По итогам вчерашних торгов российский индекс MSCI Russia Capped (ERUS) «просел» на 1,72%. В конце января цены на нефть пробили наверх наиболее агрессивный двухмесячный понижательный тренд. Теперь у них два пути: вверх или в бок. Закрепления выше отметки 36 долларов по нефти марки Brent не произошло — будем считать, что цены двигаются вбок.  Это предопределяет динамику российского фондового рынка. В частности вчера на индексе ERUS быки попробовали «на зуб» максимум января, но неудачно попробовали – чуть зуб не сломали. Исходим их того что динамика индекса ERUS пока боковая.

Что должно произойти, чтобы цены на нефть начали устойчивый рост? Самый надежный способ – серия хорошей статистики из Китая. Министр нефти Ирака Адель Абдул Махди сказал в четверг, что переговоры между членами ОПЕК и независимыми производителями нефти, для того бы найти пути к восстановлению «нормальных» цен на нефть, продолжаться. Но подобных заявлений рынок слышал много и им не верит. По факту запасы сырой нефти в США выросли на прошлой неделе до рекордных максимумов. В мире сохраняется глобальное перепроизводство нефти. Пока «жареный петух» нефтедобытчиков не клюнет, они не почешутся с уменьшением добычи (в лучшем случае ее заморозят). А клюнет он в том случае, если Иран выйдет в конце года на запланированные объемы добычи 4 миллиона баррелей в сутки (в 2011 голу он добывал 3,6 млн баррелей нефти в день). Вот тогда на нефтяном рынке будет по-настоящему горячо и придется договариваться.

Андрей Владимирович Зайцев, генеральный директор Инвестиционной компании «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент», рассказал о том, как менялась стратегия Финансовой группы ЦЕРИХ, какие новые услуги стали доступны клиентам и почему был продан Банк ЦЕРИХ

— Добрый день, Андрей Владимирович!

— Здравствуйте!

— Расскажите, пожалуйста, как за последние два года изменилась ситуация на финансовых рынках?

— О том, как развивалась ситуация на финансовых рынках и в экономике в целом, особенно последние полтора года, хорошо знают не только эксперты, но и простые граждане. Ничего принципиально нового я здесь добавить не могу. Как мы все помним, толчком послужило падение мировых цен на нефть. А поскольку экономика России в значительной степени зависима от экспорта углеводородов, это привело к замедлению темпов экономического роста в нашей стране. В результате на счетах предприятий и компаний стали скапливаться временно свободные денежные средства, а возможности для их эффективного вложения в рамках привычных финансовых стратегий стали сокращаться. В свою очередь рядовые россияне также стали искать способы защитить свои сбережения от растущей инфляции. Таким образом, обозначились две тенденции: с одной стороны, накопление избыточной денежной массы, которую необходимо каким-то образом связать, а с другой – недостаток финансовых инструментов, с помощью которых это можно сделать.

Последний день недели российский индекс MSCI Russia Capped (ERUS) закрыл ростом. Является ли это большой победой биржевых быков? Я сомневаюсь. Мне кажется, цены на нефть в конце января пробили наверх краткосрочный двухмесячный падающий тренд и им теперь две дороги – вверх или вбок. Ну и индекс MSCI Russia Capped (ERUS) пойдет также вверх или вбок вслед за нефтью. А новости потом подрисуют под текущую динамику рынка. Я бы сказал, что пятничный отскок индекса это не победа «быков», а победа прыгучих «зайчиков-побегайчиков».

Сейчас на финансовых рынках смутные времена настали и можно без труда набрать мешок хороших или плохих новостей и подрисовать их под текущую динамику.

    Несколько дней назад я был атакован троллями в связи с понижением рейтинга банка Церих. Забавно, почему именно я? В своих комментариях я постоянно пишу, что банкам маленьким не на чем зарабатывать, а всю прибыль генерит Сбербанк. К тому же банк Церих продан в ноябре, следовательно, я понятия не имею, что там происходит. Даже никого не знаю из новых. Порекомендуешь, какой то банк, а у него лицензию отзовут в конце февраля. А мне  потом стыдно будет в глаза глядеть. Нафиг мне это все нужно.

     Последнее видео с казначеем банка я сделал в октябре, а с ноябре не делал, потому что не знаю ситуацию изнутри и не хочу косвенно заниматься рекламой. С точки зрения брокерского бизнеса Церих продажа банка это благо. Зачем на балансе группы убыточный актив держать? Будем работать через Сбербанк – так надежнее.

                                                     
                                                                Отвечаю на восемь вопросов по банкам

Сегодня фондовые индексы снижаются. Они явно не «допадали». К примеру на этой неделе я написал, что чем пристальнее мы будем смотреть на график индекса MSCI Russia Capped (ERUS) тем хуже будет настроение. В данный момент актуален сценарий тестирования годового минимума на 9,05 или пробитого локального понижательного тренда (в данный момент 8,8). Да и индекс ММВБ может пробить  поддержку на 1700 пунктов и снизиться в район 1650 пунктов. В связи с таким «нерадужными» перспективами под давлением находятся даже лучшие акции «МосБиржа» и «Сургутнефтегаз» прив. Надо сказать, что энтузиазма в покупке акций я не наблюдаю с тех пор как стало понятно, что индекс ММВБ не пробьет сопротивление 1800 пунктов.

Открутим пленку назад и посмотрим на дневной график акций «Роснефти». Мы увидим ложный пробой предыдущего максимума и полный набор «медвежьих расхождений» по индикаторам MACD и MFI. Ну и зачем инвесторам было покупать акции «Роснефти» в такой сложной технической ситуации в тот момент, если  президент «Роснефти» Игорь Сечин допускает снижение цен на нефть до уровня $10 за баррель? Им что деньги девать некуда?

С формальной точки зрения, наиболее важным событием вчерашнего дня было выступление главы ФРС США. Из него инвесторы узнали, что экономика США сталкивается с встречными ветрами замедления глобального экономического роста. ФРС США может отсрочить дальнейшее повышение ставки на июнь. Если подойти к делу без формализма, подойти с точки зрения «живого трейдинга», выступление Йеллен абсолютно бесполезно. ФРС США проводит адаптивную политику, реагируя на текущие экономические вызовы. Поэтому, долгосрочным инвесторам выступление Йеллен не поможет. В случае необходимости ФРС введет отрицательную процентную ставку или запустит очередную программу количественного смягчения. Все будет зависеть от экономической ситуации…  До «исторического выступления» главы ФРС на графике индекса S&P-500 был «крест смерти» в виде пересечения пятидесятидневной и двухсотдневной средней и сейчас ничего не изменилось. Тот же «крест смерти» и тот же агрессивный понижательный тренд, начало которому было положено 30 декабря (в данный момент 1900).