28 ноября 2018, 17:52
ВАШИНГТОН. Темпы роста ВВП США в 3-м квартале были достаточно высокими, тогда как прибыли компаний немного выросли по сравнению с предыдущим кварталом.ВВП США за отчетный период с учетом коррекции на сезонные колебания и инфляцию показал рост на 3,5% годовых, сообщили в среду в Министерстве торговли США.

Таким образом, темпы роста ВВП не изменились по сравнению с предыдущей оценкой, представленной в октябре, что соответствовало ожиданиям экономистов, опрошенных Wall Street Journal.

С некоторым повышением были пересмотрены показатели капиталовложений компаний и частных инвестиций в товарно-материальные запасы, однако показатели потребительских расходов и государственных инвестиций на федеральном и местном уровнях были понижены.Опубликованный в среду отчет включает в себя первую оценку роста прибылей компаний за 3-й квартал.

Прибыли американских компаний после уплаты налогов с учетом оценки товарно-материальных ценностей и поправкой на изменение стоимости основных средств выросли на 3,3% по сравнению с предыдущим кварталом, что несколько лучше, чем во 2-м квартале, но по-прежнему существенно уступает росту прибылей за первые три месяца текущего года.По сравнению с тем же периодом предыдущего года прибыли компаний выросли на 19,4%.

Без учета оценки товарно-материальных ценностей и изменения стоимости основных средств прибыли после уплаты налогов с коррекцией на сезонные колебания выросли на 0,7% по сравнению со 2-м кварталом.

При этом отчеты, представленные крупными американскими компаниями, указывают на более значительный рост прибыли, чем данные Министерства торговли.

Прибыли компаний в составе S&P 500 в пересчете на акцию в 3-м квартале показали рост на 28,2% по сравнению с 3-м кварталом предыдущего года, что является самым существенным квартальным ростом со времен выхода экономики США из кризиса в 2010 году, согласно данным компании Refinitiv. Аналитики подсчитали, что 10 процентных пунктов роста прибылей обусловлены проведенной в прошлом году налоговой реформой в США.

Данные Refinitiv основаны на финансовых результатах 484 компаний, тогда как 16 компаний еще должны представить свои отчеты.

Тем не менее, в ближайшие несколько кварталов рост прибылей компаний может замедлиться. Усиление доллара оказывает давление на выручку американских компаний от их зарубежной деятельности, тогда как новые импортные пошлины негативно влияют на прибыльность. Кроме того, ускорение роста выручки, вызванное снижением налога на прибыль компаний до 21% с 35%, может со временем выдохнуться.

Аналитики ждут, что после одного из самых сильных 6-месячных периодов роста за последние десять лет экономики США замедлится.

В Macroeconomic Advisers ожидают, что в 4-м квартале рост ВВП США замедлится до 2,5% годовых.

В TJX Cos. сообщили, что могут понизить прогноз по прибыли своего подразделения T.J. Maxx на следующий год из-за наличия негативных факторов и неопределенности в экономике.

«Курсы валют, импортные пошлины и Brexit – все это отрицательно сказывается на прогнозах», — сказал глава компании Эрни Херрман.

Согласно пересмотренные данным Министерства торговли, представленным в среду, потребительские расходы, на которые приходится более двух третей ВВП США, в 3-м квартале выросли показали годовой рост на 3,6% против предыдущей оценки в 4,0%.

Капиталовложения компаний отметились более существенным ростом по сравнению с предыдущей оценкой. Годовой рост фиксированных инвестиций за отчетный период составил 2,5% при изначальной оценке в 0,8%, что по-прежнему меньше, чем на протяжении нескольких предыдущих кварталов.

Пересмотренные данные показали, что экспорт сократился сильнее, чем считалось ранее, тогда как частные товарно-материальные запасы внесли позитивный вклад в рост ВВП в размере 2,27 процентного пункта против 2,07 процентного пункта в предыдущих данных.

27.11.2018

Замедление темпов роста глобальной экономики и ВВП Японии приведет к уменьшению скорости повышения корпоративных прибылей в стране в следующем году, хотя влияние со стороны усиливающейся внешнеторговой напряженности пока остается управляемым, сообщается в отчете рейтингового агентства Moody's Japan K.K.

«Мы прогнозируем рост ВВП в Японии в 2019 году на 0,8%, в то время как EBITDA рейтингуемых нами компаний увеличится на 1-3% — меньше, чем ожидаемые в 2018 году темпы подъема», — заявил заместитель управляющего директора Moody's Михоко Манабе.

По его словам, которые приводятся в сообщении, большинство секторов имеют стабильный прогноз, за исключением коммунального сектора и фармацевтики (у них прогноз негативный).

«Прямое макроэкономическое влияние от повышения США импортных пошлин на китайскую продукцию будет вполне управляемым, при этом автомобильный сектор Японии будет наиболее сильно затронут торговыми трениями», — отмечается в отчете агентства.

Однако высокие цены на нефть и ужесточение финансовых условий в США и Европе окажут давление на экономическую активность на развивающихся рынках, что приведет к снижению спроса на японский экспорт, полагают аналитики Moody's.

28 ноября 2018, 16:00
Фьючерсы на американские фондовые индексы повышаются: инвесторы рассчитывают на то, что торговые отношения США и Китая изменятся к лучшему после заседания Большой двадцатки в Буэнос-Айресе. В рамках этого саммита состоится встреча Дональда Трампа и Си Цзиньпина.

Динамика акций на премаркете сегодня во многом определяется финансовой отчетностью. Акции Tiffany упали на 13%, так как ее продажи за 3-й квартал не оправдали ожиданий. Акции J.M. Smucker потеряли 6%: ее выручка и прибыль оказались хуже ожиданий, а годовой прогноз был снижен. Акции Burlington Stores повысились на 7%: компания приятно удивила инвесторов данными за 3-й квартал и повысила годовой прогноз. Акции Salesforce, которая опубликовала позитивный прогноз по продажам на текущий квартал и грядущий финансовый год, подорожали на 9%.

Инвесторы тем временем ждут выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла в экономическом клубе Нью-Йорка.

ВТБ — рсбу/ мсфо
Прибыль 9 мес 2017г: 85,102 млрд руб/ Прибыль мсфо 75,3 млрд руб
Прибыль 10 мес 2017г: 88,702 млрд руб 
Прибыль 11 мес 2017г: 90,118 млрд руб 
Прибыль 2017г: 104,112 млрд руб/ Прибыль мсфо 120,1 млрд руб
Прибыль 9 мес 2018г: 132,433 млрд руб/ Прибыль мсфо 139,7 млрд руб
Прибыль 10 мес 2018г: 133,949 млрд руб  
www.bankodrom.ru/bank/vtb/otchetnost/balans-forma-101/
www.vtb.ru/akcionery-i-investory/finansovaya-informaciya/raskrytie-finansovoj-otchetnosti-po-msfo/

27 ноября 2018, 18:12
В 2019 году инвесторы, скорее всего, будут демонстрировать меньше готовности идти на риск, считает стратег-аналитик UniCredit Элия Латтуга.

«Если 2018 год стал хорошей встряской после затишья 2017-го года, то следующий год, скорее всего, будет бросать еще более сложные вызовы тем, кто склонен играть на рисках», — говорит он.

Латтуга отмечает, что конец «затяжного периода игры на повышение может быть близок», и инвесторы, скорее всего, будут отдавать предпочтение инструментам с фиксированным доходом и высоким рейтингом, а к развивающимся рынкам относиться очень избирательно.

«Оценки для европейских активов и рискованных активов развивающихся рынков интереснее, чем для американских аналогов, однако в периоды рыночной напряженности корреляции должны быть выше», — говорит он.

27 ноября 2018, 18:45
Доллар США упадет в 2019 году, так как рост американской экономики замедляется по сравнению с недавними высокими темпами, а Федеральная резервная система, возможно, замедлит или сделает паузу в цикле повышения ставок, считает Нильс Кристенсен, валютный стратег-аналитик Nordea.

«Возможно, еще рано говорить о том, когда ФРС перестанет повышать ставки. Доллар может столкнуться с препятствиями, а в центре внимания вновь окажутся долговые проблемы», — говорит он. Инвесторов будет больше беспокоить высокий уровень долга, если рост продолжит замедляться.

В Nordea ожидают, что через три месяца пара евро/доллар будет торговаться по 1,16, а к концу 2019 года – по 1,23. Однако замедление экономики еврозоны и опасения в отношении ситуации в Италии могут сдерживать укрепление евро, добавляет Кристенсен.

26 ноября 2018, 18:04
Пришло время оптимизма в отношении британского фунта, считает Джордж Саравелос из Deutsche Bank.

Ключевое значение имеет предстоящее голосование британского парламента по соглашению о выходе Великобритании из ЕС, которое ранее было достигнуто британскими и европейскими переговорщиками.

Некоторые говорят, что британский парламент, скорее всего, отвергнет текущий вариант сделки, что объясняет отсутствие роста фунта, поскольку такой исход парламентского голосования увеличивает вероятность жесткого сценария Brexit.

Тем не менее, Саравелос считает, что Евросоюз может пойти на некоторые уступки, внеся изменения в политическую декларацию о будущих отношениях с Великобританией.

«Если британский парламент не ратифицирует сделку с первого раза, то текст декларации может подвергнуться изменениям в рамках заседания Евросовета 13-14 декабря», — говорит эксперт.

26.11.18 19:31 

Morgan Stanley ожидает, что 2019 год станет трудным для доллара и вот почему

Растущие затраты (рост процентных ставок) на финансирование (дефицита текущего счета) сделают валюты стран-импортеров иностранного капитала, таких как США, уязвимыми перед ослаблением, в то время как валюты стран-экспортеров капитала, таких как еврозона и Япония, должны укрепиться, написали аналитики Morgan Stanley во главе с Хансом Редекером в глобальном прогнозе рынка на 2019 год.

После того как администрация Трампа провела фискальное стимулирование, понизив налоги и увеличив дефицит госбюджета, а ФРС продолжила повышать процентные ставки, что наряду с дерегулированием породило ралли доллара в 2018 году, в 2019 год картина радикально изменится. Из-за роста процентных ставок в Америке расходы на финансирование раздутого Трампом дефицита бюджета заметно возрастут. И вместо импульса к росту экономика США получит несколько тормозящих факторов. Это сбалансирует темпы роста в рамках всей мировой экономики. Ценой таких перемен станет ослабление доллара.

( Читать дальше )