Блог компании ИФК СОЛИД | Рекомендуем к покупке: Фосагро и Распадская

Покупка Фосагро

ФосАгро — российская вертикально интегрированная компания, один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений. Акции компании уже несколько лет торгуются в рамках широкого бокового диапазона, при этом ключевые финансовые показатели преимущественно растут, особенно в последние два года. Сейчас бумаги вновь вблизи нижней границы диапазона, при этом, согласно результатам компании за 9 мес. 2019, положение дел остается благоприятным, вследствие чего мы считаем, что покупка бумаг вблизи текущих значений потенциально интересна. За период с января по сентябрь выручка компании по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла на 12% и составила 195 млрд рублей, EBITDA прибавил 14%, а скорректированная на курсовые разницы чистая прибыль также выросла на 12%. Отдельно стоит выделить рост свободного денежного потока на 43% по итогам 9 мес. Это может стать хорошей базой для роста дивидендных выплат в ближайшее время. В 2019 году компания уже выплатила 126 рублей на одну акцию, что соответствует доходности 5.5% по текущей цене, однако 52 рубля из них были частью нераспределенной прибыли прошлых лет, поэтому помимо выплаты за 3 мес. 2019 года инвесторов могут ожидать дивиденды за 9 мес. и весь год. Кроме того, будет еще и перечисление 48 рублей на акцию также из результатов прибыли прошлых лет. Компания сумела нарастить продажи в ключевых регионах, несмотря на некоторые проблемы на рынке, в том числе снижение цен на фосфорные удобрения. В 4 кв. несколько вырастут капитальные затраты, однако продажи должны остаться на хорошем уровне. В данный момент мы не видим причин для продолжения коррекции бумаг рассматриваем спекулятивные покупки.

Актуальные уровни:
Цена открытия 2388
Цель по прибыли 2472
Ограничение потерь 2353

Покупка Распадская

Акции угольной компании Распадская падают с начала 2019 года, потеряв с того момента примерно половину стоимости и достигнув психологически важной отметки в 100 рублей за акцию. Данный момент можно считать подходящим для покупки бумаг при выполнении ряда условий, прежде всего закрепления выше ключевых уровней и сохранения локального интереса к бумагам компании, который проявился в последние дни. Фундаментальная картина выглядит вполне обнадеживающе. Распадская по итогам 9 мес. 2019 увеличила добычу на 21%, таким образом годовой план по добыче был выполнен раньше времени (в начале декабря). Продажи компании также демонстрируют устойчивый рост – на 6% на внутреннем рынке и на 22% на экспортном направлении. Именно экспорт может стать точкой роста в следующем году, тем более что на рынке металлов ситуация постепенно выравнивается. Основной проблемой этого года стало снижение цен на уголь на мировых рынках, которые упали примерно на 10% по сравнению с прошлым годом. Однако рост добычи и продаж позволил компенсировать эту тенденцию в финансовых результатах. Важным событием стало изменение дивидендной политики в марте 2019 года. До последнего времени Распадская не выплачивала дивиденды с 2011 года, но в октябре 2019 направила 2.5 рубля на акцию по итогам 6 мес. 2019 Возможно, выплаты подрастут в следующем году, так как пока доходность меньше средней по российскому рынку. Тем не менее, рассчитываем на рост бумаг в ближайшее время на основе финансовых результатов и начала восстановления рынка.

Актуальные уровни:
Цена открытия 103.22
Цель по прибыли 108.43
Ограничение потерь 101.54 

Накопленная результативность наших торговых рекомендаций  53.4%. Зарабатывайте на наших идеях