Облигации ОФЗ

«Первые месяцы 2025 года дают основания говорить о том, что этот баланс постепенно восстанавливается. Рост цен замедляется, а рост экономики продолжается более умеренными темпами. Иначе говоря, производственные возможности продолжают расширяться, а вот спрос становится более сбалансированным и не ведет к дальнейшему раскручиванию инфляции и ослаблению рубля», — заявила Эльвира Набиуллина.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам по традиции два классических выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 110 пунктов, министерство продолжает пользоваться геополитической ситуацией и поставляет на рынок классику (совсем забыв про флоатеры), но после застопорившихся переговоров и сохранении ключевой ставки давление на индекс усилилось:

🔔 По данным Росстата, за период с 18 по 24 марта ИПЦ вырос на 0,12% (прошлые недели — 0,06%, 0,11%), с начала марта 0,35%, с начала года — 2,41% (годовая — 10,22%). В целом за март 2024 г. инфляция составила 0,39%, с такими недельными темпами мы превзойдём данные цифры (добавьте сюда месячный пересчёт, который в большинстве случаев выше, потому что недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами), но стоит отметить «положительный» сигнал для регулятора — снижение темпов относительно прошлого месяца и цифры на уровне прошлого года. ЦБ на мартовском заседании предупредил: если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, ЦБ рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки (напоминание, что по ставке рассматривают 2 варианта: повышение или сохранение).

В заголовках новостей могут быть фразы: “Минфин разместил выпуски ОФЗ-ПД на сумму 150 млрд руб., ОФЗ-ПК на сумму 50 млрд руб.”, но что же означают эти коды? Давайте разбираться.

Последние 2 буквы в названии облигаций федерального займа сразу дают понять инвестору, к какому типу бумаг относится выпуск.

На рынке выделяются четыре класса ОФЗ:

— ОФЗ-ПД (постоянный доход), это облигации, купон по которым зафиксирован на весь срок обращения выпуска. Как правило, начинается с цифр 26, однако может начинаться и с 25, например: 26238 или 25085.

— ОФЗ-ПК (переменный купон), это выпуски, купон по которым привязан к ставке денежного рынка RUONIA. В настоящий момент все обращающиеся выпуски начинаются с цифр 29, например: 29007.

— ОФЗ-ИН (индексируемый номинал), это облигации, номинал которых индексируется на величину инфляции, их еще называют инфляционные линкеры. Всего на рынке представлено 4 выпуска, которые начинаются с цифр 52, например: 52002.

— ОФЗ-АД (амортизируемый доход), это облигации, номинал которых амортизируется в течение срока обращения выпуска. Номер начинается на 46, например: 46020.

Пoкa рaнo гoвoрить o тoм, чтo инфляциoнные oжидaния нaселения и бизнесa снизились дoстaтoчнo для перехoдa к смягчению ДКП — ЗaбoткинПOКA РAН...

Доля иностранных инвестиций в российские облигации федерального займа (ОФЗ), по данным на 1 марта 2025 года, снизилась до 3,9%, говорится в материалах Банка России.

На 1 февраля 2025 года показатель составлял 4%. На 1 января 2025 года показатель находился на том же уровне.

Номинальный объем ОФЗ, принадлежащих нерезидентам, по состоянию на начало марта 2025 года составил 922 млрд рублей при общем объеме рынка в 23,391 трлн рублей, отмечается в материалах регулятора.

При этом доля иностранных инвестиций в российские ОФЗ находится на уровне 3,9% впервые с января 2012 года, следует из данных ЦБ. 

tass.ru/ekonomika/23525887

С конца 2014 года Центральный Банк России перешел к политике таргетирования инфляции и установил долгосрочную цель по инфляции в 4%. Прошло как раз 10 лет — удачный момент проанализировать, что за это время произошло с инфляцией и 10-летними ОФЗ. 

Главная задача долгосрочного инвестора — надежно обгонять инфляцию. Вопрос: какую именно инфляцию? Нигде в мире люди не верят официально рассчитанной государственными органами инфляции. Это справедливо, поскольку персональная инфляция всегда отличается от официальной в большую сторону. 

Можно взять показатель наблюдаемой инфляции, который рассчитывается Фондом Общественного Мнения (инФОМ) по заказу ЦБ РФ и публикуется на сайте ЦБ. Однако, показатель наблюдаемой инфляции не является достоверным, поскольку отражает эмоциональное восприятие, информационный пузырь опрашиваемых и т.д. 

Предлагаю искать истину где-то посередине между официальной и наблюдаемой инфляцией. На графиках приведены их значения по годам. 

Если усреднить цифры за 10 лет, то получим среднюю официальную инфляцию 7% в год и среднюю наблюдаемую 14,7% в год. Среднее между этими значениями составляет 10,8%. Возьмем его за отправную точку.

График доходности десятилетней ОФЗ 26233 (красная линия)
Выглядит так, что оптимизма рынка не хватило на то, чтобы доходность ушла ниже сфор...

Начинаю сказочно богатеть на купонах дальних ОФЗПолучил первые выплаты по облигационному портфелю 💪Вчера пришли купончики по дальней ОФЗ 26...

Олег Дубинский, Вы пишите, что рекордный спрос в феврале был обусловлен ожиданием снижения ДКП. На мой взгляд, не менее значимым фактором по...

Получил первые выплаты по облигационному портфелю 💪

Вчера пришли купончики по дальней ОФЗ 26246 — 19,5К. Очень и очень неплохо, не 100К, но тож хлеб.

Кэш, как и планировал, потратил на годовое обучение старшего сына в школе рептилоидов, юных волшебников IT-образования. Осталось внести ещё 30К, но это уже с ближайшего начисления процентов по вкладам.

Таким образом, среднее поступление на ближайшие годы в месяц, на СЕГОДНЯ, составляет 49К. Каеф.

Вы чо как, богатеете?

@ПростоPROжизнь

#продолжаюбогатеть

Время от времени Минфин размещает длинные выпуски ОФЗ со сроком погашения от 10 лет. Именно в них уже пару лет существует идея под разворот ДКП, которая, как мы все понимаем, ещё не начала осуществляться. Ключ-то не снижается. Но может.

Полезное про облигации:

• Выгоднее вкладов. 15 облигаций с доходностью до 30% от эмитентов с высоким рейтингом NEW
• Топ-5 облигаций от «Цифра брокер» NEW
• Интересные облигации с доходностью до 34% от аналитиков Альфа-Банка NEW
• ОФЗ с доходом каждый месяц, чтобы богатеть равномерно в течение года
• Облигации-фавориты на 2025 год от экспертов БКС
• Длинные ОФЗ с постоянным купоном
• Что такое: оферта, амортизация
• Какая разница между акциями и облигациями?

Если богатеете на облигациях и купонах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые обзоры.

Изменение ДКП предоставляет возможность получить повышенную доходность на облигациях с длинным сроком. Для этого, конечно же, должна снизиться инфляция, кредитование ещё должно охладиться, и вот это вот всё. Так что стоит понимать риски того, что случиться это может очень даже не скоро.

Падает спрос на ОФЗСегодня было размещение ОФЗ
(как обычно, по средам)

Обратите внимание,
и спрос, и предложение
уменьшилось в разы по ср...

Минфин РФ 26.03.2025 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26218 с погашением 17.09.2031 и 26240 с погашением 30.07.2036. По итогам 1 кв. 2025 г. размещено 1,389 трлн руб. (или 138,9% от плана).

ОФЗ-26218

• Предложение: доступный остаток (102,4 млрд руб.)
• Спрос: 21,3 млрд руб.
• Размещено: 9,7 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 74,36% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 15,33%
• Премия к открытию дня: 11 б. п.

ОФЗ-26240

• Предложение: доступный остаток (50,0 млрд руб.)
• Спрос: 42,5 млрд руб.
• Размещено: 19,5 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 58,36% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 15,15%
• Прмия к открытию дня: 7 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26218 с погашением 17 сентября 2031 года составила 74,3648% от номинала, что соответствует доходности 15,33% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Всего было продано бумаг на общую сумму 9,702 млрд. рублей по номиналу при спросе 21,256 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 7,217 млрд. рублей.

Цена отсечения была установлена на уровне 74,2900% от номинала, что соответствует доходности 15,35% годовых.

Информация указана без учета результатов дополнительного размещения после аукциона.

   Минфин России информирует о результатах проведения 26 марта 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26240RMFS с датой погашения 30 июля 2036 г.

         Итоги размещения выпуска № 26240RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 42,472 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 19,466 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 11,521 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 58,3350% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 15,16% годовых;
          — средневзвешенная цена – 58,3613% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 15,15% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=311663-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26240rmfs_na_auktsione_26_marta_2025_g

Минфин РФ разместил на аукционе ОФЗ-ПД 26218 в объеме ₽9,7 млрд при спросе ₽21,256 млрд, средневзвешенная цена – 74,3648% от номинала, средн...

Минфин России информирует о результатах проведения 26 марта 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26218RMFS с датой погашения 17 сентября 2031 г.

         Итоги размещения выпуска № 26218RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 21,256 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 9,702 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 7,217 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 74,2900% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 15,35% годовых;
          — средневзвешенная цена – 74,3648% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 15,33% годовых.