Книга объясняет, из чего складывается реальная доходность и почему широкая диверсификация через индексный фонд при низких издержках даёт предсказуемый результат на длинной дистанции. Основа — простая арифметика, дисциплина и понятные правила без попыток угадывать рынок.

────────

Ключевые идеи

🔸 Владеть всем рынком через индексный фонд и держать позицию долго. Индексный фонд воспроизводит динамику рынка, устраняя риски отдельных бумаг и управляющих и оставляя только рыночный риск; рабочая стратегия — купить такой фонд и не выходить.

🔸 Доходность формируется фундаментом бизнеса, краткосрочные колебания — эффект мультипликаторов. На коротких отрезках результат меняется из-за переоценки прибыли (P/E), но со временем он возвращается к доходам и дивидендам компаний.

🔸 Издержки и налоги решают исход. Совокупная валовая доходность рынка распределяется между инвесторами, а фактическая уменьшается на комиссии, оборот и прочие издержки; минимизация трения повышает итог.

🔸 Правила вместо прогнозов. Регулярные взносы, диверсификация и следование простым принципам работают надёжнее, чем попытки тайминга; в книге это сформулировано как набор «что мы знаем».

Каждый инвестор хотя бы раз задавался вопросом: почему акции компаний с высоким P/E продолжают расти, хотя их прибыль не выглядит впечатляющей? На первый взгляд всё просто: дорогие активы должны замедляться. Но рынок живёт не бухгалтерской логикой, а ожиданиями будущего.

🔸 Что такое дорогая компания

Цена акции растёт быстрее прибыли, мультипликаторы достигают исторических максимумов, и возникает ощущение перегрева. Однако рынок оценивает не текущие результаты, а перспективу денежных потоков. Компанию называют дорогой не потому, что она переоценена, а потому, что инвесторы верят: её будущая прибыль будет расти быстрее, чем у остальных.

Технологический сектор — самый наглядный пример. Когда Amazon или Nvidia торговались с P/E, превышающим 50–80, традиционные инвесторы считали их переоценёнными. Но рост выручки, эффект масштаба и постоянное расширение рынков сбыта подтвердили: высокая цена отражала не жадность, а ожидание ускорения прибыли.

🔸 Как капитализация отрывается от отчётности

В понедельник  #MVID М.видео. ВОСА, акционеры примут решение о проведении допэмиссии по открытой подписке #TATN Татнефть. Последний день с дивидендом 14,35 руб. на каждый тип акций. #ZAYM МФК Займер. Последний день с дивидендом 4,73 руб. #PLZL Полюс. Закрытие реестра по дивидендам 70,85 руб. (дивгэп). #SIBN Газпром нефть. Закрытие реестра по дивидендам 17,3 руб. (дивгэп)

Во вторник Дом РФ. СД компании обсудит подачу заявки на листинг акций. #MGKL МГКЛ. Операционные результаты за 9 месяцев 2025 г. #TATN Татнефть. Закрытие реестра по дивидендам 14,35 руб. (дивгэп). #ZAYM МФК Займер. Закрытие реестра по дивидендам 4,73 руб. (дивгэп).

В четверг #X5 X5 Group. Операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2025 г. #ZAYM МФК Займер. Операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2025 г. #BELU Novabev Group. Последний день с дивидендом 20 руб.

В пятницу #OGKB ОГК-2. ВОСА, утверждение дивидендов за 2024 г. (рекомендация СД 0,0598 руб.). #EUTR ЕвроТранс. Последний день с дивидендом 8,18 руб. #MDMG Мать и дитя. Последний день с дивидендом 42 руб. #BELU Novabev Group. Закрытие реестра по дивидендам 20 руб. (дивгэп).

Индекс, коррекция продолжается 5-ю неделю подряд. За последнюю пятидневку индекс опустился на скромные -0,7%. Было 2 активные попытки разворота, которые заманили хомяков. Вчера вечером развалились Американский и крипто рынок, которые потянули нашу фонду вниз 

Нефть потеряла еще -2,3% за неделю. Ситуация похожа на индекс, резкий рост и быстрый дамп. Как и писал на прошлой неделе, цена дошла до 63,3$ и ушла ниже. Хотелось бы увидеть отскок с текущих, но технически падение может продолжится до 61-62$

Валюта скорректировалась на -1%. Не похоже, что котировки хотят пробить 87 рублей. С каждым днем поджимаемся все ближе к 82,3 руб. Будем наблюдать, сейчас валюта нейтральна.

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

Путин: Мы с США остаемся в рамках договоренностей, достигнутых на Аляске.

🔸 У РФ и США есть понимание, куда надо было бы двигаться, чтобы прекратить мирными средствами украинский конфликт. 

🔸 Судьба России всегда в руках народа, сейчас на переднем плане находятся военные.

🔸 Ответом России на «Томагавки» будет усиление системы ПВО. 

«Мы для себя здесь ничего не меняем. Нужно что-то ещё доработать с обеих сторон».

🔻Не менее важный момент, что ничего позитивного пока не происходит, если ранее шли на ожиданиях и держали рынок, сейчас лишь снижение при отсутствии «хорошего».

Не люблю давать ход таким моментам, но и на рынке мало интересного.

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

Сумасшедший диапазон движения в 6% с минимумами и максимумами в 2520 и 2680 пунктов. И, важный момент — без четкой картины. 

Рынок двигается, но без логики, много ликвидности заходит в активы, вопрос в какую сторону идти, здесь уже ориентир на лоу/хай. Но нужен фундаментальный свежий драйвер. 

Также отмечу, что на корпорат неделя крайне пустая, удивил лишь #PIKK, в остальном тишина. 

Ждём кульминацию по неделе для хоть каких-то ориентиров. 

Хорошего дня всем, друзья!

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

Эта цитата подчёркивает несколько важных финансовых принципов: 

• Кумулятивный эффект малых сумм.Даже небольшие траты, повторяющиеся регулярно, складываются в значительные суммы за месяц или год.
• Важность финансовой дисциплины.Нужно отслеживать все расходы, а не только крупные покупки.
• Долгосрочное мышление. То, что кажется незначительным сегодня, может серьёзно повлиять на финансовое положение в будущем.
• Необходимость «финансового контроля». Как капитан следит за целостностью корабля, так и человек должен регулярно проверять свои расходы и доходы.

На практике

• Ведите учёт расходов
• Анализируйте категории расходов
• Создайте «бюджетный резерв».
• Пересмотрите «рутинные» траты.
• Ставьте финансовые цели.

Здесь не о жадности, а о рациональном подходе, жить от зарплаты до зарплаты из-за «хотелок» гораздо тяжелее, чем воспитать себя.

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

Остается, но в этом ли году? Думаю, что потолок для снижения останется в районе 16%, при позитивном сценарии.  

«Действительно, наш подход осторожный, аккуратный. Мы всегда стараемся быть аккуратными, учитывать все риски, всю динамику».

«Все будет зависеть от развития ситуации, экономики, с инфляцией, с традиционными ожиданиями, с кредитованием, с потребительской, инвестиционной активностью, с рынком труда».

«Свои прогнозы по траектории ключевой ставки на следующий год мы будем уточнять на ближайшем заседании, которое состоится 24 октября»

На следующее собрание чудес ждать не стоит, динамика не позволит продолжить цикл снижения, я считаю. 

Если на прошлом заседании уже рассматривали ставку без изменений при динамике явно лучшей, чем текущая.

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

Рассматривая индекс, ближайшие точки опоры: 2550, 2450 и 2400 пунктов. 

Учитывая динамику и выход за рамки минимумов

Полноценный разворот можем начать щупать в диапазоне 2370-2410 пунктов, думаю, не ранее. Вспоминая более ранее разборы, тяжи идут по намеченным точкам коррекции: 

• #LKOH 5900 и 5700 рублей/акция.
• #SBER 274 рублей/акция.
• #GAZP 110 и 106,5 рублей/акция.

Видимо, ловить мы их так и будем на «дне».

Лишь  возможность для добора и покупок, хороших цен.

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

За период с 30 сентября по 6 октября 2025 года составила 0,23%. 

Пик роста за последние месяцы по данному показателю, но медиальная инфляция при этом на тех же значениях, что и неделей ранее. 

Не обращайте внимание, это не фактор снижения сегодня.

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!