Природный газ — один из важнейших энергоносителей в мире, и США играют ключевую роль в формировании цен на этот ресурс. Будучи крупнейшим производителем и потребителем газа, Америка задает тон на глобальном рынке.

Биржевые торги природным газом в США проходят с понедельника по пятницу в три основные сессии. Если перевести на московское время, то они выглядят так:

1. Азиатская сессия (01:00 — 09:00 МСК)
2. Европейская сессия (09:00 — 16:30 МСК)
3. Американская сессия (16:30 — 01:00 МСК)

Азиатская сессия характеризуется слабой активностью, поскольку основные игроки рынка в США еще спят. Влияние этой сессии на рынок газа минимально.

Европейская сессия уже интереснее — торговая активность постепенно нарастает за счет начала работы американских трейдеров на восточном побережье. Объемы сделок и волатильность цен увеличиваются, а экономические новости из Европы уже оказывают влияние на рынок.

Но главные события разворачиваются во время американской сессии — это наиболее активный период торгов, когда в игру вступают биржи Нью-Йорка и Чикаго. Почему именно американская сессия имеет решающее значение для цен на газ? Причин несколько:

В то время как мир продолжает свой энергетический переход, рынок природного газа демонстрирует впечатляющую динамику. По данным последнего отчета Международного энергетического агентства (МЭА), мировой спрос на природный газ готовится установить новые рекорды в ближайшие два года. Эксперты прогнозируют увеличение глобального потребления газа на впечатляющие 2,5%, достигая исторического максимума в 4,200 миллиардов кубометров. Примечательно, что почти половина этого роста приходится на динамично развивающийся Азиатско-Тихоокеанский регион.

Северная Америка также демонстрирует позитивную динамику с прогнозируемым ростом потребления на 1%, преимущественно благодаря энергетическому сектору. В Европе наблюдается постепенное восстановление промышленного спроса, хотя показатели все еще не достигли уровней, предшествовавших украинскому кризису.

Особого внимания заслуживает ситуация с поставками сжиженного природного газа (СПГ). В 2024 году ожидается самый медленный рост предложения СПГ с 2020 года – всего 2% или 10 миллиардов кубометров. Однако 2025 год может принести существенное улучшение с прогнозируемым ростом на 6%, где США выступят главным драйвером, обеспечив почти три четверти новых поставок.

Владимир, отслужив много лет акустиком на подводной лодке, был вынужден списаться на берег из-за серьезной травмы колена. Боль была настолько сильна, что временами он едва мог ходить. Мрачные мысли одолевали его — как жить дальше, лишившись любимого дела и здоровья? Однажды, в один из особенно тяжелых дней, когда отчаяние, казалось, достигло предела, Владимиру позвонил старый знакомый. Таинственным голосом он предложил попробовать силы в трейдинге, намекнув, что у Владимира есть скрытый талант к этому ремеслу. Поначалу Владимир скептически отнесся к идее, но согласился встретиться, гонимый безысходностью своего положения. Они провели долгий вечер за разговорами о техническом анализе и психологии рынка. С каждым словом знакомого Владимир чувствовал, как внутри разгорается искра азарта, сулящая избавление от гнетущей тоски и надежду на новую жизнь. С лихорадочным блеском в глазах он погрузился в изучение графиков и осцилляторов, забыв о боли в ноге, будто некая неведомая сила влекла его в неизвестность.

Маржа нефтепереработчиков по всему миру сокращается, что указывает на снижение прибыльности переработки сырой нефти и продажи нефтепродуктов. Снижение маржи связано с относительно слабым спросом на нефтепродукты, несмотря на увеличение мировых мощностей по переработке.

Мировая маржа переработки, измеряемая с помощью спреда 3:2:1, была ниже среднего за последние пять лет (2019–2023) с весны и еще больше упала в конце лета и начале осени. Спред 3:2:1 рассчитывается путем вычитания цены 3 баррелей сырой нефти из цены 2 баррелей бензина и 1 барреля дистиллятного топлива. В этом году средняя месячная маржа переработки в сентябре достигла своего самого низкого уровня для этого месяца с 2020 года, когда спрос на топливо для транспорта был значительно ниже из-за сокращения поездок, связанных с пандемией.

Недавнее падение маржи переработки отличается от тенденций последних двух лет. После снижения в 2020 году сокращение мощностей НПЗ в США и восстановление спроса на нефтепродукты поддерживали более высокую маржу переработки в США. Эта тенденция была особенно заметна на западном побережье, где несколько НПЗ закрылись или перешли на производство возобновляемого дизельного топлива в ответ на его растущее использование в регионе.

В бурном океане финансовых рынков еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице в США служат надежным компасом для трейдеров. Этот индикатор, словно чувствительный барометр, улавливает малейшие колебания экономической погоды, давая ценные сигналы для торговых решений.

За волатильностью цифр заявок скрывается целая история взлетов и падений реальной экономики. Каждый всплеск этого показателя — это тревожный звонок, предупреждающий о надвигающихся штормах. Когда компании вынуждены сокращать персонал, это значит, что их бизнес трещит по швам — падают продажи, сокращаются заказы, буксует производство.

Волны увольнений накрывают потребительский рынок, угрожая покупательной способности американцев. А ведь именно потребительские расходы — это мощный двигатель, приводящий в движение около 70% ВВП США. Неудивительно, что всплески первичных заявок часто становятся предвестниками охлаждения розничных продаж, сферы услуг и замедления всей экономики.

Опытные трейдеры знают, что за динамикой заявок пристально следит ФРС. Для Центробанка резкий рост безработицы — это сигнал смягчить монетарную политику и снизить ставки, чтобы поддержать экономику. А для рынков это часто становится поводом для распродаж на фоне ухудшения экономических перспектив.

Геополитические риски вновь выходят на первый план в формировании цен на нефть. Развертывание американской противоракетной системы THAAD в Израиле и направление группы военнослужащих США для ее обслуживания — знаковое событие, свидетельствующее об эскалации напряженности в регионе.

Этот шаг Вашингтона — явный сигнал поддержки Израилю в противостоянии с Ираном, что особенно важно на фоне недавних массированных ракетных обстрелов израильской территории. Иран фактически остается один на один с тандемом США-Израиль, учитывая увязшую в украинском конфликте Россию и нежелание других региональных игроков открыто поддерживать Тегеран.

Казалось бы, в такой ситуации цены на нефть должны устремиться к новым вершинам, учитывая роль Ормузского пролива как ключевого маршрута транспортировки энергоресурсов. Подконтрольный Ирану пролив — настоящая «бомба» под мировым нефтяным рынком. Тем увесистее прозвучало заявление президента Байдена о нежелательности ударов по иранским энергообъектам. Этот месседж, адресованный прежде всего Израилю, пока сдерживает «бычьи» аппетиты трейдеров.

Петербургский международный газовый форум 2024 подходит к своему завершению, оставляя после себя лишь разочарование и недоумение. Газпром, главный организатор мероприятия, изо всех сил старался представить себя в наилучшем свете, громогласно заявляя о своей исключительной роли в спасении мира от газового дефицита. Однако за пышными фразами и многочисленными контрактами, которые давно утратили свою значимость, скрывается горькая правда о плачевном состоянии компании.

Выступления гостей форума лишь подчеркнули лицемерие и корыстолюбие некоторых участников. Представитель Венгрии, заявляя о своей любви к сотрудничеству с Россией, между делом упомянул о строительстве атомной станции, демонстрируя истинную природу этой «неподкупной» привязанности. В противовес ему, делегат из Узбекистана проявил себя как истинный профессионал, тактично указав на растущую самостоятельность своей страны в добыче газа, несмотря на продолжающееся взаимодействие с Россией.

Что касается Китая, их выступление было образцом сдержанности и здравомыслия, без излишнего лизоблюдства, столь желанного для Газпрома. Они подтвердили намерение увеличивать собственные мощности и стремиться к энергетической независимости, что явно идет вразрез с интересами российского газового гиганта.

Август 2024 года ознаменовался неожиданными поворотами в судьбе богатейших людей Китая. Колин Хуан, основатель холдинга PDD, включающего маркетплейсы Pinduoduo Inc. и Temu, ненадолго возглавил список самых состоятельных китайцев по версии Bloomberg. Его капитал превысил $48,6 млрд, позволив обойти Чжуна Шаньшаня, владельца Nongfu Spring, компании по производству бутилированной воды. Триумф Хуана продлился всего 18 дней: после публикации разочаровывающего финансового отчета акции PDD обвалились на 31,7%, а предприниматель потерял $14 млрд, опустившись на четвертую позицию рейтинга.

 История повторилась с Чжуном Шаньшанем, вернувшимся на первое место. На следующий день Nongfu Spring представила удручающий отчет: рост прибыли в первом полугодии 2024 года резко замедлился, а выручка от продаж питьевой воды, составляющая 38,5% от общего дохода, снизилась на 18,3% до $1,20 млрд. Компания объяснила плохие показатели «злонамеренной клеветой» конкурентов, спровоцировавшей бойкот продукции националистически настроенными потребителями. Акции Nongfu Spring упали более чем на 12%, лишив Шаньшаня статуса богатейшего китайца.

Мировой алмазный рынок переживает период трансформации после волатильности последних лет. Постпандемийный бум спроса 2021-2022 годов сменился значительным снижением активности в 2023 году на фоне роста запасов бриллиантов, инфляции издержек и высоких процентных ставок. Ювелирные ритейлеры действовали крайне осторожно в пополнении запасов, что в сочетании со слабым потребительским спросом в США и Китае, ключевых центрах потребления, привело к дальнейшему росту запасов бриллиантов и давлению на оптовые цены алмазного сырья.

Временный мораторий на импорт алмазов в Индию, введенный в конце 2023 года при поддержке ведущих игроков индустрии, способствовал частичной балансировке рынка в начале 2024 года. Последующее давление на спрос, связанное с высокими запасами и осторожностью ритейлеров, было компенсировано разнонаправленной динамикой на ключевых рынках: если проблемы на рынке недвижимости и слабая потребительская уверенность тормозили восстановление спроса в Китае, то сильный экономический рост в Индии поддержал интерес к ювелирным изделиям с натуральными бриллиантами.