АО зарегистрировано в июле 2025 года. Согласно отчетности, выручка за полгода 5 тыс. руб. На балансе есть НМА на 2,5М и 4,5М денег. Итого чистые активы 7М. Привлекается еще 60М за 10% от капитала. Т.о., оценка раунда несколько больше активов: 600М. Видимо, еще 593М — это за мечту «о третьей силе», в которую инвесторы должны поверить. Тем более план по выручке на 2029 год, согласно данным платформы — 3,1 млрд. и не сотней миллионов меньше!

На платформе Брейнбокс размещен проект «Долгожитель». В  продаже новая  эмиссия буферного АО, учрежденного  одним из основателей. Собрав денег, АО купит на них долю в уставном капитале ООО «Долгожитель», исходя из пропорции 4,13% за 9М. Тем самым,оценка постмани около 220М.

Перед нами «букинг.ком для домов престарелых» с планами углубления линейки услуг. Стартап, собравший в конце 2024 года раунд на СберЮнити. Формулировка в новости аккуратная: он «получит 52 млн в два этапа». При этом в уставном капитале на апрель 2026 г. инвесторы отсутствуют. Все четверо участников владеют долями с момента учреждения, только Нечепоренко, похоже, нарастил с тех пор свою долю на 3487 руб. номинала. Уставный капитал размером 103487 руб. распределен так:

Статус Оператора инвестиционной платформы по 259-ФЗ дает ВТБ-регистратору возможность без обращения в ЦБ РФ  зарегистрировать эмиссию акций, обеспечить ППП при ее размещении и отправить в ЦБ отчет. Этим многие эмитенты пользуются. Большинство эмиссий, размещаемых на платформе, «вправду закрытые» — когда инвестиционные предложения направляются конкретным лицам. Но иногда бывают и «приоткрытые» подписки, когда акции может купить любой зарегистрированный.

В  рамках одного размещаемого на платформе раунда (который может длиться год и даже больше) часто бывает несколько коротких  этапов-субраундов с инвестиционными предложениями, в которых отличаются только сроки. По итогам каждого этапа происходит списание денег и зачисление акций, так что инвестор больше не может отозвать оферту, зато уже может распоряжаться акциями, хотя отчет об их выпуске еще не поступил в ЦБ — такая вот фича. ВТБ Регистратор в своих новостях сообщает итоги каждого этапа. Интересно их иногда просматривать.

Странный сегодня день. Светлый понедельник, но 13-е число. Из-за чего для некоторых эмитентов день вышел далеко не светлый. На фоне того кошмара, что творится с Евротрансом, почти незаметно проскочила новость о том, что АКРА понизила кредитный рейтинг АО «Главснаб» до уровня С в связи с техдефолотом по ЦФА. Нам сей эмитент интересен тем, что пытался разместить новую эмиссию акций (год назад её назвали бы «pre-IPO», но этот маркер был запачкан скамом и вышел из моды) на краудинвестинговой платформе «Запуск». Безрезультатно.

Два месяца назад, тоже 13-го числа, но в пятницу, рейтинг уже снижался,  тогда — до минимально бездефолтного В-. И вот теперь С.

Я далек от того, чтобы злопыхать: мол, я же говорил! Хотя я говорил, да. С нотками сожаления. :(

Можно было бы спастись путем привлечения денег в эквити? Сослагательное наклонение — штука неблагодарная. Не знаю. Но о том, что эмиссия была сделана кустарно, писал напрямую. «Иволга» не взялась, понятно. Но можно было поискать кого-нибудь понимающего, а не вестись на посулы «Запуска». Может быть, если бы искали смарт-мани по оценке раз в пять ниже, а не разводили буратин на крауде, что-нибудь и вышло б с инвестициями. Я даже думаю, что ещё не поздно. На крайняк, есть фонды-«гиены», которые любят скупать по дешевке проекты «при смерти».

На сайте КоммерсантЪ такая вот статья. Вкратце: Дашков продал свой Даблби структурам Гаспаряна (быв. Сбер).

Какое нам дело до обычной некрупной сделки M&A, коих в сфере российского общепита немало было и будет? Пусть даже одной из ее сторон является самый известный бизнес-ангел страны? А такое, что за последние три года под бренд Даблби зашли сторонние инвесторы немалым числом. Для них случившееся — катарсис инвестиционной истории! Не момент ликвидности, но перезагрузка ожиданий.

Изменения в реестре АО «Даблби капитал» (создано в 2023 году как будущий холдинг с потенциалом  выхода на публичный рынок акций) снаружи не видны.  Но 100% ООО «Даблби Ритейл», не зашедшего  под холдинговое АО,  с 31 марта принадлежит Вагену Гаспаряну. Следует полагать, что и АО «Даблби капитал» перешло под его контроль.

У «Даблби капитал» было и остается 100% во втором ключевом операционном активе группы ООО «Дом Даблби», 92,4% в ООО «Даблби Инновации», а также доля в АО «Кофейни Даблби». Последние две компании как раз и были объектами внешних инвестиций.

АО «Кодерлаб», обыкновенные акции которого выставлены на продажу на платформе Брейнбокс, учреждено Сергеем Мочаловым в марте 2026 г. специально под эмиссию. Согласно выложенному на платформе акционерному соглашению,«Общество по результатам инвестиционного раунда на Платформе обязуется приобрести долю в уставном капитале в ООО «Кодер Лаб», определяемой по следующей формуле: (сумма перечисленных денежных средств * 12,6) / 15 000 000, в результате увеличения уставного капитала». То есть, АО буферное, а оценка раунда 15М/12,6% = 120М. Типовое акционерное соглашение сделано ради  кэрри 20% в пользу платформы.

В операционном ООО проекта «Кодер Лаб» С.Мочалов имеет 69%, остальное у трех лиц, связанных с фондом Чак.вс. При этом уставный капитал так и  остался 10 тыс. Вот история каптейбла. Видимо, инвесторы заходили кэшаутом. На баланс ООО их деньги могли попасть либо в форме имущественных взносов, либо в форме займа. Отчетность указывает на второй вариант: 12М долга, а капитал 6,7М сформирован только чистой прибылью.

Привилегированные акции  АО «Кайрос Инвест» появились в продаже на платформе Бизмолл. Видимо, в качестве примера к предыдущему посту. 
На нашем сайте это выглядит так.

Ну что сказать? АО пустое, только что созданное. (Заводить на баланс нечего: отель «Кайрос» еще не достроен. Картинки на сайте — это не фото.) И сомневаюсь, что окажется на балансе АО. Хотя не будем загадывать. Мало ли? Зато цена акции восхитительно точна! До копейки!

Сайт застройщика — прелесть! Заглавная фраза — шедевр! (Скриншот первой страницы см. выше.) А «1 акция = 0.25 кв.м гостиничного фонда» — это разводняк. Акция есть доля в АО. В данном случае — в пустом АО. Прочее от лукавого.

Название застройщика на его «официальном сайте» не найти почему-то. Но так-то найти несложно. Это Ларгус Бэй. Управлять будущим отелем, видимо, будет УК «Кайрос», учредители которого те же, что у застройщика. Зарегистрирована эта компания в Екате (где Бизмолл) по адресу квартиры, а директором её является учредитель и зицпредседатель АО «Кайрос Инвест» г-н Фунт Ерошевич.

Допустим, есть проект строительства отеля (или чего-то подобного). А денег у его автора нет. Как быть? Раньше авторы таких проектов деньги у инвесторов взаймы просили под процент. Теперь вот новый инструмент обнаружили: создать АО и продать его акции. Классная схема: никакой ответственности!

Хотелось бы напомнить покупателям таких акций, что счета эскроу для вложений в недвижимость на этапе строительства ввели не зря!

О нет, конечно, основатель «проектного» АО ни в коем разе не собирается вас кидать. Но ведь у большинства застройщиков по ДДУ тоже изначально не было мыслей обмануть пайщиков, они честно хотели всё построить и раздать...

Оценку своего АО основатель обычно считает так: берет сумму, которая ему нужна, прикидывает, какую бы долю акций отдать, и делит одно на другое. А как еще? АО же пустое...

А можно так, например: взять стоимость земли, если она на балансе, и прибавить экспертную стоимость проекта, которую заплатил бы основателю опытный девелопер за стопку бумаги (проектную документацию с имеющимися «штампами».)

Итак, на MOEX.Start размещает свои акции АО «Петрокартон». Это четвертое pre-IPO на данной«биржевой внебиржевой» площадке. Первый блин с «СР Спейс» был откровенно комом. Еще два в начале прошлого года — уже лучше. «Цифровые привычки», которых выводил «Солид», успешно закрыли раунд и сейчас привычно торгуются в секции ОТС с ЦК даже немного выше цены размещения (благодаря Солиду же, выступающему маркет-мейкером). А «Экзалтер», думаю, год назад просто не дозрел ещё до pre-IPO и попытался разместить нечто венчурное. (См. предыдущий пост.) В итоге неудачно выбрал орга, провалил IR и никак не может закрыть раунд, судя по данным ЦБ.

Мосбиржа больше пускать на pre-IPO кого попало не станет. Новый проект MOEX.Start выглядит вполне достойно для этой стадии. И выводит его, конечно же, Солид, похоже, открывший для себя новое направление активности. Не буду повторять аналитики, сделанной его специалистами. Вот здесь можно почитать. Вот еще текст от БКС, совсем короткий. Или вот собственная преза эмитента.

В связи с долгожданным возобновлением работы MOEX.Start, где появился, наконец, четвертый эмитент на preIPO, перепощу здесь свой старый пост из полуприкрытого Телеграма. А про Петрокартон вскоре напишу отдельно.

В 2024 году разгорелся не совсем здоровый интерес среди алчущих привлечения инвестиций малых предпринимателей к маркеру «pre-IPO» в значении «не совсем закрытая подписка в розницу». Видать, в этой «приоткрытости» почудился кому-то более легкий путь фандрайзинга: взамен слишком жадных фондов поиметь деньги с толпы буратин.

Однако, рынок инвестиций — не поле чудес. На волне хайпа в 2023 г. что-то собрать «на дурачка» получалось, но хайп прошел. Биржа — действительно один из путей выхода, наряду с покупкой стратегом, из венчурного закутка. Однако, нужно ж уметь туда выйти-то. А вчерашние стартапы не умеют. И посредники, тут же возникшие под флагом pre-IPO откуда не возьмись (как и в любой модной теме), тоже не ахти. Потому что у них тоже венчур в головах. А именно он и мешает!