Экспресс-обзор за февраль 2024 (часть 1)

В обзоре собрана информация, которая пришла в первые рабочие дни по окончании февраля и даёт общее представление о его итогах.

(все экспресс-обзоры здесь)

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Деловая активность в мировой промышленности растёт впервые за последние 8 месяцев. Индекс PMI mfg выше 50 пунктов во всех странах БРИК и ниже 50 пунктов во всех странах G7 кроме США.
• Композитный индекс (промышленность + услуги) растёт за счёт услуг уже и в большинстве стран G7. Но в Германии, Франции даже сектор услуг не спасает от падения деловой активности.
• Продажи тяжёлых грузовиков китайскими производителями в феврале упали на 25%. Рост и падение сменяют друг друга уже третий месяц подряд, но при этом месяц назад показатель установил новый двухлетний максимум.
• Фондовый индекс S&P 500 (США) установил новый исторический рекорд. А индекс Никкей (Япония) близок к этому (рекорд за 35 лет).
• Цены нефти Брент составили 81 доллар за баррель (-2%).
• Цены золота составили 2044 доллара за унцию (+9%).
• Валюты развивающихся стран: рубль третий в списке аутсайдеров.

Экономика России

• Реальная денежная масса продолжает замедляться (негатив).
• Деловая активность растёт и в промышленности, и в услугах (индексы PMI выше 50 пунктов).
• Рынок легковых автомобилей вырос на 85% (104 тыс.).
• Рынок тяжёлых грузовиков вырос на 27% (9,8 тыс.)
• Перевозки грузов по железным дорогам продолжили падение (-1,4%), при этом перевозки цемента выросли (+7,4%).
• Курс рубля: 93,5 рубля за доллар
• Индекс Мосбиржи вырос в январе до 3223 пункта (+45% годовых).
• Реальный индекс полной доходности тоже растёт (+44% годовых).
• Индекс РТС составил в феврале 1107 пунктов (+16% годовых).

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Деловая активность в мировой промышленности начала расти

Напомним, что индекс PMI ниже 50 пунктов означает снижение деловой активности, выше 50 пунктов – рост. До января 16 месяцев подряд индекс активности в мировой промышленности был ниже 50 пунктов (деловая активность снижалась).

Источник: spglobal.com

Падение активности прекратилось в январе (индекс 50 пунктов), а в феврале начался её медленный рост (индекс 50,3 пункта).

Стоит отметить, что сравнение стран БРИК (условно – представители развивающихся стран) и стран “Большой семёрки” (G7, условно – представители стран коллективного “Запада”), очевидно в пользу БРИК (см. график ниже).

Источник: spglobal.com

Из стран G-7 деловая активность растёт только в США, в остальных странах она снижается. Особенно плохи дела в Еврозоне, включая Германию и Францию.

Композитные индексы деловой активности: рост за счёт услуг

Деловая активность в мировой экономике в целом (промышленность + услуги) растёт. С 51,8 пункта в январе индекс Global PMI Composite вырос до 52,1 пункта в феврале.

Источник иллюстрации: S&P Global

Напомним, что индекс выше 50 пунктов означает рост деловой активности.

Как композитный индекс по странам изменялся во времени, показано в таблице.

Источник иллюстрации: телеграмм-канал MMI

Индекс в промышленности падает во многих странах (см. выше). Но сфера услуг вытягивает вверх экономику таких стран как Британия, Италия, Испания. Однако европейских “тяжеловесов” – Германию и Францию – не спасает даже сектор услуг, как и Еврозону в целом.

Продажи грузовиков производителями Китая в феврале: 58 тыс. (-25%)

После роста в январе 2024 года (+99%) продажи* грузовиков производителями из Китая в феврале упали (-25% к февралю 2023 года).

Падение и рост сменяют друг друга уже третий месяц подряд.

Всего за февраль были проданы 58 тысяч тяжёлых грузовиков.

Для сравнения: российский рынок в прошлом году стал рекордным (135 тысяч).

Продажи китайских производителей за два месяца 2024 года (155 тыс) больше, чем в России за целый (причём рекордный!) год.

*- внутренний рынок + экспорт.

За последние 12 месяцев (скользящий год) продажи составили до 940 тыс.

Несмотря на «рваную» динамику (то падение, то рост), в целом продажи растут и в январе 12-месячные продажи установили двухлетний рекорд.

Мы ожидаем, что рост продолжится. По итогам года продажи могут вновь подняться выше 1 млн. штук, как это было в 2017 — 2021 годах.

Брент: 81 долларов за баррель (-2% годовых)

Цена нефти сорта Брент уже больше года (с октября 2022) находится в диапазоне от 75 до 92 долларов за баррель. В феврале цена составила 81 долларов за баррель.

Это на 2% ниже, чем в феврале прошлого года.

В годовом выражении падение цен наблюдается 13-й месяц подряд (с января 2023, за исключением сентября 2023 года). Но падение сейчас затухает, цены стабилизируются на уровне около 80-82 долларов за баррель.

S&P500: 5020 пунктов (+24%, годовых), исторический рекорд

В феврале среднее значение американского фондового индекса S&P 500 составило 5020 пунктов. Это рекордное значение за всю историю.

Индекс на 24% выше, чем в феврале прошлого года.

Индекс растёт с октября 2022 года, когда был показан локальный минимум (3756 пунктов). В годовом выражении рост наблюдается десятый месяц (с мая 2023).

Никкей: 38,1 тыс.пунктов (+39% годовых), рекорд за 35 лет

Японский фондовый индекс Никкей в феврале показал очередной многолетний максимум. Он достиг 38 149 пунктов, что является лучшим результатом за последние 35 лет (точнее, с декабря 1989 года, когда был установлен предыдущий исторический рекорд).

Сейчас индекс на 39% выше, чем в феврале прошлого года.

Рост индекса Никкей в годовом выражении продолжается уже 13-й месяц подряд.

Золото: 2044 доллара за унцию (+9%)

Средняя цена унции золота в январе составила 2044 доллара.

Это на 9% выше, чем в феврале прошлого года.

В марте (по состоянию на 7 марта 2024 года) котировки золота поднялись выше 2100 за унцию.

Валюты развивающихся рынков: рубль в тройке аутсайдеров

Когда ФРС весной 2013 года объявила о предстоящем в 2014 году сворачивании количественного смягчения, валюты развивающихся стран отреагировали на это снижением.

После аналогичного объявления осенью 2021 года ситуация выглядит так:

Аргентинское песо обвалилось за три с небольшим года (с окт.2021) почти в 10 раз. На втором месте по ослаблению- турецкая лира. Рубль — на третьем месте.

При этом реал Бразилии и песо Мексики по отношению к доллару укрепились.