• Разместил(а) AF Markets, Август 9, 2013
  
• Просмотр блога

Управляющие менеджеры крупнейшего в мире облигационного фонда PIMCO готовятся к эре низких доходностей по долговым инструментам и пытаются убедить инвесторов не выводить свои капиталы из фонда — по материалам AForex.

C 2008 года и до мая 2013 года фонду PIMCO жилось очень хорошо. За последние 5 лет фонду удалось почти удвоить свой совокупный инвестпортфель до $2 трлн. Однако с мая месяца инвесторы выводят из фонда свои деньги активными темпами, что приводит к массированным распродажам на рынке бондов, что, в свою очередь, результирует в падение цен и рост ставок доходностей по облигациям. Главный триггер — Бен Бернанке и его озвученное намерение сжать программу QE3 до середины 2014 года.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Август 9, 2013
  
• Просмотр блога

По словам Ричарда Фишера, президента ФРБ Далласа, существует большая вероятность того, что Федрезерв свернет программу количественного «смягчения» в следующем месяце. Главные факторы в пользу данного решения — улучшающиеся экономические показатели — по материалам AForex.

Другие регуляторы, в том числе президент чикагского ФРБ, президент Банка Атланты и глава Банка Кливленда, также выразили мнение, что вероятность сентябрьского «сворачивания» крайне высока.

Фишер уточнил, что даже после сжатия монетарного стимулирования, ФРС обещает держать ставки низкими еще длительное время после окончания действия QE3.

Ставки по бондам резко выросли после того, как председатель ФЕДа Бен Бернанке в первый раз сообщил о намерении постепенно сжать QE3 на отрезке сентябрь-середина 2014 года. С того момента рынки уже свыклись с мыслью, что ФРС сожмет стимулирование и перестали реагировать резкими распродажами. Фишер прогнозирует, что, когда ФРС действительно свернет программу, большой рыночной волатильности не возникнет, т.к. к тому моменту все уже будут морально подготовлены.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Август 9, 2013
  
• Просмотр блога

По словам Марка Фабера, известного экономиста, автора ряда бестселлеров и редактора популярного финансового блога Gloom Boom & Doom Report, американские акции рискуют до конца текущего года просесть на 20% или даже больше — по материалам AForex.

В интервью для CNBC, он сравнил текущий рынок США с тем, что было в 1987 году перед сокрушительным октябрьским провалом.

«Если вспомнить те времена, то ралли было просто ультрабычье, однако, при всем при этом выручки компаний росли достаточно медленными темпами. Рынок становился все более перекупленным. Финальный цикл ралли с пиком 25 августа продемонстрировал абсолютные ценовые рекорды — многие акции дошли до 52-недельных максимумов. И, возвращаясь к текущей ситуации, если посмотреть на динамику рынка за последние 2 дня, индекс S&P500 торгуется возле своего ценового рекорда — 1709.67, закрывшись в четверг на уровне 1697.48. Хотя еще во вторник и среду акции (170 штук) торговались у 52-недельных минимумов. Это заметная доля от 500 акций индекса, к слову сказать. В общем и целом — рынок ведет себя не очень естественно, дергано, временами совершенно нелогично», — рассудил Марк Фабер.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Август 8, 2013
  
• Просмотр блога

Крупнейшее и длиннейшее ралли по индексу S&P500 с момента хай-тек «пузыря» 90-х в определенный момент остановится, но до этого момента индекс еще подрастет на 2.5% к концу года, согласно оценке компании Birinyi Associates — по материалам AForex.

Компания Birinyi была одной из первых компаний, которая активно советовала покупать американские облигации до момента старта роста S&P500 в 2009 году. Согласно текущим прогнозам компании, индекс может вырасти до уровня 1740 к декабрю 2013 года. С начала года по настоящий момент S&P500 вырос на 19%. С марта 2009 года индекс вырос на 150%!

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Август 8, 2013
  
• Просмотр блога

В Америке по-прежнему проживает более 3 млн граждан, которые остаются без работы более 52 недель подряд. Согласно оценке экспертов WSJ, у такой категории работников почти нет шансов когда-либо найти работу  — по материалам AForex.

Как показывают исследования Wall Street Journal, для людей, которые остаются без работы более 9 месяцев, вероятность положительного прохождения интервью на потенциальные места работы существенно снижается. Так для категорий работников  (низко- и  среднеквалифицированных) вероятность получения новой работы сокращается на 20%. При этом оставаться без работы 9 месяцев по факту приравнивается к вычитанию 4 лет опыта работы из резюме — удручающий факт. При этом, как опять же показывают исследования, работодатели относятся к длительно безработным чуть ли не с призрением, даже если у последних прекрасное образование и качественная практика в прошлом.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Август 8, 2013
  
• Просмотр блога

Американцы заняли в июне рекордную сумму — $13.8 млрд. Преобладающие цели — покупка автомобилей и оплата школьного обучения детей — по материалам AForex.

Совокупный объем кредитования с начала года составил $2.85 трлн — это тоже рекорд (данные ФРС США).

Если говорить о других категориях кредитов, то объемы выданных автокредитов и студенческих кредитов в июне составили $16.5 млрд. Если считать с января 2011 года, объем выданных авто и студенческих кредитов составил $312.6 млрд. Интересно, что при этом рост займов по кредитным картам за аналогичный период в 2.5 года оказался на достаточно низом уровне — $16 млрд всего. Упомянутый показатель — один из ключевых для подсчета динамики экономики США. Если бы долг по кредитным картам рос хорошими темпами, можно было бы говорить о росте розничного потребления, которое составляет, не много не мало, 70% американского ВВП.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Август 7, 2013
  
• Просмотр блога

Из клиентского письма крупного инвестфонда Vanguard  Group следует, что текущая рыночная ситуация не самое подходящее время для продажи бондов — по материалам AForex.

Цитаты из письма Vanguard  Group:

1. «Краткосрочные рыночные сдвиги не говорят о долгосрочном тренде и не должны становиться базой для долгосрочной торговой стратегии».

2. «Акции за последний год торговались лучше облигаций. Это обстоятельство вынудило инвесторов массированно вложиться в акции. Это чисто психологический момент. На данный момент целесообразно продать часть наиболее переоцененных акций и купить облигации».

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Август 7, 2013
  
• Просмотр блога

Кредитное обременение Китая растет большими темпами. При этом наибольшие темпы кредитного роста происходят из «теневого сектора» банковской системы Китая — по материалам AForex.

C 2008 года до конца 2013 года китайские кредитные активы, предположительно, увеличатся до $14 трлн. Для понимания масштаба — $14 трлн — это размер всего коммерческого банковского сектора экономики США (данные Fitch). Через каких-нибудь 5 лет китайский банковский сектор по всем своим составляющим полностью сравняется по масштабом с американской банковской системой — полагают эксперты Fitch.

Пока инвесторы сфокусированы на монетарном стимулировании в Америке, Китайское QE развивается еще более интенсивными темпами, чем QE3 от ФРС США. И, кстати, эффект от сокращения китайского QE (когда в один прекрасный момент последует сжатие программы монетарного «смягчения» в Китае) будет намного более выраженный, чем от сжатия QE3 американским Федрезервом. Если китайский кредитный «пузырь» лопнет, эффект распространится и на глобальную экономику.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Август 7, 2013
  
• Просмотр блога

Из 27.8 млн американцев, которые брали федеральные студенческие кредиты, все 60% (17 млн) не платят по своим обязательствам — по материалам AForex.

При этом 15% студентов находятся в особенно шатком положении — почти окончательные банкроты по своим займам. Исправно платят по кредитам только 10.8 млн студентов (40%).

Статусы выплат по федеральным студенческим займам (слева — направо: «платят», «пока учатся, не имеют работы и, соответственно, не платят», «попросили отсрочку», «банкроты», «другое»):
При всем при этом у 7.9% из тех, кто еще находится в процессе обучения, мало шансов найти хорошую работу, чтобы иметь возможность расплатиться с государством по долгам. При этом на фоне разговоров насчет реформы системы государственного кредитования эксперты начинают потихоньку выдвигать такие предположения, что, мол, недалеки те времена, когда работодатели будут вычитать ежемесячные платежи по кредитам прямо из зарплат молодых клерков-новобранцев — вчерашних выпускников.

• Разместил(а) Сергей Ковжаров, Август 6, 2013
  
• Отправить сообщение  Просмотр блога

Добрый день!
Как и ожидалось подавляющим большинством аналитиков, РБА снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов до 2.5%. Повинуясь известной логике «продавай на ожиданиях, покупай на факте», осси вырос ко всем основным валютам. Я полагаю, что потенциал для дальнейшего роста сохраняется, а ключевым уровнем является отметка 0.9000 к доллару США.
Киви не долго оставался под давлением после заявлений Fonterra об обнаружении бактерий бутулизма в своей продукции. В частности, вчерашняя рекомендация продавать AUDNZD внутри дня себя оправдала. Если допустить, что йена продолжит плавное снижение в ближайшие дни, то лонг в NZDJPY выглядит привлекательно.


( Читать дальше )