🎙Когда завтра выйдут очередные дефляционные данные, не нужно забывать про то, откуда они.

➡️Это фото сделано сегодня. Овощи дешевеют не на десятки процентов, а в разы. Картошка в три раза. Помидоры в 4-5 раз.

➡️Поэтому при той не малой доле, которую они занимают в общей рассчитываемой корзине, дефляция неизбежна. И неизбежно так же то, что всё это пойдёт дорожать ближе к осени.

$€ Уже четыре недели подряд, в России наблюдается снижение цен — дефляция. Последние недельные данные зафиксировали очередное снижение, ещё на 0,08% за неделю.

Эти данные вселили надежду в сердца инвесторов. Ведь снижение инфляции — это увеличение вероятности более сильного снижения ставок от ЦБ. Что является большим положительным фактором, для рынка акций и облигаций.

Однако, тут всё не так однозначно. И есть два фактора которые говорят, что рано радоваться.

1. Структура дефляции.
Начнем с первого «но». Снижение цен идёт довольно узким фронтом. Это видим из таблицы.




( Читать дальше )

$€ Для кого-то это просто картонная коробка. Но на самом деле — это один из самых надёжных индикаторов состояния экономики. Эта коробка может рассказать о том, что происходит с финансами в стране по лучше данных изменения ВВП. Каким образом?

На днях вышла статья в Блумберг, где говорится, что в США упал спрос на картонные коробки. И в России сейчас похожая ситуация.




( Читать дальше )

$€ В пятницу и начало субботы, весь мир следил за переговорами. Буквально в режиме онлайн наблюдали за летящими самолётами двух президентов. Затем пытались считывать язык тела и понять, что же будет итогом этой встречи.

Ну а саму пресс-конференцию по итогам переговоров, многие смотрели уже голубокой ночью. И что в итоге?

В итоге НИ-ЧЕ-ГО. И это конечно неожиданно. По крайней мере, мне. Я не ждал прорыва. Это понятно. Но я ждал, что будут хотя бы формальные успехи. Думал, что объявят хоть какое-то сближение по позициям, хоть и условное. Ну не могут же такие большие делегации лететь на край земли, чтобы по итогу получилось НИ-ЧЕ-ГО.

Оказывается могут. И это удивительно. И это на мой взгляд — явный негатив. Почему?

Отсутствие хоть какого-то минимального достижения договорённостей, даже на таком глобальном и пафосном мероприятии — это знак. И теперь уже понятно, что даже если в таком формате не договорились, то дальше уже точно не договорятся.

Кстати, недавно спрашивал об этом у искусственного интеллекта. Он указал на минимальные шансы успеха и выдал следующую вероятность успеха:

( Читать дальше )

🎙Есть мнение, что такие большие делегации с обеих сторон, не ехали бы в Аляску, если уже не было хотя бы каких то важных договорённостей.

➡️Например, что там делать Силуанову? Ясно, что не обсуждать геополитику.

Звучит логично… Согласны?

🎙Вчера стало известно, что были обнулены обязательные нормы продажи валютой выручки экспортёрами.




( Читать дальше )

$€ На днях у президента на приёме был весь экономический блок. И глава ЦБ, и министр финансов и помощник президента по экономике, и глава налоговой(ФНС).

Возникает вопрос: «Зачем они встречались»? Есть три варианта. Третий мне кажется основным.

➡️1. Обсуждение бюджета. Во-первых, главной причиной встречи могло быть обсуждение бюджета на следующей год. Его параметры обычно утверждаются в конце сентября.

Соответственно для этого экономическому блоку нужна одна очень важная информация. Чтобы правительству планировать расходы, для этого нужно понимать, будет продолжаться svo в 2026 году, или нет. Эта информация нужна и для ЦБ, чтобы планировать свою ДКП.

Соответственно всё это могло послужить основным поводом для встречи.

➡️2. Пропагандистский эффект. Во-вторых, это могла быть типичная акция само восхваления. Такая версия возникает из-за сказанного.

Там президент похвалил Набиуллину, за успехи в борьбе с инфляцией. Президент явно одобряет работу ЦБ РФ.
___________________________________________________

( Читать дальше )

$€ Сегодня будем говорить про индикатор, который подскажет нам когда рубль начнёт слабеть. Один индикатор, который заменяет все. О нём редко говорят. По крайней мере я почти ничего не слышу.

📉И так когда мы прогнозируем валютный курс, то обычно взвешиваем все за и против. Это и торговый баланс, и цены на нефть, и ставка ЦБ и много чего ещё. Однако проблема в том, что эти индикаторы разнонаправленные и оценить суммарный итог очень сложно, к тому же эта информация идёт к нам с большим запозданием.

Но есть один показатель, который как-бы объединяет в себе все другие факторы. Это межбанковская ставка RUSFAR на юань. Почему на юань и что эта ставка показывает, об этом сейчас и пойдёт речь.




( Читать дальше )

$€ Возможно вы даже и не поняли, что уже долгое время катаетесь на этом аттракционе. Ваши акции носит туда сюда, и вы увлечённо за этим наблюдаете, получая свою дозу эндорфинов.

➡️ Старина Донни качает весь мир на эмоциональных качелях. Сначала он планировал остановить войну за сутки, потом за 2-3 недели. Затем вдруг остановил поставки вооружения Украине, а уже через месяц начал проявлять недовольство Россией.

📍Затем неожиданно выставил ультиматум в 50 дней и сказал, что введёт санкции на нефть. А потом сократил ультиматум до 10 дней.
Когда 10 дней прошло, он не ввёл санкции а объявил о встрече с Путиным в Аляске. А уже вчера сказал, что сам приедет в Москву в эту пятницу.

Но потом всё переиграл и оказывается не едет. Это была то ли оговорка, то ли шутка. Сейчас уже и не поймёшь. Параллельно с этим Трамп вводил и отменял торговые пошлины со всем миром.

И вот на фоне этих американских горок имени Трампа, наш рынок акций мотало как на настоящих американских горках. Сначала индекс ММВБ вырос до 3370 пунктов, затем упал на 2600. И вот теперь снова вырос на 3000 пунктов.

( Читать дальше )