Блог компании Инвестиционная палата | Картина дня: Россия открыта для инвестиций, но санкции уже близко

Несмотря на многочисленные утренние аналитические прогнозы в пользу продолжения коррекции «под давлением внешнего негатива», наш рынок сегодня в неплохом плюсе. Индекс МосБиржи находится около уровня 2520 пунктов. Американские фьючерсы вместе с европейскими индексами в полупроцентном плюсе. Вернувшиеся к торгам после длительных праздников азиатские площадки также окрашены в «зеленый цвет».

Рубль укрепляется к другим валютам. Доллар: 65,7 руб. Евро: 74,3 руб. Решение Банка России о сохранении ключевой ставки на уровне 7,75% было ожидаемым, но вот в комментарии регулятора многие увидели надежды на возможный отказ от ужесточения политики. Причиной этому явились: умеренный уровень инфляции в январе, а также некоторое смягчение позиции ФРС по вопросам необходимого уровня ключевой ставки.

Нефть марки Brent без сильных движений: $62 за баррель. Игорь Сечин считает, что соглашение ОПЕК об ограничении добычи нефти создает преференции для США и является стратегической угрозой для развития нефтяной отрасли РФ. Он также указывает, что в настоящее время наблюдается снижение доли РФ на мировом нефтяном рынке: 16,3% в 1990-м году против 12% сейчас. Об этом он писал В. Путину еще в декабре прошлого года, что стало известно только сейчас.

Корпоративные события:

• Аутсайдерами пятничных и сегодняшних торгов выступают акции МТС на новости о возможном делистинге с NYSE. Рыночные игроки опасаются выхода из бумаг американских инвесторов, которые не пожелают переводить средства на Московскую биржу для поддержания портфеля. Зачем же это нужно самой компании пока не очень понятно. Сообщения о «поиске наилучшего баланса затрат» выглядят не слишком убедительно.
• Достигнут компромисс по вопросу газовой директивы, потенциально опасной для Газпрома. А. Меркель убедила Э. Макрона не блокировать проект, а переговоры по применению директивы теперь будет вести Германия. Впрочем, загадывать еще слишком рано: директива будет дорабатываться.
• На российском рынке гибких офисов была заключена крупнейшая сделка в его истории. Так, «Яндекс.Маркет» арендовал 3900 кв. м на 600 рабочих мест в коворкинге Workki на Зубовском бульваре. Подробные условия сделки неизвестны.
• ВТБ Капитал начал аналитическое покрытие Русала с рейтингом «покупать». Прогнозная цена акций составляет 5,8 гонконгских доллара против текущих 3,8.
• Чистая прибыль Интер РАО за 2018-й год по РСБУ выросла на 20,4%. Рост выручки: 31,5%. Выработка электроэнергии снижена на 1,7%.
• Компания Полюс отчиталась о снижении прибыли в 2,47 раза за 2018-й год. При этом, выручка растет на 16,4%. Объем производства золота за весь 2018-й год вырос на 13%. На дивиденды будет направлено $296 млн, что соответствует $2,2 на акцию.
• Сбербанк получил награды «Банки.ру» за лучший потребительский кредит, а также лучшую рекламную компанию.
• Лента с 4 по 8 февраля этого года выкупила около 271 тыс. своих ГДР. Магнит продолжает выкупать акции на сумму 100-120 млн руб. в день.

Внутренние новости:

• Суверенный кредитный рейтинг РФ наконец повышен с «мусорного» Ba1 до нижней границы инвестиционного уровня — Baa3. Такое решение приняло рейтинговое агентство Moody's, указывая в причинах уменьшение влияния экономики от санкций, а также усиление государственных финансов и внешних показателей РФ. А. Силуанов назвал это решение справедливым, хоть и запоздалым. «Я рад, что очевидные успехи экономической политики России были по достоинству оценены Moody’s», — заявил он.
• Кроме того, на прошлой неделе наш фондовый рынок пополнился на $180 млн вложений международных инвесторов. Это максимальный объем средств за десять месяцев. Непрекращающийся инвестиционный поток продолжается пятую неделю подряд.
• Впервые за 10 лет торговый баланс России с Китаем стал положительным. Экспорт в Китай в 2018-м году превысил импорт на $3,9 млрд. Подтверждается тренд на постепенную переориентацию нашей экономики на азиатские рынки.
• В 2019-2021-х годах субсидии для авиапрома предложено поднять на 109,1 млрд руб. Однако, для проекта среднемагистрального самолета МС-21 корпорации Иркут, который чрезвычайно нуждается в дополнительном финансировании, дополнительных госсубсидий не предусмотрено.
• Расходы по всем 12-ти национальным проектам, которые должны быть реализованы до конца 2024-го года в соответствии с майским указом В. Путина, составят 25,7 трлн руб. Вероятные итоги, которые должны быть достигнуты после реализации, звучат достаточно монументально: «обеспечение прорывного научно-технологического и социально-экономического развития России, повышение уровня жизни, создание условий и возможностей для самореализации и раскрытия таланта каждого человека».
• Всемирный банк уверен в том, что система ИПК необходима России. Уточняется также, что при этом в России предложен ряд «инновационных решений». Например, постепенное повышение ставки взносов до 6% для лучшего приспособления к системе.
• На улицах российских городов снова могут появиться торговые ларьки и палатки. По словам заместителя министра промышленности и торговли России Виктора Евтухова, такое решение поможет решить проблему «дефицита качественных торговых площадей». По всей видимости, в 2010-м году, когда была начата активная борьба с этими самими палатками и ларьками, «качественных торговых площадей» у нас было слишком много.
• Согласно социологическому исследованию Интерфакса, более половины россиян считают, что федеральные власти склонны «скрывать правду» о реальном положении дел в экономике, медицине, пенсионном обеспечении и борьбе с преступностью.
• Заявляется, что в течение года будет подготовлен законопроект о решении проблемы «зарплатного рабства». Де-юре сотрудники и сейчас могут выбирать зарплатный банк самостоятельно, однако де-факто, не все работодатели соблюдают это правило.

Внешние новости:

• Санкционное затишье подходит к концу. Завтра в Конгрессе США пройдет первое слушание, основная тема которого – это «Использование санкций и экономического госуправления в контексте национальной безопасности США и внешнеполитических вызовов». Вопрос санкций будет рассматриваться по отношению к нескольким странам, но основной акцент сделан именно на РФ.
• Срок введения новых пошлин на китайскую продукцию со стороны США может быть продлен, если власти Штатов увидят прогресс в переговорном процессе с Китаем. При этом, новый раунд торговых переговоров пройдет уже 14-15-го февраля в Пекине, а встреча Трампа с Си Цзиньпином может состояться в середине марта. Надежды на позитивный исход торгового противостояния сохраняется, хотя реальных итогов встреч все еще нет.
• Ждем возобновления шатдауна. Примерно так сказал Д. Трамп после намерений демократов ограничить число осужденных из-за насильственных преступлений, которых можно держать в заключении. «Я уже начинаю думать, что им нужен шатдаун», — говорит президент США. Дополнительным поводом для подобного исхода являются и переговоры по поводу строительства стены на границах с Мексикой, которые снова зашли в тупик. Напомню, что срок возобновления работы правительства заканчивается 15-го февраля.
• Джон Ричардсон, начштаба ВМС США, призвал перейти к наступлению на Россию и Китай, а именно «первыми нанести удар». Повод: «усиление контроля РФ над ключевыми водными магистралями».
• Не отстает в смелости заявлений и министр обороны Великобритании Гэвин Уильямсон, который, после выхода страны из ЕС, к одной из основных задач отнес противодействие «возрождающейся России» в условиях прекращения ДРСМД.
• Адель аль-Джубейр, Министр иностранных дел Саудовской Аравии, в недоумении от попыток США ввести против его страны санкции, заявляя о стратегическом партнерстве. Всему виной громкое убийство журналиста Джамаля Хашукджи в конце 2018-го года.
• Правительство Италии намерено добиться пересмотра санкций против РФ. Подчеркивается, что санкции значительно вредят итальянскому бизнесу.
• По данным опросов, более половины жителей Великобритании выступают за отсрочку выхода страны из ЕС.
• Второй американо-северокорейский саммит пройдет во вьетнамском Ханое 27-28 февраля.

На этом все. Завтра ждем данных о продажах Алросы за январь 2019-го года. В среду отчитается Черкизово, а Минфин проведет аукционы по продаже ОФЗ по новым правилам: предельный объем размещения объявлен не будет.


Алексей Соловцов, Инвестиционная Палата.