Новости рынков | Центробанк Бразилии повысил ключевую ставку на 0,75 п.п. - до 3,5% годовых

Copom увеличивает ставку Selic до 3,50% годовых

На своем 238- м заседании Copom единогласно решил повысить ставку Selic до 3,50% годовых.

Следующие наблюдения позволяют обновить базовый сценарий Copom:

· Что касается глобальной перспективы, новые налоговые стимулы в некоторых развитых странах и продвижение программ иммунизации COVID-19 должны способствовать более устойчивому экономическому восстановлению в течение года. Экономический спад и обмен информацией со стороны центральных банков крупных экономик предполагают, что денежно-кредитные стимулы будут длиться долго.  Однако обсуждение на рынке инфляционных рисков в этих странах может создать более сложные условия для стран с развивающейся экономикой;

· Что касается экономики Бразилии, последние показатели развиваются лучше, чем ожидалось, несмотря на то, что вторая волна пандемии оказалась более интенсивной, чем ожидалось. В перспективе неопределенность в отношении экономического роста по-прежнему остается большей, чем обычно, но должна постепенно вернуться к своему нормальному уровню;

· За исключением нефти, цены на сырьевые товары продолжали расти, что повлияло на прогнозы цен на продукты питания и промышленные товары. Кроме того, переход к более высоким ценам на энергоносители должен сдерживать инфляцию в краткосрочной перспективе. Комитет по-прежнему считает, что нынешние потрясения носят временный характер, но продолжает внимательно следить за их развитием;

· Различные показатели базовой инфляции находятся на верхнем уровне диапазона, совместимого с достижением целевого показателя инфляции;

· Инфляционные ожидания на 2021, 2022 и 2023 годы, собранные в исследовании Focus, составляют около 5,0%, 3,6% и 3,25% соответственно; а также

· Прогнозы инфляции Copom в его базовом сценарии с траекторией процентной ставки, извлеченной из обзора Focus, и обменным курсом, начинающимся с 5,40 реалов / доллар США * и изменяющимся в соответствии с паритетом покупательной способности (ППС), составляют около 5,1% на 2021 год и 3,4 % на 2022 год. Этот сценарий предполагает траекторию для ставки Selic, которая заканчивается в 2021 году на уровне 5,50% годовых и повышается до 6,25% годовых в 2022 году. В этом сценарии прогнозы инфляции для регулируемых цен составляют 8,4% на 2021 год и 5,0% на 2022 год.

Комитет подчеркивает, что риски для его базового сценария сохраняются в обоих направлениях.

С одной стороны, восстановление экономики после пандемии может быть медленнее, чем предполагалось, в результате чего ожидаемая траектория инфляции окажется ниже ожидаемой.

С другой стороны, дальнейшее расширение ответных мер налогово-бюджетной политики на пандемию, которые усугубляют бюджетную траекторию, или разочарование по поводу продолжения программы реформ, могут усилить давление на премию страны за риск. Повышенный фискальный риск создает восходящую асимметрию в балансе рисков, т. Е. В сторону более высоких, чем ожидалось, траекторий инфляции на соответствующем горизонте денежно-кредитной политики.

Комитет повторяет, что упорство в процессе реформ и необходимых корректировок в бразильской экономике имеет важное значение для устойчивого экономического подъема. Copom также подчеркивает, что неопределенность в отношении продолжения программы реформ и постоянные изменения в процессе бюджетной консолидации могут привести к повышению структурной процентной ставки.

Принимая во внимание базовый сценарий, баланс рисков и широкий спектр доступной информации, Copom единогласно решил повысить ставку Selic на 0,75 п.п. до 3,50% годовых. Комитет считает, что это решение отражает его базовый сценарий для предполагаемой инфляции. отклонение баланса рисков выше, чем обычно, и оно согласуется с приближением инфляции к ее целевому показателю на соответствующем горизонте денежно-кредитной политики, который включает 2022 год. Не ставя под угрозу фундаментальную цель стабильности цен, это решение также подразумевает сглаживание экономических колебаний и содействие полной занятости.

На данный момент базовый сценарий Copom показывает, что частичная нормализация учетной ставки остается уместной для сохранения некоторой степени денежно-кредитного стимулирования во время восстановления экономики. Однако Комитет подчеркивает, что этот план не связан с обязательствами и что будущие шаги денежно-кредитной политики могут быть скорректированы для обеспечения достижения целевого показателя инфляции.

К следующему заседанию Комитет предусматривает продолжение процесса частичной нормализации с другой корректировкой такой же величины в степени денежно-кредитного стимулирования. Copom подчеркивает, что его мнение будет по-прежнему зависеть от развития экономической активности, баланса рисков, а также прогнозов и ожиданий инфляции.

За это решение проголосовали следующие члены Комитета: Роберто Оливейра Кампос Нето (Управляющий), Бруно Серра Фернандес, Каролина де Ассис Баррос, Фабио Канчук, Фернанда Фейтоса Нечио, Жоао Маноэль Пиньо де Мелло, Маурисио Коста де Моура, Отавиу Рибейру Дамасо и Пауло Сержиу Невес де Соуза. 
www.bcb.gov.br/en/pressdetail/2392/nota 
www.bcb.gov.br/en/monetarypolicy/interestrates 


Изменение ставки ЦБ Бразилии - график с 11 мая 2011 по 06 мая 2021
Целевой показатель ставки по федеральным фондам (Selic) — годовой 
% годовых, суточных данных
 
www.bcb.gov.br/en/monetarypolicy/selicrate