.ОТЧËТ ТРАНСНЕФТИ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ 2025 ГОДА
Если воспринимать Транснефть, как квазиоблигацию, то отчëт приемлимый. Тем более в таких макроэкономических условиях.

Несмотря на индексацию тарифов на 9.9% с 1 января 2025 года, мы видим, что выручка выросла незначительно (+1,7%). ↗️

Скромный рост выручки  объясняется снижением объёмов транспортировки нефти в связи с действием соглашений ОПЕК+ и геополитическими обстоятельствами.

📉 Как и стоило ожидать чистая прибыль снизилась на 7,7%, но это из-за роста налоговой нагрузки.

Напомню, что у Транснефти налог на прибыль в 40%, а не 25%, как у всех. Обещают, что повышенный налог будет до 2030, но у нас постоянно всë меняется.
Расходы по налогу на прибыль выросли на 67,86% г/г, до 141 млрд рублей.

Так же компания отметила значительное инфляционное давление на основные статьи операционных расходов. Расходы на оплату труда и соцпакет увеличились на 16,97% г/г, до 255 млрд рублей.

Это значительно ограничивает рост EBITDA, несмотря на положительную динамику показателя (+4%).

( Читать дальше )

Винлаб планирует направить не менее 5 млрд рублей на дивиденды в 2026 году
— SmartLab.news
Вот это называется прогрев перед IPO, началось… 😁

IPO — это всегда конфликт интересов: продавец хочет продать дороже, покупатель купить дешевле.

При этом у продавца больше возможностей для влияния: занести блогерам, нарастить присутствие в СМИ, выпустить хороший отчëт (почитайте Герасименко, там написано как рисовать прибыль), но главное это предложить хорошую комиссию для брокера за распространение акций на первичке.

Всë законно, но не этично. Хорошо, что так никто не делает и все у нас порядочные. 👍

И как мне воспользоваться этой информацией?

💡Очевидно, решение одно — быть на стороне продавца.

💼 Новабев 5️⃣ 6.65% в портфеле и уже + 9.58%, где-то за месяц.

Но это не я такой умный, я просто купил на дне и новости об IPO Винлаба подогревают котировки.

Ждëм теперь походов по блогерам?

Как думаете, чем дальше будут завоëвывать сердца и умы инвесторов? 📝👇

На переливе обычки и префов Сбера зарабатываем дополнительный процент 👇

( Читать дальше )

МОЙ ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ
(Краткий обзор состояния портфеля. Актуально на 01.12.2025г.)


Стоимость текущая: 1 585 К
(сначала года 1361К + 213К пополнений). 💼

  Акции, облигации, резерв: 82.2%/17.6%/0.2% 📊

  💼 Прибыль +0.6% без учëта дивидендов (Индекс -7.47%); 👍

Тенденция: бурно реагируем на любую новость.
  
    Портфель сначала года без учëта дивидендов в символическом плюсе. )))

    Разница с индексом сокращается за счëт крепких компаний в портфеле — они меньше падали, но и меньше растут.

Идея в Новабев стала отрабатываться. 💪
Покупка Интер РАО была спорной, но тоже плюсует.💪

Мне было тяжело закрывать некоторые неудачные позиции, но правило действительно работает.

Когда идея умерла, надо перекладываться в другие, а не ждать чуда, благодаря высвободившимся деньгам и новым идеям, я почти уже «закрыл» убытки по позициям в IT.

Важная мысль — простые истины на рынке работают! Не просто так о них многие говорят, но к сожалению мало кто делает 🤓

  Мои дальнейшие действия в трëх абзацах 👇

  Так как индекс выше 2600 и у меня явный перекос в акции (82.2%) — я начинаю накапливать резервы.

( Читать дальше )

ЭКСПРЕСС РАЗБОР ПОРТФЕЛЯ
  Как и обещал, выпускаю один из бесплатных экспресс разборов, портфель на скрине, приятного чтения!



В своëм ТГ канале я переодически разыгрываю бесплатные разборы, для этого нужно быть подписанным на t.me/RudCapital. И под соответствующим постом написать «Хочу».

🎯 Цель инвестиций:

Сохранить+ разумный рост. Ежемесячные поступления в виде купонов и дивидендов. Докупаю, чтобы суммы были примерно равные по месяцам. Счёт ИИС и полный реинвест. 
— владелец портфеля

    Портфель в целом хороший и можно его оценить на 7 из 10 баллов, но здесь некоторые моменты, которые стоит улучшить и есть так же потенциальные риски.
 
    Начнём с того, что при полном реинвесте денежного потока (дивидендов и купонов) вы находитесь на этапе формирования капитала, а значит стараться "чтобы суммы были примерно равные по месяцам" не нужно.

   Возможно, что так Вам психологически комфортно, но это не несёт практической пользы портфелю и усложняет структуру портфеля, что в соответствии ухудшает его управление.

( Читать дальше )

Многие любят облигации за их стабильный купонный доход и предсказуемую доходность при небольшом риске.

Особенно многие влюбились в облигации при высокой ключевой ставке, но при нехватке опыта или при самостоятельном составлении облигационной стратегии делают ошибки, которые приводят к бедности.

Разберём ключевые опасные зоны, обязательно проверьте их наличие у себя.

1⃣ 🛎 Доходность к погашению: иллюзия безопасности

Приятно, когда покупая облигацию ты фиксируешь заранее понятную доходность, но стоит помнить важный момент.

Среднеисторическая инфляция около 10%. 🤓

Если бы вы купили длинные облигации в 2018-2021 год (за исключением ковидного падения), то доходность облигаций составляла бы около 7%.

На горизонте года, эта доходность была бы выше инфляции, но на протяжении 10 лет при средней инфляции в 10%...😱

❗ То есть при использовании только облигационной стратегии на горизонте более 10 лет с 2018 по 2021 вы копили бы в минус.

2⃣ 🛎 Погоня за доходностью.

Многие облигационеры любят добавлять в свой портфель более доходные бумаги.

( Читать дальше )

  Вы подписаны на кучу каналов, стараетесь вникать в рынок и тратите уйму времени на инвестиции, а при этом доходность совсем не радует?

Разберëм тему, которую почему-то никто не освещает на своих каналах, а она является краеугольной при построении портфеля.

  Есть три уровня погружения в инвестирование и нужный уровень подбирается сугубо индивидуально и зависит это от личностных особенностей и интереса к теме инвестиций.

  ❗Важно, нет плохих уровней погружения в инвестиции,  есть глубина не подходящая вам.

1⃣ Уровень 1: Минимальные усилия

Фонд акций / фонд облигаций/ фонд денежного рынка;

  Многие понимают, что инвестиции жизнено необходимы, но не каждый готов изучать тему глубоко — это может быть просто не интересно!
 
Пример, человек занимается своим любимым делом и получает от него неистовое удовольствие, а к инвестициям душа не лежит, а инвестировать надо.
  Для такого человека подходит вариант открывать портфель 1 раз в месяц и пополнять его с ЗП, а так же ребалансировать по соотношению активов каждые 3 или 6 месяцев.

( Читать дальше )

ФИН. ОТЧЁТ Т-ТЕХНОЛОГИИ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ 2025 ГОДА: РАКЕТА ЗАПРАВЛЕНА!

Разберём ключевые итоги финансовой отчётности «Т‑Технологий» за 9 месяцев 2025 года. Не забудьте поставить 👍

Что получилось хорошо
📌Выручка превысила 1 трлн руб. — рост на 69 % год к году.
Главный фактор — включение в отчётность результатов «Росбанка» после консолидации. В будущем такой высокий рост вряд ли повторится: эффект базы исчерпан.

📌 Прибыль выросла на 43 % — до 120,1 млрд руб.
Причины:
— эффективная работа основных бизнесов и интегрированные активы Росбанка;
— дивиденды от пакета «Яндекса».

📌 Клиентская база расширяется:
— всего клиентов — 52,8 млн;
— активных клиентов — 34 млн (+9 % год к году).
Объективно есть ещё куда расти. Теперь становится понятно реклама привлечения родителей клиентов в Т-банк
📌 Кредитный портфель вырос на 16 % с начала года — до 3 трлн руб.
Сложно наращивать портфель в таких условиях, особенно в таких темпах.

❗На что стоит обратить внимание

( Читать дальше )

И так, в начале октября я предложил прокатиться на ОФЗ 26238, так как они были жутко перепроданы (не путать с переливом — это другая стратегия).

   Идея была описана здесь 👇

t.me/RudCapital/1031

  Так как денег свободных не было, но есть кредитная карусель из которой можно достать деньги в льготный период на 3 месяца — я решил рискнуть. 😱

  Затем когда основная часть идеи отыграла и длинные ОФЗ стали торговаться справедливо я написал пост, что в целом позицию можно закрывать. 💪

  Вот наши 5.9% за месяц 👇

t.me/RudCapital/1074

  Я сомневался, а стоит ли выходить и решил держать позицию, благо деньги бесплатные на 3 месяца от кредитной карусели и в запасе 2 месяца.
   
Важно! По идее так делать нельзя и на кредитные деньги, даже если вы не платите за них проценты ни в коем случае нельзя покупать «риск». Такие деньги нужно крутить на депозитах и в фондах денежного рынка.

  Я обещал написать, если будет хоть какая-то определённость и я решу, что делать с позицией. По этому пишу этот пост, как и обещал! 👍

( Читать дальше )

СД Роснефти рекомендовал дивиденды в размере 11.56 рублей, что соответствует доходности в 2.8%. 🥱

❗Стоит отдать должное, компания стабильно платит дивиденды, даже в такие трудные для неë времена.

Как и ожидалось, тут всë плохо, как и во всей нефтянной отрасли.

Последний день покупки для дивидендов 09 января 2026 года.

Но я вам крайне не советую смотреть в сторону нефтянки, пока здесь много неопределённости. 🤓

И даже снятие санкций особо не поможет, только подумайте: сейчас переизбыток предложения нефти и нам мешают еë продавать, что подстëгивает цены на нефть.

А если мы сможем свободно торговать нефтью, то один из факторов, который поднимал стоимость нефти уйдëт. 📉

Мы скорее всего от этого чуть выиграем, даже при удешевлении нефти к 50 долларам за бакс, но без дисконта за наше чёрное золото и при более дешевой транспортировке, мы станем зарабатывать чуть больше. 🤓

❗ Но без девальвации рубля, тут всë печально и нет интереса. Мы входим в цикл низких цен по нефти, а старые механизмы ослабления рубля при снижении стоимости барреля перестали работать.

( Читать дальше )

   Банковский сектор несмотря на жёсткую денежно-кредитную политику остаëтся стабильным сектором (при этом по отчëтам видно, что для многих 2 квартал был тяжелым).

Акции Т-ТЕХНОЛОГИИ очень спекулятивны и из-за этого у них выше волатильность, чем средняя по рынку (или по умному бета выше 1), т. е. при росте индекса растут больше, при падении падают ниже. 🤓

 💡 Соответственно, в них удобно находиться в момент роста индекса — так как акции растут быстрее и при этом бизнес стабильный, а значит не страшно застрять в них на какое-то время.

💡  Под эту идею я набирал позицию по Т-технологии (к сожалению не в самом низу, но всё же средняя цена хорошая).

   Для дивидендного портфеля они слабо подходят из-за низкой доходности, но зато они радуют частотой выплат — ежеквартальная выплата. 💰

   СД рекомендовал дивиденды за 3 кв. 2025 года в размере 36 рублей, что соответствует доходности в 1.17% годовых.

  Но главное не это, а вот 👇
   
Т-Технологии запускают байбэк в размере не более 5% текущего уставного капитала, срок приобретения — до 31 декабря 2026 года

( Читать дальше )