Финаме
БКС Мир ИнвестицийАналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) понизило кредитный рейтинг ПАО «Кокс» (KSGR) с A-(RU) до BBB+(RU), сохранив по рейтингу негативный прогноз, сообщается в пресс-релизе агентства.
«Понижение кредитного рейтинга компании связано с ухудшением оценки за рентабельность на фоне сохраняющейся значительной долговой нагрузки группы», — говорится в релизе.
Как отмечает агентство, «негативный» прогноз отражает риски дальнейшего ухудшения оценок этих показателей, учитывая их слабое восстановление в 2025 году и ожидаемую аналогичную динамику в течение прогнозного периода (в 2026 и 2027 годах). «Негативный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности понижение рейтинга на горизонте 12-18 месяцев.
По оценке АКРА, в 2024 году рентабельность по FFO до процентов и налогов снизилась до 6,2% (против 14,8% годом ранее), что оказалось хуже ожиданий агентства и привело к понижению оценки данного субфактора.
Отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей в 2024 году составило 11,4х (против 5,4х годом ранее). Рост обусловлен как снижением FFO до чистых процентных платежей и налогов, так и увеличением общего долга группы, уточняет агентство. Показатель обслуживания долга (отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам) на конец 2024-го составил 0,5х. Сохранение показателя обслуживания долга на уровне ниже 1,0х и в 2025 году может стать основанием для очередного пересмотра рейтинга, предупреждает АКРА.
Оценка ликвидности учитывает наличие значительных невыбранных лимитов по предоставленным кредитным линиям. Рентабельность по свободному денежному потоку (FCF) в 2024 году составила -8,5%. Отрицательное значение данного показателя ожидается аналитиками агентства и по результатам 2025 года.
Облигации КОКС
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Кокс01Р1 | 45.4% | 1.6 | 1 200 | 0.08 | 98.64 | 0 | 2.9 | 2026-06-19 | 2026-06-24 |
| Кокс01Р4 | 30.5% | 2.2 | 1 500 | 0.63 | 96.42 | 17.26 | 0 | 2026-05-25 | 2027-01-25 |
| Кокс01Р2 | 27.5% | 1.8 | 1 000 | 0.26 | 100.26 | 20.96 | 17.47 | 2026-05-30 | 2026-09-02 |
| Кокс01Р6 | 29.1% | 2.3 | 800 | 1.14 | 94.25 | 16.85 | 6.18 | 2026-06-13 | 2027-09-09 |
| Кокс01Р3 | 35.5% | 1.8 | 300 | 0.27 | 97.17 | 0 | 13.91 | 2026-05-30 | 2026-09-02 |
-
Почему мы не стали держать облигации Кокса - в справке Иволги
Отвечая на вопрос из нашего чата t.me/ivolgavdo, публикуем краткую аналитическую справку по ПАО Кокс.
Мы некоторое время назад добавили облигации этой компании в портфель и очень скоро от них избавились. Сработала та самая приведенная здесь справка. Капитал стремится к нулю, растет убыток, долг / EBITDA около 100 (!!!). Из плюсов разве что минимальная доля облигаций в долге, 2%.
Почему мы всё-таки купили бумаги Кокса? После помещения той или иной облигации в портфель аналитическая справка по ней делается 3-4 раза в год. Но Непосредственно перед покупкой мы не всегда делаем справку, чтобы сэкономить время. Покупка длится долго, так что даже явная ошибка большого урона не нанесет. Поэтому в портфеле и подержались некоторое время облигации Кокса, Системы и Вуш. Справки по двум последним тоже скоро запостим.
Авто-репост. Читать в блоге >>>4й аыпуск — купон не пришел. Сбер
В поддержку хотел написать, а там объявление:
Новый выпуск облигаций "Кокс" (RU000A10CRB6)🔶 ПАО «Кокс»
▫️ Облигации: Кокс-001P-06
▫️ ISIN: RU000A10CRB6
▫️ Объем эмиссии: 1,5 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: переменный
▫️ Размер купона: 20,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 16.09.2025
▫️ Дата погашения: 31.08.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 06.09.2027Об эмитенте: ПАО «Кокс» (Кемерово) — материнское предприятие «Промышленно-металлургического холдинга» (ПМХ), производитель и экспортер металлургического кокса.
➖➖➖
Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Сбор предварительных заявок в размещении ПАО «Кокс» серии 001P-06 завершен🔵Уважаемые инвесторы!
Сбор предварительных заявок в размещении ПАО «Кокс» серии 001P-06 завершен. Благодарим за активность!
*Пост не является инвестиционной рекомендацией*
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🤧Делаем до 22,54% на КОКСЕ! Облигации Кокс 1Р-04. Честный разборШестой выпуск Кокса, господа! Снова можно с физиономией Аль Пачино из фильма «Лицо со шрамом» говорить, что мы тут поднимаем бешеные бабки на коксе!😎
Ладно, про название я пошутил ещё год назад, потом пошутили все остальные, а теперь уже не смешно. Лучше посмотрим, что у коксохимического предприятия с параметрами выпуска и финансовым благополучием (спойлер: там жесть). Традиционный авторский обзор — прямо здесь и сейчас.
Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ГТЛК, ВТБ_Лизинг, КАМАЗ, Балт._лизинг, Газпром, Селектел, Росинтер, Новые_технологии, Сибур, Ур._сталь, АПРИ, КИФА, Сегежа, ЛСР, ПР_Лизинг.
Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
⛏️А теперь — погнали смотреть на новый выпуск КОКСа!
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Размещение выпуска ПАО «Кокс» серии 001P-06
🔵Уважаемые инвесторы!
Совместно с Альфа-банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Совкомбанк на 16 сентября запланировано размещение выпуска ПАО «Кокс» серии 001P-06.
Рейтинг A–(RU) от АКРА
ПАО «Кокс» – материнская компания Группы ПМХ. Группа ПМХ — вертикально-интегрированный горнодобывающий и металлургический холдинг. Производственные активы Группы расположены в Кемеровской, Тульской и Белгородской областях Российской Федерации.
Крупнейший в России производитель товарного чугуна и товарного кокса. ПАО «Кокс» – ведущий производитель металлургического кокса в России. Группа обеспечена углем (Участок Коксовый) до 2044 года и железной рудой (шахта им. Губкина) до 2100 года.
Предварительные параметры выпуска:
Объем выпуска: 1 млрд ₽
Ориентир купона: 18,50%-20,50%
Периодичность выплаты: ежемесячно
Срок обращения: 3 года
Оферта: да, через 2 года (720 дней)
Амортизация: отсутствует
Более подробная информация об эмитенте собрана на нашем сайте
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Негативный»)
Можно сказать рядом с Тулачерметом живу. Тоже негативное впечатление. Цеха, оборудование и станки еще времен СССР. Модернизации никакой. На всем экономят. Просто ремонтируют в очередной раз и поддерживают на плаву. С кадрами плохо все, вечная очередь на увольнение в кадрах, постоянно на ярмарке вакансий людей заманивают. Рядом новое предприятие поставили Чермет Сталь. Там лучше, просто потому что новое. Несколько лет назад кучу кредитов набрали для его строительства, пытались производство стали запустить, первые партии вроде плохие получились, опять что-то там меняли и перезапускали, опять денег ушло немеряно. Еще когда цеха новые открывали, они еще пустые были, а народ уже набрали и зарплату платили, люди просто приходили на работу посидеть и домой уйти. Хоть кому-то там повезло несколько месяцев.
Облигации Кокс 001Р-06. Купон до 20,50% на 3 года с ежемесячными выплатамиПАО «Кокс» (Кемерово) — материнская компания промышленно-металлургического холдинга, занимающегося производством металлургического кокса.
Помимо него в состав ПМХ входят: угольный разрез «Участок Коксовый» и шахта «Бутовская» (прекратила угледобычу), предприятия по выпуску железной руды («Комбинат КМАруда») и чугуна («Тулачермет»), а также АО «Полема» (производитель изделий из хрома, молибдена, вольфрама, металлических порошков и композиционных материалов).
Параметры выпуска Кокс 001Р-06:
• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 1 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 20,50% годовых (YTM не выше 22,54% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: Пут через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 11 сентября
• Дата размещения: 16 сентября
Авто-репост. Читать в блоге >>>
«Кокс» 11 сентября проведет сбор заявок на облигации объемом 1 млрд.₽
ПАО «Кокс» является одним из ведущих производителей товарного чугуна в России и крупнейшим в стране производителем товарного кокса.
Сбор заявок 11 сентября
11:00-15:00
размещение 16 сентября
- Наименование: Кокс-001Р-06
- Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Негативный»)
- Купон: до 20.50% (ежемесячный)
- Срок обращения: 3 года
- Объем: 1 млрд.₽
- Амортизация: нет
- Оферта: да (Пут через 2 года)
- Номинал: 1000 ₽
- Организатор: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Совкомбанк
- Выпуск для всех
- Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
А где можно оперативно узнавать фактический объем ра...
Влад, на страничке каждой облигации здесь, на смартлабе, это есть с задержкой на 1 день. СBonds тоже пабликует на сл. день- Поздравляю всех «коксующихся»: размещен 4й выпуск, теперь цена будет рыночная. Буквально за один день откупили 250 мнл
КОКС
ПАО «Кокс» (Кемерово) — материнская компания промышленно-металлургического холдинга, занимающегося производством металлургического кокса. В ПМХ входят угольный разрез «Участок Коксовый» и шахта «Бутовская» (прекратила угледобычу), предприятия по выпуску железной руды («Комбинат КМАруда») и чугуна («Тулачермет» (TYMT)), а также АО «Полема» (производитель изделий из хрома, молибдена, вольфрама, металлических порошков и композиционных материалов).Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
