Вчера доллар США резко пошёл вверх. Кто-то может подумать — очередной «шум рынка», но за этим стоит конкретный фундаментальный фактор: торговое соглашение между США и ЕС.

📉 Что произошло?Штаты и Евросоюз договорились: с августа будет действовать пониженная пошлина — 15%, вместо тех 30%, что ожидались рынками. То есть угроза новой торговой войны отступила. А рынки, как известно, любят определённость. Результат не заставил себя ждать — доллар укрепился почти по всем фронтам.

📈 Реакция рынка:

Индекс доллара (DXY) прыгнул почти на 0,6%

Евро упал на 1,2%, иена — на 0,6%

В России курс доллара подскочил на около 1 рубля, приближаясь к 82₽ за $

Доходности американских гособлигаций пошли вверх — а вместе с ними и интерес к доллару 

🧠 Почему это важно?Пока инвесторы боятся неопределённости, доллар остаётся «тихой гаванью». А когда доходности по американским облигациям растут, капитал продолжает утекать в США. Всё просто: выше ставки — больше интерес.

( Читать дальше )

📉 ЦБ снизил ставку. Начало нового цикла?

На прошлой неделе Банк России снизил ключевую ставку с 20% до 18%. Это не стало неожиданностью — инфляция действительно идет вниз и уже составляет 9,4%, а цель ЦБ — 4%. При этом экономический рост замедляется: ВВП вырос всего на 1,4%. Сочетание этих факторов говорит об одном — жесткая денежно-кредитная политика больше не нужна в таком объеме.

📉 Что это значит?
Мы, скорее всего, стоим на пороге нового цикла снижения ставок. А это прямой сигнал для рынка — доходности по вкладам и ОФЗ будут постепенно снижаться. Кто успел зафиксировать высокие доходности — молодец. Кто нет — время действовать.

📊 Что я делаю?
Как и прежде, я полностью в ОФЗ. Да, это не «модно» и не «агрессивно», но именно сейчас такие инструменты показывают максимальную эффективность: высокий фиксированный купон + потенциал роста цены при снижении ставки. Портфель продолжает стабильно расти, и никакого стресса.

📌 Вывод
Когда все бегут за хайпом, важно помнить о стратегии. ЦБ дал сигнал рынку — и тот, кто умеет читать эти сигналы, сможет зарабатывать не один месяц подряд. А я как раз этим и занимаюсь.

( Читать дальше )

📉 Индикатор от Goldman Sachs показывает 70%. Что это значит?

Обычно такие графики пролистывают, не вникая. А зря.

На графике выше — один из самых известных и долгосрочных рыночных индикаторов: GS Bull/Bear Market Indicator, разработанный Goldman Sachs. Он оценивает вероятность начала медвежьего рынка, то есть — серьёзной коррекции или рецессии.


🔍 Сейчас значение индикатора — 70%, а это очень тревожный уровень. Исторически, когда индикатор превышал 70%, рынки в течение года почти всегда уходили в минус. Особенно чётко это видно в периоды 1973, 2000, 2008, 2020 годов — посмотрите на голубые полосы рецессий.


💡 На что он опирается?
Это не магия и не угадайка. Индикатор комбинирует пять ключевых макропоказателей:


Оценку фондового рынка (P/E и др.),

Рост доходов,

Инфляционные ожидания,

Ставку ФРС,

Спрос на рисковые активы.


📌 Моя позиция
Я не использую индикаторы как «сигнал к действию». Но игнорировать их — значит ехать с завязанными глазами. Когда вероятность рецессии по крупным моделям превышает 70%, я перехожу в более консервативные активы и слежу за ликвидностью.

( Читать дальше )

💸 ОФЗ с плечом? А вы точно всё посчитали?


Сейчас многие банки и брокеры активно продвигают покупку ОФЗ с маржинальным плечом. Аргумент простой: хочешь заработать больше на надёжных бумагах — возьми кредит, купи больше, получи купон с большей суммы. Но вот вопрос: а вы точно посчитали, сколько это стоит?


📊 Где логика?


Купон по ОФЗ сейчас в среднем даёт 10–11% годовых. А вот ставка по маржинальному кредитованию — от 21 до 28% и выше. То есть вы берёте деньги дороже, чем зарабатываете на купонах. Это уже убыточная модель — здесь не нужно быть финансистом, чтобы понять, что это невыгодно.


💥 Иллюзия доходности


На бумаге может казаться: «О, я куплю в два раза больше ОФЗ — и получу двойной купон». Но вместе с ним вы получаете и двойной риск + плату за кредит. Вы начинаете платить банку больше, чем получаете от государства.


📉 Есть инструмент лучше — фьючерс на индекс RGBI


Если вы хотите заработать на росте стоимости ОФЗ — есть инструмент, в котором плечо уже заложено по умолчанию — это фьючерс на индекс RGBI. Его цена чувствительна к ставкам, и если рынок ждёт снижения ставок — этот фьючерс растёт.

( Читать дальше )

📉 Что такое кривая доходности и почему она важна

Часто слышим в новостях: «Кривая доходности инвертировалась — жди рецессию». Или: «Кривая становится круче — рынок верит в рост экономики».

Многие в этот момент пролистывают, думая, что это для «профи». А зря.

На самом деле кривая доходности — это термометр экономики. И разобраться в ней под силу каждому.  

🔍 Простыми словами

 Кривая доходности — это график, который показывает, под какой процент государство занимает деньги на разные сроки.

Например:

если Россия занимает на 1 год под 10%,

 на 5 лет под 11%,

 на 10 лет под 12%,  то кривая доходности будет восходящей — логично: чем дольше срок, тем выше доходность, чтобы компенсировать риски времени.

Но если вдруг:

 на 1 год под 12%,

на 10 лет под 9%,  то это уже инверсия. И это тревожный сигнал. Значит, рынок ждет, что в будущем ставка ЦБ будет падать — возможно, из-за экономического спада.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

💼 Как убытки помогают платить меньше налогов
 Многие частные инвесторы даже не догадываются, что их прошлые неудачи на бирже могут сыграть им на руку — буквально уменьшить налог к уплате. Речь о механизме, который называется сальдирование убытков.

 🧾 Что это такое?

Если просто:

убытки по одним инструментам можно зачесть против прибыли по другим. Например, вы потеряли 50 000 рублей на акциях в 2023 году, а в 2024-м заработали 100 000 рублей на облигациях. Благодаря сальдированию вы заплатите налог только с 50 000 рублей прибыли — а не со всех 100 000.

 📊 Пример:

 Год Доход от облигаций Убыток по акциям Прибыль к налогообложению 2023 0 -50 000 ₽ 0 ₽2024 +100 000 ₽ 0 ₽ 100 000 — 50 000 = 50 000 ₽  Налог 13% с 50 000 ₽ = 6 500 ₽ вместо 13 000 ₽.  🔍 Что можно сальдировать? 📌 Прибыль и убытки по: Акциям Облигациям ETF 

⚠️ Но! Не получится зачесть дивиденды и купоны, с них налог удерживается сразу — и не сальдируется.

( Читать дальше )

Инфляция в РФ замедляется — что это значит для держателей облигаций?

В пятницу, 11 июля 2025 года, вышли свежие данные по инфляции в России. Годовой показатель снизился с 9,9% до 9,4%, что стало небольшим, но важным позитивным сигналом для рынка.

На графике выше видно, как инфляция начала разворачиваться вниз от локальных пиков, приближаясь к более устойчивому уровню. Напомню, что целевой ориентир ЦБ РФ — 4%, и пока мы далеки от этого значения, но само направление движения вызывает умеренный оптимизм.

📉 Почему это важно для рынка облигаций?Снижение инфляции повышает вероятность того, что Центральный банк России начнёт активнее снижать ключевую ставку, которая сейчас находится на уровне 20%. А это, в свою очередь, означает рост цен на облигации с фиксированным купоном. Уже сейчас рынок закладывает смягчение денежно-кредитной политики в горизонте ближайших месяцев.


📌 Личная позицияВ моём портфеле по-прежнему 100% занимает ОФЗ, о которых я ранее подробно рассказывал. Я сохраняю эту позицию, так как считаю, что цикл снижения ставки даст хорошую переоценку бумаг и улучшит доходность в будущем.

( Читать дальше )

📉 Протокол заседания FOMC: ФРС готовится к снижению ставок, но с оглядкой на неопределённость

 Вчера Федеральная резервная система опубликовала протокол июньского заседания FOMC. Основной сигнал — ставки могут быть снижены до двух раз в этом году, однако дальнейшие действия будут зависеть от развития экономической ситуации.


🔍 Что отметили члены комитета:

 Экономические перспективы остаются неопределёнными — это связано с торговой, налоговой и бюджетной политикой.

 Хотя реальный ВВП США остаётся в положительной зоне, ФРС признала факт его замедления.

 Отмечена обеспокоенность по поводу того, что инфляция снижается медленно, а рынок труда демонстрирует признаки охлаждения.

  📉 Политика ставок:

 На последнем голосовании большинство членов FOMC допустили до двух снижений ставки в 2025 году. Однако:

> 🗣️ Если экономическая ситуация ухудшится — ФРС готова действовать решительно.

 Это значит, что в случае ухудшения макроэкономических показателей ставка может быть снижена агрессивнее и раньше, чем ждёт рынок.

( Читать дальше )

📉 Максимальная процентная ставка по вкладам продолжает снижаться На графике видно, как с начала 2025 года ставки по вкладам плавно идут вниз. Сейчас она составляет 18,32%, но тренд очевиден — снижение продолжается. 

💡 Учитывая текущую экономическую ситуацию и цели Банка России, ставка может снизиться вплоть до 7,5% в среднесрочной перспективе.

 Если вы хотите:

✔️ Зафиксировать высокий доход на длительный срок

✔️ Защититься от дальнейшего снижения ставок

✔️ Получать стабильный пассивный доход

 — напишите мне. Подскажу, какие есть инструменты для надёжного фиксированного заработка выше банковских вкладов.