1️⃣Банк России в ближайшую пятницу сохранит ключевую ставку на уровне 16%, считает большинство аналитиков.

2️⃣Ряд экспертов допускает ее снижение на 50 базисных пунктов (б.п.) — до 15,5%.

По инфляции:

Годовая инфляция в РФ на 9 февраля, исходя из расчетов на основе данных Росстата, замедлилась до 6,36% с 6,46% на 2 февраля.

Годовая инфляция выросла с 5,59% на конец декабря до 6,36% соответственно.

🗣Как раз таки причиной возможного торможения в цикле снижения КС может стать фактор поднятия НДС, который вызвал всплеск в начале года + сезонность, где дорожает продуктовая корзина и топливо, которое ощутимо прибавляет в цене.

Не исключаю и снижения, на что и буду рассчитывать завтра, а вы?

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

Сегодня ЦБ дал чёткий сигнал: ситуация с ценами в январе названа тревожной. За первые 26 дней года потребительские цены выросли на 1.91%, что оказалось почти вдвое выше темпов при прошлом аналогичном повышении налогов. Реакция регулятора была мгновенной и однозначной — «жёсткая денежно-кредитная политика сохранится».  

Давайте разберёмся, в чём суть этого шока и как он перекраивает карту рыночных стратегий.

В чём корень проблемы: не просто НДС

Ожидали роста инфляции из-за повышения НДС до 22% — получили его. Но сила и скорость реакции рынка удивила даже экономистов. Почему?

🔺   Эффект «налогового цунами»: Повышение НДС совпало со снижением порога для его уплаты для малого бизнеса. Это ударило по широкому кругу компаний, которые были вынуждены одномоментно закладывать возросшие издержки в цены.

🔺   Риск «инерционного хвоста»: ЦБ прямо указал, что главная опасность — не разовый скачок, а риск закрепления высоких инфляционных ожиданий. Если бизнес и население поверят, что рост цен станет нормой, замедлить инфляцию будет невероятно сложно.

12 января 2026 года Минэкономразвития зафиксировало годовую инфляцию на уровне 6,27 % — это ощутимый рост по сравнению с декабрьскими показателями.

С 1 по 12 января инфляция составила 1,26%. За 12 дней января прошлого года рост цен равнялся 0,62%.

Причины ускорения инфляции очевидны:

►  на первом месте — повышение НДС до 22 % с начала года;  

►  на втором — стремительный рост цен на продукты питания, особенно на плодоовощную группу;  

►  не отстают и непродовольственные товары: их стоимость растёт под влиянием изменившихся фискальных условий.

Таким образом, результаты хоть и не очень утешительные, но и ожидаемые.

В декабре Центральный банк снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов — теперь она составляет 16 %. Это решение направлено на то, чтобы сбалансировать ожидания рынка и сохранить управляемую динамику потребительских цен.

По прогнозам регулятора, по итогам 2025 года инфляция останется ниже 6 %, а в 2026 году может вернуться в диапазон 4-5 %.

По последнему отчету: 

• Инфляция с 25 ноября по 1 декабря составила 0,04%.
• Годовая инфляция в РФ на 1 декабря замедлилась до 6,62% с 6,92% на 24 ноября
• С начала года цены выросли  на 5,27%.

Сейчас есть хороший сдерживающий фактор для инфляции — укрепляющийся рубль, на девальвации может и более активно растет рынок, но с ней растет и данный показатель.

Вполне реалистично увидеть от ЦБ в декабре очередное снижение на 50 б.п до 16%, для этого есть причины сейчас.

К концу года я так или иначе жду небольшой всплеск показателя, это стандартная практика из-за высокого спроса, но этот фактор нивелируется общей динамикой. 

Есть нотки позитива, в общем, надеемся на лучшее!

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

За период с 30 сентября по 6 октября 2025 года составила 0,23%. 

Пик роста за последние месяцы по данному показателю, но медиальная инфляция при этом на тех же значениях, что и неделей ранее. 

Не обращайте внимание, это не фактор снижения сегодня.

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

• Недельная инфляция с 23 по 29 сентября составила 0,13%. 
• С начала сентября (к 29 сентября) цены выросли на 0,34%.
• С начала года зафиксирован рост цен на 4,29%.
• Годовая инфляция составила 8,01%.

Текущая ситуация демонстрирует: нестабильную динамику еженедельных показателей, общий тренд на замедление годовой инфляции, умеренный рост цен с начала года.

Самое важное для меня, что тормозится годовая инфляция. Локально, на неделю, я обращаю меньше внимания.

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

Ожидания рынка по дальнейшему снижению ставки стали сдержаннее; мы будем двигаться, тщательно выверяя шаги.

• Происходит значительное ускорение кредитной активности в России: 

«Значительное ускорение роста кредита, которое произошло в июле и в августе, если оно сохранится несколько месяцев подряд, это явный сигнал того, что уже произошло заметное смягчение денежно-кредитных условий»

Слишком быстрое снижение ключевой ставки может разогнать маховик инфляции.

• Россия впервые проходит полноценный экономический цикл, сейчас экономика выходит из перегрева:

В предыдущие эпизоды были внешние шоки, происходила резкая остановка экономики, причем практически одномоментно, по широкому кругу отраслей: выстреливала вверх безработица, всплеск инфляции.

Сейчас процесс выхода из перегрева, он не резкий, он постепенный

Ранее мы с вами говорили о том, что агрессивно ронять ставку ЦБ не будет, как и о снижении на прошлом СД на 1%. Текущую динамику стоит сохранять и я согласен с мнением.

Инфляционные ожидания населения РФ в сентябре 2025г снизились до 12,6% с 13,5% месяцем ранее — опрос по заказу ЦБ РФ

Это было вполне логичным, с учетом текущей динамики по показателю в разных временным рамках, но реакции рынка  я очень удивлен.

Есть и плюсы. «Новатэк» двинулся с места, +1,5%, можно выставить стоп строго за уровень, снизить риски.

Рынок работает так, как нужно нам, поймали волну роста?

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

1. Инфляция с начала года существенно снизилась, внешний спрос и экономическая активность замедлились.
2. Инфляционные ожидания по-прежнему остаются высокими и почти не снижаются у всех групп — населения, бизнеса и финансовых рынков.
3. Внутренний спрос продолжает умеренно расти, ожидается прирост инвестиций компаний, пусть и более медленными темпами, чем в рекордные 2023–2024 годы.
4. Рост ВВП РФ идёт ближе к нижней границыпрогноза ЦБ на 2025 год (1–2%).
5. Проинфляционные факторы преобладают, несмотря на значимое снижение инфляции с начала года.
6. Рост экономики ускорится, когда производственный потенциал нагонит спрос. Это возможно при возвращении ставок в нейтральную область 7,5–8,5%. В базовом прогнозе это произойдёт в 2027 году.
7. От бюджетной политики зависит, какой уровень ставок будет. Важен не столько рост расходов, сколько дефицит бюджета.
8. Ключевую ставку 7,5–8% можно ожидать только к началу 2027 года.
9. Говорить о системном ослаблении курса рубля не стоит, происходят колебания на довольно крепких уровнях.

• Недельная инфляция в России со 2 по 8 сентября составила 0,1%. 
• С начала года показатель вырос на 4,03%. 
• В годовом выражении инфляция замедлилась с 8,28% до 8,1%

ЦБ: Инфляция в РФ с устранением сезонности в августе снизилась, вернувшись на уровень июня. 

Инфляция в августе с устранением сезонности составила 0,33% против 0,68% в июле.

Есть поводы снижать ставку, но в случае снижения на 200 б.п, с учетом сезонности, это будет финальным снижением.

Уже завтра кульминация, ждём

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!