Блог компании ИФК СОЛИД | Идея недели: покупка ВТБ

Как всегда, в начале недели, Вадим Кравчук делится своими идеями о покупке акций той или иной компании.

Отношение инвесторов к акциям ВТБ меняется довольно быстро, долгое время бумаги не пользовались спросом, несмотря на последовательный рост показателей и историческую недооцененность акций относительно сектора и рынка в целом.

Поводом для возвращения интереса к ВТБ, прежде всего, является ожидание роста дивидендов, которые ранее не были сильной стороной компании. Конечно, увеличение выплат акционерам невозможно и без роста финансовых показателей.
Темпы и качество их роста все еще уступают Сбербанку, но тот торгуется достаточно близко к справедливой цене, а бумаги ВТБ сильно недооценены, исходя из этих критериев.

Руководство банка рассчитывает получить за 2019 год 200 млрд чистой прибыли.
По итогам 2018 было заработано 179 млрд.
Судя по промежуточным результатам, эти цели вполне достижимы.

В 1 кв. 2019 по МСФО было получено 46.5 млрд рублей, а согласно отчету РСБУ за январь-май прибыль составила 97 млрд рублей, увеличившись на 52% к аналогичному периоду прошлого года.
Даже традиционно высокая активность на рынке покупки/продажи долей в различных непрофильных компаниях сейчас воспринимается инвесторами более спокойно.
Несколько дней назад было объявлено, что ВТБ увеличит долю в строительной компании ПИК с 7.5% до 23%, на что акции реагировали достаточно спокойно.
Увеличение доли в компании, которая является одним из лидеров сектора и имеет хорошие перспективы на фоне предполагаемой консолидации этого рынка, долгосрочно интересно для ВТБ.

Мы считаем, что акции ВТБ сохраняют потенциал роста, несмотря на достаточно сильное движение с начала лета.

Актуальные уровни
Цена открытия 0.043
Цель по прибыли 0.04448
Ограничение потерь 0.04243