Блог компании Strifor LTD | Готова ли ФРС взять паузу в цикле повышения ставок?

3 мая состоится очередное заседание ФРС. Подавляющее большинство экспертов склоняются к мнению, что и на этот раз ФРС повысит основную учетную ставку на 0,25%. Настолько высокой ставка в США в последний раз была в июне 2006 году, и она недолго продержалась на этом уровне, уже в сентябре того же года начался новый цикл снижения ставок.

Но если в двухтысячных такие высокие ставки не были чем-то из ряда вон выходящим, то сегодня, после 14 лет сверхмягкой монетарной политики, такое ужесточение монетарной политики выглядит слишком экстремальным, Все чаще и чаще стали говорить о том, что экономика США может провалиться в рецессию, поэтому многие эксперты предполагают, что, как и в 2006 году, ФРС будет вынуждена резко поменять свою политику. 

Первые признаки проблем в американской экономике уже заметны. Два-три месяца назад о массовых увольнениях сообщали только IT-гиганты, чьи штаты были сильно раздуты после бурного роста интереса к технологиям удаленного доступа на фоне пандемии. Но сейчас об сокращениях в самых разных секторах экономики мы слышим чуть ли не каждый день. Некоторые компании объясняют сокращения переходом на технологии искусственного интеллекта, способные заменить людей, занимающихся рутинной работой. Но тут, скорее, есть некоторое лукавство: ИИ-технологии не так дешевы в обслуживании, сама технология пока не обкатана, вероятность самых разных ошибок пока высокая, поэтому экономический выхлоп от применения ИИ пока может быть мизерным. И истинная причина увольнений в том, что экономическая активность действительно снижается, количество новых проектов сокращается, а значит, нужда в части сотрудников отпадает.

Проблемы на рынке труда уже стали отражаться в макроэкономической статистике. Еженедельные данные по количеству первичных заявок на пособие по безработице за последний месяц выросли на 15-20%, а число отрытых вакансий упало ниже 10 млн. Во вторник будут опубликованы данные по числу открытых вакансий за март, которые опять прогнозируются ниже 10 млн. В конце недели ждем традиционных цифр по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США и уровне безработице. Прогнозы по этим данным слабые: новых рабочих мест ждут на уровне 180 тысяч, а уровень безработицы может повыситься на 0.1%.

Несмотря на то, что к 3 мая не все данные по рынку труда будут обнародованы, ФРС в состоянии оценить текущие тенденции и учесть их в своих планах. Поэтому для нам и на этот раз важен не сам факт повышения ставки, а последующая пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла. В случае, если Пауэлл даст понять, что ФРС готов взять паузу в цикле повышений ставок, то доллар может подешеветь.  Но если глава ФРС и на этот раз воздержится от каких-либо четких сигналов, то более вероятна обратная реакция – рост курса доллара на фоне неопределенности.

График индекса доллара отражает неуверенность рынка относительно планов ФРС. Котировки оказались зажаты в диапазоне 101-102.25. DXY пробил линию тренда нисходящего движения и протестировал ее, но подняться выше 102.25 пока не получается. В случае, если этот уровень будет преодолен, то можно ждать роста до отметки 105. В обратном случае индекс доллара вновь понизится до отметки 101.00

#strifor, #striforброкер