Облигации ОФЗ

usikpa, что-то поздно. Должны были «продать в мае и свалить» :-)

Сиделец, Думал, ещё порастём, но похоже, продавцы проснулись

Сиделец, Рынок «ушёл в отпуск»

usikpa, что-то поздно. Должны были «продать в мае и свалить» :-)

увидим ли пробой в ргби сегодня? Что-то всю неделю на месте стоим

ха… зацените какие смешные обороты сегодня. разве что 26224 неплохо смотрится.
Хотя в том же 26247 спрос и предложение в стакане нормальные...

Сиделец, Рынок «ушёл в отпуск»

ха… зацените какие смешные обороты сегодня. разве что 26224 неплохо смотрится.
Хотя в том же 26247 спрос и предложение в стакане нормальные, но жизни всё равно нет.

Минфин РФ ожидает доппоступления в федеральный бюджет, а также сокращение расходов благодаря почти двукратному сокращению сроков реализации конфискованного имущества
Минфин РФ ожидает доппоступления в федеральный бюджет, а также сокращение расходов благодаря почти двукратному сокращению сроков реализации конфискованного имущества.

tass.ru/ekonomika/27991989

Авто-репост. Читать в блоге >>>

и я не вижу. А она есть )

usikpa, на какие средства минфин покупает иностранную валюту? За счёт увеличения дефицита бюджета?

andrew_cadabrew, smart-lab.ru/bonds/ofz/page511/#comment19648163

Между операциями по «бюджетному правилу» и бюджетом страны существует следующая связь:

Ограничение расходов: при составлении бюджета предельный объем расходов рассчитывается по формуле: базовые нефтегазовые доходы + все ненефтегазовые доходы + стоимость обслуживания долга. Государство не имеет права тратить больше этой суммы.

При сверхдоходах (профицит): Если рыночная цена сырья превышает установленную «цену отсечения», формируются сверхдоходы. Эти «лишние» рубли не поступают в оборот бюджета, а переводятся Минфином в валюту или золото и уходят в Фонд национального благосостояния (ФНБ).

При падении доходов (дефицит): Если мировые цены падают ниже базового уровня, в бюджете образуется прореха. В этом случае срабатывает обратный механизм: Минфин начинает продавать ценности из ФНБ, а полученные деньги направляет в бюджет на покрытие дефицита и выполнение социальных обязательств государства

Почему стратегия Евгения Черных приведет вас к убыткам в 2026 году
Многие слепо копируют сделки Евгения Черных, не понимая, что при текущем цикле снижения ставки ЦБ и триллионных дефицитах бюджета это путь к обнулению капитала. Недавно, Евгений Черных на весь депозит загрузился рублевыми облигациями, рассчитывая пересидеть в них макроэкономический шторм. Дочитав до конца, вы узнаете, почему столичные метры, физическое золото и серебро прямо сейчас работают как идеальный огнетушитель для инфляции, пока остальные инвесторы теряют деньги.



Зафиксировали, что Евгений Черных публично закупился ОФЗ в своем открытом канале. Многие восприняли это как сигнал к действию. Но давайте посмотрим на реальные цифры, чтобы оценить объективную картину, вместе с исторической схемой девальвации фиатных валют.

Причем Черных сделал это в тот момент, когда бюджетная дыра уже пробила отметку в 8,4 трлн рублей. Кто-то должен оплатить этот банкет. Спойлер: этот «кто-то» — мы с вами. В финале материала мы раскроем, что пишут о доходности приватного канала Евгения Черных его же зрители, общую схему работы скрытого печатного станка и объясним, почему классические инвестиции в ОФЗ сегодня стали ловушкой, способной обнулить ваш капитал.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пока нет оснований говорить о смене долгосрочного тренда: заметных изменений в состоянии платежного баланса, который остается одним из ключе...

usikpa, на какие средства минфин покупает иностранную валюту? За счёт увеличения дефицита бюджета?

Пока нет оснований говорить о смене долгосрочного тренда: заметных изменений в состоянии платежного баланса, который остается одним из ключевых факторов для курса национальной валюты, в последнее время не произошло. Поэтому текущее снижение курса можно объяснить рыночной волатильностью.

Одной из возможных причин стал локальный дефицит валютной ликвидности. Косвенно на это указывает недавний рост ставки RUSFAR CNY, который может быть связан, например, с инфраструктурными сложностями при переводе валюты в российский контур. Как правило, подобные ограничения носят временный характер.

Минфин решил увеличить ежедневный объем покупок иностранной валюты и золота на 20%, до 6,5 млрд руб. Всего с 7 августа по 4 сентября на покупку иностранной валюты и золота будет направлено 136,2 млрд руб. Однако для курса рубля в большей степени важен не объем операций в отдельном месяце, а параметры бюджетного правила, прежде всего цена отсечения. В нормальных условиях механизм бюджетного правила остается нейтральным для валютного рынка, поскольку Минфин изымает дополнительные нефтегазовые доходы, поступающие на рынок сверх установленного уровня.

В текущих условиях, когда на рынке сохраняются локальные проблемы с валютной ликвидностью, увеличение объема чистых покупок со стороны государства примерно на 1,1 млрд рублей в день может оказать дополнительное давление на рубль. При этом такое влияние, вероятно, будет временным.

Наш прогноз по курсу доллара на конец года остается без изменений — около 80 рублей за доллар.

АЛЬФА_КАПИТАЛ

В закон о федеральном бюджете на 2026 год заложен объем нефтегазовых доходов в размере 8,92 триллиона рублей (8 918 млрд руб.)
Текущая динамика (на август 2026 года): За первые 7 месяцев 2026 года бюджет получил 4,595 трлн рублей нефтегазовых доходов Отставание от линейного плана: ~608 млрд рублей (или −11,7%)
Оценки аналитиков: Из-за слабых показателей в начале года и динамики курса рубля Счетная палата и эксперты допускают недобор нефтегазовой ренты по итогам года — итоговые поступления оцениваются в районе 7,8–8,2 трлн рублей (на 0,7–1,1 трлн рублей ниже первоначального плана).

Марэк, это позитив или негатив?

sasa sasa, в целом могло быть и хуже… в бюджет заложена цена $59,02-и что важно рубль 92р=5428р за бочку
Средницй курс в Июле 78р*$59,02 =4602р за бочку… то есть не добор до базы

Alex Elis, факты… Я предоставил факты. Ещё раз вам объясняю вы сами не хотите понимать, что ВСЕ не могут быть директорами и кому то надо и д...

sasa sasa, ТЫ живешь «в такой загнивающей стране». лично у меня все нормально. наверное потому, что я не скулю на форумах про ОФЗ рассказывая про то как всё плохо. а вкладываю в развитие себя время, силы, средства. никто не придет и не принесет на блюдечке ничего. тем более если ты бичара скулящая.

sasa sasa,

Это соответствует цене заложенной в бюджет 2026.
Хотя реально, Юралс все равно продается дороже $59 за баррель

Марэк, не, я вообше в целом, на офз это как то влияет ли

Минэкономразвития РФ — Средняя цена нефти сорта «Юралс» в июле 2026г: $59,02 за баррель

Марэк, это позитив или негатив?

sasa sasa, повышай компетенции, что бы зп не на 4 тысячи росла. пока ты только упражняешься в нытье и обвинениях всех, кроме себя. тебе раз ...

Alex Elis, факты… Я предоставил факты. Ещё раз вам объясняю вы сами не хотите понимать, что ВСЕ не могут быть директорами и кому то надо и дороги чистить убирать бочки. Мои не готов направлен на вранье которое нам выставляют за правду. Где 5-6 пр инфляции? Ну где? Ну почитайте вы комментарии обычных людей, не только меня. Я говорю за то что идёт не правильное распределение денег среди населения при росте цен куда выше. Ну раз таким как вы нравится жить в этой лжи и фальше, то тогда чего дейсвительно мне удивляться и жаловаться что мы живём в такой загнивающей стране.

По словам источника, близкого к правительству, Набиуллина согласилась с тем, что ЦБ может временно проявить большую гибкость в достижении св...

Nordstream, он уже давно привысил 10 пр. У нас с января месяца цены выросли где то на 15 пр, а ещё даже август не кончился, а осенью будет ещё больше ж. Зато зарплату прибавили всего на 5 тр, при окладе 70 тр, это почти 4 тр. И теперь не 70 а 74, при этом зарплата одна, а платежи в жкх подняли каждую стррчку на 4-5 пр, и в общии счёт за жкх вырос не на 5 пр, а на 20+пр… Это у эли 6 пр инфляции? Где? В каком месте? Народ беднеет очень сильно, но отдельные блатные личности богатеют все больше. Знаю такого одного, он зп себе поднял на 25 пр, от оклада в 170 тр, это +45 тр, получает теперь 220 тр… О как у нас в стране все делается. А ведь большенство народу работает за 40-100 тр, остальное меньшенство это дочки сыеочки депы чины и всякие блатные. Те кто реально за луж вает

По словам источника, близкого к правительству, Набиуллина согласилась с тем, что ЦБ может временно проявить большую гибкость в достижении своей давней цели по инфляции в 4% — Bloomberg




По словам источника, близкого к правительству, Набиуллина согласилась с тем, что Центробанк может временно проявить большую гибкость в достижении своей давней цели по инфляции в 4%, хотя официального соглашения на этот счет нет.

По словам источника, допустить, чтобы рост цен превысил целевой показатель на один-два процентных пункта в течение ограниченного периода, было бы нежелательно, но не критично. Он сравнил такой подход с тем, чтобы слегка приоткрыть крышку кипящего чайника.

www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-05/putin-s-push-to-cut-rates-piles-pressure-on-bank-head-nabiullina

Авто-репост. Читать в блоге >>>

dmz03, в вас негатива много

Андрей Филиппович, колет правда глаза?

Сам не беру, но вам посоветую, да еще бессмысленную схему с ежемесячным купоном предложу.

dmz03, в вас негатива много

Нефтегазовые доходы российского бюджета в июле составили 934 млрд рублей — на 18,6% больше, чем годом ранее, следует из данных Минфина.
В июле нефтегазовые доходы достигли максимума с начала года в 291,9 млрд рублей.
По итогам семи месяцев 2026 года нефтегазовые доходы составили 4 594,7 трлн рублей — на 16.8% меньше, чем годом ранее, следует из данных Минфина.
По итогам шести месяцев 2026 года нефтегазовые доходы были на 22.7% меньше, чем годом ранее.

➢ За Июль 2026 года
Нефтегазовые доходы, всего 934 млрд руб;
Базовый месячный объем нефтегазовых доходов 642,1 млрд руб
Дополнительные нефтегазовые доходы 291,9 млрд руб.

➢ За Июнь 2026 года
Нефтегазовые доходы, всего 683,6 млрд руб;
Базовый месячный объем нефтегазовых доходов 474 млрд руб
Дополнительные нефтегазовые доходы 209,6 млрд руб.

➢ За Май 2026 года
Нефтегазовые доходы, всего 678,9 млрд руб;
Базовый месячный объем нефтегазовых доходов 504 млрд руб
Дополнительные нефтегазовые доходы 174,9 млрд руб.

➢ За Апрель 2026 года
Нефтегазовые доходы, всего 855,6 млрд руб;
Базовый месячный объем нефтегазовых доходов 834,6 млрд руб
Дополнительные нефтегазовые доходы 21 млрд руб.

➢ За Март 2026 года
Нефтегазовые доходы, всего 617,0 млрд руб;
Базовый месячный объем нефтегазовых доходов 851,3 млрд руб
Дополнительные нефтегазовые доходы -234,3 млрд руб.

➢ За Февраль 2026 года
Нефтегазовые доходы, всего 432,3 млрд руб;
Базовый месячный объем нефтегазовых доходов 585,5 млрд руб
Дополнительные нефтегазовые доходы -182,2 млрд руб.

➢ За Январь 2026 года
Нефтегазовые доходы, всего 393,3 млрд руб;
Базовый месячный объем нефтегазовых доходов 575,5 млрд руб
Дополнительные нефтегазовые доходы -234,3 млрд руб.

📉 RGBI в начале августа: Розница сдаёт позиции перед ЦБ

Первая неделя августа началась тревожно: индекс RGBI топчется у 115–116 п., а чистый лонг физлиц во фьючерсе упал до минимумов с июля 2025-го (данные mscinsider.com). Цена пытается держать 11 552, но розница уверенно выходит из лонга.

Почему бегут сейчас?

*   Длинная пауза до ЦБ. Следующее заседание только 12 сентября. После июльского снижения всего на четверть процентного пункта рынок боится, что до осени регулятор сохранит ставку без изменений. Розница не хочет ждать месяц в неопределённости и фиксирует убытки.

*   Макро-фон. Проблемы с бензином и пересмотр прогнозов SberCIB вверх лишают ОФЗ поддержки. Инфляционные риски никуда не делись.

*   Сезонность. Низкая ликвидность начала августа усиливает любые негативные сигналы. Приостановка аукционов Минфином не создала дефицита для роста.

Мнение: Синхронное падение лонга при боковике — признак страха пробоя уровня 11 400. Пока ставка двузначная, надеяться на разворот наивно. Интересная точка входа возможна только после 12 сентября, если ЦБ даст «голубиный» сигнал. До этого лучше наблюдать.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

---

🏛️ ПОЧЕМУ ЦБ РФ ЗАЖИМАЕТ ЛИКВИДНОСТЬ И ДЕРЖИТ БАНКОВСКУЮ СИСТЕМУ В ДЕФИЦИТЕ?

Действия Банка России по искусственному удержанию дефицита ликвидности (оценка структурного дефицита на 2026 год составляет 2,4–3,6 трлн рублей) — это прямой инструмент финансовой политики.

Ниже разбор ключевых причин, почему регулятор перекрывает «бесплатный» денежный кран для банков:

---

1. 🎯 ОГРАНИЧЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ ЧЕРЕЗ ТРАНСМИССИОННЫЙ МЕХАНИЗМ ДКП

Зажимание ликвидности — главный механизм, заставляющий ключевую ставку работать в реальной жизни:
— Если у банков много избыточных денег (профицит), они начинают активно конкурировать и снижать ставки по кредитам ниже ключевой.
— В условиях дефицита ликвидности банки вынуждены идти за деньгами к ЦБ (через операции РЕПО), где регулятор диктует свои условия. Это удерживает межбанковские ставки (RUONIA) вблизи ключевой и не дает разгоняться корпоративному и розничному кредитованию.

---

2. 🏦 СДЕРЖИВАНИЕ РЫЧАГОВ ДАВЛЕНИЯ ГОСБАНКОВ

В контексте истории с аукционами ОФЗ дефицит ликвидности выступает дисциплинирующим фактором для банков:
— Банки заявляют Минфину, что у них нет ресурсов покупать ОФЗ без большой премии.
— Если ЦБ начнет безгарантийно заливать рынок рублевой ликвидностью, эти деньги пойдут не в госдолг, а в спекулятивные операции, валюту или закредитование бизнеса.
— Дефицит заставляет банки тратить имеющиеся средства предельно избирательно.

---

3. 💸 УХОД КАПИТАЛА В НАЛИЧНЫЕ И «СЕРУЮ» ЗОНУ

Помимо действий самого ЦБ, существенный дефицит сформировался из-за естественных процессов в экономике:
— За 2026 год спрос на наличные существенно вырос (объем кэша на руках увеличился более чем на 1,7 трлн рублей).
— Деньги выходят из банковской системы на руки гражданам и бизнесу (из-за перестраховки, сбоев с цифровыми платежами, оптимизации налогов МСП). ЦБ сознательно не перекрывает этот утекающий объем «легким» финансированием, чтобы не провоцировать избыток денежной массы.

---

4. 🛡️ ЗАЩИТА РУБЛЯ И ДЕВАЛЮТИЗАЦИЯ

Свободная ликвидность в банковской системе в условиях санкций и ограничений быстро находит путь на валютный рынок:
— Накачивание банков дешевыми рублями мгновенно ведет к ослаблению курса рубля.
— Ограничивая объем свободной наличности, ЦБ вяжет руки крупным игрокам, не позволяя им открывать масштабные короткие позиции против рубля.

---

📌 ИТОГ: Дефицит ликвидности — это осознанная «дистанционная узда» от ЦБ. Регулятор дает банкам ровно столько денег, сколько нужно для поддержания базовой устойчивости системы, но не оставляет резервов для необеспеченного роста кредитования или жесткого торга с Минфином.

Вышли свежие данные Минфина по нефтегазовым доходам (НГД) за июль 2026 года. Сверил цифры с аналогичным периодом прошлого года и предыдущим месяцем — картина получается неоднозначной.

📊 ОСНОВНЫЕ ЦИФРЫ:

— ИЮЛЬ 2026: 934,0 млрд рублей
— ИЮЛЬ 2025: ~1 085,0 млрд рублей
— ДИНАМИКА ГОД К ГОДУ (г/г): -13,9% (падение)
— ДИНАМИКА К ИЮНЮ 2026 (м/м): +36,6% (в июне было 683,6 млрд руб)

💡 ЗА СЧЕТ ЧЕГО ВЫРОСЛИ ДОХОДЫ К ИЮНЮ, НО ПРОСЕЛИ К ПРОШЛОМУ ГОДУ?

КВАРТАЛЬНЫЙ НДД: Главный драйвер скачка к июню — уплата Налога на дополнительный доход (НДД) за II квартал. Поступления по НДД в июле составили 396,1 млрд рублей.

ВЛИЯНИЕ ЦЕН И КУРСА (г/г): К прошлому году доходы просели из-за более низких цен на российскую нефть и укрепления рубля относительно показателей лета 2025 года.

ДЕМПФЕР: Нефтяники получили из бюджета по демпферу 113 млрд рублей за июль (в июне было 210,6 млрд). Снижение выплат по демпферу немного поддержало итоговый июльский чек.