Облигации ОФЗ

Спрос на длинные ОФЗ на аукционах Минфина сохраняется – инвесторы ждут смягчения сигнала и снижения ставки на ближайших заседаниях
Повышенный спрос на длинные ОФЗ (11-15 лет) на аукционах Минфина наблюдается третью неделю подряд – объем размещения составляет более 90 млрд руб. еженедельно. Спрос на более короткие выпуски (4-6 лет) сдержанный, однако позволяет министерству размещать бумаги полностью в рамках свободных лимитов (по 50 млрд руб.).

Индекс RGBI с начала мая остается в узком диапазоне — 108-109 п., что может свидетельствовать о накоплении позиции в ОФЗ институциональными инвесторами в преддверии заседания регулятора. Ожидаем, что на фоне замедления инфляции и охлаждения экономики ЦБ смягчит свой сигнал по ставке, что поддержит котировки госбумаг на вторичном рынке (первое снижение ставки может произойти уже в июле). Сохраняем свою рекомендацию по доле облигаций с фиксированным купоном на уровне ~50% в долговом портфеле.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сиделец, Там не малость, пунктов 25 в среднем разница, если по одинаковой доходности.
А вот 233 пока сильно обгоняет 238, но это на падении,...

stanislav sagaydak, 233 я тогда обменял потому что у 238 был купон выше. При одинаковой цене, да без купонов в 238 — подарок.
сейчас сижу в 248 и, так уж вышло, 247. Денег чуть больше даёт, из-за недоразмещённых остатков продавлены чуть сильнее 238 по доходности. Разместят — может доходности сблизятся. А так, при снижении ставки, 238 конечно чуть быстрее будет расти, но но кардинально. Планирую пока на купоны 248е подкупать. Как до номинала дойдут — 238е. Ну и как разница между 248 и 238 будет уменьшаться с годами — выберу момент в 238 переложиться, пока одно выше номинала, а другое ниже. (гораздо больше заработать можно было, просто скинув в феврале по 87%. Но кто же знает как оно пойдёт… я и так постоянно обжигаюсь с промахами).

stanislav sagaydak, за один день накапало уже. а так 247 обычно самую малость дороже. я когда-то удачно так с 233 с НКД переложился в 238 бе...

Сиделец, Там не малость, пунктов 25 в среднем разница, если по одинаковой доходности.
А вот 233 пока сильно обгоняет 238, но это на падении, на взлёте 238 наоборот будет впереди.

Сиделец, Ну вот и всё, выкупили 247 у оленя, они без НКД сегодня, так что вообще по красоте.

stanislav sagaydak, за один день накапало уже. а так 247 обычно самую малость дороже. я когда-то удачно так с 233 с НКД переложился в 238 без НКД, в момент когда котировки сравнялись сручайно.

Сбер правда сейчас забрал у меня несколько тысяч на комиссиях, жалко. Но давже после вычета комиссий, в чистом виде чуть в плюсе как только цены расходиться начинают.

Минфин РФ разместил на аукционе ОФЗ-ПД 26247 в объеме ₽74,71 млрд при спросе ₽127,586 млрд, средневзвешенная доходность – 16,44% годовых

    Минфин России информирует о результатах проведения 28 мая 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26247RMFS с датой погашения 11 мая 2039 г.

         Итоги размещения выпуска № 26247RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 127,586 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 94,421 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 75,710 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 80,0909% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 16,45% годовых;
          — средневзвешенная цена – 80,1493% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 16,44% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=312631-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26247rmfs_na_auktsione_28_maya_2025_g.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

что-то я поддался непонятному импульсу, и в момент, когда стоимость 26247 и 26248 сравнялась, половину 48х переложил в 47е.
Угадал, если к ...

Сиделец, Ну вот и всё, выкупили 247 у оленя, они без НКД сегодня, так что вообще по красоте.

Всё верно сделал, 248 запрещены в шорт, поэтому и выросли.

что-то я поддался непонятному импульсу, и в момент, когда стоимость 26247 и 26248 сравнялась, половину 48х переложил в 47е.
Угадал, если к моменту прихода купонов по 48м цена поднимется. Не угадал — если упадёт.

Минфин РФ разместил на аукционе ОФЗ-ПД 26224 в объеме ₽37,641 млрд при спросе ₽77,006 млрд, средневзвешенная доходность – 16,04% годовых

Минфин России информирует о результатах проведения 28 мая 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26224RMFS с датой погашения 23 мая 2029 г.

         Итоги размещения выпуска № 26224RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 77,006 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 50,000 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 37,641 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 75,1785% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 16,07% годовых;
          — средневзвешенная цена – 75,2633% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 16,04% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=312623-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26224rmfs_na_auktsione_28_maya_2025_g.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Более вероятным представляется начало снижения ставок в июле, однако даже в таком случае риторика ЦБ на заседании в июне заметно смягчится, что должно будет привести к снижению доходности ОФЗ

Сегодня (28 мая) Минфин России проведет два аукциона по размещению облигаций с фиксированным купоном. Первой откроется книга заявок на 4-летние ОФЗ-ПД 26224 (с погашением в мае 2029 года), выпуск, находящийся в обращении на бирже с 2018 года. На аукцион будет выставлена февральская допэмиссия в объеме 50 млрд руб. по номиналу. Затем будут размещены 14-летние ОФЗ-ПД 26247 (с погашением в мае 2039 года). Доступный остаток – 249,9 млрд руб.

После публикации сообщения об аукционах обе бумаги потеряли по 30 б.п., обнулив утренний рост и завершили день на уровнях закрытия предыдущего дня. Индекс RGBI также завершил сессию без изменений. Сейчас он на 0,31% выше уровня закрытия апреля и в плюсе на 1,6% с начала года.

Рынок сфокусирован на предстоящем заседании Банка России, которое состоится 6 июня. Мы полагаем, что Банк России начнёт цикл смягчения денежно-кредитной политики на одном из двух ближайших заседаний. По нашему мнению, более вероятным представляется начало снижения ставок в июле, однако даже в таком случае риторика регулятора на ближайшем заседании заметно смягчится, что должно будет привести к снижению доходности ОФЗ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Заседание ЦБ РФ: ставка остается 21, риторика особо не смягчается. Ожидаем приличный рост доходностей ОФЗ.
1. Инфляция — производная от роста((!☝️) безработицы и от максимального низкого уровня индексации пенсий

2. Пипл должен сделать для себя вывод, что его финансовое благополучие под угрозой и принять решение, что снижает потребление

3. Это должно быть концептуальное решение сигмы пипла, это решение должно быть подкреплено минирешениями(вложиться в затраты на старый автомобиль вместо покупки нового; аренда новой Квартиры с вложением в такую аренду, вместо покупки; отказ от многих второстепенных услу)

4. Должен быть сигма рост страха потери своего рабочего места(или иного источника дохода), который достигается только примером перед глазами — знакомых, коллег или родственников, попавших под увольнения

5. Рынок труда должен определенно стать рынком труда работодателя: отношение количество резюме к количеству вакансий должно месяц за Месяцем расти

6. Иными словами: показателей одной лишь инфляции недостаточно для понижения ключевой ставки. Должна также иметь место надежная информация:
— о росте безработицы;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин РФ 28 мая проведет аукцион по размещению ОФЗ-ПД 26224 и 26247

         Минфин России информирует о проведении 28 мая 2025 года аукционов по размещению:
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26224RMFS (дата погашения 23 мая 2029 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске;
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26247RMFS (дата погашения 11 мая 2039 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.
  
         Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.
 
         Устанавливается следующий регламент проведения аукционов:
          — 12:00 — 12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 26224RMFS;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вася Баффет, Есть с постоянным купоном 26238,26243,26248 и переменный 29021,29017,29014,29016,29020

Вадим Павлов, спасибо огромное!

Годовая инфляция в России снизилась до 10,2%, и в 48 российских регионах она уже развернулась вниз — Банк России

В 4 российских регионах цены за месяц снизились. В 59 регионах они росли медленнее, чем в марте.

Замедлился рост цен на услуги и продовольствие, хотя он и остается высоким. Удвоилось по сравнению с мартом число регионов (до 39), где дешевели непродовольственные товары. В остальных регионах они дорожали, но слабее, чем месяц назад.

Годовая инфляция в России снизилась до 10,2%, и в 48 российских регионах она уже развернулась вниз. При этом везде инфляция все еще значительно выше 4%. Это связано с тем, что во многих отраслях возможности производства пока не могут в полной мере обеспечить спрос на товары и услуги.

Для устойчивого снижения инфляции требуются более сдержанный рост спроса в экономике и продолжительный период высоких ставок по кредитам и депозитам. Банк России продолжит политику по снижению инфляции. По нашему прогнозу, месячные темпы роста цен снизятся к 4% в годовом выражении уже в конце этого года, а в 2026 году к цели вернется и годовая инфляция.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Mihail1970, я вот лично нет, не верю уже ни цб, а уж тем более их статистике, слишком откровенно врут. Им нужно ставку до 30 повышать а они ...

sasa sasa, По моим ощущениям инфляция у нас всегда была на пару процентом меньше чем кс.

Ребят, подскажите, запутался немного. Есть ли ОФЗ с выплатой купонов в июне и декабре?

Вася Баффет, Есть с постоянным купоном 26238,26243,26248 и переменный 29021,29017,29014,29016,29020

Ребят, подскажите, запутался немного. Есть ли ОФЗ с выплатой купонов в июне и декабре?

Максим Лебедев, вы сами то верите что инфляция в России 9%? С июля только коммуналка подорожает в среднем от 12 до 16%.

Mihail1970, я вот лично нет, не верю уже ни цб, а уж тем более их статистике, слишком откровенно врут. Им нужно ставку до 30 повышать а они рисуют не поими чего, им нужен доллар под 90+, а они загнали его ниже 80, это бред… Это тупое печатанье бабла которые в итоге каждый год повышает цены на все очень сильно. С такими темпами экономика рухнет, но думаю пред тем как деыолтнутя, кое кто исценирует свою…

Природные явления-нобелевская премия и другие(научные) открытия. Ставка Центрального банка....

инфляция 9, ставка 21… экономисты МИРА аплод...

Максим Лебедев, вы сами то верите что инфляция в России 9%? С июля только коммуналка подорожает в среднем от 12 до 16%.

Инвестидея: Жду дефолт корпоратов А и АА и закупаюсь дальними ОФЗ
Я жду повышения ставки ЦБ и ищу способы заработка на этом. Одну идею подсмотрел в комментариях:

«Дождаться дефолта по облигациям рейтинга А и АА, должны просесть в цене дальние ОФЗ, а после зайти на всю котлету»

Звучит разумно, возможно возьму ещё и плечи, а пока буду создавать хорошую подушку из Кеша для этой идеи:
70% свободных средств вложу в золотые фонды
30% в декабрьскую сишку.

ОФЗ уже находящиеся в портфеле не трогаю, трачу только купоны.

Даже если я не дождусь дефолта, в рубль по текущему курсу я не верю, всё-равно заработаю на ослаблении нац валюты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аукционы Минфина — спрос возрос из-за инфляционных данных, но план на II кв. трудновыполним. Флоатеры и ликвидность от ЦБ должны помочь!⁠⁠

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 108 пунктов, с учётом инфляционных данных, покупатели активизировались, и показали весомый спрос:

🔔 По данным Росстата, за период с 13 по 19 мая ИПЦ вырос на 0,07% (прошлые недели — 0,06%, 0,03%), с начала мая 0,15%, с начала года — 3,27% (годовая — 9,90%). В мае 2024 г. инфляция составила 0,74%, учитывая темпы этого года, то этот «результат» будет выполнен меньше чем наполовину, что для ЦБ положительный сигнал. Комментарий ЦБ к среднесрочному прогнозу: замедление годовой инфляции в РФ к концу июня должно было составить 10,1%, как вы видите годовая инфляция тормозит несколько быстрее ожиданий ЦБ. Также опрос инФОМ в мае показал, что ожидаемая инфляция увеличилась с 13,1% до 13,4% (2 месяц подряд рост), а наблюдаемая снизилась с 15,9% до 15,5% (снижается 2 месяц подряд).

🔔 Минфин планирует занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), сумма рекордная с начала пандемии и выше, чем в 2024 году (3,92₽ трлн).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На сколько все хорошо в России?
Если у вас есть знакомые зомби, рассказывающие сказки о том, что у нас все хорошо, то отведите их к этому графику:




Это доходность 10-летних государственных долговых бумаг.

За всю историю Великого Царства (с 2000-го года по текущий момент) было всего два коротких (наполненных отчаянием, ужасом и паникой) момента, когда доходность 10-леток взлетала до текущих значений — во время Крым-наш и в начале войны (которую нельзя называть войной).

Напоминаю, что долговой рынок — самый большой и самый умный. Он никогда не ошибается. И сейчас он в ужасе.

Хороших выходных))

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инфляция к середине мая — годовая опустилась ниже 10 процентов, а наблюдаемая инфляция снижается 2 месяц подряд. Но, есть нюансы

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 13 по 19 мая ИПЦ вырос на 0,07% (прошлые недели — 0,06%, 0,03%), с начала мая 0,15%, с начала года — 3,27% (годовая — 9,90%). В мае 2024 г. инфляция составила 0,74%, учитывая темпы этого года, то этот «результат» будет выполнен меньше чем наполовину, что для ЦБ положительный сигнал. Напомню вам комментарий ЦБ к среднесрочному прогнозу: замедление годовой инфляции в РФ к концу июня должно было составить 10,1%, как вы видите годовая инфляция тормозит несколько быстрее ожиданий ЦБ. Также опрос инФОМ в мае показал, что ожидаемая инфляция увеличилась с 13,1% до 13,4% (2 месяц подряд рост), а наблюдаемая снизилась с 15,9% до 15,5% (снижается 2 месяц подряд). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:



Авто-репост. Читать в блоге >>>

О чем молчат аукционы Минфина
Индекс RGBI продолжает консолидироваться в диапазоне 107-108 пунктов в отсутствие существенных сдвигов в геополитике. Внутренние факторы также выглядят неоднозначно. С одной стороны, негативным сюрпризом накануне стал рост инфляционных ожиданий населения, с другой – инфляция продолжает замедляться и, исходя из недельных данных, достигла 9,9% г/г (при прогнозе ЦБ на конец II кв. 10,1% г/г).

Важным индикатором настроений инвесторов на долговом рынке являются результаты аукционов Минфина. Вчера совокупный спрос составил 287 млрд руб. при объеме размещения двух выпусков почти на 150 млрд руб. Неделей ранее спрос также был высоким – 182 млрд руб.
Полагаем, что институциональные инвесторы сохраняют ожидания по снижению ключевой ставки в этом году и планомерно увеличивают свои позиции в ОФЗ с фиксированным купоном. Считаем целесообразным увеличение доли длинных рублевых бумаг с постоянным купоном в облигационных портфелях инвесторов до ~50%.

Больше аналитики в нашем ТГ-канале. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Природные явления-нобелевская премия и другие(научные) открытия. Ставка Центрального банка....

инфляция 9, ставка 21… экономисты МИРА аплодируют стоя, вы мне скажите Набиулинщина-НЕТ, круче-это Лысенковщина-на осиновые деревья будем прививать виноград.
безумная масса денег под 100 триллионов лежит и генерит прибыль в 20 годовых из воздуха, эти «новые» 20 трюлей добавляют и так почти ничем не обеспеченный спрос… Фантики порождают новые фантики… но копнем (чуть глубже).Если почитать любую историческую литературу-правдивую.полуправдивую, и даже учебники Мединского-то даже в последнем зашкваре неприложным фактом является общественный 100 процентный консенсус внутри 1917 года о «неизбежной революции».
О революции говорят поэты(это модно), за обедом зажиточных горожан, на заводах и даже в трактирах. Верят ли все говорящие в свой же текст-подсознательно да.

Личные мои опросы-очень широкого круга людей (о парадокс) говорят о 100 процентоном общественном консенсусе о «кидке» с деньгами.Речь не конкретно про вклады, и даже не про накопительные счета. Все, тотально от биржевых воротил, до спекулянтов 80 ых, да да не 90 ых, а именно 80 ых, подпольных, цеховиков-которые и видали и вертели многое и многих.Весь этот хор, громогласно поет «кинут», как «Боже царя храни, накануне 1917 года»

ЦБ-выжил из ума с текущей ставкой, и речь идет не о стагнации промышленности-потенциально о стабильности всей финансовой системы.

В этом математическом уравнении количество товаров и услуг-неуклонно идет вниз, а количество макулатуры идет вверх. Причем это превышение в 11 процентов т е ВДВОЕ над официальной инфляцией служит катализатором процесса.который по сути уже термоядерная реакция, в обозримом горизонте товаров врдя ли прибавится(речь о больших цифрах), а количество именно нетрудовых процентых денег только пухнет-суля безумные проблемы в перпективе

и речь здесь не о самой цифре по ставке в 21-пусть хоть 60, здесь нет какой то рефлексии по цифре(хотя это очко)-речь именно о степени разрыва с реальной инфляцией.

между тем… цены ОФЗ по сути это 16 ставка, не 17 ая, а именно 16 ая

Что тут самое важное! Беллетристика ли то, что сказала «на рынке Баба Маша» ?-речь идет об оценке психо эмоционального состояния тех самых вкладчиков. Можно приводить массу уравнений, и пытаться высчитать «справедливую» ставку либо курс, но истиной сейчас является лишь тот факт, что деньги лежащие сейчас под процент максимально эмоционально взвинчены и максимально потенциально«подвижны». Т е народ «спит на кнопке».А накопившийся «жир процентов», либо… как вода будет искать дырку, либо...«должен сгореть в очистительном огне»
.
Выход?.. обширная тема для дискуссий, но «форточкой» от взрыва газа может стать фондовый рынок, пристальное изучении истории наводит на мысль-лишь об одном «хорошем» выходе из пирамиды ростовщичества с неоправданным процентом-это КОНВЕРТАЦИЯ во внутренний дальний долг.

Да и стоит ли забывать о гениальных финансовых схемах ВТБ-это допка и конвертация валютных бумаг в рублевые по курсу 79,… ведь Ильич стоящий на главной площади каждого города (лукаво) указывает, что «выход есть всегда»