Блог компании Just2Trade | Инвестиционные идеи Applied Materials

Applied Materials (AMAT), ведущий мировой производитель оборудования для выпуска полупроводниковых чипов, недавно представил довольно слабые результаты за 3-й квартал 2019 фингода, завершившийся 28 июля. Выручка уменьшилась на 14.4% г/г до $3.56 млрд., хотя и оказалась выше консенсус-прогноза на уровне $3.53 млрд. Снижение было обусловлено ослаблением спроса на продукцию компании в Южной Корее, Европе, Китае, Японии и странах Юго-Восточной Азии, что было частично компенсировано улучшением спроса в США и на Тайване. Продажи в сегменте Semiconductor Systems составили 64% от общей выручки, понизившись за год на 11.8% до $2.27 млрд. в связи с существенным ухудшением результата подразделения по производству оборудования для выпуска чипов памяти типа NAND. Доходы в сегменте Applied Global Services (26% выручки) уменьшились на 2.2% до $931 млн, а продажи в сегменте Display рухнули на 45% до $339 млн., и их доля в выручке опустилась до 9.8%. Скорректированный показатель EBITDA упал на 27.4% до $909 млн., а скорректированная прибыль на акцию сократилась на 28.8% до 74 центов, но на 4 цента превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.

Баланс Applied Materials остается достаточно устойчивым – компания завершила 3-й финквартал, имея на счетах $3.56 млрд. денежных средств и краткосрочных инвестиций при долгосрочном долге $5.31 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $787 млн. (рост на 24.3% г/г), направила $93 млн. на капвложения и выкупила с рынка собственные акции на $528 млн. Ранее в этом году руководство компании повысило размер квартального дивиденда на 5% до 21 цента на акцию, что соответствует неплохой дивидендной доходности на уровне около 2%.

В 4-м квартале 2019 фингода компания ожидает выручку в диапазоне $3.535-3.835 млрд. и скорректированную прибыль на акцию в интервале 72-80 центов. При этом аналитики в среднем прогнозируют в текущем квартале показатель EPS на уровне 76 центов при выручке $3.68 млрд

Руководство Applied Materials по-прежнему прогнозирует снижение трат мировых полупроводниковых компаний на оборудование по итогам 2019 г. в целом на фоне ослабления конъюнктуры на рынке чипов памяти и общего ухудшения макроэкономической ситуации в мире. Дополнительный повод для беспокойства – снижение продаж смартфонов, которые были значимым источником спроса на полупроводниковые чипы в последние годы, в Китае. В то же время в Applied Materials положительно оценивают долгосрочные перспективы своего бизнеса и ожидают восстановления в последующие годы, драйвером которого станут такие быстро развивающиеся направления, как искусственный интеллект, большие данные, облачная инфраструктура, интернет вещей, виртуальная реальность, автономные автомобили.

Мы поднимаем целевую цену акций Applied Materials до $54 и продолжаем считать данные бумаги привлекательными для среднесрочных инвестиций. Стоп-лосс находится на отметке $45

Открыть торговый счет у брокера Just2Trade 

УНИКАЛЬНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

• Доступ с единого счета к биржам США, Европы и Азии
• Акции, облигации, товарные фьючерсы, валюты (forex), включая криптовалюты
• Торговля и поддержка 24/7