19.11.2013, Москва — По словам Бэна Инкера, главного стратега Grantham Mayo Van Otterloo & Co., индекс S&P500 на отрезке ближайших семи лет просто обречен на отрицательные результаты (скорректированные на инфляцию), так как, по его словам, бумаги сильно переоценены — по материалам AForex.
Инкер утверждает, что текущие стоимости акций, не поддерживаемые соответствующими экономическими успехами корпораций, могут привести в будущем только к эре, либо низких доходов (без позитивной динамики в течение нескольких лет), либо к быстрому наступлению медвежьего рынка, который сможет скорректироваться только в том случае, если в экономике США начнутся реальные структурные изменения. Инкер рекомендует инвесторам снижать долю акций в своем портфеле уже сейчас, а также снижать нагрузку всех остальных рисковых активов.


( Читать дальше )

19.11.2013, Москва — Согласно отчету по итогам Конференции мэров в Вашингтоне, опубликованному на днях, одна треть всех американских мегаполисов будет переживать стагнацию или существенное снижение роста ВВП в 2013-2014 гг. — по материалам AForex.
По 119 городам и микроокругам из общего числа 363 будут заметны явные ухудшения. В прошлом году цифра была намного ниже — 73 из 363.
Кто бы что ни говорил, экономика США плохо среагировала на сокращения госрасходов (сиквестрацию). Кроме того, 16-дневная блокировка правительства Вашингтона также не добавила положительного эффекта. Многие города все еще пытаются выкарабкаться из 18-месячной рецессии, которая закончилась в 2009 году.


( Читать дальше )

19.11.2013, Москва — Инвестор и частый публичный спикер (и крупный акционер Apple) Карл Икан сообщил в понедельник, что фондовый рынок Америки рискует пережить серьезный обвал: рыночные стоимости активов слишком высоки, а хорошие финансовые отчеты стимулируются, скорее, низкими ставками заимствования, чем реальными достижениями топ-менеджмента — по материалам AForex.
Карл Икан сказал, что одним из ключевых драйверов рынка акций являются обратные выкупы акций.
Фонд Икана  Icahn Enterprises зарабатывал для своих клиентов порядка 28% в год на протяжении последних 5 лет.


( Читать дальше )

18.11.2013, Москва -Более 440 компаний индекса S&P500 выросли в 2013 году — абсолютный исторический максимум, данные Bloomberg — по материалам AForex.
По сути рост, если вести отсчет с 2009 года, замечен по всем группам отраслей. С 2009 года акции группы потребительского сектора выросли на 309%, что почти в 4 раза больше роста, который был достигнут акциями компаний сектора коммунальных и муниципальных услуг. Интересно, что на бычьем рынке 2002-2007гг. компании энергетического сектора росли быстрее компаний потребительского сектора примерно в 6 раз.
Средний мультипликатор P/E индекса S&P 500 вырос на 40% в 2013 году — рост вдвое больше, чем был достигнут в 2012 году (данные Bloomberg).
Акции сектора здравоохранения показали максимальную динамику роста по показателю P/E в 2013 году — рыночная стоимость активов сегодня в 17.5 раз выше бухгалтерской, что является максимумом с 2007 года. Акции потребительского сектора торгуются с P/E на уровне 18.6 (до старта бычьего рынка показатель был на отметке 16.4, если вести отсчет с 90-х — данные Bloomberg). Показатель P/E по компаниям коммунального сектора вырос до 16.1 против значения 13.8, которое считалось средней «нормой» до 2009 года.

18.11.2013, Москва — Средние фиксированные ставки по ипотечным кредитам растут вторую неделю подряд на фоне как бы улучшающейся экономической ситуации (+204 тыс новых рабмест в октябре) — по материалам AForex.
По данным Freddie Mac, средняя ставка по 30-летнему кредиту выросла на 4.35% против 4.16% на прошлой неделе. Это максимальный уровень с 19 сентября. Средняя ставка по 15-летнему кредиту выросла до 3.35% против 3.27%. Тем не менее, эти уровни — все еще 4-месячные минимумы. Ставки существенно просели в сентябре, когда ФРС США объявила о продлении программы монетарного стимулирования ($85 млрд ежемесячно). Вероятная преемница Бена Бернанке, Джанет Йеллен, скорее всего, продолжит QE3, так как, по ее словам, безработица на отметке 7.3% — это все еще очень много.


( Читать дальше )

18.11.2013, Москва — Акции китайских компаний выросли в понедельник на ранней сессии — индекс гонконгских компаний вырос до максимума в мае после того, как правительство пообещало смягчить политику «одного ребенка на семью», а также поддержать частные инвестиции как часть пакета реформ — крупнейшего с 1990-х гг — по материалам AForex.
Наиболее сильно растущими компаниями оказались SAIC Motor Corp. и Gree Electric Appliances (потребительский сектор). Собственно, сектор потребительских компаний оказался самым быстрорастущим среди остальных групп. Финансовая компания Haitong Securities Co. выросла на 3%. Beijing Aerospace Changfeng Co. Выросла на 10% на фоне роста всей группы активов оборонной промышленности и смежных отраслей.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Ноябрь 15, 2013
• Просмотр блога

Крупнейший ритейлер Wal-Mart говорит о том, что продажи в последнее время существенно просели. И это, несмотря на то, что прибыль за третий квартал выросла на 2.8%. Главный триггер снижения продаж — массовый покупатель с низким доходом, который тратит все меньше и меньше на фон высокой безработицы и слабой динамики роста зарплат — по материалам AForex.

Wal-Mart также понизил свой финансовый прогноз на весь 2013 год. Прогноз ритейлера по прибыли на 4-й квартал оказался ниже прогнозов аналитиков.
Wal-Mart – барометр оффлайновой розничной торговли в США. На сеть приходится 10% всех потребительских расходов страны соответствующей категории.
Для того, чтобы консолидировать прибыль быстрее и эффективнее ритейлер даже планирует запустить сезон рождественских распродаж раньше обычного, начиная со дня Благодарения, а также сделать скидки и акции более интенсивными. На предновогодний сезон распродаж приходится 20-40% всей годовой прибыли ритейлера.
Wal-Mart заработал $3.74 млрд за квартал, который закончился 31 октября. За аналогичный период прошлого года компания сгенерировала $3.64 млрд.

• Разместил(а) AF Markets, Ноябрь 15, 2013
  
• Просмотр блога

Япония долгое время являлась объектом массовой фрустрации для хедж-менеджеров по всему миру, однако, кто-то смог действительно хорошо заработать на удачных ставках на японские активы — по материалам AForex.
Многие крупные инвесторы смогли сделать буквально капиталы на ставках на падающую цену и растущий Nikkei – феномен, который сформировался как следствие монетарной политики в рамках финансовой политики Шинзо Абе. При этом официальная статистика по рынку говорит о том, что фонды, которые фокусируются на активах Японии, смогли заработать больше всех остальных — процент доходности по японским инвестициям почти в 3 раза выше (данные Hedge Fund Research).
На сегодняшний момент интерес к Японии еще более сильный — по мере того, как вторая по величине экономика мира зашла в фазу уверенного восстановления.
Особенно выраженный интерес к японским активам наблюдается со стороны американских компаний и инвесторов. В текущем году, по данным на сентябрь, процент инвестиций от общего портфеля фондов в японские активы вырос до 9%. В прошлом году значение составило 4.5% (данные Eurekahedge ).

• Разместил(а) AF Markets, Ноябрь 15, 2013
  
• Просмотр блога

Джон Паулсон сократил свои ставки по золоту почти вдвое во втором квартале, и сегодня инвестор вновь настроен оптимистично на ближайшие три месяца — по материалам AForex.
По данным на 30 сентября объем инвестиций Паулсона в рамках фонда SPDR Gold Trust (ETF) составили 10.23 млн акций — это значение неизменно с 30 июня. Кроме того, миллиардер приобрел долю в ETF-фонде Market Vectors Gold Miners ETF, который специализируется на спекуляциях производными от желтого металла.
В прошлом квартале глобальный спрос на золото упал на 21% — инвесторы вывели из соответствующих инструментов эквивалент в 118.7 метрических тонн золота. 28 июня цена на металл достигла 34-месячного минимума, после чего смогла восстановиться на 9.1% по мере роста спроса на физическое золото — ювелирные изделия, монеты и слитки. На данный момент золото все еще в убытке — максимальная просадка с 2000 года.


( Читать дальше )

Разместил(а) AF Markets, Ноябрь 14, 2013

• Просмотр блога

По словам Альберта Эдвардса, стратега Societe Generale, глобальная дефляция представляет собой большую проблему для современной мировой экономики — по материалам AForex.
Эдвардс начал продвигать эту идею еще в 1996 году, когда он мог наблюдать в развитии дефляционную политику в Японии, которая впоследствии перекинулась и на другие развитые рынки. В настоящий момент инфляция в США составляет 1.2% — намного ниже целевого значения «2%», на которое ориентируется ФРС США. В ЕС инфляция в октябре составила 0.7%, что, собственно, вынудило ЕЦБ понизить процентную ставку. Швейцария и Швеция уверенно движутся в направлении дефляции. Япония только-только приближается к целевой отметки инфляции, несмотря на активнейшее стимулирование от Банка Японии.


( Читать дальше )