комментарии Global Invest Fund на форуме

Самолет распродаёт землю. Льготная ипотека все. Квартиры упадут в цене.

🏠САМОЛЕТ РАСПРОДАЕТ ЗЕМЛЮ. ЛЬГОТНАЯ ИПОТЕКА ВСЕ. КВАРТИРЫ УПАДУТ В ЦЕНЕ

Вышла новость, что Самолет продает часть земельного банка. Почему компания это делает и как это отразится на бизнесе?

🧮Прикидываем, что эта земля могла бы дать компании?

150 тыс. кв. м. жилья — 30 млрд руб. выручки, 3 млрд руб. прибыли при рентабельности 10% или 50 руб. на акцию. Т.е. по факту это объем волатильности внутри дня, поэтому котировки почти не реагируют

☝️Но это жилье еще надо построить и продать на фоне отмены льготной ипотеки

При этом Самолет не выходит из проекта бесплатно, а продает землю за 8 млрд руб., чтобы уменьшить долговую нагрузку в условиях, когда кредиты для компании остаются дорогими, а спрос падает.

⭐️Мнение GIF

Уже очевидно, что компании придется скорректировать планы по темпам роста на текущий год к более реалистичным значениям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самолет распродаёт землю. Льготная ипотека все. Квартиры упадут в цене.

🏠САМОЛЕТ РАСПРОДАЕТ ЗЕМЛЮ. ЛЬГОТНАЯ ИПОТЕКА ВСЕ. КВАРТИРЫ УПАДУТ В ЦЕНЕ

Вышла новость, что Самолет продает часть земельного банка. Почему компания это делает и как это отразится на бизнесе?

🧮Прикидываем, что эта земля могла бы дать компании?

150 тыс. кв. м. жилья — 30 млрд руб. выручки, 3 млрд руб. прибыли при рентабельности 10% или 50 руб. на акцию. Т.е. по факту это объем волатильности внутри дня, поэтому котировки почти не реагируют

☝️Но это жилье еще надо построить и продать на фоне отмены льготной ипотеки

При этом Самолет не выходит из проекта бесплатно, а продает землю за 8 млрд руб., чтобы уменьшить долговую нагрузку в условиях, когда кредиты для компании остаются дорогими, а спрос падает.

⭐️Мнение GIF

Уже очевидно, что компании придется скорректировать планы по темпам роста на текущий год к более реалистичным значениям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📉Погружаемся дальше

📉Погружаемся дальше

Хоть и с опозданием, но рынок все же решил отреагировать на пятничные данные по инфляции, которые оказались выше предварительных данных. Индекс гособлигаций RGBI после небольшого отскока обновляет новый лой.

До решения по ставке еще месяц, и даже в негативном сценарии ее повышение вряд ли превысит 18%, но некоторые популярные телеграм-каналы уже успели написать про 20–22%, усиливая пессимистичные настроения, — это давит на рынок.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У Самолета есть огромный потенциал роста?!

🏠 У САМОЛЕТА ЕСТЬ ОГРОМНЫЙ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА?!

Компания сегодня взбодрила рынок и выпустила отчет за 5 месяцев. Неужели сейчас лучшее время для покупок? Посмотрим на отчет и разберем возможные драйверы будущего роста.

📈 Объем продаж продолжает расти!

➖В натуральном выражении рост на 34% — до 607,3 тыс. кв.м.
➖В денежном выражении — на 66% — до 132,5 млрд руб.

☝️ Результаты были достигнуты благодаря повышению средней цены за кв. м. на 24% — до 218,2 тыс. руб.

Ключевыми драйверами роста стали Московский и Северо-Западный регионы.

🏠 А как же льготная ипотека?

В мае компания фиксирует ускорение роста первичных продаж. Наиболее востребованной среди клиентов программой остается семейная ипотека.

Самолет прорабатывает программы по доступности ипотеки. Доля заключенных с участием ипотечных средств контрактов составила 75%.

⚡️ Реализация отложенного спроса станет КЛЮЧЕВЫМ ДРАЙВЕРОМ высоких продаж в конце 2024 года и в 2025 году.

Поэтому руководство сохраняет ранее заявленные планы по запуску проектов, региональному развитию и усилению позиций в самом маржинальном регионе страны — Москве.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбер — сомнительно, но окей

Сбер — сомнительно, но окей

За пять месяцев банк заработал 628,4 млрд руб. Это на 6,7% выше, чем годом ранее. Накопленный дивиденд с начала года составляет 13,92 руб. против 13,04 руб. годом ранее.

☝️Рост дивидендов год к году является одним из главных драйверов закрытия дивгэпа.

Комиссионные доходы составили 289,8 млрд руб., прибавив 9,7% г/г. Процентные доходы — 1037 млрд руб. — 11,5% г/г. Вместе с прибылью растут и расходы — 370,7 млрд руб. — рост на 21,6% г/г.

Рентабельность капитала (ROE) в мае составила 22,5%, а соотношение расходов к доходам — 26,6%. Немного упала достаточность общего капитала — с 13,3% в апреле до 12,9% в мае.

Несмотря на то, что повышение ставки по вкладам до 18% снизит маржинальность, это уже позволило банку привлечь новых клиентов. Казалось бы, куда расти в этом плане? Количество розничных и корпоративных клиентов выросло до 108,9 млн и 3,2 млн соответственно.

⭐️Мнение GIF

Что касается текущей оценки. По нашему мнению, Сбер оценен справедливо. Дивидендная доходность относительно текущих котировок всего 10,5%. В следующем году она будет немногим больше, учитывая планы по росту прибыли в 10%, согласно собственному прогнозу Сбера. Плюс со следующего года начинают действовать новые налоги, которые отнимут 6% от прибыли за 2025 год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Астра решила уделать Майкрософт?

💻 АСТРА РЕШИЛА УДЕЛАТЬ MICROSOFT?!

Сегодня Астра выкатила отчет за I квартал. Уже точно нужно прикупить акций?

📈 Ключевые результаты I квартала (г/г)

📤 Отгрузки выросли на 51% — до 1,89 млрд руб. Росту помогает активная экспансия и расширение предлагаемых продуктов.
📤 Выручка увеличилась на 43% и составила 1,85 млрд руб. В три раза вырос доход по продуктам экосистемы (до 23% от выручки) и на 84% выросло сопровождение продуктов (21% от выручки).
📤 Инвестиции в разработку новых продуктов и развитие существующих решений увеличились более чем в три раза. Они составили 0,6 млрд руб.
📤 Чистая прибыль по итогам квартала сократилась на 66% — до 202 млн руб.

☝️ После проведенного SPO компания включена в лист ожидания на включения в индекс Мосбиржи и индекса РТС.

Также компания ведет переговоры по ее включению в первый уровень листинга.

⭐️Мнение GIF

Бизнес компании продолжает расти. Драйвером для роста акций может стать включение в индекс. Тогда индексные фонды начнут покупать бумаги. Мы продолжаем позитивно смотреть на акции Астры.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛴 Whoosh — этот бизнес растет как на дрожжах

🛴 Whoosh — этот бизнес растет как на дрожжах

Сегодня компания поделилась результатами за 5 месяцев 2024 года. Расскажем самое главное о растущем бизнесе.

📊Ключевые показатели

Общее количество поездок выросло на 54% г/г — до 40,3 миллиона поездок.
Растет количество пользователей. Этому способствует открытие новых локаций. Их уже 60. Это на 15% аналогичного периода.
У компании 23,3 млн зарегистрированных аккаунтов. Это на 55% больше результата 2023 года
Парк СИМов вырос на 52% в сравнении с аналогичным периодом 2023 года. Общее количество составило 199,5 тыс.
На активного пользователя приходится 11,2 поездок в отчетном периоде. Рост на 34% в сравнении с пятью месяцами 2023 года.

☝️Новых клиентов все больше. А сами пользователи стали еще лояльнее к компании.

⭐️Мнение GIF

Компания хорошо отчиталась по итогам 5 месяцев. Темпы роста остаются на достаточно высоком уровне. Мы сохраняем идею в бизнесе микромобильности.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как брать бесплатные плечи?

‼️ КАК БРАТЬ БЕСПЛАТНЫЕ ПЛЕЧИ

В связи с ростом ключевой ставки выросли проценты за использование плечей. Но есть способ, как избежать переплаты.

💳И в этом нам поможет обычная кредитка. Большинство из них имеет грейс-период 4 месяца. С некоторыми оговорками есть кредитки, где грейс достигает одного года.

☝️Грейс-период — это время, в течение которого можно погасить долг за покупки без процентов.

🙌 Схема проста: вместо того, чтобы использовать полученную зарплату для пополнения счета, можно оплачивать покупки с кредитки и еще 4 месяца крутить деньги на бирже или положить их на депозит. Ставки по ним сейчас весьма привлекательны.

❗️ Но стоит быть аккуратным и не выходить из грейса. Проценты по кредиткам сейчас еще более грабительские, чем за плечи у брокера.

Также стоит отметить, что этот способ теряет свою эффективность, если размер депозита существенно превышает ежемесячную зарплату. И наиболее эффективен для депозитов в несколько сотен тысяч рублей.

А вы используете кредитки, чтобы не дергать деньги с биржи?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Неужели акции Мечела снова будут расти?

Неужели акции Мечела снова будут расти?

Сегодня компания выкатила операционные результаты. У бумаг есть шансы вернуться в портфели инвесторов?

Компания показала рост производства угля год к году 22% г/г — до 2,57 млн тонн.

Однако радоваться еще рано. В сравнении квартал к кварталу наблюдаем падение на 14%

По производству стали снижение год к году на 16% — до 0,76 млн тонн.

Также есть снижение квартал к кварталу на 12% на фоне ремонтной программы.

🤔 Результаты производства пока совсем не впечатляют. Может быть продажи помогут компании?

Мечел продал накопленные запасы концентрата коксующегося и энергетического угля. Это должно позитивно отразиться на компании. Однако продажи стального проката остаются на уровне IV квартала 2023 года.

❓ Что еще стоит знать о компании?

Цены на уголь вернулись к своим средним значениям за десятилетний период. Только вот себестоимость существенно выросла на фоне роста издержек на добычу продукции и логистическое обслуживание.

Мечел сегодня переориентировался с экспорта на внутренний рынок из-за более низких затрат на логистику.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост от начала года стерт

📉📉📉Рост от начала года стерт

От своего локального максимума рынок скорректировался на 11,65%. Весь рост с начала года испарился. В эшелонах ситуация еще более драматичная. Там многие акции теряют до 30%.

Кажется, что рынок во многом уже отыграл повышение ставки. Уже идут маржинколлы и панические продажи со стороны инвесторов, которые не понимают, что происходит. Ведь серьезной коррекции не было почти 2 года!

☝️Можно расчехлять кэш и начинать набирать позиции. Если, конечно же, вы приберегли кэш.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Какие сюрпризы приготовила Роснефть?

КАКИЕ СЮРПРИЗЫ ПРИГОТОВИЛА РОСНЕФТЬ?

Один из сильнейших отчетов за I квартал. Сравним результаты с прошлым кварталом (IV кв.) и дадим свою оценку.

📊Ключевые финансовые результаты

• Выручка подросла на 1,7% — до 2594 млрд руб.
• Чистая прибыль выросла более чем в 2 раза — до 399 млрд руб.
• Капитальные затраты сократились на 31% — до 269 млрд руб.
• Свободный денежный поток увеличился на 17% — до 316 млрд руб.

📈 Восток Ойл — прогресс уже радует!

Закончено бурение третьей скважины. Сейчас проводят испытания двух скважин. На полную мощность проект выйдет в 2030 году и будет на 98% обеспечен отечественным оборудованием.

К 2027 году до 50 млн тонн нефти с проекта будет отгружено на экспорт по Северному морскому пути (СМП).

❗️Долги не беспокоят Роснефть

Компания работает при низком уровне долга ND/EBITDA=1. Поэтому высокая ставка не давит на операционные результаты бизнеса.

⭐️Мнение GIF

Роснефть — один из лидеров нефтяного сектора РФ, который смог быстрее всех перенаправить свои потоки на Восток. Однако сегодня акции уже оценены справедливо.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

IVA Technologies — эта компания сможет повторить успех Астры?!

💻 IVA TECHNOLOGIES — ЭТА КОМПАНИЯ СМОЖЕТ ПОВТОРИТЬ УСПЕХ АСТРЫ?!

IVA Technologies — ведущий игрок российского IT-рынка и лидирующий российский разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций.

🏆 КОМПАНИЯ №1 ПО ПРОДАЖАМ ВКС В РОССИИ
🔹 Более 200 тыс. реализованных лицензий на продукты.
🔹 Более 500 заказчиков из крупнейших отраслей экономики.
🔹 Более 150 партнеров-дистрибьюторов.

📊 А что по финансовым показателям?
🔹Темпы роста выручки в 2021-2023 годах составили 110%.
🔹Темпы роста скорр. EBITDA за этот же период составили 139%.
🔹Рентабельность по скорр. EBITDA в 2023 году — 53%!

📈 Рынок корпоративных коммуникаций растет на 15% ежегодно! Сегодня объем рынка составляет 81 млрд руб. К 2028 году рынок может вырасти до 166 млрд руб. А доля российских разработчиков всего 40%.

☝️Эти факторы заставят рынок расти:
— импортозамещения и рост спроса на отечественные решения;
— законодательные ограничения западного ПО;
— рост требований к кибербезопасности;
— риск отключения западных продуктов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

RENTAL PRO — лучший способ диверсификации в недвижимость?!

🏠 RENTAL PRO — ЛУЧШИЙ СПОСОБ ДИВЕРСИФИКАЦИИ В НЕДВИЖИМОСТЬ?!

Акции платят мало дивов? Рынок уже не радует? Так, может быть, стоит инвестировать в недвижимость? Что нужно знать о Рентал ПРО?

☝️RENTAL PRO — инвестиции в индустриальную недвижимость

Фонд для квалифицированных инвесторов с ежемесячным доходом и возможностью инвестировать в недвижимость на ранней стадии строительства.

Привлеченные деньги будут направлены на приобретение индустриальной недвижимости.

‼️ ЦЕЛЕВАЯ ДОХОДНОСТЬ — 22% ГОДОВЫХ!

Доходность фонда состоит из двух частей: рента и рост стоимости активов. Рентная часть на десятилетнем периоде составляет около 13%, вторая часть — 9%.

⁉️ Что позволит расти стоимости активов?

Снижение ключевой ставки в долгосрочной перспективе и удорожание стоимости индустриальных объектов.

Все договоры аренды имеют индексацию в 7-9% ежегодно. Арендные платежи будут впитывать растущую инфляцию.

📌 Задача RENTAL PRO — создать крупнейший доходный и ликвидный фонд недвижимости.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новые налоги обвалят рынок?!

📉📉📉НОВЫЕ НАЛОГИ ОБВАЛЯТ РЫНОК?!

‼️ Новость: Минфин также предложил повысить ставку налога на прибыль корпораций с действующих 20% до 25%. Досталось и IT-сектору — ставка налога на прибыль для IT-компаний с 2025 года составит 5% на горизонте до 2027 года.

Новость, безусловно, негативная. Рост ставки налога на прибыль на 5% в обычных компаниях снижает прибыль на 6,25%. Если ожидания по повышению налогов не были ранее учтены рынком, то скорректироваться вниз еще на 3% будет в пределах нормы.

🚗 Одним из бенефициаров повышения налогов может стать Европлан. Использование лизинга позволяет снижать налоговую базу.

❗️ Но у компаний есть козырь — все свои издержки они могут переложить на потребителя!

Неприятно, но это именно то, что делает акции активом, защищающим от инфляции. А вот у Банка России теперь новая головная боль. Перекладка издержек приведет к росту цен и, соответственно, инфляции.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обвал кончился? Пора покупать?

ОБВАЛ КОНЧИЛСЯ?! ПОРА ПОКУПАТЬ?!

С начала коррекции индекс в моменте опускался на 6,94%. После чего, попав в хону спроса 3260-3280 пунктов, начался отскок.

👉Напомним основные драйверы снижения: укрепление рубля, пересмотр перспектив по снижению ставки и снижение котировок Газпрома.

🟡По рублю потенциал укрепления уже исчерпан. Шансов на дальнейшее укрепление, учитывая, что в бюджет заложен курс 90,3 рубля за доллар, немного.

🏦Решение по ставке мы узнаем уже в следующую пятницу. Если она не будет повышена (наиболее вероятный сценарий), то это должно взбодрить рынки.

⛽️Газпром, скорее всего, тоже свое отпадал. Последние разочарованные инвесторы покидали акции все эти дни. Остались только самые крепкие или не очень дальновидные инвесторы.

Завтра на рынок должна вернуться ликвидность от неисполненных заявок, которую оттянуло на себя IPO Элемента. Так что позитивная динамика может продолжиться до конца недели.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ситуация по паре доллар/рубль

Ситуация по паре доллар/рубль

С ноября прошлого года курс доллара ходит в боковике. Сейчас подходим к его нижней границе. Шансов, что уйдем ниже нее, немного. Все же в бюджете заложен средний годовой курс 90,3 рубля за доллар. Так что кто хотел купить валюту, то, вероятно, сейчас удачное время это сделать.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок катится в бездну?!

📉РОССИЙСКИЙ РЫНОК КАТИТСЯ В БЕЗДНУ?!

Ничего нового с момента нашего поста в начале прошлой недели не произошло. Причины все те же: укрепление рубля, обвал в ОФЗ и Газпроме. Но даже, учитывая все эти три фактора, индекс МосБиржи потерял всего лишь 5% от своего локального максимума. Даже слово «коррекция» произносить как-то неловко…

☝️Однако в эшелонах падение куда существеннее, где мы и советуем искать идеи для покупок.

👉📱В голубых фишках внимание стоит обратить на Яндекс

У инвесторов есть опасения, что не все акции будут выкуплены для обмена. Но, по нашим данным, объём акций, который находится в НРД, учтен, и всех, кто покупал в российской юрисдикции, обменяют. После листинга уже полностью российского Яндекса все эти страхи уйдут, и, если компания продолжит выдавать хорошие отчеты (на это есть все основания), то рост неминуем.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МТС Банк — чем он лучше остальных?

МТС Банк — чем он лучше остальных?

Основной бизнес МТС Банка — кредиты наличными и POS-кредитование. Посмотрим, смог ли банк продолжить наращивать эти розничные сегменты при высокой ставке?

📊 Ключевые результаты I квартала (г/г)

➖Чистые процентные доходы выросли на 17% — до 9,6 млрд руб.
➖Чистые комиссионные доходы увеличились на 68% — до 6,7 млрд руб.
➖Чистые торговые доходы прибавили 35% — до 1,6 млрд руб.
➖Чистая прибыль банка выросла на 35% — до 3,8 млрд руб.

‼️ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ КАПИТАЛА ОСТАЛАСЬ НА УРОВНЕ 19%!

Банк продолжает расти в своем основном бизнесе и привлекает новых клиентов. Высокая ставка этому не мешает.

📈 У банка вырос комиссионный доход

Соотношение процентного и комиссионного дохода составляет 60:40. Это делает банк менее чувствительным к изменению макроэкономики.

⭐️Мнение GIF

Банк может продолжить расти. Связь с МТС Холдингом помогает привлекать лояльных клиентов. Благодаря этому растет сегмент POS-кредитования.

Сейчас МТС Банк торгуется чуть ниже цены размещения на IPO. С учетом результатов за первый квартал текущие мультипликаторы P/E — 5,6 и P/B — 1,06.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Элемент. Российская микроэлектроника, она вообще существует?! Да! И выходит на IPO!

⚡️ Элемент. Российская микроэлектроника, она вообще существует?! Да! И выходит на IPO!

☝️ ПАО Элемент — лидер российского рынка микроэлектроники с долей более 50%.

В него входит более 30 компаний, где один из основных активов — Микрон — завод, который единственный в России имеет серийное производство по топологическим нормам 180 нм, 90 нм и более низким топологиям на уровне дизайна.

Многих смущает, что технологии 90 нм уже исполнилось 20 лет, а передовые фабрики уже переходят на 2 нм. Но треть производимой электроники в мире по-прежнему осуществляется по техпроцессу выше 90 нм.

Компетенции в разработке позволяют проектировать микросхемы по топологическим нормам еще ниже — до 22 нм для использования в своих устройствах.

📄 Параметры IPO

Размер предложения — 15 млрд рублей — потенциально самое крупное IPO в этом году! Путем допэмиссии будет размещено 13% акций по схеме cash-in — все деньги пойдут на развитие бизнеса.

📈 Элемент — компания роста!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Элемент. Российская микроэлектроника, она вообще существует?! Да! И выходит на IPO!

⚡️ Элемент. Российская микроэлектроника, она вообще существует?! Да! И выходит на IPO!

☝️ ПАО Элемент — лидер российского рынка микроэлектроники с долей более 50%.

В него входит более 30 компаний, где один из основных активов — Микрон — завод, который единственный в России имеет серийное производство по топологическим нормам 180 нм, 90 нм и более низким топологиям на уровне дизайна.

Многих смущает, что технологии 90 нм уже исполнилось 20 лет, а передовые фабрики уже переходят на 2 нм. Но треть производимой электроники в мире по-прежнему осуществляется по техпроцессу выше 90 нм.

Компетенции в разработке позволяют проектировать микросхемы по топологическим нормам еще ниже — до 22 нм для использования в своих устройствах.

📄 Параметры IPO

Размер предложения — 15 млрд рублей — потенциально самое крупное IPO в этом году! Путем допэмиссии будет размещено 13% акций по схеме cash-in — все деньги пойдут на развитие бизнеса.

📈 Элемент — компания роста!

Авто-репост. Читать в блоге >>>