Мировые фондовые рынки проигнорировали рост цен на нефть и большинство основных фондовых индексов упали до новых шестинедельных минимумов в четверг на фоне усиления ожиданий участников рынка, что Федеральная резервная система США может повысить процентные ставки во 2-м квартале. Волна опасений охватила и азиатские рынки, которые были сильно истощены после проигранной битвы с нежеланием инвесторов рисковать, тогда как рост иены оказал давление на японские акции. В Европе беспокойство по поводу слабого экономического роста в еврозоне и повышенные опасения относительно состояния мировой экономики вызвали снижение большинства европейских акций. На фоне усиления ожиданий по поводу возможных мер ФРС, несмотря на нестабильные условия в мировой экономике, акции на Уолл-стрит продолжили падать, при этом S&P 500 закрылся с понижением на 0.4%. Влияние растущих цен на нефть на фондовые рынки ослабевает, и повышенные ожидания скорого повышения ставок в США вкупе с мировой неопределенностью могут побудить инвесторов избегать акций и предпочитать активы-убежища.

В среду после публикации протоколов заседания Федеральной резервной системы США, которые неожиданно указали на склонность центрального банка к ужесточению денежно-кредитной политики, на финансовых рынках наблюдались всплески волатильности. Эти протоколы усилили ожидания инвесторов относительно возможного повышения процентных ставок ФРС во 2-м квартале.  Кроме того, еще большее удивление вызвало то, что большинство участников заседания ФРС, как показали протоколы, считают возможным повышение ставок в июне или июле, если поступающие экономические данные США будут указывать на ускорение экономического роста.  Это будет говорить о достижении необходимых условий для такого шага. Хотя данные США улучшились, в частности рост розничных продаж и повышение инфляции дали быкам дополнительный импульс, чтобы толкать доллар вверх, озабоченность по поводу разочаровывающего апрельского отчета по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в США сохраняется. ФРС удалось усилить ожидания на рынке в отношении возможного повышения ставок в США во 2-м квартале, но слабые фундаментальные показатели и сохраняющиеся опасения касаемо нестабильных экономических условий могут удержать центральных банк от действий.

В понедельник на финансовых рынках распространилось ощущение напряженности на фоне неблагоприятных экономических данных Китая и усиления опасений относительно возможного выхода Великобритании из ЕС, которые оказывают сильное давление на настроения мировых инвесторов. Они взволнованы после публикации ряда разочаровывающих данных разных стран, что можно увидеть в динамике фондовых рынков, которые продолжают подавать признаки истощения. Хотя азиатские рынки получили непродолжительную поддержку ввиду растущих ожиданий относительно того, что Япония может отложить повышение налога с продаж на апрель 2017 года, азиатские фондовые индексы могут продолжить снижаться. В связи с опасениями по поводу замедления китайской экономики на рынке выросло нежелание рисковать, что ведет к укреплению иены, а это, в свою очередь, оказывает давление на азиатские акции.

Волна нестабильности прошла по мировым рынкам в четверг, так как сохраняющиеся опасения по поводу замедления мировой экономики вкупе с осторожностью центральных банков снизили желание инвесторов рисковать. Европейские рынки быстро сдали завоеванные ранее позиции, при этом индекс FTSE вернулся на отрицательную территорию после мрачных заявлений Банка Англии относительно неопределенности вокруг референдума по вопросу членства Великобритании в ЕС, которая усиливает беспокойство относительно здоровья британской экономики.

Напряженность в Европе создала эффект домино, затронувший Уолл-стрит, где наблюдалась слабость ввиду снижения ожиданий относительно повышения процентных ставок в США в скором времени. Хотя азиатские рынки демонстрировали некоторую устойчивость ранее на этой неделе, ожидается дальнейшее падение, так как нежелание инвесторов рисковать и сильная иена удерживают под давлением азиатские акции. В то время как фундаментальные факторы четко указывают на снижение, продавцы воспользовались ростом на облегчении и столкнули большинство основных фондовых индексов вниз. Хотя цены на нефть, возможно, задавали  ход торгам на фондовых рынках, беспокойство относительно замедления мирового экономического роста достигло предела, открыв дорогу для более резкого падения, несмотря на подорожание нефти.

Британский фунт быстро снизился против других основных валют на этой неделе на фоне слабых данных Великобритании вкупе с возобновившимися опасениями по поводу возможного выхода Великобритании из ЕС, которые позволили медведям толкать цены вниз. Настроения в отношении экономики Великобритании остаются нестабильными и слабые индексы менеджеров, опубликованные на прошлой неделе, возможно, усилили беспокойство относительно возможного замедления экономического импульса. С приближением референдума по вопросу членства Великобритании в ЕС становится все яснее, что повышенная напряженность, вызванная неопределенными последствиями выхода страны из торгового блока для британской экономики, уже сказывается на экономических данных. Внимание инвесторов, возможно, переключится на данные по промышленному производству, и если они также окажутся хуже ожиданий, фунт может быть уязвим к дальнейшему падению.

Став лидером падения в понедельник, японская иена продолжает снижаться против других основных валют сегодня. Она уже потеряла 3% против доллара США, снижаясь с 18-месячного максимума, достигнутого 3 мая (уровень 105.52 для пары доллар США/иена). Снижение иены последовало за предупреждением министра финансов Японии Таро Асо о готовности к интервенции в целью ограничить рост национальной валюты, если он будет слишком резким. Таким образом, Асо проигнорировал недавнее заявление США о включении Японии и еще четырех стран в список для наблюдения за валютной политикой. В последние несколько недель мы слышали похожие комментарии премьер-министра Синдзо Абэ и управляющего Банка Японии Харухико Куроды, но трейдеры не отреагировали тогда. Так почему же трейдеры отреагировали сейчас на вербальную интервенцию? Неужели министр финансов Таро Асо нашел какие-то волшебные слова?

Надежды на повышение процентных ставок Федеральной резервной системой США в июне практически исчезли после выхода в пятницу разочаровывающего отчета по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в США, который показал рост рабочих мест на 160 000 в апреле. Это самый слабый рост рабочих мест за семь месяцев. Срединный прогноз предполагал рост рабочих мест на 232 000. Доля экономически активного населения снизилась на 0.2% после умеренного роста в последние шесть месяцев, что стало тревожным знаком для руководителей ФРС, которые серьезно относятся к этим данным, ориентируясь на них при принятии решения относительно процентных ставок. Позитивным моментом стал рост среднего почасового заработка на 0.3% в апреле (+2.5% г/г). Рост заработных плат и комментарии Уильяма Дадли, который имеет право голоса на заседаниях ФРС, о том, что есть причины ожидать двух повышений процентных ставок ФРС в этом году, удержали доллар США от резкого падения. Но трейдеры, похоже, были готовы к слабому отчету, так как данные Комиссии по срочной биржевой торговле ранее показали, что число коротких позиций по доллару США выросло третью неделю подряд, и это объясняет столь сдержанную реакцию доллара.

Эта неделя будет не менее важной для американской валюты. В действительности, ценовая стабильность в большей мере беспокоит центральный банк США, который имеет целевой уровень инфляции 2%, и для его достижения американские потребители должны более активно расходовать денежные средства. Однако низкие цены на энергоносители и дешевые кредиты пока не привели к росту расходов потребителей, и показатели розничных продаж за семь из последних десяти месяцев оказались ниже ожиданий рынка. Данные по розничным продажам, которые выйдут в пятницу, покажут, усилил ли рост заработка желание потребителей расходовать денежные средства. В этот же день выйдет индекс потребительских настроений Мичиганского университета, который снижался в течение четырех месяцев. Эти данные нельзя игнорировать, так как этот индекс является ключевым индикатором для прогнозирования склонности к расходованию средств в будущем. 

Индекс доллара США, который рос в течение последних четырех торговых дней, все еще торгуется с понижением на 5% в этом году, и, похоже, инвесторы сбросили со счетов возможное повышение ставок ФРС в июне и даже в сентябре. Если фундаментальные данные начнут рисовать более благоприятную картину касаемо экономики США во 2-м квартале, то потенциал роста доллара повысится, так как большинство негативных факторов уже учтено рынком. Первым целевым уровнем для индекса доллара, вероятно, будет уровень коррекции Фибоначчи на 38.2% с максимума ноября до минимума мая на 95.2.

Британский фунт был на удивление силен против евро и японской иены, хотя недавние данные указали на то, что британская экономика испытывает давление в преддверии референдума по вопросу выхода Великобритании из ЕС, который пройдет в июне.  Главным риском для фунта на этой неделе является заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике в четверг. Ожидается, что центральный банк оставит ставки без изменения. Однако я бы не удивился, если бы кто-то из девяти членов Комитета по денежно-кредитной политике проголосовал за понижение ставки. В центре внимания будут находиться пресс-конференция и отчет по инфляции, которые могут прояснить то, насколько обеспокоены члены комитета последними данными, показавшими замедление активности во всех ключевых секторах, а также замедление роста ВВП в 1-м квартале до 0.4% с 0.6% в 4-м квартале. Трейдерам следует соблюдать осторожность при торговле фунтом, так как на него влияет не только референдум.  

Отказ от ответственности: Содержание данной статьи отражает персональное мнение и не должно толковаться, как личный и/или другой инвестиционный совет, и/или предложение, и/или настойчивая просьба о проведении операции с финансовыми инструментам, и/или гарантия, и/или прогноз будущих событий. Компания ForexTime (FXTM), ее партнеры, агенты, директоры или сотрудники не гарантируют точности, действительности, своевременности и полноты какой-либо информации или доступных данных и не несут никакой ответственности в отношении любых убытков, возникающих из-за каких-либо инвестиций на основе такой информации или данных.

Эта неделя была очень волатильной для мировых фондовых индексов: большинство из них резко колебались между позитивной и отрицательной территорией на фоне волнения, нарастающего перед публикацией данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в США. В связи с этим отмечается усиление нежелания инвесторов рисковать, которое приводит к снижению азиатских фондовых индексов, которые и без того находятся под давлением из-за роста японской иены и сохраняющихся опасений относительно замедления мирового экономического роста.

Хотя в четверг европейские рынки несколько стабилизировались, негативная динамика, распространяющаяся  с Азии, может заставить инвесторов отказываться от европейских акций в пользу активов-убежищ. В то время как европейские и азиатские рынки могут быть склонны к снижению, американский рынок может показать ровную динамику, так как инвесторы ждут данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства и думают над тем, как они могут повлиять на ожидания касаемо процентных ставок в США. 

Судя по всему, колебания на фондовом рынке могут быть вызваны повышенными опасениями относительно состояния мировой экономики, тогда как резкие изменения цен на нефть оказывают сильное давление на настроения инвесторов. Учитывая возобновление опасений касаемо замедления мирового экономического роста и осторожную позицию Федеральной резервной системы США, которая сдерживает желание инвесторов рисковать, фондовые рынки могут продолжить падение.

В центре внимания — отчет по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США

Сегодня в центре внимания инвесторов будет находиться отчет по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США, который может прояснить, когда ФРС может повысить процентные ставки в 2016 году. Хотя ФРС ориентируется на данные США в плане того, когда повышать ставки, опасения по поводу слабой инфляции и низкий рост ВВП могут затмить отчет по рынку труда, удерживая центральный банк от действий. Следует также помнить о том, что данные США в последнее время были довольно слабыми, а проблемы в мире подвергают американскую экономику понижательным рискам. Ожидания относительно повышения ставок ФРС в 2016 году периодически снижаются, и отчет по рынку труда должен оказаться впечатляющим, чтобы очень возродить оптимизм на рынке.