Облигации ОФЗ

Бюджет, ставка и ОФЗ: куда пойдёт ликвидность? В одной из предыдущих статей я писал о том, что фундамент постепенно начинает работать в польз...

В одной из предыдущих статей я писал о том, что фундамент постепенно начинает работать в пользу более слабого рубля. Сейчас доллар устойчиво закрепился выше 80 руб.

Продолжим смотреть на ту же связку, которую я уже затрагивал в предыдущих материалах:

• бюджет;
• налоги;
• ключевая ставка;
• ОФЗ;
• курс рубля;
• ликвидность.

Но теперь интересен следующий вопрос: куда будут перетекать деньги между основными сегментами российского рынка?

Капитализация рынка акций — около 42 трлн руб.

Депозиты населения — около 70 трлн руб.

Плюс значительный объём денег находится в денежных инструментах и наличности.

Даже небольшой переток этих денег при изменении стоимости капитала способен заметно влиять на отдельные рынки.

Минфин: бюджет и налоги

Сейчас ключевая ставка ЦБ — 14%. 11 сентября ЦБ впервые за длительный период взял паузу в снижении ставки. При этом ЦБ отмечает, что рост структурного дефицита бюджета может потребовать более жёсткой денежно-кредитной политики.

Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14,00% годовых

spindel, сказали, но большие частные деньги все равно продают. Потому что испугались и все еще много неопределенности. Правда куда придут не...

greedy_gnom, В ЦБ сказали об исключениях для нового налога на доход от ПИФов.

www.rbc.ru/finances/25/09/2026/6ab6384a9a794761de557bf4

Привет, инвесторы и постоянные зарплатные клиенты Минфина! Антон Германович все-таки услышал мою просьбу из прошлого выпуска, когда я ворчал про когда же доходность ОФЗ будет 17%. Чуть-чуть не дотянули, но движение в нужную для покупателей сторону есть. Го смотреть, каким самым жирным выпускам достанутся наши премии на этой неделе.

👋 Кто тут получает зарплату от Минфина?

Если вы здесь впервые, то меня зовут Лекс, и я веду канал «Пассивный доход» — подписывайтесь.

Моя стратегия — доходная. Я инвестирую в активы, которые приносят реальные деньги уже сегодня, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Это дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Каждый месяц пополняю свой портфель на 30 000 рублей. Главная цель — получать денежный поток любыми способами. А длинные ОФЗ — одна из частей этой конструкции. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

usikpa, налоги вроде вводят на фонды и повысили для богатых физиков на купоны по облигациям, дивиденды и прибыль от торговли.

А что так кисло то сегодня на рынке? Даже обычного роста под пятницу нет… Случилось чего (я не смотрел ещё)?

sasa sasa, У нас в Дагестане уборщики, в основном это приезжие мужчины из Узбекистана, Азербайджана, Таджикистана, на рынках получают 80 тыс...

Игнатий,
Ставку уже снизили с 21 до 14%
А офз щас торгуются как при ставке 21
Поэтому снижение ставки, рост тело офз,, щас не работает

ProstoVladimir, на заводе в спб, обычная складская работа, зп около 80 тр.

Дефицит: 5,5 трлн рублей и внутренний долг

Tverskoy_homyak, Цена ОФЗ падает, как они богатеть то могут?

spindel, но нужно было дать прямую ссылку www.rbc.ru/finances/25/09/2026/6ab6384a9a794761de557bf4
а не в этом…

Банк России предложил не распространять новые налоги на «открытые и максимально рыночные» паевые инвестиционные фонды, заявил журналистам пе...

Игнатий,
Ставку уже снизили с 21 до 14%
А офз щас торгуются как при ставке 21
Поэтому снижение ставки, рост тело офз,, щас не работает

Длинные как раз сильнее вырастут при снижении ставки. Покупка длинных сейчас это сочетание дохода близкого к флоатерам и ставки на рост

Длинные как раз сильнее вырастут при снижении ставки. Покупка длинных сейчас это сочетание дохода близкого к флоатерам и ставки на рост

#госдолг

Россия в 2026 году заплатит около 3,9 трлн руб. только процентов по госдолгу. При этом сам долг у нас по мировым меркам остается небольшим.

На конец 2026 года государственный долг России должен составить около 43,7 трлн руб., или 18,6% ВВП. Из этой суммы 37,4 трлн руб. приходится на внутренний долг и около 6,2 трлн руб. на внешний. Почти 86% долга — это внутренние обязательства, прежде всего ОФЗ.

Кому должно государство? В основном российским банкам, НПФ, страховым компаниям, фондам и частным инвесторам. Доля нерезидентов в ОФЗ сейчас небольшая, порядка 3%. То есть российский госдолг — это в первую очередь долг внутри собственной финансовой системы.



43,7 трлн руб. не нужно вернуть в один год. Старые выпуски гасятся, вместо них выпускаются новые, плюс государство занимает деньги для покрытия дефицита бюджета. На 2026 год изначально планировалось разместить ОФЗ более чем на 5,5 трлн руб., но после роста дефицита объем заимствований должен стать выше.

На обслуживание долга в бюджете-2026 заложено 3,9 трлн руб. Это около 1,7% ВВП и почти 9% федеральных расходов. Для сравнения: на образование заложено около 1,74 трлн руб., на здравоохранение — 1,88 трлн. Одни проценты по долгу обходятся дороже каждой из этих статей по отдельности.

Длинная ОФЗ за 80% номинала с купоном 12% даёт 14% годовых, как и флоатер

Tverskoy_homyak, Цена ОФЗ падает, как они богатеть то могут?

Доходности растут, но не радостны лица простых держателей офз, хотя богатеют они быстрее теперь.

Вова Кожемяко, они также могут снижаться, полно сейчас флоутеров, которые торгуются ниже номинала среди корпоратов