Блог компании EXANTE | Вопреки санкциям: дорожающие российские акции

Мы продолжаем весеннюю серию рейтингов дорожающих акций. Сегодня мы поговорим об акциях из России, котировки которых сильнее всего выросли за полгода, с октября 2017 по апрель 2018. Важно отметить, что данные приведены на 12 апреля – то есть уже после просадки котировок «Русала» и ряда других акций.

При составлении рейтинга мы рассматривали только крупные и рентабельные компании с капитализациями не менее RUB 60B и положительным коэффициентом оцененности P/E (отношение капитализации к годовой прибыли). Все перечисленные компании торгуются на Московской бирже (MOEX), некоторые – также на Лондонской фондовой (LSE). Тикеры приведены для обеих бирж.

Первое место. «Органический синтез» («Казань-Оргсинтез»)

Промышленный ландшафт «Казань-оргсинтеза»

• Тикер: MOEX: KZOS, KZOSP
• Капитализация: RUB 164B
• Годовой оборот: –
• P/E: KZOS: 8,8; KZOSP: 0,7
• Дивиденды за год: 5,6%, 3,6%
• Полугодовой рост котировок: +24%, +65%

Одно из крупнейших химических предприятий России, основанное в 1963 году. Производит более 38% российского полиэтилена и является его крупнейшим экспортером. Занимает ведущее место в производстве газопроводных полиэтиленовых труб, фенола, ацетона, охлаждающих жидкостей, химических реагентов для добычи нефти и осушки природного газа. Ежегодно «Казань-оргсинтез» производит более 1 миллиона тонн продукции.

На графике (KZOS). Эта компания – рекордсмен нашего рейтинга по пятилетнему росту котировок: в 17 раз. Основной рост приходится на 2015-2018 годы. В 2018 был установлен исторический рекорд котировок.

Плюсы для инвестора. Рекордный полугодовой рост котировок для KZOSP, рекордный многолетний рост котировок для KZOS – при умеренном P/E и неплохих дивидендах.

Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.

Второе место. «Татнефть»

Фирменная АЗС «Татнефти» в Москве

• Тикеры: MOEX: TATN, TATNP; LSE: ATAD
• Капитализация: RUB 1,5T
• Годовой оборот: RUB 312B
• P/E: TATN: 12,0; TANTP: 7,6
• Дивиденды за год: 8,5%, 13,3%
• Полугодовой рост котировок: +52%, +38%

Пятый в России нефтегазодобытчик по объему продукции. Основан в 1950 году как производственное объединение «Татнефть». Помимо добычи ресурсов, занимается их переработкой, нефтегазовым производством, теплоэнергетикой. Владеет сетью социальных учреждений для сотрудников – от медицинского обеспечения до образования. Также занимается научно-техническими разработками. Всего группа «Татнефть» включает порядка 60 учреждений различного назначения. Имеет филиалы в Ливии, Украине и Туркменистане.

На графике (TATN). С 2014 года акции компании стабильно дорожают, особенно быстро – в недавние полгода. В 2018 году котировки «Татнефти» поставили исторический рекорд.

Плюсы для инвесторов. Огромные дивиденды, давний положительный тренд котировок.

Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.

Третье место. МГТС («Московская городская телефонная сеть»)

Логотип МГТС с яйцом, известным большинству россиян по логотипу МТС – фактического владельца МГТС

• Тикеры: MOEX: MGTS, MGTSP
• Капитализация: RUB 171B
• Годовой оборот: RUB 20B
• P/E: MGTS: 11,9; MGTSP: 9,4
• Дивиденды за год: 12,9%, 13,2%
• Полугодовой рост котировок: +44%, +53%

Старейшая российская телекоммуникационная компания, основанная в 1882 году еще на телефонах Белла. В 1898 году открыла первую в России телефонную линию между крупными городами-столицами: Москвой и Санкт-Петербургом. Большую часть истории МГТС делала ставку на проводную телефонную связь, но в 2002 году открыла широкополосный доступ в интернет, а в 2009 – цифровое ТВ. Сегодня также оказывает услуги мобильной связи, видеонаблюдения, охранной сигнализации. Общая протяженность сетей в Москве и Московской области  – 45000 км, что превышает длину земного экватора. На данный момент более 90% акций МГТС принадлежит другой знаменитой компании МТС («Мобильные телесистемы»).

На графике (MGTS). В 2014-2015 годах котировки компании были стабильны  – порядка 500 рублей. Но с 2016 года они вышли в отличный рост, который продолжается до сих пор. За 2 года акции МГТС подорожали втрое, поставив в 2018 году исторический рекорд.

Плюсы для инвестора. Рекордные в обзоре дивиденды, хороший двухлетний рост котировок.

Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.

Четвертое место. «Газпром нефть»

Внушительный современный дизайн нефтехранилищ «Газпром нефти»

• Тикеры: MOEX: SIBN; LSE: GAZ
• Капитализация: RUB 1,4T
• Годовой оборот: RUB 844B
• P/E: 5,5
• Дивиденды за год: 6,9%
• Полугодовой рост котировок: +31%

Дочерняя компания крупнейшего российского топливного гиганта «Газпром». Была создана в 1995 году под названием «Сибнефть» и вскоре приватизирована. В 2005 году фактически вернулась под управление государства и была переименована в «Газпром нефть». Сейчас это четвертая в России компания по добыче нефти и третья по переработке. Является отраслевым лидером по ряду показателей экономической эффективности  –  в частности, по возврату на вложенный капитал. Это первая компания, начавшая добычу нефти на российском шельфе Арктики.

На графике (SIBN). С середины 2013 года до настоящего момента акции «Газпром нефти» подорожали в 2,5 раза. Особенно выраженный рост котировок начался с 2016 года и продолжается до сих пор. Как и другие компании рейтинга, «Газпром нефть» поставила в 2018 году исторический рекорд цены акций.

Плюсы для инвестора. Давний положительный тренд котировок, высокие дивиденды, низкий P/E.

Минусы для инвестора. В отличие от предыдущих компаний рейтинга, основная часть роста котировок «Газпром нефти» с 2015 года  – реакция на девальвацию рубля. В долларовом выражении эти акции подорожали гораздо скромнее.

Пятое место. «Лукойл»

Рабочая каска с логотипом «Лукойл»

• Тикер: MOEX: LKOH; LSE: LKOD
• Капитализация: RUB 3,4T
• Годовой оборот: RUB 2,7T
• P/E: 6,8
• Дивиденды за год: 10,0%
• Полугодовой рост котировок: +31%

Ещё одна топовая нефтяная компания. Занимает второе место среди всех российских компаний по объему выручки. Наряду с пивом «Балтика», нефть «Лукойл» в 2007 году попала в список 100 крупнейших брендов мира. По размеру доказанных углеводородов считается третьей частной компанией в мире. Свою историю ведет от концерна «ЛангепасУрайКогалымнефть» (сокращенно ЛУК), созданного как государственное предприятие в 1991 году. В 1994 году концерн был приватизирован. В отличие от многих других крупных российских компаний, большинство акций «Лукойла» не закреплены за государством или мажоритарными акционерами, а находятся в свободном обороте.

На графике (LKOH). С конца 2014 года котировки компании демонстрируют положительный тренд. Поначалу рост котировок был связан лишь с девальвацией рубля (как экспортёр, «Лукойл» получает значительную часть доходов в валюте), однако прекращение нефтяного кризиса в 2016-2017 годах также сыграло свою роль. В 2018 году компания установила очередной рекорд котировок.

Плюсы для инвестора. Давний положительный тренд котировок при небольшом P/E, огромные дивиденды.

Минусы для инвестора. Как и у «Газпром нефти», основная часть роста котировок с конца 2014 года  –  компенсация девальвации рубля.