По словам известнейшего инвестора и стратега GMO Джереми Грантама, американские акции и бонды в настоящий момент переоценены, в то время как сырье имеет потенциал для роста – по материалам AForex.
Если говорить про акции, которые практически удвоили свою стоимость с минимумов марта 2009 года, то все выглядит так, что акции сильно переоценены. Если исключить «голубые фишки» — то существенно переоценены – как полагает Грантам.
Однако Грантам не считает, что текущая ситуация – последняя стадия «пузыря».
То, что происходит на американском рынке фиксированного дохода, Грантам назвал «анти-пузырем». Инвесторы покупают казначейские облигации потому, что ФРС держит процентные ставки искусственно заниженными, инвесторы паникуют насчет евро-долга, общей экономической слабости и неполноценной финансовой системы. На перспективу держателей долгосрочных бондов ждут не самые лучшие времена.


( Читать дальше )

Премьер-министр Италии Марио Монти высказал свое опасение на тему того, что, если лидеры Еврозоны не смогут повлиять на растущие ставки по итальянскому суверенному долгу – случится настоящая катастрофа – по материалам AForex.
По возвращению с Саммита евро-лидеров, Марио Монти подверг жесткой критике германского лидера Ангелу Меркель, которая отчаянно сопротивляется любым формам коллективного разделения евро-долга для разрешения кризисной ситуации.
По словам Монти, Италия «уже принесла большие жертвы» в пользу выполнения всех условий межевропейских соглашений по финансированию, а также успешно держит бюджетный дефицит под жестким контролем. Однако, несмотря на это, в среду ставки по европейскому долгу выросли до исторических максимумов.
«Если итальянцы потеряют веру, это обстоятельство может оказать дурную услугу политическим силам, которые ратуют за европейскую интеграцию и сохранение евро… Это будет настоящая беда для всего Евросоюза» — как выразился Марио Монти.

По прогнозам BoFa и Merrill Lynch, Федрезерв, вероятней всего, проведет третий раунд «количественного смягчения» в сентябре текущего года в качестве меры поддержки экономического роста – по материалам AForex.
Третий раунд скупки активов у банков – QE3 – последнее оружие, оставшееся в арсенале ФРС, которое может хоть как-то удержать экономику США от дефляционного падения и очередного скачка безработицы.
На днях ФРС объявил о продлении действия программы «операционного твиста» на сумму $267 млрд для поддержания низких уровней долгосрочных процентных ставок. В рамках «твиста» (скупки длинного долга и продажи короткого) уже было проинвестировано $400 млрд.
В отличие от «твиста», QE3 увеличивает баланс ФРС. Предположительно, объем сентябрьского «смягчения» составит около $500 млрд – на эту сумму у банков будут выкуплены облигационные инструменты, производные от ипотечных бумаг – так полагают эксперты.


( Читать дальше )

Здравствуйте!
Сегодня на повестке аукционы в Италии по размещению 5 и 10 летних облигаций и начало саммита в Брюсселе. Рынки с утра настроены позитивно к рискованным активам в ожидании хороших новостей, однако многие аналитики предупреждают о малой вероятности таковых. По их мнению саммит в очередной раз не принесет радикальных результатов и, следовательно, кнопку «SELL» в парах с EUR блокировать не стоит. Я склоняюсь к тому же. В секторе CFD по-прежнему скептически отношусь к росту в нефти.
Желаю прибыльного дня!

Если рассмотреть проект валюты евро и Еврозоны как бизнес-проект (в частности, стартап), то можно выделить несколько вполне очевидных причин, которые делают этот проект несостоятельным – по материалам AForex.
1. Евро –  чисто имиджевый проект.
Изначально евро создавался как некая равносильная оппозиция доллару. При этом, монетарный контроль в ЕС на протяжении всего времени существования Еврозоны оставлял желать лучшего. Кроме того, в корпоративном смысле, изначальная ошибка в том, что в качестве «менеджеров» Еврозоны были поставлены слишком высокопоставленные лица – Президент ЕЦБ,  Президент Еврогруппы и др. Довольное большое число «топ-менеджеров» в единой рабочей связке – это почти всегда невозможность прийти к эффективному консенсусу.
2. Отсутствие механизма быстрого распространения важной информации внутри ЕС.


( Читать дальше )

Мы продаем EURNZD, держим прочие позиции. Третью торговую сессию подряд приходится начинать обзор с констатации того, что EURUSD остается недвижимой. Котировки пары замерли у отметки 1.25, чего мы и ожидали. В 10.00 по Лондону истекают существенные опционные объемы с центральным страйком именно на этом уровне. И крупным спекулянтам просто невыгодно двигать рынок. Ближе к началу американской сессии, однако, на рынок могут вернуться какие-то тренды. Наверняка они будут неблагоприятными для евро. По крайней мере, и техническая картинка, и фундаментальный новостной фон играют против единой валюты. Главная интрига — по-прежнему саммит лидеров ЕС. Накануне выступил глава Еврокомисии Баррозу, а также из-за утечки в СМИ появилась речь президента Евросовета ван Ромпея. Оба предлагают очень схожие тезисы. Нужно создать единый банковский надзорный орган, схему гарантии депозитов и механизм контролируемого банкротства банков. Кроме того, и Баррозу, и ван Ромпей говорили о подготовке к переходу на евробонды.


( Читать дальше )

Список стран, которые исключают доллар из своих межторговых соглашений все время растет. Буквально во вторник Китай и Чили сообщили о возобновлении стратегического сотрудничества. Китайская сторона в качестве контрактной валюты предложила использовать юань – по материалам AForex.
В рамках соглашений Китай-Чили станет «зоной свободной торговли» для этих двух стран. Основной интерес – совместные сельскохозяйственные, фермерские проекты, в том числе, технологические, а также – угольная промышленность.
Вот список стран, с которыми Китай торгует напрямую, минуя долларовые транзакции:

• Япония
• Россия
• Иран
• Индия
• Бразилия
• И теперь еще Чили

Иными словами, все выглядит так, будто страны БРИК к настоящему моменту пришли к формированию своей собственной системы двусторонних соглашений.  Эта система будет и дальше втягивать в себя новые страны-поставщики ресурсов, при этом, доллар будет вне системы.

Здравствуйте!
Трейдеры в паре EURUSD находятся в ожидании саммита, начинающегося завтра в Брюсселе.
В этой связи интересными кажутся вчерашние движения. После плохого аукциона в Италии евро, казалось бы, покатилось вниз, но затем довольно быстро вернулось к 1.2500. Причиной могут быть большие, по слухам, позиции в опционах со страйком 1.2500 и экспирацией завтра. В таких условиях отметка 1.2500 действует на курс, как магнит. Тем не менее, не прекращающиеся попытки продавить единую валюту ниже этого уровня свидетельствуют о медвежьем настрое инвесторов. Предлагаю пока сохранять короткие позиции в этой паре. В секторе CFD считаю приемлемым снова поиграть от шорта в нефти, поскольку котировки не смогли преодолеть сопротивление около 93.20 (Брент UKOIL).
Желаю прибыльного дня!

По словам Нобелевского экономиста Йозефа Стиглица, американцы могут смело забыть о том, что тяжелый труд сможет привести их к лучшей жизни. Разница в доходах постоянно растет – по материалам AForex.
«Америку всегда считали страной возможностей. Однако уровень жизни сегодняшних детей всецело зависит  от уровня доходов их родителей – эта зависимость намного больше, чем в Европе или любой другой развитой стране мира… В свое время американцы тяжело работали, чтобы создать страну возможностей. Но сегодняшняя «американская мечта» не более, чем миф», — как выразился Стиглиц в своем интервью для Financial Times.
Стиглиц утверждает, что основная причина непрерывно расширяющегося социального неравенства кроется в специфике государственного регулирования, которое привело к плачевным результатам. Рынок – это игра, где капитал мобилен в  самом глобальном смысле этого слова, в отличие от рабочих. Политическая система писана по правилам, которые благоволят богатым за счет бедных. Классический пример – система кредитования, благодаря которой «верхушка» питается деньгами «низов».


( Читать дальше )