Хорошая картинка с Аленки. Как раз эта ситуация у меня на уме последние недели. Хай индекс МосБиржи ~4200 при долларе в 71 руб. Если СВО завершится в течение года, переоценка может быть до схожих цифр, а это +50%. Уж чего бы я точно не стал делать в текущей ситуации, так это сидеть «на всю котлету» в фондах ликвидности.

➡️Думаю, проблематично индексу сильно сойти вниз (при любой ставки) исходя из одной такой гипотетической возможности.

В любом случае, если рост ставки продолжится вместе с СВО, это будет означать, что мы имеем дело с высокой инфляцией. Акции тут выглядят не хуже фондов ликвидности (при условии, что вы держите крепкие компании).

t.me/vvkaminski

👉Продал весь Лукойл вчера вечером, спасибо за идею Мозговику в лице Олега. Про покупку писал в конце августа. Выше скрины лишь части счетов, но вся позиция была сформирована около 6200. Это была вторая по величине позиция с существенным отрывом от остальных. 

На прошлой неделе отметили годовщину с женой и впервые попробовали блюда высокой кухни, на деньги от небольших спекуляции с акциями Газпрома (спасибо Блумбергу!) 😁

В СПБ к лучшим ресторанам авторской кухни по рейтингу WHERETOEAT относятся Bourgeois Bohemians, Birch. В Москве это Savva, Olluco.
Выбор пал на Bourgeois Bohemians (богемная буржуазия*).
*Первое упоминание определения появилось в книге Брукса «Бобо в раю: откуда берется новая элита[англ.]», опубликованной в 2000 году. По мнению автора, за последние двадцать лет в американском обществе сформировался новый образованный класс, который сочетает в себе демократизм и снобизм, уважение к образованию и финансовой состоятельности, творчество и бизнес.

Ресторан создан двумя братьями один из которых специализируется на десертах, поэтому сет условно делился на две части «основную» и « десертную». 

Физики продолжают выходить из акций🐹 и почему-то рынок в мае казался всем более оптимистичным.

👉Среднедневной объем торгов акциями в сентябре увеличился на 20,7% и составил 122,3 млрд руб. (в августе – 101,3 млрд руб.). Доля физических лиц за месяц снизилась на 3,1 п.п., до 75,4% (в августе – 78,5%)

👉Крупнейшими нетто-покупателями акций в сентябре стали НФО (некредитные финансовые организации) за счет доверительного управления и за счет собственных средств: они приобрели бумаг на 12,6 и 12,5 млрд руб. соответственно. Основные нетто-продажи (на 13,2 млрд руб.) совершили банки. Также в сентябре продавали акции розничные инвесторы – на 10,7 млрд руб. (в августе – на 17,9 млрд руб.).

💎 Хотел поставить себе ближайшую цель по капиталу и прибавить что-то более осязаемое, чем опережение индекса МосБиржи полной доходности. До этого цель была 20кк, но т.к. капитал уже не столь далек от него выбрал новую цель — 35кк.

👉Можно долго рассуждать про уровень потребления. Однако, как я вижу исходя из своей ситуации и по опросам своих ближайших знакомых, уровень жизни которых я знаю, сумма в 100к в месяц на двоих 28-летних людей кажется логичной для жизни в СПБ. Опять же, это расчет для семьи со своим жильем, без машины, без заграничного отпуска, без детей. Это не уровень финансовой свободы, а именно уровень фин. независимости и скорее даже минимум полноценной жизни, с ее небольшими потребительскими радостями.

👉Какая сумма может обеспечить этот денежный поток? Около 35кк, что при изымании 3,5% дает эти 100 тыс. в месяц. Напомню, 3,5% — это сумма на которую можно изымать деньги из рынка акций без потери их покупательной способности исходя из доходности на уровне индекса МосБиржи. Кто интересуется темой можете посмотреть прекрасное видео с конфы смартлаба. Многие вижу сильно разочаровываются такими подсчетами, но это самое безопасное изъятие учитывающее почти любой расклад на фондовом рынке.

На досуге писал пост в Мозговик с портфелем и задумался о своих промахах.

Некоторые промахи последнего времени:

👉Так и не сократил число акций в портфеле хотя бы до 10 штук. Диверсификация — защита от невежества, как говорил Баффетт. Думаю я еще не уверен в своих компетенциях для того, чтобы держать 5-6 акций в портфеле, но к 12 штукам, а лучше к 10 необходимо прийти. При погруженности в рынок концентрация — это то, что дает альфу. Писал об этом этом желании весной, но так и не пришел к этому.

👉 Набрать акций до 100% портфеля психологически некомфортно, максимум могу позволить себе около 90%. Про желаемое плечо в 10-15% от счета и говорить не приходится))

👉В целом доволен коррекцией. Однако, недозаработал денег, т.к. не поверил себе и не вышел бОльшим количеством кэша из акций в мае. Глобально — это не супер промах, т.к. тут присутствует высокая доля везения.

➡️Вчера решил начать бороться с большими количеством акций, сократив акции с плохим risk/reward. Прошу заметить, что это не равно убрать акции с низким апсайдом. Первая цель — из 16 акций оставить 12. Начал с НМТП из-за спада в перевалки нефти и низких дивах ближайших пару лет.

«Сегодня кто-то сидит в тени кроны, потому что когда-то посадил дерево» — Уоррен Баффетт

Продолжаю регулярную традицию и раз в месяц выкладываю свой портфель. Цель последних нескольких лет — это обгонять индекс МосБиржи полной доходности.

Портфель 18,53 кк, осталось ~4% до майского хая. Рост с начала 2024 г. около +29%.

В прошлом посте (месяц назад) писал: “Ближайшая цель — увеличить долю в акциях на 15-20% в сентябре в случае снижения индекса ближе к 2500”. Это и сделал доведя тем самым долю в акциях до околомаксимальных значений.

👉 Текущий набор активов.

Пропорция за месяц изменилась из-за докупки акций. Кэш+вклады 12%/акции 88%. Если в прошлом посте было желание покупать акции, то теперь его нет. Пока действий с портфелем никаких не планирую. 

👉 Сегодня Хэдхантер почти +7%, мощно 📈 Хотя покупать вчера на возможном навесе особо не хотелось, но исходя из фундаментального анализа пришлось (отличная идея от Мозговика) Сохраняю тут недопозу набранную вчера, 2,6% от всего СЧА. Напомню, покупку совершал на проданный Совкомбанк взять который полноценно хочется уже на цикле снижения ставки (ввиду особенностей его кредитного портфеля). Газпром видимо пойдет на 150 уже без меня, что ж, полученные 5% на позу за сутки и так неплохо.

👉RGBI на новых минимумах, и вцелом кривая инверсная, доходность выросла за счет ближних облигаций (за месяц). Логично, исходя из ожидания переноса цикла снижения ставки еще на один период.
Классически такая форма характерна для предкризисных явлений в экономике или уже развивающейся рецессии. Значительные величины доходности выпусков долговых бумаг с минимальными сроками погашения говорят о высоком уровне краткосрочных инфляционных рисков.

ГК Элемент — самый большой игрок рынка российской микроэлектроники с долей свыше 50%. Компания является ведущим получателем господдержки всех видов. ГК Элемент создана в 2019 году на базе активов АФК Система и Ростеха. Элемент обладает полным циклом производства, включая разработку оборудования, дизайн и производство микросхем, выпуск готовых модулей и оборудования на их основе. Предприятия группы расположены в 10 регионах России.

Почти все компании в портфеле в среднем растут быстрее индекса с последнего дна. Выделяется ЕМС (пост Анатолия в Мозговике), но Мать и дитя также не показали существенного отскока. Сейчас портфель -6% с максимума, счет 18,25кк.

Исключение EMC, которую докупаю в последнее время на росте индекса (было 2,5% стало 5,6%). В остальном портфель без изменений с прошлого поста. Напомню, компания не выплатила последние дивы, в связи с чем получила кучу негатива от миноритариев, но IR в открытую сказал про причины — рост ставок. Компания намерена вернуться к выплатам после окончания роста ставок.

Почему ЕМС в рамках сбалансированного портфеля?
👉 Рентабельность лучшая в секторе
👉 Чистый долг стремится к нулю.
👉 Потенциально 100% от ЧП это более 100 руб. дивов за 2024 год или 16% по текущим ценам (следующий год может быть еще выше).
👉 У компании квазивалютная выручка
❌ Это не растущая история, что безусловно минус.
❌ Говорят в ЕМС сменился акционер, теперь это структуры Мордашова. Этот риск я плохо понимаю.