комментарии Георгий Аведиков на форуме

  1. Логотип МТС
    Verizon, разбор отчета и сравнение с МТС

    В качестве валютной диверсификации нашего телеком сектора я держу AT&T и Verizon.

    Коротко бизнес AT&T мы уже разбирали, сегодня я хотел бы остановиться на втором крупном телекоме из США.

    Для начала давайте глянем, что творит девальвация на долгосроке, рассмотрим график цены акций Verizon и МТС в пересчете в рубли без учета дивидендов:

    Verizon, разбор отчета и сравнение с МТС

    В принципе, дальше уже можно ничего не писать, я думаю, но мы все-таки разберем основные направления бизнеса.

    Такое ощущение, что мир помешался на ESG (Environmental, social, and governance), у каждой второй компании из разных секторов стоит такая «метка». Verizon не стала исключением, они планируют к 2025 году перейти на 50% на ВИЭ (возобновляемые источники энергии), а к 2035 году добиться нулевых выбросов углекислого газа. У меня встает вопрос, чем через 30 лет будут питаться растения? У них тоже сейчас экологическая катастрофа и им нужно за 30 лет перестроиться на потребление других газов, ибо углекислого газа всем не хватит.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Логотип Verizon
    Verizon, разбор отчета и сравнение с МТС

    В качестве валютной диверсификации нашего телеком сектора я держу AT&T и Verizon.

    Коротко бизнес AT&T мы уже разбирали, сегодня я хотел бы остановиться на втором крупном телекоме из США.

    Для начала давайте глянем, что творит девальвация на долгосроке, рассмотрим график цены акций Verizon и МТС в пересчете в рубли без учета дивидендов:

    Verizon, разбор отчета и сравнение с МТС

    В принципе, дальше уже можно ничего не писать, я думаю, но мы все-таки разберем основные направления бизнеса.

    Такое ощущение, что мир помешался на ESG (Environmental, social, and governance), у каждой второй компании из разных секторов стоит такая «метка». Verizon не стала исключением, они планируют к 2025 году перейти на 50% на ВИЭ (возобновляемые источники энергии), а к 2035 году добиться нулевых выбросов углекислого газа. У меня встает вопрос, чем через 30 лет будут питаться растения? У них тоже сейчас экологическая катастрофа и им нужно за 30 лет перестроиться на потребление других газов, ибо углекислого газа всем не хватит.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Логотип Газпромнефть
    Газпром нефть, отчет за 9 мес.

    Газпром нефть является старейшей компанией на моем счете ИИС, из тех, которые я не сокращал, а только наращивал ежегодно. В конце 2016 года акции удалось купить около 200 руб, в дальнейшем, постепенно наращивая позицию, средняя цена выросла до 276 рублей. В марте и в ноябре рынок вновь дал такие цены, я не удержался и докупил.

    Для любителей тех. анализа, акции сейчас рисуют двойное дно и уже начался отскок, уперлись в сопротивление на уровне 315 рублей, даже текущие цены я считаю весьма интересными на долгосрок.

    Газпром нефть, отчет за 9 мес.

    Вернемся к фундаменталу и отчету за 9 месяцев:

    Добыча нефти продолжает снижаться, в основном на совместных проектах, но растет добыча газа, компенсируя этот эффект, по итогу, добыча ЖУВ даже выросла на 0,2% до 72,1 млн. т.н.э.

    Выручка снизилась на (22,5% г/г) до 1,45 трлн. руб. Основное влияние оказал низкий спрос и, как следствие низкие цены на нефть и объемы реализации.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  4. Логотип МТС
    МТС, разбор отчета и перспектив

    Практически сразу после Ростелекома (разбор здесь) вышел отчет за 3 квартал у МТС.

    Выручка выросла на 4,9% г/г до 129 млрд. руб. Основными драйверами роста стали телеком сегмент, финтех и медиасервисы.

    МТС, разбор отчета и перспектив

    OIBDA(adj) выросла на 3,3% г/г до 58,5 млрд. руб. Позитивный вклад вносит финтех сегмент (МТС банк) и рост объемов использования мобильных и фиксированных сервисов. Под давлением оказался роуминг, доход от которого снизился на (2,2 млрд. руб).

    МТС, разбор отчета и перспектив



    Авто-репост. Читать в блоге >>>

    Георгий Аведиков, а почему на сайте центра раскрытия нет отчетности за 3 квартал 2020?

    Arslan, я там не смотрел, на офф. сайте уже есть: moskva.mts.ru/about/media-centr/soobshheniya-kompanii/finansovaya-otchetnost/2020-11-17/finansovye-i-operacionnye-rezultaty-gruppy-mts-po-itogam-tretego-kvartala-2020-goda
  5. Логотип МТС
    МТС, разбор отчета и перспектив

    Практически сразу после Ростелекома (разбор здесь) вышел отчет за 3 квартал у МТС.

    Выручка выросла на 4,9% г/г до 129 млрд. руб. Основными драйверами роста стали телеком сегмент, финтех и медиасервисы.

    МТС, разбор отчета и перспектив

    OIBDA(adj) выросла на 3,3% г/г до 58,5 млрд. руб. Позитивный вклад вносит финтех сегмент (МТС банк) и рост объемов использования мобильных и фиксированных сервисов. Под давлением оказался роуминг, доход от которого снизился на (2,2 млрд. руб).

    МТС, разбор отчета и перспектив



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  6. Логотип Полюс
    Полюс золото

    Вышел сильный отчет Полюса за 3 квартал.

    Производство выросло на 2% до 771 тыс. унц.

    Полюс золото


    Выручка выросла на 36% до $1454 млн.

    EBITDA (adj) выросла на 56% до $1103 млн.

    Чистая прибыль выросла на 68% до $771 млн.

    Полюс золото



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  7. Логотип АЛРОСА
    На чем растет Алроса?
    Приветствую, друзья!

    Вышел отчет компании за 3 квартал:

    Выручка выросла на 9% г/г до 49,7 млрд. руб.

    EBITDA выросла на 22% г/г до 25,7 млрд. руб.

    Чистая прибыль упала на (44% г/г) до 7,6 млрд. руб.

    Чистый долг вырос на 70% г/г до 107 млрд. руб.

    На чем растет Алроса?

    На чем растет Алроса?

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  8. Логотип ИнтерРАО
    Интер РАО, обзор отчета и перспектив.

    Интер РАО

    Вышел отчет компании за 3 квартал и 9 месяцев, подробнее бизнес разбирали здесь. Этот год провальный для генерации, давайте посмотрим на результаты 9 месяцев:

    Выручка снизилась на (5,4% г/г) до 713 млрд. руб.

    EBITDA снизилась на (18,3% г/г) до 86,6 млрд. руб.

    Чистая прибыль упала на (11,4% г/г) до 57,4 млрд. руб.

    Интер РАО, обзор отчета и перспектив.

    Чистый долг составил -277,4 млрд. руб.

    Финансовые показатели под давлением, на них действую те же факторы, что и на остальных генераторов, мы их уже неоднократно разбирали, давайте сегодня попробуем оценить перспективы бизнеса.

    После начала локдауна в РФ и возможности отсрочки платежей за коммуналку и электроэнергию до января 2021 года, я ожидал, что будет рост неплатежей. У ИРАО высокая доля энергосбытов в выручке (около 72%), неплатежи могли бы оказать значительное влияние, но пока с этим направлением все стабильно, продолжаем следить.

    Интер РАО, обзор отчета и перспектив.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  9. Логотип ТГК-1
    ТГК-1. Окончание ДПМ.
    В феврале я писал подробный пост по ситуации в компании, все прошлые расчеты и выводы сейчас мы видим фактически в отчетности компании. Забегая немного вперед, я выходил частями из позиции, основную часть продал почти на самом хайпе, повезло. Это была одна из лучших идей, которая принесла в около 70% на пике.

    ТГК-1. Окончание ДПМ.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  10. Логотип Юнипро
    Юнипро, все готово к запуску Березы, нужен только кривой ключ

    Вышел отчет компании за 9 месяцев. Перед тем, как переходить к анализу результатов, нужно отметить один важный и долгожданный момент. В этот раз новых сдвигов сроков ввода 3 блока БГРЭС не произошло и планируется запуск уже во 2 квартале 2021 года. Подробнее познакомиться с бизнесом компании можно здесь.

    Пандемия и теплая зима в 1 полугодии оказали негативное влияние на спрос на электроэнергию, в следствие чего упала выработка э/э и снизились тарифы. Одновременно с этим, снижение ключевой ставки повлекло снижение доходности ОФЗ, к которой привязана ставка по ДПМ, из-за чего тарифы ДПМ в текущем году оказались ниже, чем годом ранее.

    С 2021 года вырастут тарифы КОМ (конкурентный отбор мощности), которые должны поддержать финансовые показатели всех компаний, но у Юнипро сейчас заканчивается срок двух ДПМ объектов (Яйвинская ГРЭС 8блок и Шатурская ГРЭС 7блок), которые генерируют хороший денежный поток. Главная ставка делается на запуск 3 энергоблока БГРЭС, который должен перекрыть выпадающие доходы и следующие 3 года позволит компании не снижать финансовых результатов.

    Юнипро, все готово к запуску Березы, нужен только кривой ключ



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  11. Логотип ФосАгро
    Фосагро бомбанула

    Вышел отличный квартальный отчет у компании, что мы уже видели по размеру объявленных дивидендов, но обо всем по порядку… Вначале пробежимся по основным финансовым показателям по итогам 3 квартала:

    Выручка выросла на 10,0% г/г до 71 млрд. руб. Основная причина — восстановление спроса на рынках сбыта.

    EBITDA выросла на 27% г/г до 27,1 млрд. руб благодаря росту объема продаж при низких ценах на сырье.

    Чистая прибыль стала отрицательной из-за курсовых разниц, скорректированная чистая прибыль показала рост на 53,4% г/г до 18,1 млрд. руб.

    Фосагро бомбанула

    Свободный денежный поток (FCF) вырос на 438% до 19,4 млрд. руб.

    FCF является базой для выплаты дивидендов, в этом квартале он стал рекордным за последние 5 лет минимум. Менеджмент решил направить около 82% от FCF на выплату дивидендов по итогам 3 квартала в размере 123 рубля на акцию. Мы не просто так отдельно оцениваем бухгалтерский доход (чистую прибыль) и денежный доход (свободный денежный поток), текущие дивиденды мы получим из реальных денег, что заработала компания, но по бухгалтерии мы сейчас залезаем в свои закрома (капитал) и берем часть нераспределенной прибыли оттуда. В идеальном случае нужно, чтобы и FCF и ЧП перекрывали размер выплаты на дивиденды, но такое бывает не всегда.

    Фосагро бомбанула



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  12. Логотип Детский Мир
    Детский мир, отчет за 3 кв.

    ДМ весьма неплохо отчитался за 3 квартал.

    Выручка выросла на 13,5% до 38,5 млрд руб. Продолжается рост выручки от онлайн деятельности, которая увеличилась в 2,1 раза г/г, а ее доля составила рекордные 21% от общей выручки.

    Детский мир, отчет за 3 кв.


    EBITDA (adj) выросла на 24,2% до 5,2 млрд. руб. Рентабельность EBITDA составила 13,5%, что является максимумом за последние 3 года.

    Чистая прибыль (adj) снизилась на (4% г/г) до 2,4 млрд. руб. Основной причиной снижения стали курсовые разницы из-за пересчета валютной кредиторки.

    Детский мир, отчет за 3 кв.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  13. Логотип AT&T
    AT&T, отчет за 3 кв. и перспективы
    ышел отчет компании за 3 квартал, одновременно с этим, акции компании торгуются вблизи своих минимумов с начала 2011 года. Давайте разбираться, действительно ли все так плохо у них.

    Напомню, бизнес компании делится на 3 крупных сегмента:

    Communications (связь) – обеспечивает беспроводные и проводные телекоммуникационные, видео и широкополосные услуги для потребителей, расположенных в США и в некоторых других странах. Доля выручки — 80%.

    WarnerMedia – разрабатывает, производит и распространяет художественные фильмы, телевидение, игры и другой контент в различных физических и цифровых форматах по всему миру. Доля выручки — 17%.

    Latin America – обеспечивает развлекательные и беспроводные услуги, реализует оборудование и спутниковые технологии в Латинской Америке и Мексике. Доля выручки — 3%.

    AT&T, отчет за 3 кв. и перспективы

    Результаты 3 квартала:

    Выручка снизилась на

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  14. Логотип Московская биржа
    Мосбиржа. Разбор отчета за 3 кв.
    Приветствую, друзья!

    Вышел нейтральный отчет за 3 квартал. Я уже делал подробный разбор компании, поэтому на деталях останавливаться не будем.

    Комиссионные доходы выросли на 30,0% г/г до 8,3 млрд. рублей.

    Процентные и финансовые доходы снизились на (29,8% г/г) до 2,9 млрд. руб.

    Операционные расходы тоже подросли на 11,8% до 4,2 млрд. руб, в первую очередь за счет увеличения расходов на персонал.

    EBITDA выросла на 3,4% г/г до 7,9 млрд. руб.

    Чистая прибыль увеличилась на 2,7% г/г до 5,6млрд. руб.

    Одной из целей Мосбиржи было увеличить долю комиссионных доходов до 70% от общих операционных доходов, по итогам 3 квартала их доля составила 73%.

    Мосбиржа. Разбор отчета за 3 кв.

    Процентные и финансовые доходы ожидаемо оказались под давлением снижения ставок в стране, на эти доходы компания не может оказывать никакого влияния, в отличие от комиссионных.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  15. Логотип Сбербанк
    Сбербанк, отчет за 3 квартал
    Вышел ударный отчет Сбера за 3 квартал.

    Чистые процентные доходы выросли на 16,2% г/г до 411,3 млрд. руб.

    Чистые комиссионные доходы выросли на 13,6% г/г до 147,7 млрд. руб.

    Операционные расходы выросли всего на 4,8% до 175,5 млрд. руб.

    Чистая прибыль выросла на рекордные 73,9% до 271,4 млрд. руб.

    Сбербанк, отчет за 3 квартал

    Чистая процентная маржа (разница между ставкой по вкладам и кредитам) составила 5,48%, пока еще Сберу удается удерживать ЧПМ на докризисном уровне, несмотря на снижающиеся ставки в стране.

    Сбербанк, отчет за 3 квартал

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  16. Логотип Налогообложение на рынке ценных бумаг
    W-8BEN Сбербанк. Инструкция
    Приветствую, друзья!

    Наконец-то я успешно зарегистрировал форму W-8BEN в Сбербанке, для истории решил написать, как это было, может кому-то это актуально.

    1. Нужно проверить, заполнен ли ИНН, если нет, то указать его.

    Для этого открываем Сбербанк Онлайн, переходим в раздел брокерский счетов и нажимаем ссылку «Управление счетами».

    W-8BEN Сбербанк. Инструкция, изображение №1

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  17. Логотип ЛСР Группа
    Продаем ЛСР?

    Вышел отличный производственный отчет Группы ЛСР за 3 квартал. Финансовая отчетность выходит только 2 раза в год, 2 полугодие традиционно у компании должно быть ударным. Давайте оценим операционные результаты 3 квартала и попробуем понять, что делать с акциями дальше.

    Стоимость заключенных новых контрактов выросла на 48% г/г до 29 млрд руб. (244 тыс. кв. м.);

    Средняя цена реализованной недвижимости выросла на 13% г/г до 130 тыс. руб. за кв. м; Чтобы поставить тумбочку дома, нужно выложить 130к ;).

    Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 72%;

    Продаем ЛСР?

    Мы видим высокий рост ипотечников, в том числе благодаря льготной ипотеке под 6,5%, которую продлили до 1 июля 2021 года. Это позитивный сигнал для всех девелоперов, который поддержал продажи в этом, достаточно сложном для всех году. Основной позитивны вклад в показатели компании внесли растущие цены на квадратные метры, рост числа покупателей из-за вышеописанных причин, хорошие операционные результаты в Питере и Екатеринбурге, Москва пока отстает, но цены там растут куда быстрее.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  18. Логотип НЛМК
    НЛМК. Разбор фин. отчета за 3 кв. и 9 месяцев

    Вышел отчет по МСФО за 3 квартал, но мы попробуем оценить результаты за 9 месяцев в целом.

    Выручка снизилась на (17% г/г) до $6,9 млрд. Негативным фактором стали более низкие цены на продукцию по сравнению с прошлым годом и рост реализации полуфабрикатов.

    EBITDA снизилась на (16% г/г) до $1,8 млрд. Рентабельность EBITDA составила 26%.

    Чистая прибыль снизилась на (40% г/г) до $678 млн. На чистую прибыль оказали влияния бумажные списания во 2 квартале в том числе.

    Свободный денежный поток снизился на (26% г/г) до $874 млн.

    Чистый долг подрос на 12% г/г до $1,9 млрд.

    НЛМК. Разбор фин. отчета за 3 кв. и 9 месяцев

    НЛМК. Разбор фин. отчета за 3 кв. и 9 месяцев



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  19. Логотип ГМК Норникель
    ГМК Норникель, обзор отчета и перспективы
    ГМК Норникель


    Вышел производственный отчет компании за 3 квартал.

    Производство никеля выросло на 8% г/г до 60,2 тыс. т. Рост производства связан с новой технологией хлорного выщелачивания на Кольской ГМК, которая вышла на проектные показатели.

    Производство меди снизилось на (-5% г/г) до 118,7 тыс. т. Снижение производства обусловлено проведением плановых ремонтных работ на Талнахской обогатительной фабрике в Заполярном филиале.

    Производство палладия выросло на 8% г/г до 783 тыс. унц.

    Производство платины выросло на 10% г/г до 190 тыс. унц.

    По итогам 3 квартала мы видим постепенное восстановление показателей, но по итогам 9 месяцев пока динамика хуже, чем годом ранее. Пандемия внесла свои корректировки, особенно в производство палладия и платины, основная часть которых используется в автомобильных катализаторах.

    ГМК Норникель, обзор отчета и перспективы

    Первый вице-президент Сергей Дяченко так прокомментировал результаты деятельности: "«Хочу подтвердить, что снижение воздействия на окружающую среду является нашим стратегическим приоритетом и мы продолжаем активно работать над кардинальным улучшением экологической ситуации в регионах присутствия." Да, в силу определенных обстоятельств, данное заявление звучит, как ирония. Но нужно отдать должное, работа по устранению розлива топлива проведена колоссальная. Важно отметить еще одну его фразу «С учетом производственных результатов первых девяти месяцев, у Компании есть все предпосылки для выполнения производственного плана 2020 года»». К слову сказать, динамика производства никеля уже находится на доковидных уровнях.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  20. Логотип Детский Мир
    Детский мир
    В этом году Детский мир повзрослел на столько, что перестал нуждаться в материнской опеке, с 3 квартала 2020 года он стал единственной в РФ компанией, 100% акций которой обращаются на бирже.

    В 3 квартале компания показала неплохие операционные результаты:

    Выручка в РФ выросла на 13,5% г/г до 38,5 млрд руб. В Казахстане дела пока обстоят чуть хуже, там выручка упала на (26,8%г/г) до 779 млн руб.

    Онлайн продажи выросли в 2,1 раза г/г и составили 21,4% от общей выручки.

    LFL продажи в РФ показали рост на 4,4%, несмотря на рост показателя, динамика замедляется.

    Детский мир


    Количество магазинов и торговых площадей продолжает расти.

    Детский мир

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: