Облигации ОФЗ

Ставка сегодня — это про то, кто «главный»? словеса могут быть любыми…
И про «возможности» «остальных».

Когда ОФЗ отрастут и почему сегодня, перед заседанием, рынок — это качели в полной темноте



😃🤔История движется по спирали, но рынок, похоже, выбрал окружность:
🌿ОФЗ топчутся у 15%, некоторые корпораты держатся за 13,5%😃, когда такое было (в конце расскажу почему ОФЗ падают). Индекс Мосбиржи пробил 2450 откатив в декабрь 2024-го, будто и не было этих месяцев. Хотела сделать обзор по одной «вдошке», но поняла: когда штормит, сейчас важнее поговорить нужно о портфеле в целом.

✅️Не буду вас обнадеживать фразой «это ночь перед рассветом». Честно: ярких позитивных триггеров пока не видно. Но и апокалипсиса, слава богу, тоже нет. Кто на рынке не первый год, тот помнит и не такое. Напомню, мы ещё недавно жили со ставкой 21%. Рынку, знаете, страшна не сама цифра, а то, что за ней стоит: инфляция, которая в любой момент может рвануть с поводка.

👀🔥Сейчас главный вопрос не в гадании на кофейной гуще. Он в другом: как пересобрать портфель так, чтобы он не рассыпался при плохом раскладе, но и не упустил шанс заработать, если погода начнет меняться.

✅️О чём это я.

На рынке акций у крепких компаний (подчеркиваю — не у всех) сейчас вполне себе благоприятное окно для покупок.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЦБ обратил внимание на рост доходностей длинных ОФЗ

FORBES
18 июнь

Кривая доходности ОФЗ, которая показывает зависимость доходности гособлигаций от срока их погашения, становится крутой, пишет ЦБ в свежем бюллетене «О чем говорят тренды». Это означает, что разница между доходностями коротких двухгодичных выпусков и длинных десятилетних увеличивается. Как следует из данных ЦБ, на коротком отрезке доходность на начало июня составляла 12,7%, на длинном — 15%. В предыдущие месяцы разрыв не был столь заметным: в середине апреля доходность коротких ОФЗ была на уровне 13%, длинных — 14,4%. Сейчас разница доходностей максимальная с августа 2023 года, подчеркивает ЦБ. 

Это, по оценке Банка России, означает, что в краткосрочной перспективе рынок ожидает более быстрого снижения ставок в ближайшие кварталы — об этом говорит снижение доходностей выпусков со сроком погашения до трех лет. 

При этом доходности десятилетних и более длительных выпусков, напротив, растут из-за «неопределенности относительно бюджетных параметров на среднесрочном горизонте». Также, по мнению ЦБ, этот тренд указывает на ожидания инвесторами сохранения достаточно жестких денежно-кредитных условий. Иными словами, инвесторы ждут, что в каком-то отдаленном будущем ЦБ будет вынужден вновь повышать ставку. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

greedy_gnom, японию посмотрите за последние лет 40…

Сиделец, «где изуверство, где святая вера — решает мера, ВСЕ решает мера»
К ставке полностью применимо и у нас и в Японии

Сиделец, биржевой рост на хлеб не намажешь. Но снижение ставки = улучшение фин показателей и инвестиций компаний + увеличение спроса на прод...

greedy_gnom, японию посмотрите за последние лет 40…

Booppa, прайсят завтра 14

Kaliningrad79, а если останется 14,5?

У кого то не выдержали нервы на 550 лямов в 238-ой по 55-95

usikpa, надеюсь уселся последний жирный пассажир. И наконец уже тронемся вверх по указке ЦБ

sasa sasa, угу. Но скорее такие товарищи инвестируют в свою веру, а не в экономику. (в этом плане мне смешно когда всякие министры и главы к...

Сиделец, биржевой рост на хлеб не намажешь. Но снижение ставки = улучшение фин показателей и инвестиций компаний + увеличение спроса на продукцию = рост экономики страны и компаний = рост биржевых котировок. Вот это уже можно мазать на хлеб смело)))

единственное что меня застовляет стоять против трэнда

Booppa, прайсят завтра 14

Сиделец, ну в целом вы правы, просто я считаю спекулянты это те кто в течение года часто покупают и продают. А инвестор для меня тот кто дер...

sasa sasa, угу. Но скорее такие товарищи инвестируют в свою веру, а не в экономику. (в этом плане мне смешно когда всякие министры и главы компаний на полном серьёзе рассуждают что нужно ослаблять ставку чтобы биржевой рынок рос. Будто этот рост решает реальные проблемы. На хлеб не намажешь, под капот не засунешь)

Вообще конечно наши финансовые власти оставляют странное впечатление.
Что мешает тому-же ЦБ при большой просадке ОФЗ начать выкупать их с ры...

elAlex, да они не знают чего делать, по инерцие весь этот грузовик катится вниз, они все пытались влево вправо крутить руль не вышло… Теперь испугаными глазами на все это смотрят и катятся вниз.

sasa sasa, да разницы нет, это не инвесторы а медленные спекулянты. любят говорить что у нас из-за недостатка институционалов физики устраив...

Сиделец, ну в целом вы правы, просто я считаю спекулянты это те кто в течение года часто покупают и продают. А инвестор для меня тот кто держит больше года. Купил и держит, возможно докупает и набирает, но через год продаёт.

🏛 Самые доходные ОФЗ — топ-10 гособлигаций с фиксированным купоном и максимальной доходностью

Какая доходность у ОФЗ-ПД перед решением ЦБ по новому ключу? Есть ли среди лидеров только длинные выпуски или и короткие тоже? А вот давайте и посмотрим. Заодно узнаем, будут ли в топе выпуски с большими купонами или наоборот — чем купон меньше, тем ниже доходность. В общем, поехали смотреть десятку госбондов с лучшей доходностью. Снова приближаемся к 15%!

⚙️ Параметры: только ОФЗ, только с фиксированным купоном. Никаких флоатеров (ОФЗ-ПК), народных и прочих инородных выпусков.

Также важно помнить, что такое доходность. Доходность — YTM или доходность облигации к погашению. Это универсальная метрика.

YTM включает в себя следующие элементы:

• Купоны — периодические выплаты процентов от номинальной стоимости облигации. 

• Рост стоимости облигации — разницу между ценой покупки и номинальной стоимостью при погашении (если облигация куплена ниже номинала, инвестор получает дополнительный доход, если выше — возможен убыток). 

• Реинвестирование — предположение, что полученные купонные выплаты будут реинвестированы по той же ставке YTM. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

единственное что меня застовляет стоять против трэнда

порастем чутка

Давилка ушла. Век бы его больше не видеть

Вообще конечно наши финансовые власти оставляют странное впечатление.
Что мешает тому-же ЦБ при большой просадке ОФЗ начать выкупать их с рынка ?
Затем снова продавать ?
Мандата нет ?
Так и хочется сказать — мандаты ( извиняюсь за свой французский ).
Где это видано что-бы валюта за месяц ходила на 12% ?
Ладно я простой инженегр — а как людям создающим большие длительные проекты считать их ?
Это автоматически приводит к тотальному упрощению экономики.
Непонятно.
Такое впечатление что ЦБ самоустранился и со стороны наблюдает.
Ну Бог в помощь.
Вообще чем дальше — тем больше я аналогий вижу с осенью 1916/зимой 1917 года.
Ни в коем случае не призываю ни к чему — только хуже будет — проходили.
Но по моему система управления уже всё.

Сиделец, это ещё раз доказывает что инвестировать и держать в нашей стране годами не выгодно, и это самое плохое, из рынка инвестирования пр...

sasa sasa, да разницы нет, это не инвесторы а медленные спекулянты. любят говорить что у нас из-за недостатка институционалов физики устраивают резкие движения. Извиняюсь, я посматриваю одним глазком на finance.yahoo.com/quote/, и там бывают несколько раз в месяц случаи когда весь рынок, включая вполне себе тяжёлые компании, запросто на 5-10% ходит в обе стороны. Волатильность которая нам и не снилась.

А серьёзно — рынок «инвесторов» растёт только если приток откладываемых на старость денег превышает отток, плюс компании вместо дивов предпочитают выкупать свои акции с рынка. И то, на самом деле большая часть американского рынка тоже болтается как говно в проруби. Индекс вытягивается сейчас в основном АИ чепухой.

Инвестировал — это отдал деньги компании на IPO, или взял их облигаций на размещении. Остальное — игры в «кто останется без стула когда музыка остановится».

Сам то я без денег не остался, просто чуть меньше облигаций на руках чем если бы перетерпел несколько дней. Моё «купи и держи» приносит в одной стороны 15% в год и больше, но это для облигаций, и -50% в год — серьёзные дела, так сказать. Херово оно вышло не потому что смысла нет в металл вкладывать, а потому что брокеры не говорят «ой, это пик за два года, продавайте и купите через пару лет дешевле — циклический сектор ведь!». Они говорят «отличная цена, а будет еще круче — берите!». (да на самом деле ни на одном рынке большие дяди не будут говорить «сливайте, возьмёте дешево». )

У кого то не выдержали нервы на 550 лямов в 238-ой по 55-95

Запрайсили повышение ставки на 0,5%. Кукла, мы сдаёмся!

ОФЗ—здравствуй дефолт

Творящееся на рынке внутреннего долга, это дефолт, тупик и полное поражение безрассудной, немыслимой игры со ставкой раз

Полная бесконтрольность вторичного рынка и манипулирование ценами несколькими банчишками(банки по капе находятся вне пределов РФ)

Конечно все будет погашено и 33 тысячи новых выпусков тоже, но прецедент когда банки манипуруя вторичным рынком в отсутствии маркет мейкера требуют ЛЮБУЮ премию к размещению, в будущем сулят не просто огромные, а гигантские проблемы для ОФЗ

В любой стране даже 4 сорта, в предверие размещения на вторичном рынке присутствует маркет мейкер и поддерживает котировки

Несколько банков уже больше года манипулируют ценами и загнали рынок туда—откуда ему не выйти

Цены? Они не такие низкие, были ниже и они (цены) конечно ОТСКОЧАТ, но…

При каждом удобном случае уже банки диктуют ЦБ свои аппетиты, а они безграничны как количество допок у ВТБ

Теперь при ЛЮБОМ удобном случае котировки ОФЗ будут рушить

Я не говорю о непрерывном снижении, нет все отскочит, там попрыгает побегает, никакой огромной воронки вниз не предвидится(пока), но если весь год таких манипуляций все это было ТЕРПИМО и как то укладывалось в рыночную вилку, когда было понятно вот ставка, вот инфляция ну и так далее и цены можно было объяснить

То творящееся сейчас оторвалось уже от любого из берегов, и (не сразу)не «завтра», но по тенденции просто обрушит рынок рублей и вся эта река хлынет в валюту (в конце концов)

Кто то скажет, что это мол совпало несколько факторов, они мол усилили друг друга и все рассосется

НЕ РАЗСОСЕТСЯ я пристально слежу за стаканами год, и сегодняшнее (в том числе) снижение это результат абсолютной четкой планомерной кампании а не совпадение негатива в одной точке

Банки раздухарились и по сути творят что хотят

я хренею, дорогая редакция.насколько было бы круче если бы я ушёл из 26248 и ждал сегодняшнего дня, а не сразу брал 26238.

Одно в этой карт...

Сиделец, это ещё раз доказывает что инвестировать и держать в нашей стране годами не выгодно, и это самое плохое, из рынка инвестирования превращают купи продай, а не купи держи. Это очень плохо, просто окончательно убьют инвесторов

Обратите внимания что офз дают 15%… участники рынка считают что много рисков… и они готовы пока одалживать под 15% Минфину … завтра ставку с...

Мухомор, о чем это говорит, что орентиры не работают, потому что рисовная картинка «я художник, я так вижу», от реальности отличается, и настоящие рынок, и настоящая ситуация отличается от того что нам навязывают через СМИ, форумы, и тп.

Florid F., неьт… дефолта не будет… а вот как в Турции может быть… сколько офз будут стоить при 25 ставки?

Мухомор, если выход выше 21 будет то ставка будет выше 30 пр

117,93 по RGBI пока не пробили.
просто волатильность

Валерий Иванович, сегодняшний таргет на подбор это 117,67 по вечнику