Диасофт — стоит ли заходить на IPO?

Если все планы компании сбудутся, то к 2028 году она будет зарабатывать 40 млрд выручки и примерно 16 млрд EBITDA. При выплате 50-80% EBITDA по дивполитике компании, мы получаем около 8-12,8 млрд в год, начиная с 2028. Именно от этого я и буду строить свое мнение по компании в зависимости от ее оценки на IPO:

40-50 млрд — стоит участвовать

50-70 — участие под вопросом

70 млрд + — дорого

Но стоит понимать, что дешево компании на IPO не оцениваются. Поэтому не стоит верить всем маркетинговым материалам. Нужно думать своей головой и самому оценивать каждого нового эмитента.

#IPO_Диасофт 

Рубрика #выжимки

Самое важное из презентации для инвесторов Диасофт

Компания — лидер на рынке софта для финансового сектора.

44,5% — рентабельность EBITDA

38,6% — рентабельность чистой прибыли.

Диасофт ставит на развитие новых направлений — корпоративного ПО для разных отраслей экономики и средств производства программных продуктов. Именно за счет этих направлений и планируется основной рост к 2028 году.

По оценкам strategy partners целевой рынок компании удвоится, а её доля на этом рынке утроится к 2028 году. Целевой объем рынка — 200 млрд рублей.

Основная причина такого роста — принудительное импортозамещение большей части корпоративного ПО. Это видно из огромного размера неудовлетворенного спроса, объем которого в 2-8 раз превышает объем предложения.

Большинство выручки и прибыли компания генерирует за счет высокомаржинальных возобновляемых продаж. Компания не продает коробочных решений, поэтому её клиенты становятся постоянными источниками новых денег.

Компания собирается платить дивиденды — целится на 80% от EBITDA в 2024 и 2025 годах. Выплаты будут ежеквартальными.

#выжимки — новая рубрика «Выжимки» в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду.

Ютуб — www.youtube.com/@polyinvest

Телеграм — t.me/Polyakov_Ant

Публичные стратегии:

comon.ru/users/ks111/

tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/