Долгосрок | Новости

Доброе утро!

▶️ Завтра заседание ЦБ касательно решения по ключевой ставке, рынок в ожидании.

❓Рынок
Рубль укрепился к доллару на фоне его ослабления к большинству мировых валют — DXY потерял 0.9%. В целом, участники рынка фиксировали позиции перед заседанием ЦБ, который, скорее всего, повысит ключевую ставку на 100 б.п.

Рынок акций спустился ниже 3 010 пунктов как следствие фиксации прибыли по позициям и в ожидании решения ЦБ, при этом существенными факторами поддержки рынка выступили заявления о завершении цикла ужесточения ДКП Федрезерва и рост цен на нефть.

🟢Размещения
➖Сегодня планируется размещение выпуска ИЭК Холдинг, 001P-02, объёмом 2 000 млн. руб. Периодичность выплаты купона: 12 раз в год. Дата погашения 09.12.2024. Ставка купона — 16.25%. Эмитент имеет кредитный рейтинг ruA- от Эксперт РА.
➖«ГК «Автодор» сегодня разместит выпуск облигаций серии 005Р-02 на 7.9 млрд. руб. Периодичность выплаты купона: 4 раза в год. Дата погашения 23.11.2040. 1-6 купоны капитализируются под 3% до момента их полной выплаты в 11-й купонный период. Процентный доход по купонам с 7 по 68, выплачивается в дату окончания соответствующего купонного периода и составляет 2 343 117 132.16 рубля. Эмитент имеет кредитный рейтинг ruAA+ от Эксперт РА и AA(RU) от АКРА.

Долгосрок | Новости

Доброе утро!

▶️ Специально для подписчиков Пульса — Рост цен на яйца в России с 5 по 11 декабря ускорился до 4,6%.

❓Рынок
Укрепление рубля обусловлено ожиданиями по предстоящему заседанию вследствие консенсуса по повышению ставки до 16%.

Запасы нефти в США сократились на 4.259 млн. барр. при рыночных ожиданиях в 0.65 млн. барр. Brent подорожал до $74.03 за баррель.

Индекс Мосбиржи вырос на фоне Brent и ожидании итогов заседания Федрезерва США по ставке, которая сохранилась на уровне 5.25%-5.50%.

🟢Размещения
➖Сегодня планируется размещение выпуска «ВИС ФИНАНС» БО-П05, объёмом 2 000 млн. руб. Периодичность выплаты купона: 4 раза в год. Дата погашения 09.12.2027. Предусмотрена оферта 17.06.2025. Ставка 1-6 купона установлена на уровне 16.2%, далее определяется эмитентом. Поручитель — Группа «ВИС» с рейтингом A(RU) / ruA+ (АКРА / Эксперт РА).
➖Также произойдет размещение выпуска «Росагролизинг», 001Р-04, объёмом 5 000 млн руб. Периодичность выплаты купона: 2 раза в год. Дата погашения 07.12.2028, предусмотрена оферта через 2 года. Ставка 1-4 купона установлена на 14.5%, далее определяется эмитентом.

Образовательный блок

Стоимость облигации имеет обратную зависимость от процентной ставки. Это базовая истина, о которой все узнают при первом знакомстве с инструментом. Но не единственная. Более того, эта зависимость далеко не стопроцентная, в связи с чем стоимость облигаций может отклоняться в ту или иную сторону под влиянием разных факторов.

Процентная ставка при прочих равных определенно имеет наибольшее влияние на динамику стоимости и доходности облигаций. Но степень этого влияния разная и зависит от ряда факторов. Так центральные банки путем изменения процентной ставки напрямую могут влиять только на краткосрочные ставки. А долгосрочные процентные ставки, на которые опираются экономические агенты и, как следствие, на основе которых функционирует экономика, зависят от ожиданий участников рынка по поводу изменения краткосрочных процентных ставок, что в конечном счёте сводится к балансу спроса и предложения.

Примеры

*️⃣В США текущая ставка ФРС находится в диапазоне 5.25-5.5% Все векселя со сроком погашения до 6 месяцев торгуются с доходностью около 5.

ИИС-III

6 декабря Госдума приняла закон об ИИС-III, который выступает в силу 1 января 2024 года.

На момент прошлой публикации обсуждались следующие возможные условия ведения счетов:

*️⃣С 2024 года останется возможность открыть только один тип ИИС 2024 года останется возможность открыть только один тип ИИС — III. ИИС типа «А» и типа «Б» продолжат действовать до закрытия владельцем, новые открыть нельзя.

*️⃣ИИС третьего типа будет совмещать возможности первых двух, а именно: вычет с пополнений (до 52 тыс. руб. в год) и освобождение от НДФЛ. Также не будет ограничения на сумму ежегодных пополнений.

*️⃣Минимальный срок для получения льгот — 10 лет. Однако последние поправки предусматривают, что первые три года минимальный срок действия ИИС-3 для получения налоговых льгот составит пять лет. Затем он плавно (с ежегодным повышением на год) будет увеличен до 10.

*️⃣Согласно инициативе Банка России, инвесторы получат право засчитывать срок ведения «старого» ИИС при открытии ИИС-III.

*️⃣Каждый инвестор будет иметь право открыть 3 ИИС нового типа. Однако для этого необходимо закрыть ИИС других типов.

Доброе утро!

▶️ Рынок идет вниз на укреплении рубля и ожидания касательно предстоящего решения ЦБ

❓Рынок
В понедельник индекс МосБиржи потерял 1.7% и в течение дня опускался ниже отметки 3 030 пунктов. На рынок акций давят укрепление рубля и опасения по поводу ожидаемого повышения ставки ЦБ РФ в пятницу.

Рубль в понедельник вырос к основным валютам. Курс доллара США составил 90.7 руб., евро стоил 98.1 рублей.

Цены на нефть слабо опускаются на вечерних торгах в понедельник после снижения почти на 4% по итогам прошлой недели. Так февральские фьючерсы на Brent на лондонской бирже торгуются на уровне $75.67 за баррель.

🟢Размещения
➖Сегодня планируется размещение выпуска Россети, серии 001P-11R, объёмом 10 000 млн. руб. Периодичность выплаты купона: 12 раз в год. Дата погашения 10.12.2029. Эмитент имеет кредитный рейтинг AAA(ru) от Акра.
➖Сегодня планируется размещение выпуска Россельхозбанк, серии БO-10К-002P, объёмом 5 000 млн руб. Периодичность выплаты купона: 2 раз в год. Дата погашения 09.06.2024, оферта не предусмотрена. Эмитент имеет кредитный рейтинг AA(ru) от Акра.

➖Долгосрок

Дайджест новостей за 27.11-03.12
Образовательный блок | Инструменты денежно-кредитной политики. Операции на открытом рынке
Образовательный блок | Операция Twist
Мысли вслух

🌐 Мир

🇺🇸Доступность домов в США упала до худшего уровня в истории (Интерфакс)
🇨🇳Эксперты ждут замедление роста спроса на нефть в Китае в 2024 году (Интерфакс)
🌐FT предупредила о риске срыва доставки товаров через Панамский и Суэцкий каналы (ТАСС)
🇨🇳Moody's понизило кредитный рейтинг КНР до негативного (Reuters)
🌐Fitch повысило прогноз роста мирового ВВП почти до трех процентов (1Prime)
🇪🇺Евростат оценил ВВП еврозоны в третьем квартале (1Prime)
🇦🇿Поставки газа из Азербайджана в Европу в 2023 году составят порядка 12 млрд куб. м. (Интерфакс)
🇺🇸🌾Минсельхоз США сохранил прогноз экспорта пшеницы из РФ в этом сезоне в 50 млн т (Интерфакс)
🌎Количество стран-участниц БРИКС может увеличиться с нынешних 11 до 25 пяти (Рамблер)
🛢🇳🇱Нидерланды вновь начали импортировать сжиженный природный газ из России после паузы в три месяца (Рамблер)

Облигации

Ранее писали про перспективы доходности ОФЗ 29006, потенциал которой на данный момент даже вырос. Бумага торгуется чуть ниже номинала, а ставка выросла с тех до 15%. И есть вероятность повышения до 16%. До 31 января купон будет низким — 8.53%, после выплаты текущего купона новый превысит 15%. Далее, в конце июля, будет установлен новый купон равный средней RUONIA за предшествующие 6 месяцев, т.е. снова довольно высокий, может быть также выше 15%. И чтобы этот сценарий не реализовался ЦБ должен снизить ставку к июлю примерно до 11-12%, а начать уже весной, что на данный момент маловероятно.

Итого около 15% доходности к погашению на следующий год по ОФЗ. Ни один другой выпуск государственных облигаций на данный момент не торгуется с YTM близкой к этой.

Текущий купон будет выплачен 31.01.2024. С этой даты начнется новый купонный период, а ставка купона будет равна средней RUONIA за период с 02.08.2023 по 31.01.2024 + премия в размере 1.2 п.п. Как итог купон по ОФЗ на следующие полгода будет приблизительно равен 14% (точных цифр на данный момент нет).

Доброе утро!

▶️Инфляция в РФ в ноябре составила 1,11%, годовая ускорилась до 7,48%

❓Рынок
Рубль замедлил свой рост по отношению к бивалютной корзине, несмотря на увеличение цен на нефть и динамику доллара на мировом рынке. Некоторое охлаждение настроений покупателей под конец торгов пятницы было обусловлено сильным ростом доллара на глобальном рынке после выхода данных по безработице в США за ноябрь. Они оказались лучше прогнозов, поэтому трейдеры понизили оценку вероятности снижения ставки Федрезерва в следующем марте.

🟢Размещения
➖Сегодня планируется размещение выпуска НЛК-Финанс, серии 001P-06, объёмом 14 129 млн. руб. Периодичность выплаты купона четыре раза в год. Дата погашения 22.11.2038. Эмитент имеет кредитный рейтинг ruAA от Эксперт РА.
➖Сегодня планируется размещение выпуска Глобал Факторинг Нетворк Рус, серии БО-04-001P, объёмом 150 млн руб, купон ежемесячный. Дата погашения 20.11.2027. Эмитент имеет кредитный рейтинг ruB+ от Эксперт РА.

🔴События
➖Сегодня пройдёт погашение выпуска БО-001-03 от Солид-Лизинг. Объём погашения: 107.6 млн. руб, ставка купона: 12.5%. Выпуск был размещён: 18.12.2018.

Доброе утро!

▶️ Рубль стабилен, хотя факторы разнонаправленные: укрепление за счет роста цен на нефть и новостного фона по вышедшей статистике ЦБ и ослабление вследствие повышенного спроса ФЛ на валюту перед праздничным периодом.

❓Рынок

В четверг индекс МосБиржи практически не изменился относительно предыдущего дня. Ближе к концу дня нефть марки Brent немного дорожала и торговалась около $75.5. Рубль закрепился в близи $92.7. Котировки ОФЗ продолжили нисходящий тренд и в очередной раз закрылись на месячном минимуме.

🟢Размещения

➖Сегодня пройдет размещение выпуска 001Р-05 от Альфа-Банка на 500 млн. руб. Выпуск размещается на 2 года и относится к категории структурных продуктов с защитой капитала.

➖Сегодня также планировалось размещение выпуска облигаций ДОМ.РФ, 001P-17R объёмом 10 000 млн. руб., но эмитент перенес дату сбора книги заявок, который должен был состояться 5 декабря. Основная причина — существенный рост значения КБД Московской биржи на сроке 1 год.