Блог компании Альфа-Инвестиции | Топ-3 голубых фишек. Фавориты и аутсайдеры в феврале

Традиционно самые крупные объёмы сделок на рынке проходят с голубыми фишками. Однако не все они одинаково интересны с точки зрения инвестиций. Назовём актуальный топ лучших и худших.

Как выбирали фишки

Для сравнения берём не только актуальный перечень голубых фишек Мосбиржи (из одноимённого индекса), но все ликвидные бумаги, которые периодически в него попадают, то есть топ-30 российских бумаг.

Смотрим, какие быстрее растут в моменте, какие сильнее отстают, отбираем самые дешёвые и самые дорогие по мультипликаторам, а также сортируем по оценкам аналитиков инвестдомов (по консенсус-прогнозу).

Цель — найти три бумаги, которые попадают в верхние строчки по всем трём критериям: динамика, недооценка, потенциал. А также три бумаги, которые оказались в самом низу всех рейтингов.

Лидеры роста и падения

За целый месяц (четыре недели) среди голубых фишек лидируют акции Яндекса. Им удалось прибавить более 30%. В первую тройку также входят Транснефть (+11%) и Ростелеком (+10%).

Худшие по динамике за тот же период: Polymetal (-12%), TCS Group (-7%), АЛРОСА (-7%). Эти бумаги снижаются не первый месяц: все три в минусе по итогам недели, с начала года и за целое полугодие.

В сумме из голубых фишек лучше рынка (за месяц Индекс МосБиржи вырос на 1,9%) держатся 13 из 29 акций, когда-либо попадавших в список голубых фишек, и 16 штук в феврале показывают себя хуже рынка.

Самые дешёвые и дорогие

Более корректно сравнивать мультипликаторы внутри одной отрасли, но для упрощения поиска возьмём сразу весь рынок по одному мультипликатору EV/EBITDA. Нас интересуют значения ниже или выше средних.

Наиболее дешёвые фишки — в нефтянке. В первую тройку на сегодня входят: Роснефть (2,1), ЛУКОЙЛ (3,3) и Татнефть (4,2). Самые дорогие акции прежде всего в IT-секторе: Яндекс (17), ВК (13,8), а также у золотодобытчика — компании Полюс (7,4).

Среднее по российскому рынку значение EV/EBITDA сейчас — немногим выше 5. Отбирая фаворитов по совокупности, мы будем брать компании с показателями ниже этой планки, аутсайдеров — выше неё.

Высокий и низкий потенциал

Самые высокие таргеты (по консенсусу аналитиков) среди голубых фишек сейчас имеют: Polymetal, TCS Group, ВТБ. На горизонте одного года в среднем от них ожидают роста 40% и выше.

Самые низкие таргеты (а также слабые или нейтральные рекомендации) среди тяжеловесов сегодня имеют префы Сургутнефтегаза, акции ВК и ФосАгро. У них, согласно консенсусу, ожидается рост в пределах 10%.

В среднем по всем акциям консенсус-прогноз закладывает рост около 16%. Отбирая лучших и худших по совокупности, мы будем отсеивать те бумаги, у которых потенциал ниже этого, и выделять те, у которых выше.

Финальный топ голубых фишек

Топ-3 фаворита, которые одновременно попали в лидеры роста, недооценки и потенциала на середину февраля:

• ЛУКОЙЛ. Консенсус: Покупать. Цель на год: 8511 руб. (+19%)
• Сбербанк-ап. Консенсус: Покупать. Цель на год: 335 руб. (+17%)
• X5 Group. Консенсус: Покупать. Цель на год: 2874 руб. (+16%)

Топ-3 аутсайдера февраля, которые одновременно попали в списки худших во всех трёх категориях:

• Газпром. Консенсус: Держать. Цель на год: 188 руб. (+15%)
• РусГидро. Консенсус: Держать. Цель на год: 0,8 руб. (+9%)
• ФосАгро. Консенсус: Держать. Цель на год: 7504 руб. (+8%)

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции