Американский рынок на снижении до конца 2024 года?

    • 07 мая 2024, 10:00
    • |
    • 1ifit
  • Еще

Американский рынок на снижении до конца 2024 года?



Эпиграф: “Сложнее всего после фразы «Не верю!» приходилось жене Станиславского.”

Высокую волатильность в американских акциях объяснить просто — любая новость или любое событие инвесторы рассматривают как повод угадать, в какую сторону качнет рынок. Но как мы с вами знаем, угадать в краткосрочной перспективе невозможно, рыночные шумы раскачивают лодку фондового рынка.

Анализировать надо более длинные периоды, обращать внимание не на сиюминутные настроения, а на фундаментальные факторы, а тут мы видим растущий разрыв между ожиданиями и реальностью на горизонте 1-2 года.

Когда идет рост, неверие в него и страх заставляют искать любой негатив и плохие новости, которые в случае падения казались бы позитивными, та самая ситуация “чем лучше тем хуже”.

Конечно, никто не может сказать, является ли последнее снижение акций всего лишь перерывом в восстановлении или мы увидим новые минимумы. Однако, большинство экспертов склоняются к тому, что индекс S&P 500 до конца года опустится до 4750 пунктов. Давление на американский рынок могут оказывать застопорившийся прогресс в замедлении инфляции, неопределенность в отношении сроков снижения базовой процентной ставки ФРС, а также вероятная волатильность деловой среды во второй половине этого года в связи с президентскими выборами.



( Читать дальше )

Выживет ли евро?

    • 06 мая 2024, 09:42
    • |
    • 1ifit
  • Еще

Много вопросов от студентов про евро, выживет ли валюта и сам ЕС?

Еврозона — это 27 стран, которые до сих пор не объединили свои рынки капиталов. Нет единых правил в банковской системе, страховании (даже страхование депозитов  разное).

На биржах разные требования к листингу, да и законы о рынке ценных бумагах разные. Налоговые системы, бухгалтерский учет — все это мешает привлечению капитала и, соответственно, экономическому росту.

В этом и кроется отставание Европы от США. 70% привлечения инвестиций в бизнес в Европе — это банковские кредиты, и только 30% — выпуск ценных бумаг! И кстати, именно поэтому европейский бизнес привлекает инвестиции в США.

На депозитах в ЕС — 33 триллиона евро частных лиц.

Выйти на IPO в Европе не так-то просто, по финансовым технологиям и законодательно РФ намного опережает старый свет, который по-прежнему раздроблен на 27 удельных княжеств.

Налоговая система ЕС устроена так, что банковское финансирование имеет льготный налоговый режим, а финансирование в акционерный капитал — нет! Это и снижает спрос на ценные бумаги.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • EURUSD

Неформальная экономика

    • 04 мая 2024, 10:44
    • |
    • 1ifit
  • Еще



Дискуссия по сравнению ВВП и капитализации компаний  плавно перетекла в разговоры о реальности расчета ВВП.

Вспомним классическое определение ВВП — это стоимость всех произведенных товаров и услуг для потребления. Фактически, это “стоимость” экономики, а если смотреть за разные годы, то понятна динамика изменений. Конечно, нет возможности рассчитать точно: есть домашний труд, если женщина домохозяйка; есть фермеры, которые выращивают фрукты и овощи для себя.

Кроме того, есть понятие “Вмененная рента” — это сколько вы тратите на свое жилье. Кажется, мелочь, но может сильно искажать показатели инфляции. Вместо того, чтобы инвестировать в экономику, люди инвестируют в “бетон”, фактически замораживая капитал.

Не учитывается в ВВП и “неформальная экономика” — наличные, неденежный оборот и все, что не учитывается официальной статистикой. И кстати, движение FIRE (откладывать значительную часть дохода и не увеличивать расходы) в этом плане вредно для экономики.



( Читать дальше )

Экономика наказывает инфляцией, когда деньги выводят из оборота

    • 02 мая 2024, 10:53
    • |
    • 1ifit
  • Еще

Вы накопили много денег и спрятали их куда-то «на черный день». Но мы знаем, что тот, кто хочет спасти свои деньги от инфляции — должен их инвестировать, и обязательно в бизнес, который создает ценность, решая проблемы и боли клиента.

Все, что не инвестируется, “сгорит” за следующие 10-15 лет

Сейчас инфляция выше банковской ставки и жить в долг выгоднее. Жалко пенсионеров, жалко работающих людей, которые копят на пенсию — все их накопления уничтожит инфляция, если они не направлены в бизнес.

А ведь достаточно элементарных знаний о том, как устроена экономика и как работает бизнес, и это очень важно!!! Надо либо создавать бизнес, либо инвестировать в него, а без знания и опыта это невозможно или приводит к убыткам.

Руководители компаний малого и среднего бизнеса, не тех, которые «великие» IT-проекты с миллиардными капитализациями и с планами изменить этот мир, должны подумать о том, где они смогут получить дополнительные навыки, опыт и, главное — знания о том, как привлечь капитал в непубличную небольшую компанию. Всегда, во время любого кризиса, есть успешные бизнесмены, которые умудряются находить супер прибыльные ниши. Но часто именно таким бизнесменам не хватает инвестиций для масштабирования.



( Читать дальше )

Выборы в США, главные темы

    • 26 апреля 2024, 10:27
    • |
    • 1ifit
  • Еще


Мы несколько раз поднимали тему () выборов в США. На этих выборах главная тема — Китай!

Начались политические игры по увеличению тарифов и пошлин на китайскую сталь и алюминий. Может ли это повлиять на экономику США? Такой удар по свободной торговле и ценам на рынке!

На самом деле, тариф 25% был принят еще в 2018 году. Сейчас они просто увеличили и уточнили список продукции, продолжая политику защиты от экспорта.
Выглядит, конечно, страшно для экономики, но повлияет только на избирателей, ведь в США из Китая импортируется только 2% стали. А самый большой поставщик — Канада!

Алюминия Китай поставил в 2023 году аж 3,6% от всего импорта США! И мы наблюдаем не что иное, как политические игры с избирателями.

Из Китая лепят врага N1. “Защитить отечественного производителя от злого Китая!” 😎

Вывод

Все делается из-за борьбы за избирателя колеблющихся штатов, которые и определят исход выборов. Для рынка акций эти события опасности не представляют.

В этом году родился главный страх - слишком высокий долг США

    • 25 апреля 2024, 09:37
    • |
    • 1ifit
  • Еще


Еще пару лет назад об этом кричали только маргиналы и армагеддонщики, то теперь уважаемые аналитики из приличных инвестдомов пишут об этом.

Пока спрос превышает предложение. В 2024 году было 4 размещения.

США сильно зависит от иностранных инвесторов, а те начали почему-то диверсифицировать свои инвестиции, и размещаться становится все труднее. Особенно после ареста активов РФ.

Китай, кстати, не самый большой кредитор ($780 млрд) США, Япония держит облигаций США на почти $1,2 триллиона!

Пока нет никакой альтернативы облигациям США, особенно для пенсионных фондов, банков и других крупных институционалов. Просто нет больше такого эмитента, с таким масштабом и ликвидностью.

 

https://t.me/ifit_1

https://t.me/ifitpro

https://www.youtube.com/@1ifit


И снова о курсе доллара

    • 24 апреля 2024, 12:31
    • |
    • 1ifit
  • Еще


Вчерашний пост вызвал дискуссии и много вопросов в личку. Друзья, пишите в чате, не стесняйтесь, даже если ваши вопросы по макроэкономике вам кажутся “не умными”. Поверьте, людей, которые разбираются в макро — единицы и то их мнение может быть очень и очень спорно. Мир меняется и меняются правила.

На самом деле вчера я писал про рубль, а не про доллар. А вопросы, в основном, про доллар. Постараюсь ответить здесь сразу всем.

Да, когда доллар падает к другим валютам (есть такой “Индекс доллара США”, показывает отношение доллара США к корзине из основных валют DXY) — это импорт инфляции из США. Сильный же доллар для нас и для БРИКС, и не только БРИКС, для всей Азии — это проблема.

Я вспоминаю валютный кризис в Азии в 1997 году, когда люди прыгали из окон своих высоких офисов, но сейчас совсем другая ситуация. Тогда это было проблемой из-за долгов, номинированных в долларах. Во всех странах была привязка своей валюты к доллару (валютный коридор), а на поддержку этого коридора тратили резервы страны.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • EURUSD

Про курс доллара

    • 23 апреля 2024, 08:24
    • |
    • 1ifit
  • Еще

 

В 2022 году рубль укрепился и делать прогноз было очень просто, что все и сделали: “курс вернется назад к уровню 100 в течении года, максимум двух”. Всех теперь интересует, а что дальше? Давайте сначала посмотрим, что изменилось за эти 2 года.

Главное событие — ставка ЦБ 16% и рост в два раза с 7,5%. Это помогло переломить страх на этом уровне курса и подогрело жадность зарабатывать больше в рублях, чем в долларах. Никто уже не боится волатильности рубля до 15%. Макро тоже в норме, высокие цены на нефть и слабый рубль не дают сильно расти импорту, а геополитика мешает выводу капитала (кто хотел — вывез, но уже завозит обратно).

Государству выгодно продолжение девальвации, но под уровнем 100 наметился баланс. Пока бюджет не трещит по швам, здесь примерно и будем, с корректировкой на инфляцию. С инфляцией ЦБ пока справляется, и прекращение падения цен на ОФЗ тому подтверждение. Но борьба не только со спросом, идет рост предложения через стимулирование внутреннего производства. Реального производителя государство поддерживает льготными ставками (пром. ипотека 5% годовых, лизинг 4.5%, дотации на покупку оборудования и подключение к сетям и т. д.)



( Читать дальше )

Когда падение? Когда же начнется медвежий рынок?

    • 22 апреля 2024, 08:49
    • |
    • 1ifit
  • Еще

(Спойлер: пока нет никаких предпосылок).

Когда падение? Когда же начнется медвежий рынок?

Прогнозы аналитиков часто меняются на основании происходящих событий. Рост мирового ВВП постоянно пересматривается от 3% до 3,5% с удивленными комментариями:

  — Как же так? Почему же высокие ставки на нас не влияют?

Инфляция, рост ставок и, соответственно, проблемы с долгом у государств и корпораций никак не влияют на продолжение бычьего тренда на рынке акций. Почему? Да просто фондовый рынок — не рынок реальных событий, а рынок ожиданий, и прогнозы аналитиков бесполезны и, вообще, дело неблагодарное. Рынки включают в себя всю информацию, в том числе и их ожидания, и последствия этих ожиданий.

Прогнозы — это попытка объединить прошлое, то что уже реализовалось, с будущими оценками. В кучу собраны проблемы и страхи за последние годы, но уже в несколько измененном виде, с поправкой на оптимизм. Пока на рынке полно аналитиков-скептиков и армагеддонщиков, и при этом отсутствуют реально ужасные, фундаментальные факторы, мы абсолютно и спокойны за рынок!



( Читать дальше )

Продай в мае и уходи? “Sell in May and go away”

    • 18 апреля 2024, 08:50
    • |
    • 1ifit
  • Еще

Когда же продавать? Этот вопрос нам задают уже почти год. А рост продолжается! Да, волатильность растет. Но волатильность — это абсолютно нормально для растущего рынка акций. Геополитика снова напоминает о себе: хорошо, что все началось и закончилось в выходные, рынки не успели испугаться.

Высокие ставки, похоже, с нами будут намного дольше, чем мы думали. Что делать в такой ситуации? Вспомнить свои цели и сохранять спокойствие. Использовать полезные советы: “выйти покурить” или погулять в парк, чтобы не продавать “на эмоциях”.

Сохранять хладнокровие легче, когда изучаешь исторические данные. Например, высокие ставки на растущем рынке акций, а также по потребительским кредитам и по ипотеке — в 80 и 90-х годах в США. Был реальный бум, несмотря на ставки, отличное время и для экономики, и для акций. Кстати, ставки были примерно на том же уровне, что и сейчас. У нас похожая ситуация — мы видим огромные инвестиции в IT и Интернет.

Надо просто знать, как действовать в условиях дорогих денег. Мы забыли об этом, привыкнув к нулевым ставкам за целое десятилетие.



( Читать дальше )

теги блога 1ifit

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн