Вчера фондовый рынок показал отрицательную динамику. Во вчерашнем комментарии мы указали, что «много будет зависеть от способности «нефтебыков» в январе преодолеть зону сопротивления $32,7 – 34,5 на графике нефти (Brent)». Пока эта задача не решена. Следовательно, индексу ММВБ сложно вырасти в район 1750 – 1760 пунктов. Если взглянуть на мировые фондовые рынки глобально, то они похожи на колеса с прикрепленными к ним черпаками. Скорость вращения колес в последние три недели увеличилась. Если раньше черпаки успевали наполняться прибылью, которая потом по желобам стекала в карманы инвесторам, то теперь события ускорились и черпаки почти пустые.

А что собственно было ждать после падения в этом месяце индекса Dow на 550 пунктов в течение одного дня? Инвесторы получили глубокие раны, которые до сих пор не зажили. По прежнему в памяти многочисленные статьи в прессе о том, что начало года стало худшим для индекса DOW в истории. Или про худший старт индекса S&P 500 со времен начала Великой Депрессии в 1929 году. Зачем инвесторам рисковать в момент ужесточения денежной политики ФРС США, когда фондовые колеса вращаются так быстро, что невозможно произвести качественный анализ акций.

( Читать дальше )

Рост индекса РТС в минувшую пятницу составил 9,38%. Цены на нефть выросли на 10%, но они к росту рынка имеют минимальное отношение. Рынок растет, потому что инвесторы поверили в Россию. На этот раз навсегда!

Наши власти в 2014 году завяли, что Европа заражена фашизмом и переориентировали политику на Китай. Мы видим, это было правильное решение. Фашистские режимы Европы тонут под наплывом беженцев, а Россия остается островком стабильности. Мало того что она остается островком стабильности она еще и развивается!!! Россия поднялась с 53-го на  45-е место из 140 в Мировом рейтинге конкуренции, который ежегодно готовят экономисты и эксперты Всемирного экономического форума (ВЭФ) в Давосе. За стабильное развитие экономики скажем спасибо экономистам Единой России, которые разработали стратегию 2020, предпологающую, что уровень жизни россиян достигнет уровня жизни Европейцев в 2020 году, и особое спасибо скажем Дмитрию Анатольевичу Медведеву. Неустанная забота об экономике которую проявляет Дмитрий Анатольевич позволяет нам не бояться нам экономического кризиса.

( Читать дальше )

На вчерашних торгах индекс РТС показал позитивную динамику + 0,59%. Большую часть дня индекс находился на отрицательной территории, но в конце дня «быкам» повезло, и цены на нефть пошли наверх. Доллар по отношению к рублю вырос на 1,5% (максимальное значение дня было 85,99, но закрытие произошло на отметке 82,63). Такие прыжки доллара разрушают экономику. Отравили рубль в свободное плавание в совершенно неподходящее для этого время – когда ФРС объявил о планах ужесточения денежной политики. Первый зампред комитета Совфеда по экономической политике Сергей Калашников считает, что Центробанку необходимо отменить конвертируемость рубля и установить его жесткий курс по отношению к доллару (курс, по его мнению, может составить около 40 руб./$).  Словесные интервенции для наивных людей. Кто-то сейчас будет ждать курса 40 и не побежит в обменник за долларами. Кстати в долларах сбережения хранят немногие. На Гайдаровском форуме социологи ВЦИОМ обнародовали такой факт: сбережения в долларах и евро имеют 8% россиян, а 52% по-прежнему копят в рублях.

( Читать дальше )

Снижение индекса РТС сегодня продолжилось. Рубль на Московской бирже вновь обновил свои исторические минимумы – акции не интересны. Индекс ММВБ растет за счет обесценения рубля.

Вообще интересная ситуация с долларом получается – спекулянты получают сигналы, что как минимум до уровня  90 (USDRUB) валютных интервенций не будет, а пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков сказал, что нынешний курс рубля не является обвальным.  Прямо на наших глазах котировки прошивают как раскаленный нож масло верхнюю границу повышательного майского канала (нижняя граница 67,5) и винить некого! Нефть падает из-за Китая и иранской нефти. Китай не виноват – падает из-за того что ФРС повышает ставку. А акции в США падают из-за нефти (Chevron Corporation и Exxon Mobil Corporation вчера были среди лидеров снижения, -3,1% и -4,21% соответственно). Замкнутый круг! А ФРС выгодно повышать ставку в момент низких сырьевых цен. А падение рубля может остановить только рост котировок нефти. Сейчас не конец 2014 года – словесные интервенции не работают. Можно ввести налог на обменные операции – бюджет получит прибавку, но рост доллара это не остановит.

( Читать дальше )

Вчера на фондовой бирже наблюдалось снижение котировок, причем временами темпы снижения индекса РТС опережали темпы обесценения рубля по отношению к доллару. Кто бы чего не говорил насчет «дна кризиса», по факту происходит устойчивое движение экономики вниз. Инвесторы и бизнес переходят к сберегательному поведению, а фондовый рынок, устойчиво движущийся вниз, не очень хорошо вписывается в эту модель. Вчера нефтяные котировки опустились до тринадцатилетнего минимума. Авиакомпании выигрывают от этого, но у нас костяк рынка составляют акции нефтегазового сектора. Падение цен на нефть, санкции Запада, снижение курса рубля и повышение инфляции влияют на перспективы экономического роста России. Вчера и позавчера был на форуме предпринимателей Опора России. Многие предприниматели настроены оптимистично и считают, что кризис дарит им новые возможности. Но один нюанс: владеют предприятиям общепита и шиномонтажами, а у нас на бирже не шиномонтажи торгуются.  

Я вчера выступал на одном телевизионном канале и мне в прямом эфире задали вопрос, почему я раньше хвалил акции Сбербанка об, а теперь не хвалю. Так я не только акции Сбербанка хвалил, а акции Башнефть прив. хвалил, к примеру. Но я не виноват, что на прошлой неделе индекс ММВБ пробил двухсотдневную среднюю и перешел в «зону медведей». Ситуация на бирже меняется. Фактор девальвации работает но его не хватает для того чтобы индекс МММВ показывал рост.  На этой неделе индекс MSCI Russia Capped (ERUS) пробил минимум декабря 2014 года. Почему я должен заниматься пропагандой инвестиций в такой ситуации? Не «медведи» не доплачивают. Если сейчас фондовый рынок больше пригоден для «зайчиков-побегайчиков», а не для инвесторов так я так прямо и пишу.  Сверху над индексом МММВ нависает понижательный тренд в районе 1710, снизу подпирает поддержка 1560 и двинуться рынок может в любую сторону. Игра на ослабление рубля представляется более безопасной. Когда мы слышим заявления, что ЦБ не будет проводить интервенций до тех пор, пока доллар не достигнет отметки 90, они воспринимаются как приглашение поиграть на ослаблении рубля. Про 90 не только аналитики говорят, опрошенные одним информагентством, но и помощники некоторых официальных лиц. Никаких прогнозов по доллару я не делаю, но практически уверен, что в феврале и марте рубль укрепится к доллару. А вот с каких январских отметок начнется это укрепление, я не знаю.

Хорошая новость заключается в том, что аналитики Goldman Sachs ждут зарождения «бычьего» нефтяного рынка во второй половине 2016 года. Мы соскучились по «бычьему рынку».