Бюджетное правило и топливный демпфер.

6 мая Минфин объявил, что с 8 мая по 4 июня будет покупать валюту и золото на 110,3 млрд руб. (по 5,8 млрд руб. в день). Рынок был разочарован новостью, что государство будет покупать не в таком объёме, как прогнозировали большинство аналитиков.

Что побудило государство покупать меньше ожиданий инвесторов?

Как все понимают – дорогая нефть увеличивает нефтегазовые доходы бюджета, но мало кто помнит о том, что она же одновременно увеличивает расходы бюджета через демпфер.

Что такое демпфер?

💡Топливный демпфер — это механизм, через который государство компенсирует нефтяникам разницу между экспортной и внутренней ценой топлива. Когда экспорт становится сверхприбыльным, бюджет начинает платить нефтяным компаниям огромные суммы, чтобы удерживать бензин и дизель внутри страны и не допустить резкого роста цен.

📌Так, в феврале 2026 нефтяники перечислили в бюджет 18,8 млрд руб., в марте 2026 нефтяники перечислили 15 млрд руб. (называется отрицательный демпфер), а уже в апреле государство выплатило нефтяникам 207,5 млрд руб.

Если смотреть на рынок более глобально, со старших таймфреймов, то сейчас ключевая поддержка по индексу Мосбиржи — район 2600 пунктов. Именно от неё вчера прошел отскок. Сверху ближайшая зона сопротивления — 2700 пунктов.

После заседания ЦБ рынок получил сильный негативный импульс. Тогда мы как раз писали, что жесткая риторика регулятора — это плохой сигнал для рынка в целом. В итоге индекс достаточно быстро снизился почти на 7%.

⏰ Сейчас же ситуация немного меняется.

После такого ускорения рынку уже тяжело продолжать падение без новых драйверов. Основной негатив от ЦБ рынок, скорее всего, уже заложил в цены. Но и для полноценного разворота (переход к росту) пока тоже нет оснований — рынку нужно время, чтобы отстояться и набрать силы, потому что давление все еще сохраняется.

💵 Главная интрига сегодня
— решение Минфина по бюджетному правилу. В 12:00 мск должны объявить объем покупок валюты на следующий период, а также могут дать информацию по изменению цены отсечения в бюджетном правиле (сейчас 59$). Именно это сейчас главный фактор для валютного рынка.

Индекс Мос. биржи сегодня после утренней попытки восстановиться, потерпел крушение и нашел свой минимум в районе 2590. Котировки в моменте ушли ниже 2600 — в последний раз индекс был на этом уровне пол года назад.

🟢Волну снижения вчера и сегодня утром мы отрабатывали через фьючерс на индекс Мос. биржи (были в шортах). Отрабатывали план, который озвучивали вчера с утра в обзоре. Идея прекрасно реализовалась. В сделку вошли после удержания с коротким стопом, после чего забрали двухдневное движение. Соотношение риск/прибыль по сделке получилось 1к6,4 (длина стоп-лосс к финальному тейк-профиту). После резкого откупа зафиксировали финальную часть.

Движения на рынке сейчас носят нисходящий характер. Но в ближайшие дни ситуация может измениться — на первый план выйдет тема бюджетного правила.

Если мы увидим сигналы со стороны Минфина о возвращении к валютным покупкам или смягчении текущего подхода, это может стать триггером для ослабления рубля. А значит — для переоценки целого ряда бумаг. По прежнему маячит тема не только возврату к покупке, но и изменению бюджетного правила (фокус на ближайшую среду).

Также рынок ещё не закладывает тот факт, что из-за конфликта на Ближнем Востоке отчётность ряда компаний во втором квартале должна оказаться лучше первого. И изменение бюджетного правила тут также внесёт свой вклад.

✔️Пока этих драйверов нет. Но сама ситуация начинает складываться таким образом, что при появлении сигнала реакция может быть достаточно быстрой.

В зависимости от решения и заявлений, можно будет подобрать конкретные бумаги, которые выиграют от девальвации в первую очередь.

⚡️Власти рассматривают возможность введения налога на сверхприбыль для сырьевых компаний и банков — на фоне роста бюджетного дефицита и необходимости финансирования расходов. Решение пока не принято, но сам факт обсуждения уже становится фактором для рынка.

История не новая: в 2023 году бизнес уже сталкивался с подобным разовым сбором. Сейчас ситуация повторяется — бюджет остаётся под давлением, а часть отраслей по-прежнему демонстрирует высокую прибыль, особенно на фоне сильных цен на сырьё и доходности банковского сектора.

Под потенциальный удар могут попасть крупнейшие игроки — от Норильского никеля и Полюса до банков, включая Сбербанк и ВТБ.

По оценкам аналитиков, такой налог может снизить совокупную прибыль публичных компаний примерно на 10% в 2026 году (450–500 млрд руб.). Наибольшая нагрузка может лечь именно на финансовый сектор. Сбер — ~174 млрд руб., ВТБ — ~59 млрд руб., Т-технологии — ~29 млрд руб.

📊 Для рынка это означает:
🟢давление на чистую прибыль компаний;

Каждый раз это происходит, когда рынок бьет рекорды роста.

«100 тысяч человек каждый месяц выводят деньги с депозитов банков, кладут на счет 50-100 тысяч рублей и испытывают удачу, покупая акции на исторических максимумах.

Массовый приток инвесторов с небольшими счетами — от 50 до 100 тысяч рублей — фиксируют почти все крупные брокеры. В «Финаме» их доля достигла 30%.

---------------------------------

Большинство не понимает огромный риск перспективы пересиживать просадку годами, ну или зафиксировать жирный минус.

Интересно, что и некоторые трейдеры, у которых не получается зарабатывать годами, спекулируя на коротких дистанциях, видя сумасшедший рост рынка сейчас, также вдруг переключаются на акции, планируя покупки на исторических максимумах. Где здравый смысл друзья? Где вы были раньше?

---------------------------------

Грамотные инвесторы покупают рынок на просадках, когда соотношение ценности компании к биржевой стоимости максимально выгодное!

А как вы думаете, что делают грамотные инвесторы, когда на рынок приходят новички на исторических максимумах?

Риск и образование — первое, о чем должен думать начинающий инвестор/трейдер, а не о прибыли, как думает 99%, а потом массово сливают депозиты.

Пришло время обновить компьютер, ранее торговал с ноутбука (15 дюймов) + 2 монитора (22 и 27 дюймов). Рабочего пространства не хватает катастрофически. Рынков и рабочих инструментов много + мониторинг новостей и параллельные дела. 

Сейчас собираю компьютер (мощный системный блок уже собран), хочу 4 монитора 27 дюймов. У кого есть опыт? Не большие ли они будут? 

Мониторы хочу именно одинаковые. Спасибо.

 Тот случай, когда одна сделка дала прибыль, как за 2 месяца торговли. 

Шорт (60,24$) по тренду на тесте продавца, стоп 30 центов.
1 выход — 40% по цене 57,31$ перед новостями о запасах нефти
(+293 пункта на контракт / соотношение риск к прибыли 1к7,6).
2 выход — 40% по цене 56,24$ 
(+400 пунктов на контракт / риск к прибыли 1к13,3).
3 и 4 выходы суммарно на 20% закрыл позже. 

Отличная неделя, надеюсь у всех так. 
Всем удачи).