Что означают уровни листинга акций и облигаций?

Листинг — совокупность процедур включения ценных бумаг в список ценных бумаг, допущенных к биржевой торговле. Процедура зависит от типа бумаги и регулируется Федеральным законом №39 «О рынке ценных бумаг». Все эмитенты также обязаны соблюдать также нормативные акты ЦБ.

Задача листинга — информирование о надёжности, качестве и соблюдении установленных требований со стороны эмитента.

Различают:
— первичный листинг, например первичное размещение акций (IPO) или первичное размещение облигаций;
— вторичный листинг — расширение зоны торговли ценной бумагой (например если появляется листинг на иностранной бирже);
— делистинг — вывод ценных бумаг из котировальных списков биржи.

Если рассматривать акции, то Мосбиржа выделяет 3 уровня листинга:
1. Акции самых крупных эмитентов с большой ликвидностью (Сбербанк, Лукойл, Роснефть). Компания должна быть Рыночная стоимость акций в свободном обращении — не менее 3 млдр.р. (обыкновенные акции), не менее 1 млрд.р (привилегированные). В случае превышения капитализации компании суммы 60 млрд.р. доля акций в свободном обращении должна быть не менее 10%. Если меньше 60 млрд.р., то действует специальная формула расчета.

2. Менее ликвидные акции с (например КАМАЗ, Инарктика) Первый и второй уровни называют котировальными списками. Акции данных уровней допускаются к торговле на бирже без ограничений.

3. Малоизвестные компании с небольшими объемами торгов и зачастую высокой волатильностью. Данный уровень относится к некотировальному списку, причем для работы с ними неквалифицированным инвесторам необходимо пройти тестирование. Для третьего уровня нет маркетмейкера.

А что с облигациями?
Здесь тоже 3 уровня листинга:

1. Облигации федерального займа, а также ликвидные облигации крупных компаний с объемом выпуска более 2 млрд.р. При этом финансовая отчетность должна быть в открытой доступе за последние 3 года.

2. Облигации с объемом выпуска не менее 500 млн.р. при условии предоставления отчетности за календарный год.

3. Все остальные облигации.

Требования к эмитенту в зависимости от биржи включают в себя: соответствие требованиям законодательства, объем эмиссии, кредитый рейтинг, номинальную стоимость, раскрытие отчетности, информацию об убытках, дефолтах и других событий компании.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.