Облигации ОФЗ

FORBES
18 июнь

Кривая доходности ОФЗ, которая показывает зависимость доходности гособлигаций от срока их погашения, становится крутой, пишет ЦБ в свежем бюллетене «О чем говорят тренды». Это означает, что разница между доходностями коротких двухгодичных выпусков и длинных десятилетних увеличивается. Как следует из данных ЦБ, на коротком отрезке доходность на начало июня составляла 12,7%, на длинном — 15%. В предыдущие месяцы разрыв не был столь заметным: в середине апреля доходность коротких ОФЗ была на уровне 13%, длинных — 14,4%. Сейчас разница доходностей максимальная с августа 2023 года, подчеркивает ЦБ. 

Это, по оценке Банка России, означает, что в краткосрочной перспективе рынок ожидает более быстрого снижения ставок в ближайшие кварталы — об этом говорит снижение доходностей выпусков со сроком погашения до трех лет. 

При этом доходности десятилетних и более длительных выпусков, напротив, растут из-за «неопределенности относительно бюджетных параметров на среднесрочном горизонте». Также, по мнению ЦБ, этот тренд указывает на ожидания инвесторами сохранения достаточно жестких денежно-кредитных условий. Иными словами, инвесторы ждут, что в каком-то отдаленном будущем ЦБ будет вынужден вновь повышать ставку. 

greedy_gnom, японию посмотрите за последние лет 40…

Сиделец, биржевой рост на хлеб не намажешь. Но снижение ставки = улучшение фин показателей и инвестиций компаний + увеличение спроса на прод...

Booppa, прайсят завтра 14

У кого то не выдержали нервы на 550 лямов в 238-ой по 55-95

sasa sasa, угу. Но скорее такие товарищи инвестируют в свою веру, а не в экономику. (в этом плане мне смешно когда всякие министры и главы к...

единственное что меня застовляет стоять против трэнда

Сиделец, ну в целом вы правы, просто я считаю спекулянты это те кто в течение года часто покупают и продают. А инвестор для меня тот кто дер...

Вообще конечно наши финансовые власти оставляют странное впечатление.
Что мешает тому-же ЦБ при большой просадке ОФЗ начать выкупать их с ры...

sasa sasa, да разницы нет, это не инвесторы а медленные спекулянты. любят говорить что у нас из-за недостатка институционалов физики устраив...

Какая доходность у ОФЗ-ПД перед решением ЦБ по новому ключу? Есть ли среди лидеров только длинные выпуски или и короткие тоже? А вот давайте и посмотрим. Заодно узнаем, будут ли в топе выпуски с большими купонами или наоборот — чем купон меньше, тем ниже доходность. В общем, поехали смотреть десятку госбондов с лучшей доходностью. Снова приближаемся к 15%!

⚙️ Параметры: только ОФЗ, только с фиксированным купоном. Никаких флоатеров (ОФЗ-ПК), народных и прочих инородных выпусков.

Также важно помнить, что такое доходность. Доходность — YTM или доходность облигации к погашению. Это универсальная метрика.

YTM включает в себя следующие элементы:

• Купоны — периодические выплаты процентов от номинальной стоимости облигации. 

• Рост стоимости облигации — разницу между ценой покупки и номинальной стоимостью при погашении (если облигация куплена ниже номинала, инвестор получает дополнительный доход, если выше — возможен убыток). 

• Реинвестирование — предположение, что полученные купонные выплаты будут реинвестированы по той же ставке YTM.