Экономическая повестка последних дней наполнена не столько сиюминутными колебаниями рынков, сколько осмыслением долгосрочных структурных изменений, которые уже вступили в силу 1 января 2026 года. В центре внимания — масштабный пакет поправок в Налоговый кодекс РФ, нацеленный на снижение бюджетного дефицита и повышение фискальной эффективности. Эти изменения вкупе с жесткой денежно-кредитной политикой Центрального банка определяют контуры «новой реальности» для российского бизнеса, инвесторов и рядовых граждан.

На фоне объявленного Президентом Владимиром Путиным 2026 года Годом единства народов России, экономическое единство подвергается серьезному испытанию. Правительство обещает не повышать расходы, но при этом активно ужесточает бюджетную политику, что неизбежно ведет к перераспределению финансового бремени.

Суть маневра: фискальная консолидация.
Ключевые изменения в Налоговом кодексе РФ с 1 января 2026 года затрагивают множество аспектов, но их общая цель — мобилизация доходов. Повышение НДС, акцизов и пересмотр тарифов ЖКХ заложат в инфляцию дополнительные 2,0-2,5%. Это не просто техническая правка, а стратегический шаг по переходу к более устойчивой фискальной модели в условиях продолжающихся санкций.

Главное событие «последних» дней — усиление давления на российский сырьевой экспорт на фоне ужесточения санкционного режима и одновременно падающих нефтяных цен, что напрямую бьёт по доходам бюджета, рублю и всей архитектуре экономической политики в 2026 году. Это не одномоментный шок, а нарастающий сдвиг, который меняет рамки для российской макроэкономики: от бюджетного правила до курса валюты и стратегии внешнеэкономических связей.

Новый контур внешней среды.

В  начало 2026 года глобальная экономика входит с тремя ключевыми рисками: высокими уровнями долга, геополитической напряжённостью и возможным перегревом отдельных сегментов, связанных с ИИ, при замедляющейся мировой торговле. На этом фоне центральные банки ведущих экономик придерживаются осторожной линии: ЕЦБ и ряд других регуляторов сохраняют ставку на уровнях, которые уже стали восприниматься рынком как «новая норма», не обещая быстрых циклов смягчения.

Для России это означает более дорогую глобальную ликвидность и отсутствие «подарка» в виде резкого удешевления капитала, на который могли бы рассчитывать периферийные экономики.

Российская экономика вступила в 2026 год под знаком противоречий. С одной стороны, президент поручил правительству и ЦБ вернуть темпы роста ВВП после замедления до 0,6% в третьем квартале 2025 года. С другой — инфляционные ожидания населения взлетели до 13,7%, а финансовые рынки демонстрируют скованность. Первые торговые сессии января показали: инвесторам придется действовать в условиях высокой неопределенности, где каждое решение регулятора и геополитическое событие могут перечеркнуть предыдущие расчеты.

Монетарная политика: осторожность как стратегия

Банк России завершил 2025 год ключевой ставкой на уровне 16% — исторически высоком значении, которое сохраняет денежно-кредитные условия жесткими. Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных изданием «Известия», единодушен: регулятор начнет смягчение осторожно, снижая ставку по 0,5 процентного пункта на каждом заседании. Первое такое снижение — до 15,5% — ожидается уже 13 февраля. К концу года ставка может опуститься лишь до 12–13%, что вдвое выше докризисных значений и оставит реальную доходность депозитов положительной даже при инфляции около 5%.

ЕС перешёл Рубикон: послы стран одобрили бессрочную «иммобилизацию» российских суверенных активов, то есть заморозка теперь не на полгода с продлением, а по сути без срока годности. Речь идёт примерно о 210 млрд евро внутри ЕС, основная гора денег лежит в бельгийском Euroclear, а вот популярные «300 млрд» — это уже общая оценка по всему клубу G7+ЕС и их союзникам, включая внеевропейские юрисдикции.

Бельгия тут в шизофренической позиции: у них в Euroclear сидит основной кусок российских денег, сам премьер ещё недавно сравнивал конфискацию с кражей и «взломом посольства», а сейчас Брюссель давит так, что им приходится соглашаться хотя бы на бессрочную заморозку без прямого изъятия. Деталь важная: принято именно решение о вечной заморозке, а вот что делать дальше — закладывать эти активы под кредит Украине, направлять сверхприбыль, лезть в тело капитала — это уже предмет следующих политических разборок, в том числе на саммите 18–19 декабря.

По сути, Запад сделал то, чего с 2022 года официально «опасался»: де-факто признал, что российские резервы могут быть исключены из оборота навсегда, если ты геополитически неугоден.

Дональд Трамп, вступивший в должность в январе 2025-го после переизбрания, не стал тянуть с предвыборными обещаниями. Еще до Дня благодарения он выдвинул план мирного урегулирования российско-украинской войны, который США и Киев дорабатывают. Госсекретарь Марко Рубио уточнил: дедлайн гибкий, но давление нарастает — Киеву предлагают уступки Москве, включая нейтральный статус и гарантии безопасности. Рынки отреагировали мгновенно: Brent скатился к $62,92, WTI — к $58,44 на фоне праздничных торгов в США.

Переговоры по Украине давят на Brent, нефтегазовые доходы минус 35% в ноябре — ФНБ тает, рубль на 78/$, Мосбиржа в ступоре. Экспортеры в минусе, инвесторы: дивиденды под ножом, дефицит 3% ВВП. Что ждет ОПЕК+, ЦБ и ваш портфель?

Разбор механики, сценариев и рисков для частного инвестора и бизнеса.

Статья уже доступна в 📌Boosty  и 📌Sponsr.

На остальных ресурсах (в т.ч. здесь)—> через пару дней.

Индекс Мосбиржи снова едет вниз, хотя, казалось бы, на словах звучит почти «мирная инициатива» — Владимир Путин говорит, что Россия хочет договориться с Украиной, но юридически это сейчас невозможно и нужны международно-признанные решения. Для частного инвестора это выглядит как классическая история: заголовки — про мир, рыночная реакция — про рост премии за риск.

Что произошло.
Индекс Мосбиржи сегодня держится в «красной зоне» — около 2620 пунктов, что примерно на 2% ниже уровня предыдущего закрытия.
При этом в числе лидеров снижения оказываются бумаги самой Московской биржи и ряд других крупных «голубых фишек», включая «Роснефть» и энергетический сектор, что показывает: продают не только спекулянты во втором эшелоне, но и те, кто держит базовый индексный набор. Для розничного инвестора это отражается в привычной картине: проседает весь портфель, даже если он формально «диверсифицирован».

Импульсы рынка и новости.

Каждый раз, когда на рынке выходит важная новость — макроэкономические данные, заседание регулятора, отчёт крупной компании или новый инсайд по криптовалютам — тысячи трейдеров реагируют на неё мгновенно, как собаки Павлова на звонок: сидят в ожидании, судорожно смотрят терминал и готовы рвануть в любой момент — лишь бы не пропустить движение. Таких участников в отрасли называют «новостными трейдерами». Их поведение стало настоящим феноменом современной экономики.

Реакция по рефлексам, не по плану.
Эмоции и импульс рулят этим сегментом: страх упустить момент двигает толпу то в покупки, то в продажи. Это не инвестирование по-хорошему, а ответ на внешний стимул — как у лабораторной собаки: новость становится условным сигналом, а сделка — автоматическим действием. Импульсы часто не дают времени разобраться в сути, проанализировать последствия и выбрать осознанную стратегию. Итог — высокая волатильность, всплески покупок и такой же поспешный выход из позиций.