Сегодня очередное заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. В целом пока все движется по плану. Инфляция продолжает снижаться, поэтому все участники рынка и я в том числе ожидаем очередного снижения ключевой ставки.

Текущие ставки денежного рынка закладывают снижение ключевой ставки на 0,5%. Большинство аналитиков и экономистов также склоняются к снижению ставки на 0,5%. Это действительно наиболее вероятный сценарий.

Но я рискну предположить, что Эльвира Набиуллина может преподнести сюрприз и снизить ставку на 1% пункт. Оснований для такого предположения у меня несколько.

Во-первых: экономика России продолжает замедляется, более того первые 2 месяца 2026 года было снижение по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

Во-вторых: следующее заседание только через 2 месяца, в июне, а это уже середина года.

В-третьих, Президент собирал чиновников экономического блока и призвал направить работу финансового блока «на подготовку конкретных мер для стимулирования роста...».

Таким образом, Эльвира Сахипзадовна сможет первой отчитаться «о принятых мерах». При этом 14% — все еще высокая ставка. Которая продолжит «душить» инфляцию.

( Читать дальше )

 

Бизнес могут обложить налогом 20% на сверхприбыль за 2025 год. Прямо сейчас новый сбор обсуждают в правительстве «Интерфакс».

Тревожный звоночек всем любителям дивидендных стратегий. Государство считает, что делиться прибылью с миноритариями не нужно, нужно все отдавать государству))) год назад опробовали на транснефти. Видимо, эксперимент признан удачным.

Если пробежаться по секторам экономики, то, честно говоря после увеличения НДС компаний, заработавших сверхприбыль, мягко говоря, немного. Строители, металлурги, угольщики, АПК, нефтяники — все «в крови». Большая часть промышленности тоже. На ум приходят только золотодобытчики, производители удобрений и… банки. Сбер, ВТБ и Дом.рф, а следом и Т банк наперегонки соревнуются в том, у кого прибыль больше и дивидендная доходность выше. На рынке сейчас у каждого первого, в том числе и у меня, основная доля в портфеле приходится на банковский сектор, потому что, как написал выше, выбирать особо не из кого, 70% компаний сократили прибыль в прошлом году.

( Читать дальше )

Сегодня ровно год, как я завел консервативную стратегию автоследования на платформе Т банка «Aist Capital – Облигации». Доходность за год составила 22,2%, при максимальной просадке в 4% в течение года. Несмотря на то, что в июне прошлого года ЦБ РФ начал цикл снижения ставки в июне прошлого года, снизив ее с 21% до 20%, а в августе ключевая ставка была уже 18% и так далее до текущих 15%.

И это при том, что в стратегиях автоследования нельзя инвестировать в низколиквидные  высокодоходные облигации, среди которых еще осенью можно было выбирать эмитентов с доходностью 24-26% годовых. Сейчас в стратегии 60% приходится на государственные облигации ОФЗ (Облигации федерального займа), еще 20% на облигации государственных компаний (РЖД и Росатом), т.е. надежность портфеля очень высокая.

Я когда создавал эту стратегию, хотел назвать ее «лучше депозита» (но Т банк не разрешил мне этого сделать, потом что это некорректное сравнение) т.к. надежность облигаций по многим эмитентам не ниже, если не выше, чем в банках, но в отличие от срочных банковских депозитов, инвестировать в облигации или в ПИФы облигаций или в стратеги автоследования, которые инвестируют в облигации, вы получаете консервативное размещение денежных средств, по аналогии с депозитом, но с мгновенной ликвидностью, т.к.

( Читать дальше )

Сегодня я солидарен с ожиданиями рынка и жду, что ЦБ продолжит цикл снижения ставки.
Инфляция остается ниже прогноза самого ЦБ, но с учётом неопределённости цены отсечения по нефти в рамках бюджетного правила, думаю, ЦБ все-таки сохранит осторожность и снизит ставку только на 0,5%.
Но не исключаю и более серьёзного снижения на 0,75-1%

Все мы знаем что на депозитах в банках сейчас находится почти 65 трлн рублей и это только средства физических лиц. Еще столько же — 65 трлн на депозитах держат юридические лица. Итого денежных средств на депозитах в банках находится 130 трлн рублей.

Многие задаются вопросом, а что будет с инфляцией, если по мере снижения ключевой ставки. Люди и компании начнут забирать средства с депозитов и… тратить? Так вот вам новость:

Правительство хочет, чтобы к 2030 году 40% сбережений россиян были долгосрочными. Предполагается, что этого удастся добиться через формирование таких условий на финансовом рынке, которые усилят интерес к инвестициям даже при текущей экономической ситуации. Основными драйверами роста долгосрочных накоплений могут стать программа долгосрочных сбережений, индивидуальные инвестиционные счета и новые банковские продукты, такие как безотзывные сберегательные сертификаты.

Дело в том, что инфляция растёт именно, когда деньги тратятся, т.е. находятся в экономическом обороте.

И то, что именно сейчас правительство вводит различные программы и налоговые льготы, стимулирующие граждан к долгосрочным сбережениям, не случайно.

( Читать дальше )

Итак, в феврале 2026 года Индекс полной доходности ММВБ вырос на 0,6%.
Как обстоят дела у меня в моих стратегиях автоследования?

1. Стратегии автоследования в Финаме с ежемесячным пополнением.
Напомнию, что на финаме я веду 3 стратегии автоследования с ежемесячным пополнением. Каждую стратегию я ежемесячно пополняю на 15.000 рублей.  Итого ежемесячно завожу 45000 рублей на все 3 стратегии. 

1.1. Aist Capital — акции.
Доходность за январь: 0.72%,
Размер портфеля: 383 205,78 рублей.
В этой стратегии только акции российских компаний. Портфель всегда на 100% находится в акциях. Цель — максимальный рост стоимости портфеля.
В феврале я  снова пополнил стратегию на 15.000 рублей. Дивидендов не было. В течение месяца я покупал акции Татнефти, Озона, Магнита, Сбербанка, Газпрома и Полюса. Продал акции Самолета. 

1.2. Aist Capital — денежный поток.
Доходность за январь: 1,14%,
Размер портфеля: 384 347,81.
В этой стратегии я инвестирую только в дивидендные акции и облигации в соотношении: 70/30. Основная цель стратегии — максимизация денежного потока. В феврале я  снова пополнил стратегию на 15.000 рублей

( Читать дальше )

На пресс- конференции представители ЦБ подробно разъяснили, что они при принятии решения, как и всегда, опирались больше на ежемесячную динамику, а не на еженедельные данные, которые, очевидно более волатильны.

Целевое значение по инфляции на конец прошлого года было 6,5-7%. А по факту инфляция на конец прошлого года была 5,6% из-за более существенного снижения инфляции в ноябре-декабре. Всплеск в январе, вызванный повышением НДС, в совокупности с инфляцией за ноябрь декабрь говорит о том, что в целом за 3 последних месяца инфляция снижается в рамках прогноза, даже немного опережая его, т.к. текущая годовая инфляция уже 6,3%, при плане в 6,5%-7% на конец прошлого года, но получилось не равномерно, а сначала сильно вниз, а потом резко вверх…

План на 2026 год вы незначительно скорректирован

1️⃣ Прогноз по инфляции на 2026 год был повышен с 4-5% до 4.5-5.5%, но это обусловлено перетоком инфляции за ноябрь-декабрь прошлого года на январь этого года.

2️⃣ Прогноз по средней ставке был сужен до 13.5%-14.5%. Что предполагает среднюю ставку в диапазоне 13.1-14.3% с текущего момента до конца года, что подразумевает достаточно широкий диапазон на конец года 10.5%-13%.

( Читать дальше )

Сегодня состоится первое в 2026 году заседание ЦБ РФ по ключевой ставке.
В январе инфляция сначала сильно выросла, за счёт повышения НДС, но в последующие недели продолжила снижаться. В абсолютном выражении значение с начала года составляет 2,24% против 1,5% за аналогичный период прошлого года.

Экономике очень тяжело с такими высокими ставками так долго. Совокупный убыток компаний в 2025 году превысил 7 трлн рублей. Компании из малого и среднего бизнеса закрываются сотнями, но инфляция не торопится отступать.

Я думаю, что ЦБ будет выбирать между сохранением текущей ставки в 16% или её снижением на 0,5%. На экономику ни то, ни другое принципиального значения не окажется, а вот рынки могут отреагировать умеренным позитивом иди негативом в зависимости от решения.

Сегодня опорное заседание, поэтому помимо непосредственно решения по ставке будет важно и интересно послушать что председатель ЦБ скажет на пресс-конференции в 15.00.

P.S. на улице сегодня резко потеплело, будем надеяться, что и риторика ЦБ тоже потеплеет?

( Читать дальше )

Результаты за январь 2025 года:

1) Стратегии автоследования в Финаме с ежемесячным пополнением.
Напомнию, что на финаме я веду 3 стратегии автоследования с ежемесячным пополнением. Каждую стратегию я ежемесячно пополняю на 15.000 рублей.  Итого ежемесячно завожу 45000 рублей на все 3 стратегии. 

1.1. Aist Capital — акции. Доходность за январь: 4,23%, Размер портфеля: 356 767,47 рублей.
В этой стратегии только акции российских компаний. Портфель всегда на 100% находится в акциях. Цель — максимальный рост стоимости портфеля.
В январе я получил дивиденды от Озонфарм, Т технологий, Лукойла, Х5, и Татнефть прив. Совокупно — 3049 рублей. В течение месяца я докупал Лукойл, Транснефть, Северсталь, Вуш и Юнипро. Продавал — Норильский никель.

1.2. Aist Capital — денежный поток. Доходность за январь: 1,99%, Размер портфеля: 359 356,23.
В этой стратегии я инвестирую только в дивидендные акции и облигации в соотношении: 70/30. Основная цель стратегии — максимизация денежного потока.

( Читать дальше )

( Читать дальше )