Новости рынков | ФосАгро МСФО 9 мес 2025 г: выручка ₽441,7 млрд (+19,0% г/г), чистая прибыль ₽95,7 млрд (+47,6% г/г). 3 кв 2025 г: выручка ₽143,2 млрд (+10,6% г/г), чистая прибыль ₽20,2 млрд (+77,6% г/г)

20 ноября 2025, 19:40
|
Илья

◾ Группа «ФосАгро» (далее «ФосАгро» или «Компания», тикер на Московской и Лондонской фондовых биржах: PHOR), российская вертикально-интегрированная компания, в состав которой входит производитель фосфорсодержащих минеральных удобрений, сегодня публикует консолидированную промежуточную сокращённую финансовую отчётность за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2025 года.

◾ Ключевые показатели за 9 месяцев 2025 года
• Производство агрохимической продукции выросло на 4,3% к аналогичному периоду прошлого года и составило 9,15 млн тонн. Основной прирост пришёлся на увеличение производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов на 5,5% — до 7,02 млн тонн.
• Общие продажи агрохимической продукции выросли на 2,9% к уровню прошлого года и составили 9,35 млн тонн.
• Выручка за 9 месяцев 2025 года составила 441,7 млрд рублей, увеличившись на 19,1% к уровню прошлого года.
• EBITDA компании составила 145,7 млрд рублей, увеличившись на 17,9% к уровню прошлого года. При этом скорректированная EBITDA выросла на 34,2% и составила 164,3 млрд рублей.
• Свободный денежный поток вырос более чем в полтора раза и составил 59,0 млрд руб.
• Чистый долг по состоянию на 30 сентября 2025 года составил 254,5 млрд рублей. Соотношение Чистый долг / EBITDA (за 12 мес.) на конец отчётного периода снизилось до уровня 1,28х.

◾ Комментарии к финансовым показателям за 9 месяцев 2025 года
Выручка компании за 9 месяцев 2025 года выросла на 19,1%. Рост был связан в основном с увеличением объёмов производства и реализации фосфорных и азотных удобрений на российском и международных рынках.

◾ EBITDA компании за период составила 145,7 млрд руб. — на 17,9% выше аналогичного периода 2024 года. На динамику положительно влияли рост объёмов и цен реализации. Одновременно показатель испытывал давление со стороны неденежного эффекта курсовых разниц при укреплении рубля.

◾ Скорректированная EBITDA за 9 месяцев 2025 года составила 164,3 млрд руб. — на 34,2% выше прошлого года.

◾ Доходность по EBITDA составила 33,0%, что объясняется высокой эффективностью производственных активов, ростом высокомаржинальных удобрений, гибкой сбытовой политикой и высоким уровнем обеспеченности сырьём.

◾ Свободный денежный поток (FCF) за период составил 59,0 млрд руб. — рост более чем в полтора раза. На показатель повлияли рост прибыли, увеличение маржинальности и приток средств из оборотного капитала в сумме более 4 млрд руб.

◾ На динамику оборотного капитала повлиял отток на формирование дебиторской и кредиторской задолженностей в 3 квартале из-за изменений валютных курсов, отгрузок по ранее полученным авансам и высоких объёмов поставок в Латинскую Америку.

◾ Высокая прибыльность и взвешенный подход к инвестициям (ориентир — не более 50% от EBITDA) позволяют контролировать долговую нагрузку. Чистый долг компании — 254,5 млрд руб., отношение Чистый долг / EBITDA — 1,28х.

◾ Уровень показателя является комфортным и позволяет обслуживать долг и активно управлять структурой заимствований — по валютам, срокам и ставкам.

◾ Среди последних сделок отмечается выпуск облигаций на 250 млн долларов США сроком на 3 года с купоном 7%. Книга заявок была закрыта в конце сентября, размещение завершено в октябре.

◾ Сделка соответствует стратегии привлечения валютного финансирования и позволяет рефинансировать долг под более низкую ставку, снижая общие процентные платежи.

◾ Высокое качество подтверждается кредитными рейтингами на уровне «ААА».

◾ ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Объём производства по категориям (тыс. тонн)
Фосфорсодержащие удобрения — 7 019,5 / 6 655,0 / +5,5%
Азотные удобрения — 1 938,4 / 1 902,6 / +1,9%
Прочая продукция — 196,8 / 221,5 / –11,2%
ИТОГО — 9 154,7 / 8 779,1 / +4,3%

Объём реализации по категориям (тыс. тонн)
Фосфорсодержащие удобрения — 7 166,8 / 6 985,7 / +2,6%
Азотные удобрения — 1 986,1 / 1 878,1 / +5,8%
Прочая продукция — 198,1 / 220,5 / –10,2%
ИТОГО — 9 351,0 / 9 084,3 / +2,9%

◾ Комментарии к операционным показателям
Выпуск агрохимической продукции за период вырос на 4,3% и составил 9,15 млн тонн.

◾ Основной прирост пришёлся на фосфорные удобрения:
DAP +47,2%, NPK +11,9%, МСР +24,7% — благодаря завершению пуско-наладочных работ в Балакове. Мощность комплекса после модернизации увеличится почти на 1 млн тонн в год.

◾ Рост объёмов сырья — фосфорной и серной кислот — обеспечил бесперебойную работу производственных мощностей.

◾ Производство азотных удобрений выросло на 1,9% благодаря оптимизации процессов.

◾ Продажи выросли на 2,9%, чему способствовали высокие производственные показатели, эффективность российской сбытовой сети и сильные позиции на глобальных рынках.

◾ Основной рост продаж пришёлся на фосфорные удобрения. Продажи DAP выросли на 35,7% — спрос был высок в Юго-Восточной Азии на фоне ограничений в Китае.

◾ Компания увеличила поставки в Индию почти в 2,5 раза, при этом в 3 квартале 2025 года — более чем в 12 раз к аналогичному периоду прошлого года.

◾ Продажи NPK выросли на 6,2% благодаря спросу в РФ и увеличению мощностей Балаково.

◾ Рынок Африки показал рост отгрузок на 16,1%.

◾ Рынок удобрений в 3 квартале 2025 года
Сохранялся восходящий тренд на фоне сезонного спроса в Южной Азии, Центральной и Южной Америке.

◾ Средняя цена на DAP/MAP:
$736/т (3 кв. 2025) против $662/т (2 кв. 2025) и $570/т (3 кв. 2024).

◾ Средняя цена на карбамид:
$426/т (3 кв. 2025) против $360/т (2 кв. 2025) и $307/т (3 кв. 2024).

◾ Перспективы на 4 квартал 2025 года
Спрос со стороны Индии сохраняется, но Латинская Америка снижает закупки после завершения сезона.

◾ Ограничения на экспорт удобрений из Китая и рост цен на сырьё (аммиак, сера) будут сдерживать снижение цен на мировом рынке.

Отчетность: cdn.phosagro.ru/upload/iblock/706/mg0rhq1dlmw53qp8906dp819xq3qmyg9.pdf

Пресс релиз: www.phosagro.ru/press/company/fosagro-publikuet-operatsionnye-i-finansovye-rezultaty-za-9-mesyatsev-2025-g/