FatCat

Читают

User-icon
38

Записи

8

ЛЧИ 2020. Торгуем как Старый Бес.

    • 18 января 2021, 20:55
    • |
    • FatCat
  • Еще
Штош, мой первый пост с обзором торговли Alanes'a вроде как зашёл, поэтому продолжим наши упражнения. Надеюсь, что такие посты привлекут внимание трейдеров к опционам, и в биржевых стаканах будет более оживлённо. Тем более, многие линейщики не подозревают, что своими трендовыми и контр-трендовыми стратегиями по сути так же торгуют синтетический опцион. Но не будем уходит в сторону, сегодня не об этом.

Сегодня под лупой нашего пристального внимания окажется опционный трейдер Старый бес и его сделки на ЛЧИ 2020. Сразу скажу, что по моему скромному мнению СБ является одним из лучших опционщиков, засветившихся на СмартЛабе. Чтобы проигрывание сделок было не просто красивой картинкой, настоятельно рекомендую помедитировать над конспектом мыслей СБ, заботливо составленным tashik.

Результатом торговли является вот такая шикарная эквити.
ЛЧИ 2020. Торгуем как Старый Бес.

Ну а теперь за дело. Старый Бес в основном торгует двумя инструментами: RI и Si. Поэтому в сегодняшнем выпуске будет целых два видео.

( Читать дальше )

ЛЧИ 2020. Торгуем как Alanes.

    • 16 января 2021, 20:13
    • |
    • FatCat
  • Еще
Дисклеймер: Со смартлабовскими графоманами, которые умудряются днями напролёт писать простыни обо всём и в то же время ни о чём, мне не сравниться, поэтому пост будет максимально сухим и сжатым.

Смартлабовская опционная тусовка достаточно узкая, интересных участников, способных продемонстрировать свои торговые подходы и результаты по сделкам ещё меньше. Одним из этих участников является ALANES. На последнем ЛЧИ 2020 он продемонстрировал практически образцово показательную эквити, как и в раннее проводимом местном конкурсе Игры Разума.
ЛЧИ 2020. Торгуем как Alanes.

Есть обоснованное предположение, что Аланес получил сильного лося на мартовском падении рынка. Несмотря на это, способность генерить хороший профит в спокойные времена подталкивает детальнее разобраться в его торговле и постараться понять что можно в ней улучшить.
Коллега KarL$oH уже делал пост по разбору торговых подходов Аланеса в

( Читать дальше )

Справедливая стоимость опциона. Простой пример.

    • 16 августа 2020, 14:56
    • |
    • FatCat
  • Еще

В качестве лирического отступления
В предыдущем посте я поделился своими небольшими изысканиями по восстановлению улыбки волатильности. После получения результата на руки напал острейший приступ чесотки по испытанию системы в бою. Всё-таки модель моделью, а skin in the game – это совсем другое. Для этого был написан на lua дельтахэджер, принимающий из файлов конфигурации параметрическую поверхность волатильности, полученную численными методами.
Естественно, результат испытания в бою отличался от ожидаемого. Обнаружил в расчётах волатильности несколько ляпов. Забавно, что после устранения ляпов получился второй неожиданный результат, но имеющий логическое объяснение. На грааль не надеюсь, но результат интересный и его надо осмыслить. 
Пока идёт процесс размышления решил накатать небольшой пост на понимание сути опционов, который может быть полезен новичкам.

К сути дела
Когда имеешь порядочный опыт работы с опционами, то не составляет труда оперировать греками и даже в уме прикидывать как изменение грека может повлиять на стоимость опциона или под какие риски подставлена опционная конструкция. Но без опыта это реально сложно. И многих новичков это отпугивает.



( Читать дальше )

Восстановление усреднённой "справедливой" улыбки волатильности по истории цен БА

    • 05 июля 2020, 15:05
    • |
    • FatCat
  • Еще
Сразу оговорюсь, что пост не претендует на математическую строгость, просто поделюсь своими небольшими наработками.
На проведение этого исследования меня вдохновил подход Старого Беса, который использует усреднённые исторические коэффициенты биржевой улыбки:
Восстановление усреднённой "справедливой" улыбки волатильности по истории цен БА
К сожалению, трансляция коэффициентов давно уже не ведётся. Можно было бы загрузить исторические данные по опционам и по ним восстановить улыбки, но это неудобно из-за обилия страйков и сроков экспираций. Тем более, раз уж меня интересует «справедливая» улыбка волатильности, т.е. та, при которой и продавец и покупатель опциона находятся в равных условиях, то более уместно оценить IV опционов (а, следовательно, и их стоимость) как-то опираясь на реализованную волатильность.

До определения RV через хэдж по историческим данным БА у меня ещё руки не дошли. Воспользуемся теоремой (?), что стоимость финансового актива равна стоимости его замещения, и выполним замещение стоимости опциона не через RV, а другим способом. А что? Имеем право) По поводу применённого метода замещения не буду распространяться, пока сам в нём до конца не уверен. По крайней мере, полученный результат качественно похож на правду.

( Читать дальше )

Вопрос опционщикам: торгуем по механической системе или интуитивно/по экспертной оценке?

    • 07 апреля 2020, 11:37
    • |
    • FatCat
  • Еще

Вопрос опционщикам: торгуем по механической системе или интуитивно/по экспертной оценке?

Механическая торговая система (ручная или алго)
Интуитивная или экспертная торговля
Смешанный стиль
Всего проголосовало: 30
Коллеги опционщики, давно меня интересует кто в каком стиле торгует.
Сразу хочу пояснить пункты голосования:
  1. Под механической торговой системой я понимаю строго формализованный подход, который совершает сделки в соответствии с определёнными численными параметрами. Этот подход может быть ручным или запрограммирован роботами, скриптами и т.д.
    Пример 1: всегда продаю волу, если HV и IV расходятся на такое-то число процентов.
    Пример 2: всегда продаю края на таком-то расстоянии от ЦС.
  2. Под интуитивной или экспертной торговлей понимаю слабо формализованный подход.
    Пример 1: Рынок сильно вырос, скорее всего будет коррекция. Прикуплю-ка путов.
    Пример 2: Что-то сильно перекосило улыбку волатильности. Продам-ка риск-реверсал.
  3. Ну и третий вариант представляет собой смесь двух предыдущих. А именно, есть механическая торговая система, но сидеть на месте не получается :)
Сам торгую в смешанном стиле. Вот думаю, может как Карпову завести отдельно системный и лудоманский счета для простоты учёта финреза. 

Бычары в ришке, астанавитесь!

    • 09 января 2020, 00:10
    • |
    • FatCat
  • Еще
Бычары в ришке, астанавитесь!

Я, конечно, понимаю, что теперь рынок только вверх, но хоть какую-то совесть надо иметь.

 

Что делать в условиях низкой ликвидности на нашей родной бирже?

    • 12 октября 2019, 21:46
    • |
    • FatCat
  • Еще
Ни для кого не секрет, что опционы на мосбирже не особо ликвидны. Да, в Si, Ri, Br есть хоть какая-то движуха за пределами ближней серии, а про опционы на фьючерсы акций я вообще молчу — там свистит ветер и катается перекатиполе даже на центральных страйках в ближайших сериях.
Фьючи на акции ближайшего исполнения более-менее шевелятся, но только в первой половине списка, а ниже уже тухло. Десяток-другой контрактов прогнать можно, но не более. Шутка ли, во фьючах на аэрофлот дневной оборот аж 13,5млн — неслыханные суммы!
Про фонду тоже не будем забывать. У наших законодателей руки не для скуки, поэтому они делают всё, чтобы внести неопределённость и для фонды, и для фортса, и для резидентов, и для нерезов, если вы понимаете о чём я. С фонды нерезы уже тiкают, насколько мне известно. Да и без этого достаточно зайти на сайт мосбиржи в итоги торгов на фондовой секции, и уже в нижней части второй страницы мы видим дневной объём в те же 13,5млн рублей. А там этих страниц, извините меня, без малого 11! Ну вот в таком состоянии наш финансовый рынок.

( Читать дальше )

Инвестиционный шорт? Почему бы и нет

    • 24 ноября 2018, 15:40
    • |
    • FatCat
  • Еще
Обозначим некий общий сентимент на финансовых рынках: развивающиеся страны падают, начинается коррекция на рынке США, нефть упала на 30% от локального максимума за три года. На российском рынке кто-то уже достаточно сильно скорректировался от абсолютных максимумов (Сбер почти на те же 30%), а кто-то ещё сопротивляется. Под прицел попали Татнефть и Новатэк.

Общие признаки:
  • Рост волатильности вблизи исторических хаёв;
  • Длительный предшествующий рост без существенных коррекций;
  • Пробой локального восходящего «параболического» тренда;
  • Напор покупателей начинает демонстрировать слабость, формируя разворотные фигуры цены (голова и плечи, двойная вершина);
  • Обе компании имеют высокий P/E.
Инвестиционный шорт? Почему бы и нет
Инвестиционный шорт? Почему бы и нет


( Читать дальше )

теги блога FatCat

....все тэги



UPDONW