенд был ужасен, зачем-то много говорили о госкрипте (видимо, рынок акций был слишком депрессивен в этот момент). На этом фоне Смарт-Лаб показался интереснее, хотя и там сделал лишь две-три записи в блокнот. В целом, визуальный вывод такой, что интерес розничного инвестора заметно упал — в Питере я впервые за несколько лет смог пробиться к шведскому столу на обед ))

Лидеры и аутсайдеры месяца

Лидеры месяца:
RB: +75,03% (шорт)
MM: +46,27% (шорт)
GZ: +44,90% (шорт)

Аутсайдеры месяца:
Si: -52,54% (шорт)
CR: -45,96% (шорт)
Eu: -41,45% (шорт)

Из интересного:

📈 Лидеры — это следствие решения ЦБ снизить ставку всего на 25 б.п., что ускорило падение рынка акций и облигаций. Вообще, конечно, меня немного удивляет, что мы уже год находимся в цикле непрерывного снижения ставки, но облигации приносят рекордные прибыли на короткой стороне.
📉 Аутсайдеры также образовались от одного общего макро-фактора: резкого ослабления рубля. Увы, быстро развернуться мои системы в таких условиях не могут.


Риск портфеля = 81% (в мае был 79%)

Это средний риск портфеля в % от моего целевого риска. На риск влияет ковариационная матрица и текущие веса компонентов портфеля. Риск за июнь 81% говорит о силе трендов немного ниже среднего.


Одна цитата от мага рынка

Чтобы разнообразить скучные ежемесячные отчеты хочу сейчас и по возможности в дальнейшем добавлять в конце какие-нибудь веселые и поучительные цитаты из «магов рынка» (настоящих, от Джека Швагера, а не фальшивых от Александра Шадрина) на какую-нибудь тему моего поста. Сегодня будет цитата про кофе:

Как-то раз один из крупнейших в мире трейдеров рынка кофе пригласил меня в свой лондонский дом. Осмотрев полки с книгами в его библиотеке, я отметил, что там имелось едва ли не всё, что написано о кофе. Позже, за обедом в одном из самых роскошных ресторанов, где мне доводилось бывать, он спросил меня: «Скажи, Ларри, откуда ты знаешь о кофе больше меня? Ведь я же самый крупный трейдер в мире. Я знаю, что почем, через кого и как». — «Ты прав, — согласился я. — Я ничего не знаю о кофе. Вообще-то, я даже не пью его». — «Как же ты тогда торгуешь?» — спросил он. А я ответил: «Просто слежу за риском». Этот великолепный обед длился несколько часов. На его протяжении он раз пять спрашивал меня, как я поступаю, и я столько же раз отвечал ему, что просто слежу за риском.

Через три месяца я узнал, что этот трейдер спустил 100 миллионов долларов на рынке кофе. Он явно не внял моим словам. Что любопытно, он ведь действительно знает о кофе больше, чем я. Но он не следил за риском — вот в чем дело.

Ларри Хайт 

Всем хорошей торговли!