Интересная статистика от сервиса HelloSafe

На инфографике показано общее количество инвесторов, владеющих акциями в разрезе по странам и доля в % от общего населения.

Первые строчки не вызывают удивления. Самый активный рынок в Северной Америке🇺🇸🇨🇦.

Не знал, что Россия🇷🇺 уже на 7 месте по доле частных инвесторов к общему населению.

Допускаю, что цифры могут быть не точные. Что точно, так это то, что поведение частных инвесторов все сильнее влияет на рынки.

Эта тенденция началась в 2020 году и сохраняется до сих пор, благодаря развитию брокерских приложений 📱 и упрощению доступа частных клиентов к биржевым торгам.

Так, например, статистика апреля в США показала, что частные инвесторы покупали акции на просадках, в то время как многие фонды резали позиции. По итогу в моменте видим американский рынок торгуется выше, чем был 2 апреля до объявления тарифов Трампом.

Больше постов:
t.me/maxinvest_pro

Доллар продолжает падать, золото бьет рекорды, превысив в моменте 3500 USD за унцию. К рискам торговой войны прибавились опасения инвесторов по поводу независимости американского ЦБ – ФРС.

А может ли Трамп уволить главу ФРС?

Хорошая статья на эту тему вышла на Bloomberg: www.bloomberg.com/features/trump-federal-reserve/

Ниже перевод:

Президент Дональд Трамп снова поднимает вопросы о возможных попытках ограничить независимость Федеральной резервной системы (ФРС), поскольку обостряются новые трения в его напряженных отношениях с центральным банком.

Во время своего второго срока Трамп подверг сомнению решения ФРС, призвав снизить процентные ставки — вновь повторяя свои требования, звучавшие еще в первый срок. 17 апреля он заявил, что «увольнение Пауэлла не может наступить достаточно быстро».

Ранее Трамп говорил, что позволит Пауэллу, которого обсуждал возможность уволить еще в 2018 году, дослужить свой срок, но не переназначит его председателем. Сам Пауэлл заявлял, что не уйдет в отставку по просьбе президента.

2 апреля президент Трамп фактически объявил начало торговой войны почти со всем миром.

Рынки упали, волатильность взлетела. Несколько дней была настоящая паника.

Сейчас наступила некоторая нормализация. Самое время осмотреться и подумать. «а что дальше»

Как и весь рынок, я считал, что Трамп – рыночник, и фондовый рынок для него важен. Последние события вроде бы должны поколебать этот тезис, но я считаю, что он по-прежнему в силе.

Фондовый рынок — это и инвестиционные портфели избирателей (а через 2 года снова выборы парламентские), и финансовая поддержка партии от богатых спонсоров, и доходности облигаций — ставки по которым рефинансирует долг и тд)

После 3 дней обвала🔻 (четверг – пятница – понедельник) давление на Трампа нарастало. Весть Wall Street, почти все видные сторонники, включая Маска высказались против такой ковровой тарифной «бомбардировки».

Во вторник было объявлено о паузе⏸️ на 90 дней (почти для всех стран кроме Китая), на этих выходных уже появились новости про исключения: оказывается смартфоны, даже из Китая, не будут попадать под новые пошлины…

ETF устойчиво ассоциируются с индексным пассивным инвестированием. Когда задача фонда повторять по составу некий индекс. Будь то широкий индекс SP500 или какой-то узкий отраслевой (например, индекс компаний золотодобытчиков).

Вместе с тем, в последние годы оболочка ETF (Exchange traded Fund) все чаще стала использоваться для запуска активно управляемых портфелей. Т.е. это классические стратегии доверительного управления в виде торгуемого фонда.

✅Покупать такие продукты клиентам проще, комиссии внутри, как правило ниже, чем в классический стратегиях ДУ. Плюс, формат ETF интересен с точки зрения налогов (сделки происходят внутри фонда и не создают налоговой базы пока фонд не продан)

До недавнего времени подобные продукты существовали лишь в виде традиционных паевых фондов, которые не торгуются на бирже, и продать или купить их можно только через банк/управляющую компанию.

ETF еще больше продолжают отъедать долю у паевых фондов. Ведь если теперь в аналогичные стратегии можно зайти с меньшими издержками и проще, выбор кажется почти очевиден.

Вот так выглядит график изменения % ставки ФРС США.

А ниже ожидания по ставке от самой ФРС (медианные значения с последнего заседания)

Текущее значение 4.5%

🔻2025 (ожидается) 4.0%
🔻2026 (ожидается) 3.5%
🔻2027 (ожидается) 3.25%

Больше постов

t.me/maxinvest_pro

Текущая неделя насыщена решениями центральных банков. Из основных: ФРС США🇺🇸 и Банк Англии🇬🇧 оставили ставку без изменения (оба на уровне 4,5%), Банк Швейцарии🇨🇭 снизил на 0,25% до 0,25%)

Для глобальных рынков, конечно, как всегда, особое значение имели новости из Америки.

То, что ставку в США оставят без изменений (уже второе заседание подряд) было не просто ожидаемо, а фактически обозначено заранее самой ФРС. Поэтому основное внимание было направлено на комментарии по решению.

Рынки последнее время боятся рецессии в Штатах и ищут ее сигналы. Вот и от ФРС некоторые участники боялись услышать мрачные прогнозы
.

Этого не случилось: прогноз по росту экономики понижен, но не критично.

Одновременно с этим повышены ожидания по инфляции, в основном по причине тарифной политики.

В другой ситуации подобные комментарии могли быть восприняты негативно. Но сейчас рынки не так переживают за инфляцию, а больше за рост экономики. И здесь, судя по всему, несмотря на снижение, прогноз по экономическому росту оказался лучше, чем могло быть. Поэтому сразу после заседания ФРС в среду рынки очень позитивно реагировали.

Вторую неделю подряд рынки «в красном».🔻 Особенно ощутимо падает Америка.

Повод для снижения – неопределённость по поводу тарифов и торговой политики США.

В своих обзорах аналитики оценивают вероятность наступления в США рецессии, инвест банки снижают целевые прогнозы по американским индексам на конец года.

Я оцениваю текущее движение как нормальную здоровую коррекцию и как потенциальную возможность сформировать позиции в акциях по более привлекательным ценам.

При этом, судя по графикам, акции могут еще попадать, поэтому торопиться не стоит, но стоит «держать руку на пульсе» и использовать более глубокие просадки для осторожных покупок.

Радует, что в этом работает диверсификация по странам.💱 Да, последнюю неделю падает ± все, но с начала года большинство рынков акций смотрятся сильно лучше американского.

На графике сравнение Гонконгского индекса Hang Seng 🇭🇰 и SP500 🇺🇸. Отчасти это эффект перетока глобальных инвесторов из американских в китайские акции.

ЕЦБ🇪🇺 вчера снизил ставку еще на 0,25% до 2,65%. Это уже 6-е снижение с июня прошлого года. Инфляция под контролем. Вроде бы все неплохо

Но нарушителем спокойствия в этот раз выступила Германия🇩🇪. После выборов новый потенциальный лидер страны Фредерик Мерц озвучил планы по масштабным расходам на оборону и инфраструктуру. Долгое время в Германии действовали законодательно прописанные бюджетные ограничения на новые масштабные расходы. Это хорошо для финансов страны, но как показала практика не очень хорошо для экономики. Без новых стимулов экономика стагнирует.

Масштабные новые расходы – означает масштабные новые заимствования. На этом фоне доходности по немецким государственным бондам за пару дней взлетели с 2,4% до 2,8%+

Немецкие акции при этом выросли. Логика рынка такая: для экономики новый буст расходов — это благо, но вот стоимость денег для Германии будут видимо выше, потому что занимать нужно больше.

Постепенно распродажи 🤓на рынке немецких облигаций перекинулись и на другие европейские рынки.

Периодически рассказываю про интересные клиентские кейсы.

Вот один из свежих

У клиента был счет в одном из банков США🇺🇸.

Американские банки до недавнего времени, в отличии, от банков европейских счета россиянам массово не закрывали. Но в последние месяцы о таких случаях слышно больше и больше.

Причин особо не объясняют. У любого банка есть право закрыть клиенту счет, если он посчитает, что клиент что-то нарушает, совершает подозрительные операции и тд.

Так вот, клиенту счет закрыли❌. При чем узнал он об этом, будучи непосредственно на территории США, потому что не смог расплатиться картой. Обратился в ближайшее отделение банка и был уведомлен о том, что счет закрыт.

Поскольку счет уже был физически закрыт, перевести деньги куда-то возможности тоже уже не было. Клиенту на руки выдали чеки…

Что делать дальше, было не ясно. Самый очевидный способ – открыть счет в другом банке и депонировать чеки. Только вот это не так просто: ни открыть счет, ни депонировать чеки, уже не находясь с Штатах.