Прошлая неделя на рынке прошла на подъеме, но этот подьем с  августа 2011 года ограничен рамками верхней границы  бокового диапазона 1250 — 1560 пунктов. Бури в стакане воды, за которыми наблюдают «быки» и «медведи». Разумеется не настоящие «быки», а из музея игрушки в Завидово.


В прошлом году они попытались закрепиться выше верхней границы, но потерпели фиаско. В данный момент мы видим силу в нефтяных акциях и технический «бычий» сигнал на недельном  графике индекса ММВБ — индикатор RSI-14 пробил консолидацию наверх,  но это не означает, что мы станем свидетелями отката индекса ММВБ от верхней границы диапазона.  Может быть, откат перерастет в сильное движение. В 2008 году никто из аналитиков не ожидал, что в следствие снижения цен на нефть и бегства капиталов после усиления напряженности на Кавказе, отечественный  фондовый рынок «сложится» в пять раз. А на следующий год мы лицезрели в интернете ролик, как уволенные финансисты  одного из инвестбанков выносят на улицу офисные стулья, компьютеры и даже кастрюли. 

( Читать дальше )

Вчерашний день прошел под знаком снижения котировок. Индекс ММВБ-10 споткнулся о зону сопротивления 3250-3260 пунктов. Это уровень 50% коррекции от волны снижения с января по июнь с.г… Краткосрочный сентябрьский тренд проходит на отметке 3200 и до его пробития вниз говорить о начале коррекции фондового  рынка некорректно. Американские политики нашли временное решение бюджетных проблем, но основные дисбалансы бюджетной политики не устранены, поэтому бюджетные кризисы будут повторяться. Американский президент Барак Обама заявил, что из-за кризиса замедлится экономический рост страны. Индексы США, по итогам четверга, выросли (кроме DOW), но объемы торгов были ниже среднего.


 
Ожидаю открытие с повышением — вчера наш рынок снизился, а индекс развивающихся рынков наоборот вырос на 0,63%. Разсинхронизация должна быть устранена. Сегодня утром в Китае вышла статистика, которая показала рост экономики Поднебесной в третьем квартале на 7,8% (сответственно ожиданиям экономистов). Китайский фондовый рынок после трех дней снижения подряд отреагировал на статистику  скромным ростом,  потому что, несмотря на рост экономики, экономические показатели в сентябре были несколько  хуже августовских. Замедлился объем промышленного производства, несколько снизились розничные продажи. Внимание инвесторов будет перенаправлено с бюджетных проблем США на продолжающийся сезон отчетности и макроэкономическую статистику. Производственный индекс ФРС Филадельфии в октябре снизился до 19,8 (сентябрьское значение  22,3), количество первоначальных требований безработных снизилось до 358 000. Банк Goldman Sachs выпустил плохую отчетность — доходы снизились на 20%, огорчила инвесторов и отчетность IBM. Зато доходы  мобильного оператора Verizon и компании American Express превзошли ожидания аналитиков.
 


( Читать дальше )

На вчерашних торгах рынок показал боковую динамику. Инвесторы взяли паузу в ожидании решения бюджетных проблем США. Американские биржи выросли — стало известно, что американский сенат одобрил повышение потолка госдолга до 7 февраля. Уже после закрытия бирж повышение лимита госдолга одобрил и конгресс, и теперь соответствующий документ отправлен на подпись президенту. Никакой эйфории на площадках в Азии мы не наблюдаем: многие инвесторы рассматривали проблему потолка госдолга через призму получения политиками дополнительных очков и не сомневались, что компромисс между двумя ведущими партиями будет найден. Поэтому американский рынок и не снижался в первой половине октября. Многие инвесторы считают, что сейчас на первый план выйдет отчетность американских компаний и новости реальной экономики, а они могут быть и не блестящими. Жилищный индекс Национальной  ассоциации строителей жилья / Wells Fargo упал в октябре до четырехмесячного минимума. Котировки акций компании Apple вчера выросли на 0,49%, но при этом еще не все инвесторы знают, что компания уведомила производителей комплектующих для доступного  iPhone 5C о снижении заказов на четвертый квартал.

( Читать дальше )

Вчерашние торги прошли под знаком повышения котировок, что диссонирует со снижением индекса развивающихся рынков на 0,97%. Реальную силу  рынка мы увидели после прохождения экспирации на вечерней сессии, которая прошла под диктовку «медведей». Жду негативного открытия. Ситуация с решением вопроса по возобновлению работы правительства и повышению лимита госдолга крайне запутанна. Палата представителей в конгрессе США отложила голосование по последнему плану республиканцев, но и республиканцы не едины. Как демократы могут вступать в переговоры с партией, которая даже не способна наработать единую позицию? Специалисты агентства  Fitch ожидают, что лимит госдолга в США скоро будет повышен,  но при этом агентство  поставило существующий кредитный рейтинг США — «AAA» — на пересмотр и изменило прогноз по нему на «негативный». Есть и позитивный момент: из-за бюджетной неразберихи уменьшились шансы, что ФРС США на заседании в конце месяца сократит программу покупки облигаций. Об этом заявил президент ФРБ Далласа Ричард Фишер. Способствовать негативному открытию рынка будет и плохая отчетность Coca-Cola и Citigroup. По данным Thomson Reuters,  52,8% компаний сообщили о том, что прибыль в третьем квартале превысила ожидания. Это ниже исторического среднего уровня 63%.


( Читать дальше )

В конце прошлой недели индекс ММВБ-10 вплотную подошел к зоне сопротивления 3250 – 3270 пунктов.



Чуть ниже этого уровня находится 200-дневная скользящая средняя. За последние полгода мы наблюдали пять коррекций вниз от отметки 3250, и сейчас «быки» опасаются, что история повторится в шестой раз и индекс скорректируется до сентябрьского повышательного тренда, проходящего на уровне 3165 (вернется на уровни начала прошлой недели). Годовой понижательный тренд был пробит наверх в первой декаде сентября, и одновременно  в зону покупки вышел индикатор TRIХ-12, поэтому сейчас надо быть осторожными при открытии коротких позиций. Они могут носить только спекулятивный характер. В данный момент стоит присмотреться к акциям Сбербанка об, на графике которых имеется полный букет «медвежьих» расхождений (индикаторы RSI, MFI, MACD, MACD-гистограмма).

( Читать дальше )

По итогам вчерашнего дня, российский рынок показал позитивную динамику, реагируя на прогресс в решении бюджетных проблем США. Индекс развивающихся рынков также вырос на 2,36%. Видные члены республиканской партии заявили, что в обмен на бюджетные переговоры предложат  временно повысить верхнюю планку госдолга, чтобы избежать дефолта. Барак Обама отклонил предложение республиканцев о временном повышении лимита государственного долга США, но фьючерсы на открытие американского рынка находятся в положительной зоне. Вчерашняя провальная статистика по первоначальным недельным заявкам по безработице (они подскочили до 374 000) также внесла свою лепту в пользу роста американских индексов — уменьшилась вероятность урезания программы покупки облигаций. Правда, есть данные, что рост объясняется сбоем компьютерной программы в Министерстве труда. Котировки акций Газпрома выросли на 1,2%, несмотря на заявление премьер-министра  Украины Николая Азарова о том, что Киев продолжит сокращать импорт российского газа, а в перспективе вообще не станет покупать его, если действующий контракт не будет пересмотрен. Пресс-секретарь российского премьера Наталья Тимакова заявила, что угрозы Украины о возможном прекращении импорта российского газа выглядят неубедительно.


( Читать дальше )

На торгах в среду большинство акций показало боковую динамику. На графике индекса ММВБ есть зона сопротивления 1500 — 1520, но она не является стимулом для открытия коротких позиций. Цены на нефть (Brent) вышли из понижающегося канала (с 29.08.13) наверх и перешли в боковой диапазон 106 — 110. Президент США Барак Обама официально выдвинул Джанет Йеллен на должность нового руководителя Федеральной резервной системы (ФРС). Йеллен — сторонница агрессивных действий центрального банка для стимулирования экономического роста за счет низких процентных ставок, поэтому сильное снижение цен на «черное золото» под большим вопросом. Сегодня агентство ОПЕК планирует опубликовать свой ежемесячный отчет по нефти. Опрос нефтяного агентства Platts показал, что впервые за два года в сентябре добыча нефти упала до уровня ниже 30 млн. баррелей в день. Негативно влияют на добычу забастовки нефтяников в Ливии и остановка не ремонт крупных производственных мощностей в южном Ираке.  В такой ситуации для того чтобы, привлечь новых покупателей в нефтегазовые акции, не надо большой коррекции — достаточно символической. Американский индекс S&P-500 остается на среднесрочном  на повышательном тренде, хотя индикатор  MACD вышел на отрицательную территорию и выдал «медвежий» сигнал. Осталась самая малость: индекс должен протестировать снизу отметку 1675 и затем снизиться ниже уровня 1627. При таком сценарии наши акции потеряют привлекательность. Но пока опрос  Reuters показал: ведущие стратеги с  Wall Street ожидают, что к концу года рынок восстановится.
 


( Читать дальше )

Фьючерсы на акции немецких компаний на «Московской Бирже». На мои вопросы отвечает Валерий Скотников (начальник отдела по работе с частными инвесторами рынка фьючерсов и опционов ОАО Московская Биржа) 09.10.13